開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策-資料下載頁(yè)
2025-05-13 12:30本頁(yè)面
【正文】 ’ E E” Y’ Y0 i0=i* Y” IS’ BP=0 采用擴(kuò)張性的財(cái)政政策 IS右移 國(guó)際收支順差 資本大量流入 i 固定匯率制下 本幣升值 拋出本幣，收購(gòu)?fù)鈳? LM右移，直至到達(dá)新的均衡點(diǎn) E” Ms 結(jié)論：固定匯率和資本完全流動(dòng)情況下，財(cái)政政策有效。 E’ Y 二、資本完全流動(dòng)下宏觀經(jīng)濟(jì)政策的有效性 ——浮動(dòng)匯率制度 ? 浮動(dòng)匯率下的政策環(huán)境與政策目標(biāo) （ 1）政策環(huán)境。由于政府實(shí)施浮動(dòng)匯率制，央行不再負(fù)有干預(yù)外匯市場(chǎng)的義務(wù)，因此，任何國(guó)際收支的失衡都將引起匯率的變動(dòng)，從而使國(guó)際收支恢復(fù)平衡。即浮動(dòng)匯率制可自動(dòng)調(diào)節(jié)國(guó)際收支。（ 2）政策目標(biāo)。由于浮動(dòng)匯率可自動(dòng)地調(diào)節(jié)國(guó)際收支，而不需要政府利用貨幣政策來(lái)調(diào)節(jié)，因此政府的政策目標(biāo)只剩下對(duì)內(nèi)平衡一個(gè)，即實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和物價(jià)穩(wěn)定。 匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)均衡的影響 – 由國(guó)民收入的均衡等式： Y=A+NX可知，在價(jià)格不變的條件下，國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)的均衡會(huì)受到匯率變動(dòng)的影響。假設(shè)，資本具有完全的流動(dòng)性 i 0 Y IS i0=i* 本幣貶值 Y NX IS曲線右移 本幣升值 Y NX IS曲線左移 貶值 升值 設(shè)，一國(guó)初始經(jīng)濟(jì)在 E點(diǎn)， 處于高失業(yè)和國(guó)際收支平衡狀態(tài)。 0 Y LM IS E Y0 i0=i* IS’ BP=0 采用擴(kuò)張性的財(cái)政政策 IS右移 國(guó)際收支順差 資本大量流入 i 本幣升值 IS曲線左移 （擠出效應(yīng)） Y 結(jié)論：浮動(dòng)匯率和資本完全流動(dòng)情況下，財(cái)政政策在刺激國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)時(shí)失效。 Y i 三、固定匯率制和浮動(dòng)匯率制的比較 ? （一） 支持固定匯率的理由 ? 可避免匯率的頻繁波動(dòng)對(duì)國(guó)際貿(mào)易及投資的不利影響； ? 可穩(wěn)定投機(jī)，從而避免由于外匯市場(chǎng)的動(dòng)蕩引發(fā)金融危機(jī)； ? 固定匯率制下，一國(guó)存在價(jià)格規(guī)范，這有利于控制通貨膨脹； ? 當(dāng)面對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩時(shí)，更易維持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。 ? （二） 支持浮動(dòng)匯率的理由 ? 可免除政府在外匯市場(chǎng)中為維持匯率穩(wěn)定所需的干預(yù)成本； ? 可提高貨幣政策的實(shí)施效率； ? 可防止通貨膨脹在國(guó)際間的傳遞； ? 當(dāng)面對(duì)來(lái)自外部的沖擊時(shí)，更易保持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。 完
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