第十七章開放經(jīng)濟中的內(nèi)外均衡與政策選擇-資料下載頁
2025-06-27 06:33本頁面
【正文】 Y0 Y1 ?？梢?，在資本可以自由流動的前提下，貨幣政策對經(jīng)濟活動的影響是通過匯率來實現(xiàn)的。 r LM LM! A C r* CM B IS1 r1 IS 0 Y0 Y1 Y 圖17—5 貨幣擴張的效應（2）資本自由流動下的財政政策（圖17—6）考慮擴張性財政政策的后果。財政支出增加，IS IS1，IS1與LM交點B，資本流入，本幣升值，凈出口減少，IS向左移直至恢復到原位均衡才實現(xiàn)，此時，總需求不變。財政政策的擴張效應完全被凈出口的減少所“擠出”。 r LM r1 B r* A CM IS1 IS Y 圖17—6 財政政策的效應（3）資本管制條件下的宏觀政策效應分析在浮動匯率制度下，若資本處于管制狀態(tài)，中央銀行無須動用外匯儲備，匯率不斷調(diào)整使經(jīng)常項目總處于不平衡狀態(tài)。對財政政策而言，政府的擴張增加產(chǎn)出，但匯率會貶值。對貨幣政策而言，貨幣供應量增加，也會引起產(chǎn)出增加，匯率下降，這與在資本自由流動條件下是一樣的。需要注意的是，在資本管制情況下，需求變化的構(gòu)成會與在資本自由流動條件下有所不同。12
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