宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)第五章(1)-資料下載頁(yè)
2025-05-13 21:37本頁(yè)面
【正文】 基礎(chǔ)貨幣 ： H = Cu+ Rd + Re 貨幣供給 ： M = Cu+ D 那么 ， 貨幣創(chuàng)造乘數(shù) （ M 表示貨幣供給 ） ： edcceduueduurrrrDRDRDCDCRRCDCHM????????????1145 （ 1） 影響貨幣創(chuàng)造乘數(shù) （ 貨幣供給 ） 的 因素 都可以歸結(jié)到 法定準(zhǔn)備金變動(dòng)對(duì)貨幣供給的影響 上 。 央行是通過(guò) 控制準(zhǔn)備金的供給 來(lái)調(diào)節(jié)整個(gè)貨幣供給的 。 （ 2） 銀行存款的 多倍擴(kuò)大 的 連鎖反應(yīng) 可以發(fā)生相反的作用 ， 即 多倍的縮小 。 （ 3） 多倍擴(kuò)大 （ 縮小 ） 都是通過(guò)一國(guó)的整個(gè)銀行體系實(shí)現(xiàn)的 。 討論： 46 貨幣政策 ： 央行通過(guò)控制貨幣供應(yīng)量以及通過(guò)貨幣供應(yīng)量來(lái)調(diào)節(jié)利率進(jìn)而影響投資和整個(gè)經(jīng)濟(jì) ， 以達(dá)到一定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的行為 。 貨幣政策的三大工具 （ 1） 再貼現(xiàn)率政策 （ 2） 公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù) （ 3） 變動(dòng)法定準(zhǔn)備率 還有 “ 道義勸告 ” 等措施 。 三、貨幣政策及其工具 47 中央銀行給商業(yè)銀行的借款稱(chēng)為 貼現(xiàn) 。 再貼現(xiàn)率政策 是中央銀行調(diào)整它對(duì)商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的放款利率 。 問(wèn)題 ： 貼現(xiàn)率提高 ， 結(jié)果如何 ？ （ 1）再貼現(xiàn)率政策 說(shuō)明 ： （ 1） 通過(guò)貼現(xiàn)率來(lái)控制銀行準(zhǔn)備金的效果是有限的 ； （ 2） 再貼現(xiàn)政策往往和其他貨幣政策一起配合使用 ； （ 3）再貼現(xiàn)政策不是一個(gè)具有主動(dòng)性的政策 。 48 公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù) 是 中央銀行在金融市場(chǎng)上公開(kāi)買(mǎi)賣(mài)政府債券以控制貨幣供給和利率的政策行為 。 它是目前中央銀行控制貨幣供給最重要也是 最常用的工具 。 問(wèn)題 ： 如果聯(lián)儲(chǔ)在公開(kāi)市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi) 政府債券 ， 會(huì)出現(xiàn)什么結(jié)果呢 ？ （ 2）公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù) 49 如果聯(lián)儲(chǔ)在公開(kāi)市場(chǎng)上 （ 從公眾 、 商業(yè)銀行 ） 購(gòu)買(mǎi) 政府債券 ， 那么： （ 1） 商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金怎樣變化 ？ （ 2） 證券市場(chǎng)上供求平衡發(fā)生變化 ， 證券價(jià)格 、 市場(chǎng)利率如何變化 ？ 問(wèn)題 ： 如果聯(lián)儲(chǔ)售出政府證券呢 ？ 討論： 50 （ 1） 易于準(zhǔn)確控制銀行體系的準(zhǔn)備金； （ 2） 操作非常靈活 ， 便于調(diào)整方向； （ 3） 對(duì)貨幣供給的影響可以比較準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)出來(lái) 。 公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的優(yōu)點(diǎn) 51 中央銀行有權(quán)決定商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的 法定準(zhǔn)備率 。 從理論上說(shuō) ， 它是央行調(diào)整貨幣供應(yīng)量的最簡(jiǎn)單的方法 。但中央銀行一般不輕易采用這一手段 ， 原因 是： （ 1） 銀行向央行通報(bào)準(zhǔn)備金和存款狀況有 時(shí)滯 ； （ 2） 所有銀行 同時(shí)變動(dòng) ， 作用猛烈 。 （ 3）變動(dòng)法定準(zhǔn)備率 52 ● 財(cái)政政策 直接起作用； ● 貨幣政策 要通過(guò)變動(dòng)貨幣的供應(yīng)量來(lái)影響利率 ，通過(guò)利率影響投資 ， 然后再影響國(guó)民收入 。 故貨幣政策的作用要通過(guò)相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間才能得到發(fā)揮 。 討論 ： 貨幣政策與財(cái)政政策的比較 53 請(qǐng)同學(xué)們自學(xué)，注意基本概念 。 1． 股票與證券的基本概念 2． 證券的發(fā)行與流通 3． 證券的交易與價(jià)格 4． 證券投資收益與風(fēng)險(xiǎn) 167。 54 資本證券市場(chǎng)初步 54 請(qǐng)同學(xué)們自學(xué)，注意各流派的形成（ 背景 ） 、 主要觀點(diǎn)和政策主張 。 1． 凱恩斯主義 2． 新古典綜合派 3． 貨幣主義 4． 理性預(yù)期學(xué)派 5． 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué) 6． 新凱恩斯主義 167。 55 宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論的演變
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