【正文】
2 A B ?I0 1/1b? ?I0 35 LM曲線的推導(dǎo) Y Y L1 L1 r r O O O L2 L2 L1( Y) L2( r) O r1 L2A L1A Y1 A r2 L2B L1B Y2 B LM 36 IS LM Y r A B C D IS, 產(chǎn)品超額供給; L M, 貨幣超額供給 IS, 產(chǎn)品超額供給; LM, 超額貨幣供給 37 ISLMBP模型 ? 內(nèi)外均衡的狀況 IS LM BP E Y R 38 ? 國際收支盈余狀況 39 ? 國際收支赤字狀況 40 ? 當(dāng)沒有同時實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡和外部均衡時就需要采取一定的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定化政策。 41 浮動匯率下的財(cái)政政策 ? LM比 BP陡,政府支出增加 Y R G0, e2 G1,e2 G1,e1 BP(e2) BP(e1) 收入的提高低于封閉條件 42 浮動匯率下的貨幣政策 LM比 BP陡,擴(kuò)張的貨幣政策 LM( M0) M1 BP(e0) e1 IS(e0) e1 不斷調(diào)整,直至達(dá)到新的均衡 擴(kuò)張貨幣收入增加較大,對利率的影響不明顯 43 固定匯率下的財(cái)政政策 ? LM比 BP陡,擴(kuò)張性財(cái)政政策的效果 R Y IS1 IS2 LM BP A B 本幣升值,用本幣購買外幣受阻。經(jīng)常帳戶惡化,利率上升迅速,更多資本流入,國際收支盈余。 另外一種情況呢? 44 固定匯率下的貨幣政策 R Y IS BP LM( M0) LM( M1) 國際收支赤字,貨幣當(dāng)局在外匯市場上購買本國貨幣以阻止其貶值,從而赤字繼續(xù)存在。主要原因是利率下降(資本外流)和收入提高( NX減少) 45 開放經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié) ? 各國經(jīng)濟(jì)的相互依賴性 溢出效應(yīng) 回波效應(yīng) 相互影響的程度取決于多種因素:國家的大??;開放程度;各國的邊際進(jìn)口傾向等 46 開放經(jīng)濟(jì)中經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)的困境 ? 國內(nèi)通貨膨脹與國際收支赤字 ? 國內(nèi)經(jīng)濟(jì)衰退與國際收支盈余 ? 國內(nèi)通貨膨脹與國際收支盈余 ? 國內(nèi)經(jīng)濟(jì)衰退與國際收支赤字 ? 國內(nèi)經(jīng)濟(jì)均衡與國際收支赤字 ? 國內(nèi)經(jīng)濟(jì)均衡與國際收支盈余 ? 國內(nèi)通貨膨脹與國際收支均衡 ? 國內(nèi)經(jīng)濟(jì)衰退與國際收支均衡 ? 國內(nèi)經(jīng)濟(jì)均衡與國際收支均衡 47 開放經(jīng)濟(jì)中經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)的原則 ? 最優(yōu)政策配合:在國內(nèi)外需要不同調(diào)節(jié)政策的情況下,所采用的政策應(yīng)使其中一種政策的積極作用超過另一種政策的消極作用。 ? 加拿大經(jīng)濟(jì)學(xué)家 R蒙德爾的有效市場分類原理 每一種政策手段應(yīng)當(dāng)用于其能產(chǎn)生最大的有利影響的市場或經(jīng)濟(jì)環(huán)境。其對另一市場必然產(chǎn)生不利的影響,可用性質(zhì)相反的另一種經(jīng)濟(jì)手段加以抵消。這樣,兩種經(jīng)濟(jì)政策的配合可以達(dá)到目的。 48 J 曲線與匯率調(diào)整的影響