宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)踐(3)-資料下載頁
2025-05-13 21:40本頁面
【正文】 伸 45 證券的交易與價(jià)格 ? 證券交易的程序 – 開戶、委托、競(jìng)價(jià)、成交、清算交割、過戶 ? 證券交易方式 – 現(xiàn)貨交易 – 信用交易 – 期貨交易 – 期權(quán)交易 ? 證券交易價(jià)格 46 證券投資收益及風(fēng)險(xiǎn) ? 收益： – 債券利息、股息、紅利 – 低賣高買差價(jià) ? 風(fēng)險(xiǎn)： – 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) ? 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、通脹風(fēng)險(xiǎn) – 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) ? 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn) 47 金融衍生品市場(chǎng) ? 期貨市場(chǎng) ? 交易與買空賣空 ? 墊頭交易期權(quán)交易 ? 雙向期權(quán) 48 期貨市場(chǎng) ? 金融衍生品：是從基礎(chǔ)金融工具衍生出來的交易工具，包括遠(yuǎn)期合約、期貨與期權(quán)交易產(chǎn)品等 ? 期貨交易：交易雙方約定在將來某個(gè)時(shí)間按成交時(shí)間約定的條件進(jìn)行交割的交易。 ? 必須通過經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行 ? 在交割日未到前再買入或賣出相同期貨，在實(shí)際交割時(shí)可以“對(duì)沖” 49 墊頭交易與買空賣空 ? 墊頭交易，又稱為保證金交易，客戶可以憑借自己的信譽(yù)通過繳納一定的保證金取得經(jīng)紀(jì)人信用，從而通過經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行超出自己資金實(shí)力的交易 ? 墊頭交易可以使客戶超出自身所擁有的資金力量進(jìn)行大宗交易，促進(jìn)了市場(chǎng)發(fā)展 ? 墊頭交易也存在著巨大風(fēng)險(xiǎn) 50 墊頭交易期權(quán)交易 ? 期權(quán)交易：指對(duì)一定期限內(nèi)買賣金融資產(chǎn)選擇權(quán)的交易。 ? 它只是對(duì)一種權(quán)力的交易，這種權(quán)利允許購(gòu)買者在特定時(shí)期內(nèi)或一個(gè)特定的時(shí)間，按約定的幾個(gè)買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的證券，同時(shí)也允許他放棄形式買賣證券的權(quán)利。 51 雙向期權(quán) ? 為了抵御風(fēng)險(xiǎn)，投資者在同一時(shí)間，即購(gòu)買某種股票的買進(jìn)期權(quán)，又購(gòu)入該股票的賣出期權(quán)，這樣的交易叫做“套做期權(quán) ”或“雙向期權(quán) ”或“對(duì)敲” 52 宏觀經(jīng)濟(jì)政策及理論的演變 ? 大蕭條契機(jī)與凱恩斯主義需求管理的政策 – 凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)與有效的財(cái)政政策觀點(diǎn) – 凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)與“相機(jī)抉擇 ” ? “滯脹”與凱恩斯主義危機(jī) – 貨幣學(xué)派的“單一規(guī)則 ” – 供給學(xué)派的減稅政策 – 理性預(yù)期與政策無效 ? 新凱恩斯主義的宏觀經(jīng)濟(jì)政策 53 作業(yè) ? 什么是財(cái)政的自動(dòng)穩(wěn)定器作用，它通過哪些制度發(fā)揮作用，它能夠改變經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的方向嗎？ ? 推導(dǎo)不同條件下的貨幣創(chuàng)造乘數(shù) ? 假定法定準(zhǔn)備金率是 ,沒有超額準(zhǔn)備金 ,對(duì)現(xiàn)金的需求是 1000億美元。 ? （ 1）假定總準(zhǔn)備金是 400億美元，貨幣供給是多少？ ? （ 2）若中央銀行把準(zhǔn)備金率提高到 ，貨幣供給變動(dòng)多少？（假定總準(zhǔn)備金仍然是 400億美元） ? 運(yùn)用所學(xué)的宏觀經(jīng)濟(jì)理論對(duì)當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)作分析并提出政策措施（包括財(cái)政政策和貨幣政策）。 54 五個(gè)數(shù)據(jù)解讀 2021年一季度中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì) ? %：一季度國(guó)民生產(chǎn)總值的這一增幅，較今年政府工作報(bào)告中計(jì)劃的年 GDP增長(zhǎng)率高出 個(gè)百分點(diǎn)。 ? ：一季度新增貸款同比增速達(dá)%，為歷史同期最多，信貸總量也已達(dá)到央行全年新增貸款 50%，遠(yuǎn)高于歷史水平。 ? %：年一季度我國(guó)固定資產(chǎn)投資的這一增長(zhǎng)速度，既高于去年同期 %的增長(zhǎng)速度，也高于去年全年 27%的平均增長(zhǎng)速度。 ? 112億美元： 1至 3月出口累計(jì)同比增速達(dá) %，進(jìn)口累計(jì)同比增速達(dá) %。一季度對(duì)外貿(mào)易增幅為 %，比去年同期高出 。這樣， 3月份實(shí)現(xiàn)的貿(mào)易順差又大幅增長(zhǎng)。 ? 562億美元：一季度外匯儲(chǔ)備增加的絕對(duì)數(shù)量驚人，同比增長(zhǎng) %，從而使我國(guó)外匯儲(chǔ)備總量登上了世界第一的位置。 (證券時(shí)報(bào) )
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