財務(wù)管理論文中糧并購蒙牛的案例分析-資料下載頁
2025-06-07 08:25本頁面
【正文】 量能力嚴重惡化。 （三）、并購后續(xù)情況分析 中糧收購蒙牛是否為一個成功的并購？ 從圖 42 可以看出，蒙牛乳業(yè)的 ROE 沒有了“三聚氰胺”之前的雄壯之勢，受事件后續(xù)影響， ROE 只在 6%~8%間徘徊?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也受到影響，從未超過1。銷售凈利率也下 降了近 1%。權(quán)益乘數(shù)也有所下降，保持了行業(yè)的發(fā)展趨勢。因此蒙牛乳業(yè)被收購后，相對于“三聚氰胺”事件之前，沒有太大的變化，現(xiàn)在的狀況有可能反應(yīng)了行業(yè)的發(fā)展狀況，因此中糧集團收購蒙牛乳業(yè)，幫助蒙牛走出了財務(wù)困境。 從以上的兩個圖中可以看出，自并購之后，蒙牛乳業(yè)的凈流動資產(chǎn)大幅增長，蒙牛的財務(wù)困境得到了很好的解決。從股價圖看來，在箭頭處發(fā)生并購。水平線是并購價格 港元。在收購后，股價向上的走勢形成，一直維持在 20~25 港元的價格區(qū)間。因此，從股價的表現(xiàn)和財務(wù)困境的解決，說明中糧并購蒙牛是一次成功的并購。 四、 并購后的效果 （一）、并購對中糧企業(yè)的影響 并購蒙牛有助于中糧集團“全產(chǎn)業(yè)鏈”宏偉計劃的實現(xiàn) 蒙牛質(zhì)量問題給中糧帶來困境 （二）、并購對蒙牛的影響 蒙牛已徹底告別“牛根生時代” 蒙牛的經(jīng)營狀況逐漸走出低谷 借助中糧，蒙牛有望進一步發(fā)展壯大 （三）、并購對中國乳業(yè)發(fā)展的影響 有利于行業(yè)恢復(fù)及市場環(huán)境的改善 有利于提高我國乳業(yè)的國際競爭力 有利于開拓國際市場 參考文獻 ： [1]張喆，《中糧集團入主蒙牛乳業(yè)杠桿收購研究》，現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè)， 2021（ 16）：P197198。 [2]陳游，《杠桿收購原理及其應(yīng)用》，財會月刊（理論）， 2021（ 29）： P7475. [3]賈麗娟，中糧財務(wù)高管空降蒙牛之后 .中國會計報 .2021 年 4 月 23 日 .第 001 版 [4] 王先知 .蒙牛傻了 ,中糧急了 .華夏時報 .2021 年 1 月 2 日 .第 031 版 [5] 郭朝飛 . 蒙牛全面進入“中糧時代”新當(dāng)家急需穩(wěn)定團隊 .中國經(jīng)濟時報 .2021 年 4 月 19 日 .第 010 版 [6] 黃志偉 .蒙牛開啟了什么顏色的中糧歲月 .乳品與人類 .2021 年 02 期 [7]高燕 ,余光英 ,耿思遠 .基于價值創(chuàng)造的股權(quán)收購 —— 對中糧集團入股蒙牛乳業(yè)的思考 .管理現(xiàn)代化 .2021 年 06 期
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