【正文】 5 西安文理學(xué)院商學(xué)院 第五節(jié) 資金需要量的預(yù)測分析 一 、 資金追加需要管的預(yù)測概念 資金追加需要量 —— 由于業(yè)務(wù)量 （ 銷售收入 ）的增加 ， 在未來一定期間里必須相應(yīng)增加的資金量 ，它是企業(yè)現(xiàn)在資金總額的追加部分 。 資金追加量預(yù)測 —— 主要是根據(jù)銷售量的資金量的歷史資料，以及未來期間銷售收入的預(yù)計(jì)增長情況，推算為實(shí)現(xiàn)預(yù)期的銷售目標(biāo)所必須增加的資金量 2021/6/15 西安文理學(xué)院商學(xué)院 二、方法 —— “ 銷售比率法 ” ? 三個步驟： （ 1）、分析研究基期資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目與實(shí)際銷售收入總額之間的依有關(guān)系； （ 2）、將基期未的資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目改用以銷售百分比的形式，另列表。 （ 3）、按下列公式計(jì)算： 計(jì)劃期的稅后利潤 2021/6/15 西安文理學(xué)院商學(xué)院 F=資金追加需要量 S0—— 基期的銷售收入總額 S1—— 計(jì)劃期 指基期隨著銷售額增加而自動增加的資產(chǎn)項(xiàng)目占銷售 收入比率 。 指基期隨著銷售額增加而自動增加的負(fù)債項(xiàng)目占銷售 收入比率 。 D—— 計(jì)劃期折舊基金的提取數(shù)減去用于更新改造的金額 。 R0—— 基期的稅后銷售利潤率 d1—— 計(jì)劃期的股利發(fā)放率 M1—— 計(jì)劃期的零星資金需要量。 2021/6/15 西安文理學(xué)院商學(xué)院 一般都會因銷售額的增長而相應(yīng)地增加 基期已充分利用：則銷售收入的增加會引起它的增加 。 基期未充分利用：則有潛力 ， 銷售量增加 ，不會引起它的增加 。 10 資產(chǎn)類項(xiàng)目： 正常的應(yīng)收帳款 存 貨 固定資產(chǎn)項(xiàng)目： 長期投資與無形資產(chǎn) ， 不受影響 。 周轉(zhuǎn)用貨幣資金 2021/6/15 西安文理學(xué)院商學(xué)院 20 負(fù)債類項(xiàng)目： 其他應(yīng)付款項(xiàng)目 應(yīng)付票據(jù) ， 長期負(fù)債 ， 股東權(quán)益等項(xiàng)目 ， 一般不受影響 。 注：計(jì)劃期提取的折舊基金 （ 減除計(jì)劃期用于更新改造的金額） 和留存權(quán)益 ， 通常可作為計(jì)劃期追加資金的內(nèi)部資金來源 。 通常因銷售量增長而增加 應(yīng)付賬款 2021/6/15 西安文理學(xué)院商學(xué)院 ? 習(xí)題 ? 假定宇宙公司生產(chǎn)甲產(chǎn)品（件，下同）的各項(xiàng)變動成本占銷售收入的百分率數(shù)據(jù)如下： ? 生產(chǎn)變動成本 35% ? 推銷變動成本 25% ? 管理變動成本 10% ? 若該公司全年固定成本總額為 105， 000元，產(chǎn)品的銷售單價為 50元。預(yù)測宇宙公司甲產(chǎn)品的保本銷售量。 2021/6/15 西安文理學(xué)院商學(xué)院 ? 假定永安公司本年度只產(chǎn)銷 A產(chǎn)品，單位變動成本為 6元，變動成本總額為 84， 000元，共獲稅前凈利 18， 000元。公司計(jì)劃在下年度 A產(chǎn)品的銷售單價維持不變，其變動成本率仍與本年度相同為 40%。 ? 要求：（ 1）預(yù)測 A產(chǎn)品的保本銷售量 ? （ 2）若下年度銷售量提高 15%，可獲得多少稅前凈利？ 2021/6/15 西安文理學(xué)院商學(xué)院 ? 先施公司本年度的簡易收益表數(shù)據(jù)如下： 單位：元 銷售收入 600， 000 減：銷售成本（其中包括固定費(fèi)用 300，000元） 660， 000 凈損失 （ 60， 000） 2021/6/15 西安文理學(xué)院商學(xué)院 ? 若該公司總經(jīng)理認(rèn)為：如果計(jì)劃期間增加廣告宣傳費(fèi) 60， 000元，產(chǎn)品銷售量即可大幅度增加，公司就可轉(zhuǎn)虧為盈，該項(xiàng)建議已獲該公司董事會批準(zhǔn)。 ? 要求：（ 1）預(yù)測計(jì)劃年度的保本銷售額 ? （ 2）若該公司希望在計(jì)劃年度獲得目標(biāo)稅前利潤 60， 000元，則目標(biāo)銷售額應(yīng)為多少？ 2021/6/15 西安文理學(xué)院商學(xué)院 ? 敏中公司計(jì)劃年度只產(chǎn)銷落地電扇，售價為200元，變動成本率為 60%，固定成本總額為 80，000元。 ? 要求 ：（ 1） 為保證目標(biāo)稅前凈利 60， 000元， 預(yù)測目標(biāo)銷售量和目標(biāo)銷售額。 ? （ 2）若所得稅率為 50%，為保證目標(biāo)稅后凈利 60， 000元，預(yù)測目標(biāo)銷售量和目標(biāo)銷售額。 2021/6/15 西安文理學(xué)院商學(xué)院 ? 遠(yuǎn)東公司在計(jì)劃年度產(chǎn)銷 A、 B、 C三種產(chǎn)品，銷售及成本的有關(guān)資料如下： 產(chǎn)品名稱 A產(chǎn)品 B產(chǎn)品 C產(chǎn)品 產(chǎn)銷量 銷售單價 變動成本率 20臺 1， 000臺 60% 40臺 1， 250臺 56% 60臺 3， 000臺 70% 固定成本總額 20， 160元 2021/6/15 西安文理學(xué)院商學(xué)院 ? 要求 ：（ 1） 采用加權(quán)平均法預(yù)測遠(yuǎn)東公司計(jì)劃年度的綜合保本銷售額，以及 A、 B、 C三種產(chǎn)品的保本銷售額 ? （ 2）根據(jù)遠(yuǎn)東公司計(jì)劃期內(nèi)三種產(chǎn)品的計(jì)劃銷售收入計(jì)算，預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)多少稅前凈利 2021/6/15 西安文理學(xué)院商學(xué)院 ? 利用經(jīng)營杠桿系數(shù)預(yù)測利潤 ? （一）經(jīng)營杠桿效應(yīng)的含義 ? 經(jīng)營杠桿效應(yīng)就是 利潤的變動率 大于業(yè)務(wù)量變動率 的現(xiàn)象。產(chǎn)生經(jīng)營杠桿效應(yīng)的原因在于，當(dāng)產(chǎn)銷量變化時，因 固定成本 的存在而使得單位固定成本呈反比例變動，從而使單位利潤相對變化，導(dǎo)致利潤的波動率總是大于產(chǎn)銷量的變動率。 2021/6/15 西安文理學(xué)院商學(xué)院 ? （二） 經(jīng)營杠桿系數(shù)的計(jì)算 ? 經(jīng)營杠桿系數(shù)就是利潤變動率相當(dāng)于產(chǎn)銷量變動率的倍數(shù)。計(jì)算公式有兩個： ? 利潤變動率 經(jīng)營杠桿系數(shù)＝ ———————— 產(chǎn)銷量變動率 ? 基期貢獻(xiàn)邊際 經(jīng)營杠桿系數(shù)＝ ———————— 基期利潤 ? 2021/6/15 西安文理學(xué)院商學(xué)院 ? （三）經(jīng)營杠桿系數(shù)的變動規(guī)律 ? 掌握以下變動規(guī)律： ? 只要固定成本不等于零，經(jīng)營杠桿系數(shù)恒大于 1； ? 產(chǎn)銷量的變動與經(jīng)營杠桿系數(shù)的變動方向相反； ? 成本指標(biāo)的變動與經(jīng)營杠桿系數(shù)的變動方法相同； ? 單價的變動與經(jīng)營杠桿系數(shù)的變動方向相反； ? 在同一產(chǎn)銷量水平上，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，利潤變動幅度越大，風(fēng)險也就越大。 2021/6/15 西安文理學(xué)院商學(xué)院 ? （四）經(jīng)營杠桿系數(shù)在利潤預(yù)測中的應(yīng)用 ? 預(yù)測產(chǎn)銷量變動對利潤的影響 ? 經(jīng)營杠桿系數(shù)產(chǎn)銷量變動率未來利潤變動率 ?????????? ???? 經(jīng)營杠桿系數(shù)變動率產(chǎn)銷量利潤基期利潤額預(yù)計(jì)12021/6/15 西安文理學(xué)院商學(xué)院 ? 預(yù)測為實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤應(yīng)采取的調(diào)整產(chǎn)銷量措施 %100 ??? 經(jīng)營杠桿系數(shù)基期利潤 基期利潤目標(biāo)利潤銷售量變動率經(jīng)營杠桿系數(shù)目標(biāo)利潤變動率?2021/6/15 西安文理學(xué)院商學(xué)院 ? 例：某企業(yè)生產(chǎn)一種產(chǎn)品，今年的產(chǎn)量為 1000件，售價 200元 /件，單位變動成本為 90元 /件，獲利潤 55000元。 ? 要求：（ 1）計(jì)算經(jīng)營杠桿系數(shù) ? （ 2）名年計(jì)劃增加銷售 5%，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)的利潤 ? （ 3）若明年目標(biāo)利潤為 66000元，計(jì)算應(yīng)達(dá)到的銷售量 ? （ 1） 基期貢獻(xiàn)邊際 經(jīng)營杠桿系數(shù)＝ ———————— ? 基期利潤 ? =（ 20090） *1000/55000 = 2 2021/6/15 西安文理學(xué)院商學(xué)院 ? =55000*（ 1+5%*2） = 60500 ? （ 3） ???????? ???? 經(jīng)營杠桿系數(shù)變動率產(chǎn)銷量利潤基期利潤額預(yù)計(jì) 1（ 2） %100 ??? 經(jīng)營杠桿系數(shù)基期利潤 基期利潤目標(biāo)利潤銷售量變動率? =（ 6600055000） /55000*2*100% ? =10% ? 明年銷售量 =1000*（ 1+10%） =1100（件）