【正文】 2）流動比率？ （ 3）速動比率？ （ 4）應收帳款周轉率？ （ 5）存貨周轉率？ （ 6）總資產(chǎn)周轉率？ （ 7）利息支付倍數(shù)？ （ 8）市盈率？ （ 9）每股凈資產(chǎn)？ （ 10） 1997年每股支付的股利？ 答： 1997年該公司 （ 1）資產(chǎn)負債率＝負債合計247。資產(chǎn)總計）第三版 P209 資產(chǎn)負債率＝（ 1680＋ 200＋ 200）247。（ 3940＋ 400＋ 1900＋ 50）＝ （ 2）流動比率＝流動資產(chǎn)247。流動負債（第三版 P212） 流動比率＝ 3940247。 1680＝ （ 3）速動比率＝（現(xiàn)金＋短期有價證券＋應收帳款凈額）247。流動負債 速動比率＝（流動資產(chǎn)－存貨－待攤費用－預付貨款）247。流動負債 （第三版 P213） 速動比率＝（ 1500+40+1300）247。 1680＝ （ 4）應收帳款周轉率＝ 360247。應收帳款周轉天數(shù)（第三版 P220） ？應收帳款周轉率＝ 360247。 （ 5）存貨周轉率（存貨周轉天數(shù)）＝營業(yè)周期－應收帳款周轉率（第三版 P221） ？存貨周轉率（存貨周轉天數(shù)）＝ （ 6）總資產(chǎn)周轉率＝營銷收入247。資產(chǎn)總額（第三版 P221） 總資產(chǎn)周轉率＝（ 14000－ 8000－ 400－ 800－ 70－ 700）247。 6290＝ （ 7）利息支付倍數(shù)＝稅息前利潤247。利息費用（第三版 P218） 利息支付倍數(shù)＝ 4130247。（ 4130－ 2065）＝ （ 8）市盈率＝每股市價247。每股收益（第三版 P225） ？市盈率＝ （ 9）每股凈資產(chǎn)＝凈資產(chǎn)247。普通股股數(shù)（第三版 P230） ？每股凈資產(chǎn)＝凈資產(chǎn)247。 1500＝ （ 10） 1997年每股支付的股利＝股利支付率每股凈收益 100%（第三版 P212） 每股支付的股利＝ 500247。 1500＝ 2. 下表列示了某證券 M的未來收益率狀況的估計。請計算 M的期望收益率、方差和標準差。 收益率 16% 10% 8% 概率 1/3 1/2 1/6 答：（ 1）期望收益率： 16% 1/3＋ 10% 1/2＋ 8% 1/6＝ % （ 2）方差：（ 16%＋ 10%＋ 8%）247。 3＝ % 16%－ %＝ % 10%－ %＝ % 8%－ %＝ % %＋ %＋ %＝ % %247。 3＝ % （方差） （ 3）標準差：＝ 3. 某證券投資組合有四種股票，經(jīng)過研究四種股票在不同時期可能獲得的收益率及不同的 市場時期可能出現(xiàn)的概率如下表，請計算（ 1）每只股票預期收益率。（ 2）如果四只股票 在證券投資組合中所占的權重分別為 25%， 30%， 20%， 25%，請計算此證券投資組合的 預期收益率。第三版 P259 不同時期 出現(xiàn)概率 可 能 的 收 益 率 A B C D 市場火爆 30% 20% 40% 30% 市場較好 25% 15% 20% 25% 市場盤整 10% 10% 15% 15% 情況糟糕 8% 7% 9% 5% 答（ 1）： A股票收益率： 30%＋ 25%＋ 10%＋ 8%＝ % B股票收益率： 20%＋ 15%＋ 10%＋ 7%＝ % C股票收益率： 30%＋ 20%＋ 15%＋ 9%＝ % D股票收益率： 30%＋ 25%＋ 15%＋ 5%＝ % 答（ 2）：證券投資組合的預期收益率： %＋ %＋ %＋ %＝ % 六、簡答題 簡述企業(yè)現(xiàn)金流量分析。 答：所謂現(xiàn)金流量指某一時期內公司現(xiàn)金流出和流入的數(shù)量與凈差?，F(xiàn)金流量發(fā)生在籌資、投資、經(jīng)營活動的領域，其凈差反映了公司現(xiàn)金狀況，能反映企業(yè)經(jīng)營狀況的好壞，償債能力的強弱。 （ 1）經(jīng)營性現(xiàn)金流量狀況分析：反映了企業(yè)現(xiàn)金的日常流轉，企業(yè)應該經(jīng)常保持經(jīng)營活動中現(xiàn)金的較大流入來保證資金的正常循環(huán)。經(jīng)營性現(xiàn)金流量狀況分析主要通過主營收入含金量、收益指數(shù)指標、現(xiàn)金對債務的保障程度和每股現(xiàn)金流量等四項指標。 （ 2）投資活動的現(xiàn)金流量狀況分析：處于不同的企業(yè)與不同發(fā)展階段的企業(yè)，現(xiàn)金流量表現(xiàn)不同。企業(yè)初創(chuàng)期，現(xiàn)金流量表現(xiàn)為大量的凈流出，但在成熟期、回收期，現(xiàn)金流量出現(xiàn)大量的凈流入。由于投資過程具有連續(xù)性，因而在投資領域現(xiàn)金一般不會大量流入，除非固定資產(chǎn)被大量變賣回收等。 （ 3）籌資活動的現(xiàn)金流量狀況分析：企業(yè)初創(chuàng)期，籌資規(guī)模大，現(xiàn)金凈流入多，在企業(yè)在償還貸款、發(fā)放現(xiàn)金股息時，現(xiàn)金流轉以流出為主。（第三版 P225；第二版 P43） 股東權益指標是否越高越好，為什么？ 股東權益又稱凈資產(chǎn)。是指公司總資產(chǎn)中扣除負債所余下的部分。一般來說是股東權益指標高點為好，這樣不存在像負債一樣到期還本的壓力，不至于陷入債務危機，在經(jīng)濟萎縮時期較高的股東權益指標，一般認為可以減少利息負擔和財務風險。但也不一概而論，從股東來看，在通貨膨脹加劇時期，企業(yè)多借債可以把損失和風險轉嫁給債券人 ；在經(jīng)濟繁榮時期，企業(yè)多借債可以獲得額外的利潤。 請解釋 b系數(shù)的含義。 貝塔系數(shù)是統(tǒng)計學概念，它反映的是某一投資對象相對于大盤的表現(xiàn)情況。其絕對值越大，顯示其收益變化幅度相對于大盤的變化幅度越大；絕對值越小，顯示其變化幅度相對于大盤越小。如果是負值，則顯示其變化的方向與大盤的變化方向相反：大盤漲的時候它跌，大盤跌的時候它漲。這一指標可以作為考察基金經(jīng)理降低投資波動性風險的能力。 貝塔系數(shù)利用回歸的方法計算。貝塔系數(shù)為 1即證券的價格與市場一同變動。貝塔系數(shù)高于 1即證券價格比總體市場更波動。貝 塔系數(shù)低于 1（大于 0）即證券價格的波動性比市場為低。 貝塔系數(shù)的計算公： b＝ [Cov(ra， rp)]247。 [Var(rp)] 證券信用評級的功能 1）信用評級能夠降低投資風險。信用評級機構通過一系列科學測定，把債務人清償力的可信賴程度，即違約概率，以快捷、準確和方便的形式公諸于眾，使投資者對某一固定收益的投資對象與其他已評級債券相比較，從而清楚地判斷可能遭受違約損失的程度，排除對某個級別以下的債券投資的考慮，降低投資風險的不確定性。 2）信用評級可以降低籌資成本。信用評級也能為 債務人提供有關籌資所需的必要和可靠的信息，幫助其確定恰當?shù)幕I資決策。一般來說，資信等級高，說明債券風險程度低，發(fā)行成本亦低；資信等級低，投資者冒的風險大，發(fā)行成本也相應較高，通過專業(yè)信用級別評定有助于消除投資者對其資信狀況不確定性的顧慮，從而幫助債務人以盡可能方便的方式和盡可能地的成本完成其債券的發(fā)行。 3）信用評級有利于規(guī)范交易與管理。信用評級制度的實施，提高了證券市場交易的透明度，給管理層在審查核準發(fā)行人發(fā)債申請?zhí)峁┮粋€參照標準，即加快審核進度，又具有可操作性。一個逐步確立權威的和獨立的評級制 度對一個正在發(fā)展中的證券市場尤為重要，它起到一種把關、過濾、調節(jié)和標簽的作用，給人以一種清新、放心的感覺，又能自然澄清各種謠傳和猜測，給市場帶來自律和規(guī)范。 證券投資分析形成性考核答案 (4) 2021312 22:46:25 點擊數(shù)： 756 次 互聯(lián)網(wǎng) 我要評論 (0) 【字體： 大 中 小 】 證券投資分析形成性考核答案 一、填空題 1. 道氏理論將市場的波動起伏比作三種由其強到弱的模式：（主要趨勢）、 （次要趨勢）、（日常波動）。市場在第一種趨勢下運行時，其振幅至少在 （ 20%）。做短線的人經(jīng)常要關注（日常波動）。第三版 P294 2. 技術分析的對象是（圖表） ；技術分析的要素是（價）、量、（時）、空。 第三版 P285 一般性，如果市場的認同程度小，分歧大，則成交量（大）；市場的認同 程度大，分歧小，則成交量（小）。第三版 P286 4. 光頭光腳的陽線開盤價等于（最高價），收盤價等于（最低價）。 第三版 P296 5. 帶有下影線的光頭陽線屬于（先抑后揚）；帶有上影線的光腳陰線屬于（先 揚后抑）。第三版 P297298 6. 十字星 K線的收盤價如果比上一交易日的（高），則為紅十字星。十字星 的收盤價如果比上一交易日的（低），則為黑十 字星。第三版 P299 7. 字星 K線的上影線如果比較長，說明（空方力量稍強）。第三版 P299 8. T型或倒 T型 K線的顏色應參照上一交易日的（收盤價）而定。第三版 P299 （三個高點和兩個低點）是喇叭形形成標志。第三版 P315 市盈率在計算時通常等于（股票價格）除以（上年度每股稅后盈利），人 們通常采用（商業(yè)銀行存款利率的倒數(shù)）來衡量市盈率指標的合理性。第 三版 P32 328 11. 平滑異同移動平均線是為了彌補（移動平均線）頻繁買入或賣出信號而設 計的一種技術分析方法。 MACD是由 [正負差（ DIF） ]和 [離差平均值（ DEA） ] 兩部分組成。第三版 P3 331 12. 威廉指標的數(shù)值介于（ 0—— 100）之間。當威廉指標為（ 50）時，多空力 量均衡，當威廉指標在（ 80%—— 100%）之間時，市場處于超賣狀態(tài)，當 威廉指標在（ 0%—— 20%）之間時，市場處于超買狀態(tài)。第三版 P339 13. 如果購并公司要成為目標公司的絕對控股股東的話，必須滿足控股比例在 （ 50%）以上。第三版 P348 14. 公司購并過程當中的焦點問題是對目標公司的（價格）確 定問題。 第三版 P359 15. 生產(chǎn)同類產(chǎn)品廠商之間或者同一市場領域競爭的經(jīng)營者之間進行的購并 稱為（橫向購并）。第三版 P349 1在尋找并確定收購目標公司的時候，首先要進行的是（理智的、科學的、 嚴密的分析）。第三版 P355 1我國上市公司在購并及資產(chǎn)重組中經(jīng)常運用的方式是（股權轉讓、資產(chǎn)置 換、收購兼并）。第三版 P375 18. 發(fā)展證券市場的 八字 方針是法制、（監(jiān)管）、自律和（規(guī)范）。 19. 以散布謠言等手段影響證券發(fā)行、交易，與他人串通，進行不轉移證券所 有權的虛買虛賣，以制造證券的虛假價格的行為屬于（操縱市場行為）。 二、單項選擇題 1. 目前，世界上廣泛采用的道?瓊斯股指是以（ A）為基點 100點的指數(shù)。 第三版 P293 A. 1894年 10月 1日 30種工業(yè)股均價 B. 1882年 10月 1日 30種工業(yè)股均價 C. 1882年 10月 1日 20種運輸股均價 D. 1882年 10月 1日 15種公用事業(yè)股均價 2. 收盤價、開盤價、最低價相等時所形成的 K線是（ B） A. T型 B. 倒 T型 C. 陽線 D. 陰線 3. 對于僅有上影線的光腳陽線，（ A）情況多方實力最強。第三版 P297 A. 陽線實體較長，上影線較短 B. 陽線實體較短，上影線較長 C. 陽線實體較長，上影線也較長 D. 陽線實體較短，上影線也較短 4. 對于帶有上下影線的陰線，（ A）空方實力最強。第三版 P299 A. 上影線較長，下影線較短，陰線實體較長 B. 上影線較短，下影線較長，陰線實體較短 C. 上影線較長，下影線較短，陰線實體較短 D. 上影線較短，下影線較長， 陰線實體較短 5. T型 K線圖的特點是（ A）第三版 P299 A. 收盤價等于開盤價 B. 收盤價等于最高價 C. 開盤價、收盤價、最高價相等 E. 開盤價、收盤價、最低價相等 頭肩底向上突破頸線，（ B）突破的可能性大。第三版 P307 A、成交量較小 B、成交量較大 C、成交量比較溫和 D、與成交量無關 某股票的第五天的股票均值為 ，第六天的收盤價為 ，如做 5日 均線，該股票第六天的均值為 （ B）。第三版 P316 A、 B、 C、 D、 8. 移動平均線呈空頭排列時的情況是（ A） A. 股票價格、短期均線、中期均線、長期均線自上而下依次排列 B. 股票價格、短期均線、中期均線、長期均線自下而上依次排列 C. 長期均線、股票價格、短期均線、中期均線自下而上依次排列 D. 短期均線、中期均線、長期均線、股票價格自下而上依次排列 一般來說，市盈率低的股票，投資價值（ C） A、很差 B、一 般 C、較好 D、特別突出 10. 2021年 1月 7日某股票收盤價 ，其 5日均值為 ，該股票 的乖離率（ 5日）為（ A）。第三版 P329 A. % B. % C. % D.