宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)-資料下載頁
2025-05-15 01:26本頁面
【正文】 人們可能會以貨幣形式持有部分新增財(cái)富。當(dāng)然，如果收入和交易水平保持不變，財(cái)富所有者以貨幣而非其他高收益資產(chǎn)形式持有新增財(cái)富的動機(jī)較小，因而財(cái)富增加對貨幣需求的影響也比較小。 一、 建立貨幣需求模型的思路 2021年 6月 17日星期四 27 第二十一章 宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ) 第三節(jié) 貨幣需求 第一，預(yù)期股票收益、預(yù)期債券收益、預(yù)期通貨膨脹率和實(shí)際財(cái)富對貨幣需求的影響可以表述為： Md/P=L(rs,rb,π e,W) 式中， rs為預(yù)期股票收益、 rb為預(yù)期債券收益， π e為預(yù)期通貨膨脹率， W為實(shí)際財(cái)富。 第二，資產(chǎn)組合理論 強(qiáng)調(diào)貨幣作為價(jià)值儲藏手段的貨幣需求理論是資產(chǎn)組合理論。 資產(chǎn)組合理論認(rèn)為人們把持有貨幣作為自己資產(chǎn)組合的一部分，關(guān)鍵的觀點(diǎn)是貨幣提供了不同于其他資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與收益的組合，貨幣本身是沒有收益的，而股票與債券的收益會上升或者下降。 一、 建立貨幣需求模型的思路 2021年 6月 17日星期四 28 第二十一章 宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ) 第三節(jié) 貨幣需求 C=rY/(2N)+FN C表示消費(fèi)者承擔(dān)的總成本， r表示利率， Y表示一整年計(jì)劃支出的貨幣量， N表示一年內(nèi)去銀行的次數(shù)， F表示消費(fèi)者每次去銀行的成本的固定值。 上式表明消費(fèi)者去銀行的次數(shù)越多，放棄的利息越少，去銀行的成本越多。 二、 貨幣需求的交易理論 2021年 6月 17日星期四 29 第二十一章 宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ) 第三節(jié) 貨幣需求 N*=(rY/2F)1/2 上式表示，當(dāng)去銀行的次數(shù)為 N*時(shí)，消費(fèi)者持有貨幣的總成本最小。 二、 貨幣需求的交易理論 圖 21— 11 消費(fèi)者一年的貨幣持有量 2021年 6月 17日星期四 30 2021年 6月 17日星期四 31 第二十一章 宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ) 第三節(jié) 貨幣需求 平均貨幣持有量 =Y/(2N)=(YF/2r)1/2 上式表明消費(fèi)者一年的貨幣支出量越大、去銀行的成本越大、利率越低，則一年持有的平均貨幣量越大。 二、 貨幣需求的交易理論 圖 21— 12 消費(fèi)者持有貨幣的成本 2021年 6月 17日星期四 32 2021年 6月 17日星期四 33 第二十一章 宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ) 第三節(jié) 貨幣需求 莫 爾 托賓模型的進(jìn)一步理解 假設(shè)某人持有某種貨幣資產(chǎn)（如通貨、活期存款、支票賬戶）和非貨幣資產(chǎn)（股票與債券）的資產(chǎn)組合。貨幣資產(chǎn)可以用于交易，但收益率很低，令 i代表貨幣資產(chǎn)和非貨幣資產(chǎn)之間的差額， F代表把非貨幣資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為貨幣資產(chǎn)的成本，如拋售股票或者債券產(chǎn)生的費(fèi)用等。關(guān)于資產(chǎn)轉(zhuǎn)換次數(shù)的決策類似于關(guān)于去銀行次數(shù)的決策。因此，鮑莫爾 托賓模型也可以用于分析個(gè)人對貨幣資產(chǎn)的需求。 二、 貨幣需求的交易理論
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