宏觀經(jīng)濟學(xué)第五章(1)-資料下載頁
2025-05-13 21:37本頁面
【正文】 基礎(chǔ)貨幣 ： H = Cu+ Rd + Re 貨幣供給 ： M = Cu+ D 那么 ， 貨幣創(chuàng)造乘數(shù) （ M 表示貨幣供給 ） ： edcceduueduurrrrDRDRDCDCRRCDCHM????????????1145 （ 1） 影響貨幣創(chuàng)造乘數(shù) （ 貨幣供給 ） 的 因素 都可以歸結(jié)到 法定準(zhǔn)備金變動對貨幣供給的影響 上 。 央行是通過 控制準(zhǔn)備金的供給 來調(diào)節(jié)整個貨幣供給的 。 （ 2） 銀行存款的 多倍擴大 的 連鎖反應(yīng) 可以發(fā)生相反的作用 ， 即 多倍的縮小 。 （ 3） 多倍擴大 （ 縮小 ） 都是通過一國的整個銀行體系實現(xiàn)的 。 討論： 46 貨幣政策 ： 央行通過控制貨幣供應(yīng)量以及通過貨幣供應(yīng)量來調(diào)節(jié)利率進(jìn)而影響投資和整個經(jīng)濟 ， 以達(dá)到一定經(jīng)濟目標(biāo)的行為 。 貨幣政策的三大工具 （ 1） 再貼現(xiàn)率政策 （ 2） 公開市場業(yè)務(wù) （ 3） 變動法定準(zhǔn)備率 還有 “ 道義勸告 ” 等措施 。 三、貨幣政策及其工具 47 中央銀行給商業(yè)銀行的借款稱為 貼現(xiàn) 。 再貼現(xiàn)率政策 是中央銀行調(diào)整它對商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)的放款利率 。 問題 ： 貼現(xiàn)率提高 ， 結(jié)果如何 ？ （ 1）再貼現(xiàn)率政策 說明 ： （ 1） 通過貼現(xiàn)率來控制銀行準(zhǔn)備金的效果是有限的 ； （ 2） 再貼現(xiàn)政策往往和其他貨幣政策一起配合使用 ； （ 3）再貼現(xiàn)政策不是一個具有主動性的政策 。 48 公開市場業(yè)務(wù) 是 中央銀行在金融市場上公開買賣政府債券以控制貨幣供給和利率的政策行為 。 它是目前中央銀行控制貨幣供給最重要也是 最常用的工具 。 問題 ： 如果聯(lián)儲在公開市場上購買 政府債券 ， 會出現(xiàn)什么結(jié)果呢 ？ （ 2）公開市場業(yè)務(wù) 49 如果聯(lián)儲在公開市場上 （ 從公眾 、 商業(yè)銀行 ） 購買 政府債券 ， 那么： （ 1） 商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金怎樣變化 ？ （ 2） 證券市場上供求平衡發(fā)生變化 ， 證券價格 、 市場利率如何變化 ？ 問題 ： 如果聯(lián)儲售出政府證券呢 ？ 討論： 50 （ 1） 易于準(zhǔn)確控制銀行體系的準(zhǔn)備金； （ 2） 操作非常靈活 ， 便于調(diào)整方向； （ 3） 對貨幣供給的影響可以比較準(zhǔn)確地預(yù)測出來 。 公開市場業(yè)務(wù)的優(yōu)點 51 中央銀行有權(quán)決定商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)的 法定準(zhǔn)備率 。 從理論上說 ， 它是央行調(diào)整貨幣供應(yīng)量的最簡單的方法 。但中央銀行一般不輕易采用這一手段 ， 原因 是： （ 1） 銀行向央行通報準(zhǔn)備金和存款狀況有 時滯 ； （ 2） 所有銀行 同時變動 ， 作用猛烈 。 （ 3）變動法定準(zhǔn)備率 52 ● 財政政策 直接起作用； ● 貨幣政策 要通過變動貨幣的供應(yīng)量來影響利率 ，通過利率影響投資 ， 然后再影響國民收入 。 故貨幣政策的作用要通過相當(dāng)長的一段時間才能得到發(fā)揮 。 討論 ： 貨幣政策與財政政策的比較 53 請同學(xué)們自學(xué)，注意基本概念 。 1． 股票與證券的基本概念 2． 證券的發(fā)行與流通 3． 證券的交易與價格 4． 證券投資收益與風(fēng)險 167。 54 資本證券市場初步 54 請同學(xué)們自學(xué)，注意各流派的形成（ 背景 ） 、 主要觀點和政策主張 。 1． 凱恩斯主義 2． 新古典綜合派 3． 貨幣主義 4． 理性預(yù)期學(xué)派 5． 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué) 6． 新凱恩斯主義 167。 55 宏觀經(jīng)濟政策理論的演變
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