開放經(jīng)濟(jì)的均衡(3)-資料下載頁
2025-05-13 12:30本頁面
【正文】 的轉(zhuǎn)化 類似于貿(mào)易收支項目的本幣資金與外幣資金的轉(zhuǎn)化，資本項目的收支也與本幣資金存在相互轉(zhuǎn)化的關(guān)系。具體而言，資本項目的收支直接表現(xiàn)為外匯資金的流入和流出，相應(yīng)意味著國內(nèi)可用資金（本幣）的增減。 ?23 二、開放經(jīng)濟(jì)下的貨幣供給與中央 銀行的有關(guān)外匯操作 開放經(jīng)濟(jì)下的貨幣供給 開放經(jīng)濟(jì)下的國際交易（國際收支）必然引起國內(nèi)貨幣供給和貨幣流通狀況的改變。但是這種影響又因為各國所實行的匯率制度的不同而有所差異。 在固定匯率制度下，外匯收支對貨幣供給的影響表現(xiàn)在商業(yè)銀行活動與中央銀行活動兩個層次上： 商業(yè)銀行活動：商業(yè)銀行買入外匯 →外匯資產(chǎn) ↑→購買外匯而支付的本國貨幣相應(yīng)形成銀行存款負(fù)債 ↑→貨幣供應(yīng)量 ↑；相反，貨幣供應(yīng)量 ↓。所以，一國外匯收支順差時，商業(yè)銀行購入外匯＞售出，外匯庫存凈增長；反之，凈收縮。 ?24 二、開放經(jīng)濟(jì)下的貨幣供給與中央 銀行的有關(guān)外匯操作 中央銀行活動：固定匯率制度下，央行有義務(wù)干預(yù)匯率波動。如外匯供給過大，相對于本幣，外匯匯率趨降，央行勢必進(jìn)行干預(yù) —— 收購?fù)鈪R →結(jié)果是商業(yè)銀行把部分外匯賣給央行 →商業(yè)銀行在央行的存款準(zhǔn)備金 ↑→貨幣供應(yīng)量可能 ↑；相反，貨幣供應(yīng)量可能 ↓ ?25 二、開放經(jīng)濟(jì)下的貨幣供給與中央 銀行的有關(guān)外匯操作 浮動匯率制下，政府不承擔(dān)維持匯率的義務(wù)，匯率主要受市場供求變化的影響。在市場外匯供求對比的調(diào)節(jié)下（市場的自動調(diào)節(jié)機制），一方面外匯收支逆差國的貨幣匯率會下降，外匯收支順差國的貨幣匯率會上升；另一方面，市場匯率的變動會導(dǎo)致外匯收支順差或逆差反方向變化。 因此，從理論上講，浮動匯率制下，不致因外匯收支逆差或順差的長期存在而導(dǎo)致貨幣供給量的長期擴(kuò)張或收縮。 ?26 二、開放經(jīng)濟(jì)下的貨幣供給與中央 銀行的有關(guān)外匯操作 中央銀行的有關(guān)外匯操作 見教材 Page269 ?27 附：對外收支與市場總供求 見教材 Page270－ 273，此略 ?28
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