微軟用戶-第七章可轉換債券-資料下載頁
2024-10-11 18:10本頁面
【導讀】（一）可轉換證券的有關內容。1．可轉換證券的定義?？赊D換證券是指可以根據(jù)證券持。格轉換成普通股的證券。可轉換證券具有債權性。1．可轉換證券對發(fā)行公司的優(yōu)越性。降低資金籌措成本。增加長期資金來源。提供合理避稅途徑。擺脫即時攤薄效應?？赊D換證券的雙重性質使。股價較高，其可轉換債券升水也較大；如果沒有回購條款，或距第一次回購日?？赊D換證券的升水幅度也越大；普通股支付現(xiàn)金股息將減少升水，因為。選擇可轉換證券實現(xiàn)保值戰(zhàn)略。投資降級可轉換證券增值戰(zhàn)略。3．法律限制的影響。1．標的股票2．票面利率。5．贖回條款6．回售條款。7．轉換調整條件與保護條款。8．存續(xù)期限9．償還方式。10．擔保及信用評級。在發(fā)行可轉換債券的情形下，轉股權、回售權等三種權利，發(fā)行時的證券市場環(huán)境。轉股價格發(fā)行期限和轉股期。票面利率回售條款。發(fā)行人具有主觀希望偏好。設定者具有定期修正偏好
【正文】 可轉換債券債性與股性的公司基本面因素 ? 公司規(guī)模 ? 公司的盈利能力 ? 公司的成長性 ? 公司募集資金的用途 ? 公司的資產負債比率 ? 公司的紅利政策 影響可轉換債券的債性與股性的環(huán)境因素 宏觀經(jīng)濟環(huán)境 ?利率走勢 ?行業(yè)狀況 ?發(fā)行時的證券市場環(huán)境 影響可轉換債券債性與股性的條款因素 ?發(fā)行規(guī)模 發(fā)行方式 ?轉股價格 發(fā)行期限和轉股期 ?票面利率 回售條款 ?贖回條款 向下修正條款 ?強制性條款 （四）關于可轉換債券債性與股性研究的結論 ?發(fā)行人具有主觀希望偏好 ?投資者具有股價波動偏好 ?設定者具有定期修正偏好
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