中央銀行貨幣政策的傳導機制與效果檢驗呂-資料下載頁
2025-05-15 00:32本頁面
【正文】 其他 同業(yè)拆借利率 備付金利率 基礎(chǔ)貨幣 貨幣供應量 信用總量 市場利率 充分就業(yè) 經(jīng)濟增長 穩(wěn)定物價 國際收支平衡 操作目標 中介目標 最終目標 貸款總規(guī)模 現(xiàn)金發(fā)行量 ⑴ ⑵ ⑶ 中國貨幣政策分階段傳導機制 改革開放前三十年 (19481978) 改革開放后二十年 (19791997) 間接調(diào)控初期 (19982021) 傳導 過程 政 策 工 具 主要工具 信貸現(xiàn)金計劃 信貸現(xiàn)金計劃 中央銀行貸款 公開市場操作 利率政策 中央銀行貸款 輔助工具 信貸政策 利率政策 存款準備金 利率政策 信貸政策 再貼現(xiàn) 行政手段 再貼現(xiàn) 指導性信貸計劃 公開市場操作 特種存款 信貸政策 窗口指導 操作目標 貸款規(guī)模到 貨幣供應量 基礎(chǔ)貨幣 (監(jiān)測流動性 ) 中介目標 四大平衡 貸款規(guī)模到 貨幣供應量 貨幣供應量 (監(jiān)測利率 ,匯率 ) 最終目標 發(fā)展經(jīng)濟 穩(wěn)定物價 從發(fā)展經(jīng)濟 \穩(wěn)定 物價到穩(wěn)定貨幣 ,并 以此促進經(jīng)濟增長 穩(wěn)定貨幣 ,并以此促進經(jīng)濟發(fā)展 我國貨幣政策傳導中的主要問題 利率市場化程度不高； 票據(jù)市場發(fā)展滯后，貨幣市場應加快發(fā)展； 資本市場尚不規(guī)范，兩大市場分割嚴重； 商業(yè)銀行治理結(jié)構(gòu)尚不健全，不良資產(chǎn)比重較高； 國有企業(yè)現(xiàn)代企業(yè)制度建設尚未完成； 金融商品尚不豐富，金融資產(chǎn)種類太少； 消費信貸規(guī)模尚小； 宏觀政策的可信度下降，政策執(zhí)行成本上升； 社會信用制度尚不健全； 全民金融素質(zhì)不高 ,金融意識不待增加。 本章小結(jié) ? 貨幣政策的傳導過程： 操縱政策工具 控制操作目標 調(diào)節(jié)中介目標 影響最終目標 ? 貨幣政策的數(shù)量效應與時間效應 ? 貨幣政策的有效性理論 ? 貨幣政策的配合問題（ 擠出效應 ） ? 中國的貨幣政策傳導機制 專題：中國貨幣政策實踐 9 14 10 10 6 18 0510152025303540CPIGDP改革開放以來中國經(jīng)濟實踐 1978 小平上臺 1979 設立經(jīng)濟特區(qū) 外貿(mào) 外匯優(yōu)先 1980 趙紫陽取代華國鋒成為總理 1982 家庭聯(lián)產(chǎn)承包責任制確立 1984 有計劃的商品經(jīng)濟提出 1986 全民所有制企業(yè)改革啟動 1987 13大召開 江澤民 李鵬 上任 1988 價格沖關(guān) ,物價飛漲通貨膨脹 1989 北京天 *門事件 政治改革更加保守 1992 14大召開 小平南下 .全面改革開放 ,引外資 ,鼓勵私有經(jīng)濟 醫(yī)療改革 1993 財政嚴重赤字 國企改革 金融改革 匯率并軌 通貨膨脹嚴重 1994 分稅制改革 人民幣貶值 60％，累計從 2： 1貶值到 ： 1 外貿(mào)改革 住房改革 1997 15大召開 香港回歸 亞洲金融危機 財政吃緊 1998 朱镕基上任 徹底廢除住房分配制 房地產(chǎn)更加蓬勃 香港金融危機 救市成功但后患猶在 香港下滑 1999 西部大開發(fā) 改革開放以來中國經(jīng)濟實踐 2021 醫(yī)療改革基本完成 完全市場化 中國加入 wto 2021 16大召開 2021 胡錦濤 溫家寶 上任 振興東北 2021 廢除農(nóng)業(yè)稅 2021 股權(quán)分置改革 中國金融開始逐步對外開放 2021 17大召開 通貨膨脹 2021 美國次貸款金融危機 雪災 地震 奧運會 財政困難 股市大跌 外貿(mào)萎縮 4萬億財政刺激出臺 2021 外貿(mào)下滑 財政投資拉動經(jīng)濟 國進民退 家電下鄉(xiāng) 購車補貼 銀行信貸放寬 房價繼續(xù) 國際經(jīng)濟低迷 各國出錢救市 美圓大量被打印 多國貨幣貶值 2021 稅收下降 財政吃緊 金融戰(zhàn)爭 加稅 物業(yè)稅空運行 4萬億國家債券繼續(xù)投放 房價繼續(xù)就業(yè)壓力 緩和社會矛盾 軍事 2021 2021 18大召開 改革開放以來中國貨幣政策實踐 80年代：計劃安排式的信貸政策 80年代末：緊縮型信貸政策 90年代初：寬松的貨幣信貸政策 93－ 96年：適度從緊的貨幣政策 97－ 02年：適當?shù)呢泿耪? 03－ 06年：穩(wěn)健的貨幣政策 2021年： 穩(wěn)中適度從緊的貨幣政策 2021年至今： 從緊的貨幣政策 77 19852021年 GDP和 M2走勢圖 78 19852021年 GDP和 M2走勢圖 79 80 20212021年 4月份 CPI和 PPI走勢圖 81 我國外匯儲備達 3萬億美元，世界第一 我國黃金儲備達 1054噸，世界第五 20212021年外匯儲備和黃金儲備走勢圖 思考 912/
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