第十七章開放經(jīng)濟(jì)中的內(nèi)外均衡與政策選擇-資料下載頁
2025-06-27 06:33本頁面
【正文】 Y0 Y1 。可見，在資本可以自由流動(dòng)的前提下，貨幣政策對經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響是通過匯率來實(shí)現(xiàn)的。 r LM LM! A C r* CM B IS1 r1 IS 0 Y0 Y1 Y 圖17—5 貨幣擴(kuò)張的效應(yīng)（2）資本自由流動(dòng)下的財(cái)政政策（圖17—6）考慮擴(kuò)張性財(cái)政政策的后果。財(cái)政支出增加，IS IS1，IS1與LM交點(diǎn)B，資本流入，本幣升值，凈出口減少，IS向左移直至恢復(fù)到原位均衡才實(shí)現(xiàn)，此時(shí)，總需求不變。財(cái)政政策的擴(kuò)張效應(yīng)完全被凈出口的減少所“擠出”。 r LM r1 B r* A CM IS1 IS Y 圖17—6 財(cái)政政策的效應(yīng)（3）資本管制條件下的宏觀政策效應(yīng)分析在浮動(dòng)匯率制度下，若資本處于管制狀態(tài)，中央銀行無須動(dòng)用外匯儲備，匯率不斷調(diào)整使經(jīng)常項(xiàng)目總處于不平衡狀態(tài)。對財(cái)政政策而言，政府的擴(kuò)張?jiān)黾赢a(chǎn)出，但匯率會貶值。對貨幣政策而言，貨幣供應(yīng)量增加，也會引起產(chǎn)出增加，匯率下降，這與在資本自由流動(dòng)條件下是一樣的。需要注意的是，在資本管制情況下，需求變化的構(gòu)成會與在資本自由流動(dòng)條件下有所不同。12
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