cfo知識體系c第三章縱向價值鏈分析-資料下載頁
2025-05-13 06:43本頁面
【正文】 止生產(chǎn)方案是不可取的 。 轉產(chǎn) 停止品牌加工商產(chǎn)品的生產(chǎn)應考慮有關退出壁壘的問題 。 退出壁壘是指由于經(jīng)濟上 、 戰(zhàn)略上以及感情上等各種因素的存在 ， 使得一個企業(yè)在某產(chǎn)品收益為負的情況下仍然維持該產(chǎn)品的生產(chǎn) 。 諾斯公司在做出轉產(chǎn)決策前應該首先考慮其要面臨的退出壁壘問題 ， 通過對克服這些壁壘所付出的代價與轉產(chǎn)所能取得的收益的權衡對轉產(chǎn)的方案進行評價 。 下面是退出壁壘的一些主要來源 ： （ 1） 專用性資產(chǎn) 如果資產(chǎn)涉及具體業(yè)務或地點 ， 從而專用性高 ， 則其清算價值就會相應降低 。 在本例中 ，假設諾斯公司所加工的出售給品牌加工商的高質量產(chǎn)品在深加工時使用一定的專用性資產(chǎn) ， 這就成為該公司在決策時必須要考慮的一個退出壁壘 。 （ 2） 退出的固定成本 很大一部分是與勞工的安置有關的成本。諾斯公司退出這一類產(chǎn)品的競爭后通過轉產(chǎn)如果能充分利用該部分生產(chǎn)能力，則這種成本相對而言較少。 （ 3）內(nèi)部戰(zhàn)略聯(lián)系 對諾斯公司而言，主要考慮的是停止生產(chǎn)品牌加工商產(chǎn)品對普通加工商產(chǎn)品所造成的沖擊，這種產(chǎn)量的增加將導致普通紙箱的各種指標發(fā)生變化，這是橫向價值鏈中要討論的問題之一。 由于普通加工商產(chǎn)品的需求量每年以 3%的比例下降，這種轉產(chǎn)顯然會給企業(yè)帶來不利的影響。 （ 4） 感情障礙 這主要是針對管理層而言的 ， 管理層可能出于種種原因無法從感情上割舍這項業(yè)務 ，從而不能從純經(jīng)濟角度公正地做出退出產(chǎn)業(yè)的決策 。 （ 5） 政府和社會約束 政府可能出于對失業(yè)或區(qū)域經(jīng)濟的關注而作出支持或勸阻企業(yè)退出的行為。在本例中假設政府出于環(huán)境污染的考慮而鼓勵諾斯公司的發(fā)展，而對塑料制品業(yè)的發(fā)展予以限制。 縱向整合 離最終用戶越近的企業(yè)所獲取的利潤共享比例越高 ， 企業(yè)可以通過縱向整合向最終用戶靠近 ， 從而提高企業(yè)在整個縱向價值鏈上的利潤共享比例 。 企業(yè)可以通過縱向整合越過品牌加工商這一環(huán)節(jié)達到上述目的 。 從前文分析中看到品牌加工商對每噸紙板的生產(chǎn)投資是 2890元 ， 邊際利潤為3456元 ， 在整個價值鏈上利潤共享比例為33%。 同時由于處于價值鏈這一地位的品牌加工商數(shù)目較少 ， 所以企業(yè)進行這種向下游的縱向整合在經(jīng)濟上是可行的 。 但此時該公司則要考慮進入壁壘的問題 。 進入壁壘是指產(chǎn)業(yè)內(nèi)部現(xiàn)有競爭者擁有的而擬進入者缺乏的某些競爭上的優(yōu)勢 ， 這種競爭優(yōu)勢可以起到阻擋市場入侵者進入的壁壘作用 ， 常見的壁壘源有如下幾種： （ 1） 規(guī)模經(jīng)濟 規(guī)模的經(jīng)濟性表現(xiàn)為一定時期內(nèi)產(chǎn)品的單位成本隨著產(chǎn)量的增加而降低的特點。這種規(guī)模經(jīng)濟性之所以能成為進入壁壘在于它要求新進入者一開始就達到原有企業(yè)的規(guī)模，否則就會形成成本劣勢。諾斯公司有豐富的原材料來源（其自身的產(chǎn)品）和雄厚的資本，所以能很容易達到一定的生產(chǎn)規(guī)模。 （ 2） 產(chǎn)品差別化 這種進入壁壘是指原有企業(yè)由于廣告 ， 服務等一系列手段已經(jīng)形成獨特的產(chǎn)品特色或一定的商譽 ，從而形成一定的顧客忠誠度 ， 這也就形成了新的進入者所要面對的另一個障礙 。 （ 3） 資本需求 這是指一個企業(yè)在進入一個產(chǎn)業(yè)時需要大量的高風險或不可回收的前期有關費用，這些費用形成阻礙投資者進入的又一個壁壘。這種壁壘在計算機，礦業(yè)等產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)得更為明顯。根據(jù)前文該公司資本雄厚的假設得知：這一壁壘對諾斯公司并不能構成威脅。 （ 4） 分銷渠道 新的進入者必須從原有企業(yè)手中搶占理想的分銷渠道或者重新尋找分銷渠道 ，這都要求新的進入者付出一定的代價 ，從而也起到壁壘作用 。 諾斯公司在原產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)有利于幫助其克服這一壁壘的不利影響 。 （ 5） 轉換成本 這是一個顧客更換其供應源時所要支付的一次性成本。例如職工培訓費用等成本。 （ 6） 政府政策 政府能夠通過有關規(guī)定對某一產(chǎn)業(yè)的進入和退出情況進行控制 。 例如政府通過對空氣和水污染標準的規(guī)定對新進入的企業(yè)進行限制 。在本例中 ， 政府出于環(huán)境污染的考慮會鼓勵企業(yè)的縱向整合行為 。 通過上述分析可以得到結論：諾斯公司碰到的退出壁壘的威脅要大于進入壁壘的威脅，所以該公司應進行縱向整合。
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