財(cái)務(wù)報(bào)表分析——股東利益分析-資料下載頁
2024-10-19 06:39本頁面
【正文】 盈率 (價(jià)格 /收益比率 ) ? 市盈率 = 每股市價(jià) / （ 完全稀釋后的 ）每股收益 ?應(yīng)該排除一次性項(xiàng)目的影響 。 ?通常用于衡量公司未來的獲利前景 ——該指標(biāo)值高 ， 一般意味著公司發(fā)展前景較好；反之 ， 則反是 。 （ 這不一定十分可靠 ） 。 ?當(dāng)公司的資產(chǎn)利潤率奇低時(shí) ， 或者公司發(fā)生虧損時(shí) ， 該比率將失去意義 。 留存收益率 ? 留存收益率： （ 凈收益 — 全部股利 ） / 凈收益 ?該比率反映留存收益占經(jīng)常性收益之比（ 如果排除一次性項(xiàng)目 ） 。 ?如果將收益誤認(rèn)為等同于現(xiàn)金 ， 則該比率很容易被誤解 。 ?通常 ， 成長中的企業(yè)該比率會(huì)較高 。 股利支付率 ?股利支付率： 普通股每股股利 / （ 完全稀釋后 ） 每股收益 ?該比率與留存收益率一般是此消彼漲的關(guān)系；但是 ， 當(dāng)公司發(fā)行大量優(yōu)先股時(shí) ，優(yōu)先股股利對(duì)留存收益率的計(jì)算有重要影響 。 ?分母中也應(yīng)排除一次性項(xiàng)目 。 股利支付率 （ 續(xù) 1） ?如果將分母中的收益誤認(rèn)為等同于現(xiàn)金 ，則該比率很容易被誤解 ?關(guān)于什么是適中的股利支付率水平 ， 沒有定論 。 ?同行業(yè)的股利支付率通常具有可比性 。 股利率 （ 股利 /市價(jià)比率 ） ? 股利率 ： 普通股每股股利 / 普通股每股市價(jià) ?關(guān)于合理的股利率標(biāo)準(zhǔn) ， 缺乏經(jīng)驗(yàn)證據(jù) 。 ?理論上 ， 股利支付少 ， 留存利潤再投資多 ， 股價(jià)會(huì)漲 ， 那么 ， 股利率就可能很低；如果與此同時(shí)的權(quán)益報(bào)酬率較高 ，則股東對(duì)較低的股利率仍會(huì)滿意 。 ?股東對(duì)較低的股利率是否滿意 ， 還取決于其對(duì)當(dāng)前股利的偏愛程度 。 每股帳面價(jià)值 ? 每股帳面價(jià)值： （ 股東權(quán)益總額 — 優(yōu)先股權(quán)益 ） / 流通在外的普通股股數(shù) ?該比率是否以及有多大的分析意義 ， 主要取決于資產(chǎn)的帳面價(jià)值在多大程度上反映企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值或市場價(jià)值 。 每股帳面價(jià)值 （ 續(xù) 1） ?通常 ， 當(dāng)股票市價(jià)高于帳面價(jià)值時(shí) ， 投資者會(huì)認(rèn)為該企業(yè)有潛力； ?反之 ， 當(dāng)市價(jià)低于帳面價(jià)值時(shí) ， 投資者就會(huì)認(rèn)為該企業(yè)沒有發(fā)展前景； ?但是 ， 在作此判斷時(shí) ， 須注意到各該企業(yè)資產(chǎn)帳面價(jià)值反映的特點(diǎn) （ 或者說會(huì)計(jì)差異 ） 。
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