內(nèi)部均衡和外部平衡的中長(zhǎng)期調(diào)節(jié)-資料下載頁(yè)
2025-05-14 02:10本頁(yè)面
【正文】 擊 三、內(nèi)外均衡的長(zhǎng)期關(guān)系和長(zhǎng)期均衡匯率 ? 在長(zhǎng)期內(nèi)，使內(nèi)部均衡實(shí)現(xiàn)的匯率水平和使外部平衡實(shí)現(xiàn)的匯率水平，都是由實(shí)際沖擊（ 包括本國(guó)的技術(shù)沖擊、外國(guó)的技術(shù)沖擊、本國(guó)的要素供給沖擊等 ）分別決定的。 ? 因此，對(duì)于特定的實(shí)際沖擊，內(nèi)部均衡所需的匯率和外部平衡所需的匯率有可能出現(xiàn)偏離。 ? 以本國(guó)發(fā)生正向技術(shù)沖擊為例。 內(nèi)涵增長(zhǎng) /外延增長(zhǎng)比例 e 圖 本國(guó)長(zhǎng)期內(nèi)外均衡下的匯率模型 ad/af 長(zhǎng)期的外部平衡曲線(xiàn) 長(zhǎng)期的內(nèi)部均衡曲線(xiàn) （ Ⅰ ） （ Ⅱ ） e0 e1 e2 a0 a0 a1 a2 1e2e? 在長(zhǎng)期內(nèi)，內(nèi)部均衡所要求的匯率水平與外部平衡所要求的匯率水平取決于沖擊的性質(zhì)和水平，單一的匯率手段不可能同時(shí)實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡和外部平衡。 ? 事實(shí)上，政府所能選擇的區(qū)間可能會(huì)小于[e1,e2]。匯率的上限（ 本幣貶值的最高幅度 ），應(yīng)當(dāng)是國(guó)際收支差額的可維持點(diǎn)；匯率的下限（ 本幣升值的最高幅度 ），應(yīng)當(dāng)是社會(huì)失業(yè)水平的可容忍點(diǎn)。 ? 在長(zhǎng)期內(nèi)，均衡匯率并不一定意味著匯率使內(nèi)部均衡和外部平衡同時(shí)實(shí)現(xiàn)，只要是能夠較好實(shí)現(xiàn)特定時(shí)期內(nèi)主要經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，并且不影響其他經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的可維持性，那么，這樣的匯率水平就是 廣義的長(zhǎng)期均衡匯率 。 第五節(jié) 匯率水平變動(dòng)有效性的討論 一、匯率變動(dòng)與企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)選擇 ? 從要素需求角度看，匯率對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的影響，是通過(guò)改變資本品和勞動(dòng)的相對(duì)價(jià)格，從而改變生產(chǎn)中的要素密集程度和技術(shù)水平而發(fā)生的。 ? 以人民幣升值為例，人民幣升值的結(jié)果是進(jìn)口的資本品價(jià)格下降，進(jìn)而資本相對(duì)于勞動(dòng)變得便宜。 圖 企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)選擇 L K L1 L2 K1 K2 A B I I’ Q1 Q2 生產(chǎn)技術(shù)有所進(jìn)步，產(chǎn)出水平也有所提高 圖 企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)選擇圖 企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)選擇圖 企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)選擇二、匯率效應(yīng)傳導(dǎo)的勞動(dòng)替代約束 ? 本幣升值對(duì)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步的促進(jìn)作用并不是都能如期實(shí)現(xiàn)的。 ? 在我國(guó)，匯率變動(dòng)的效應(yīng)傳導(dǎo)受到勞動(dòng)替代的約束，也就是說(shuō)，企業(yè)應(yīng)對(duì)匯率變動(dòng)的措施（勞動(dòng)替代）可能會(huì)抵消匯率變動(dòng)引起的要素相對(duì)價(jià)格變動(dòng)，從而不改變企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)。 L1 L2 K1 K2 A B I I’ 圖 勞動(dòng)替代約束下企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)選擇 L K Q1 Q2 Q3 I’’ K3 L3 B’ 三、匯率效應(yīng)傳導(dǎo)的資本存量約束 ? 在我國(guó)，與勞動(dòng)力供給豐富相反，企業(yè)能獲得的資本要素是相對(duì)短缺的。 ? 由于技術(shù)進(jìn)步是由資本推進(jìn)的，因此，有限的資本存量將限制企業(yè)生產(chǎn)選擇的范圍，使匯率效應(yīng)的傳導(dǎo)受到資本存量的約束。 ? 當(dāng)本幣升值后，企業(yè)本應(yīng)該擴(kuò)大投資，降低勞動(dòng)使用，但由于最優(yōu)的資本數(shù)量高于可得的資本存量，企業(yè)的要素選擇就無(wú)法達(dá)到最優(yōu)化，企業(yè)的產(chǎn)量和生產(chǎn)技術(shù)也就會(huì)低于最優(yōu)水平。 L1 L2 K1 K2 A B I I’ 圖 資本存量約束下企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)選擇 L K Q1 Q2 B’’ L4 KQ4
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