【導(dǎo)讀】據(jù)我查證，除了文中特別加以標注和致謝的地方外，論文（設(shè)計）?；蚱渌逃龣C構(gòu)的學(xué)位或證書而使用過的材料。內(nèi)容均真實、可信。學(xué)校有權(quán)保留送交論文（設(shè)計）的原件，允許論文（設(shè)計）被查閱和借閱，權(quán)對論文（設(shè)計）進行任意處置。之一，也越來越凸顯其重要的戰(zhàn)略地位。2020年爆發(fā)的次貸危機之后尤為重要。企業(yè)只有積極有效地利用好現(xiàn)金流這把。“雙刃劍”才能在變幻莫測的經(jīng)濟社會中立于不敗之地。管理可以得到充分的剖析。問題與解決對策，探討了當前經(jīng)濟形勢下房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金流管理的方向。

　　

【正文】 優(yōu)勢等，萬科銷售增長迅速，資金相對充足，居于行業(yè)中上游，基本可以滿足企業(yè)對資金的需求。但 2020 年整個樓市低迷，萬科對籌資活動的依賴程度加大 。 表 1 2020 年～ 2020年萬科 資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 分析表 單位：元 項目 2020 年 2020 年 2020 年 金額 比重（ %） 金額 比重（ %） 金額 比重（ %） 流動負債 129,650,791,498 68,058,279,849 64,553,721,903 非流動負債 31,400,560,601 24,141,762,526 15,864,308,337 所有者權(quán)益 54,586,199,642 45,408,512,454 38,818,549,481 12 合計 215,637,551,741 137,608,554,829 119,236,579,721 企業(yè)籌資政策安排是否合理直接影響著企業(yè)現(xiàn)金流循環(huán)是否順暢。對萬科的資產(chǎn)負債表進行深入分析后，筆者發(fā)現(xiàn)萬科資本結(jié)構(gòu)具有較大的傾向性：主要依靠負債籌資，其資產(chǎn)負債率平均為 70%。 而從其具體外部融資方式看，萬科更傾向于短期負債，所占比率平均在 60%以上，且以預(yù)收款項、應(yīng)付賬款及其他應(yīng)付款等無息負債為主。盡管短期負債融資具有籌資速度快、容易取得、代理成本較低等優(yōu)點，但短期負債尤其是無息負債更容易使企業(yè)陷入資金短缺的危機。 因此，還是建議作為一個房地產(chǎn)企業(yè)可以嘗試從不同的渠道進行融資。例如發(fā) 行股票進行權(quán)益性資本融資，雖然要支付一定的資本成本，但是權(quán)益資本穩(wěn)定的可利用率，使其風(fēng)險簡直最低。這樣，即使是投資風(fēng)險相對較大的房地產(chǎn)行業(yè)，其現(xiàn)金流的安全性也不得到保證，否則，現(xiàn)金流一旦出現(xiàn)危機，那個對整個企業(yè)資金鏈造成的連鎖效應(yīng)將是不可估計的，輕則影響短期內(nèi)的發(fā)展，重則給企業(yè)帶來致命性的打擊。 此外，作為房地產(chǎn)行業(yè)的龍頭企業(yè)，萬科集團可以發(fā)行若干的公司債券進行融資以補充企業(yè)的現(xiàn)金流水平，這樣既可以傳達企業(yè)發(fā)展的信息，也為現(xiàn)金流的來源提供多種選擇，不失為一種可行的手段。 七、 結(jié)論 企業(yè)應(yīng)該充分發(fā)揮現(xiàn)金流的核心 作用，全面提高企業(yè)財務(wù)管理水平，由財務(wù)管理水平的提高來帶動和促進企業(yè)整體經(jīng)營管理水平的提高，促使企業(yè)的整體管理水平向規(guī)范化 、制 度化、科學(xué)化的方向發(fā)展，以適應(yīng)激烈競爭的房地產(chǎn)行業(yè)需要。房地產(chǎn)行業(yè)是不斷投資的企業(yè)，沒有足夠的資金，企業(yè)就無法投標，無法獲得新的項目，良好的現(xiàn)金流管理體制，不 僅保 障了企業(yè)各個環(huán)節(jié)的現(xiàn)金需求，同時也加速資金的回籠。合理 的 資金配置，保障項目的施工順利完成。 1） 房地產(chǎn)業(yè)是國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)，以現(xiàn)金流管理為核心是未來企業(yè)財務(wù)管理是發(fā)展方向，論文認為房地產(chǎn)企業(yè)建立以現(xiàn)金流管理為中心的企業(yè)財務(wù) 管理體系是保持企業(yè)持續(xù)發(fā)展的重要保障措施。 2） 房地產(chǎn)企業(yè)實施現(xiàn)金流管理，首先要建立完整的管理控制組織模式，根據(jù)大中型房地產(chǎn)企業(yè)集團資金管理的特點，論文提出建立半緊密型資金集中結(jié)算管理模式是我國大中型跨區(qū)域，多項目的房地產(chǎn)企業(yè)集團實現(xiàn)有效現(xiàn)金管理的必 13 要準備。 3） 制度是管理的基礎(chǔ)，建立現(xiàn)金流內(nèi)部控制制度是房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金流管理的進 一 步深入，通過建立現(xiàn)金流入控制，現(xiàn)金流出控制以及現(xiàn)金安全控制等內(nèi)控制度，可以保障企業(yè)現(xiàn)金安全和完整，保證現(xiàn)金流動性，降低浪費損失，提高資金使剛效率。 4） 對房地產(chǎn)企業(yè)投資、經(jīng)營以及籌 資過程中現(xiàn)金流狀況實施動態(tài)的管理控制，通過現(xiàn)金流分析，并在分析的基礎(chǔ)上進行動態(tài)的預(yù)算控制，對項目投資決策過程中的現(xiàn)金流建立風(fēng)險預(yù)警體系， 是大中型房地產(chǎn)企業(yè)在企業(yè)層面，項目層面實施現(xiàn)金流管理的有效途徑。 現(xiàn)金流管理是企業(yè)管理的重要組成部分，是房地產(chǎn)企業(yè)平和有序發(fā)展的基礎(chǔ)保證。當企業(yè)充分的集中運用現(xiàn)金流的流動性作用，有效規(guī)避其零收益性的短處，企業(yè)就 可以在當前社會經(jīng)濟活動中靈活生存，迅速發(fā)展，為利益相關(guān)人帶來最大的經(jīng)濟社會效益。 14 參考文獻 [1] 譙謙 ， 吳楠 ． 淺析房地產(chǎn)中的現(xiàn)金流量問題 ． 現(xiàn)代商業(yè) ， 2020（ 20） ： P58. [2] 葉根金 ． 對房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金管理若干問題的思考 ． 中國經(jīng)貿(mào) ， 2020（ 2） ： P102. [3] 劉文靜 ， 孫利瓊 ． 房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金流的現(xiàn)狀分析 ． 科技與管理 ， 2020（ 6） ：P3943. [4] 丁國全 ． 房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金流管理措施 ． 合作經(jīng)濟與科技 ， 2020（ 1） ： P6465. [5] 譚洪益 ． 淺析房地產(chǎn)項目現(xiàn)金流一體化管理 ． 會計之友 ， 2020（ 33） ： P1315. [6] 楊泱 ． 我國房地產(chǎn)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀及優(yōu)化研究 ． 當代經(jīng)濟 ， 2020（ 14） ：P89. [7] 姚麗冰 ． 論資金短缺環(huán)境下房地產(chǎn) 企業(yè)籌資以及經(jīng)營策略的調(diào)整 ． 特區(qū)經(jīng)濟 ，2020（ 10） ： P227228. [8] 陳圣舉 ， 孫利瓊 ， 張振雨 ． 基于線性規(guī)劃的中小房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金流運籌管理 ． 中國企業(yè)運籌學(xué) ， 2020（ 8） ： P5862. [9] 龍建輝 ． 房企的發(fā)展路線選擇 ． 城市開發(fā) ， 2020（ 1） ： P2829. [10] 吳俊賀 ,黃有亮 ． 開發(fā)資金的內(nèi)部挖潛 :加強企業(yè)現(xiàn)金流管理 ． 建筑經(jīng)濟 ，2020（ 6） :P6971. [11] 蔡昌 ． 如何掌控企業(yè)的第一枚多米諾骨牌現(xiàn)金流 ． 東方出版社 ， 2020： P35. [12] 張惠忠 ． 公司財務(wù)管理基礎(chǔ) .上 海財經(jīng)大學(xué)出版社 ， 2020： P145147. [13] 張艷紅 ， 羅黎輝 ． 行業(yè)整合 —— 中小房地產(chǎn)如何困境求生 ． 商場現(xiàn)代化 ， 2020（ 16） ： P212. [14] 張耀晨 ． 房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的現(xiàn)金流優(yōu)化管理 ． 中國商界 ， 2020（ 3） ： P1112. [15] 趙英杰 ． 現(xiàn)金流量分析論 ． 會計之友 ， 2020（ 1） ： P911. [16] 呂繼紅 ． 金融危機下對房地產(chǎn)行業(yè)現(xiàn)金流的思考 —— 基于某上市地產(chǎn)公司的案例分析 ． 財經(jīng)界 ， 2020（ 8） ： P4749. [17] 付東陽 ， 李奕帆 ． 房地產(chǎn)龍頭萬科財務(wù)質(zhì)量分析 ． 現(xiàn)代商業(yè) ， 2020（ 17） ：P227228 [18] 韓士專 ， 彭進 ． 次貸危機影響下的現(xiàn)金流對我國房地產(chǎn)企業(yè)的影響 ． 沈陽大學(xué)學(xué)報 ， 2020（ 2） ： P14. [19] 夏雪花 ， 現(xiàn)金流量與上市公司價值關(guān)系研究 —— 基于滬市房地產(chǎn)行業(yè)上市 15 公司的實證分析 ． 現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè) ， 2020（ 12） ： P198199. [20] 陳馳 ， 羅金生 ． 投資信托用于我國房地產(chǎn)融資的研究 ． 理論與實踐 ， 2020（ 4） ： P4950. [21] 袁平 ． 企業(yè)現(xiàn)金流量的管理 ． 鄭州航空工業(yè)管理學(xué)院學(xué)報 ， 2020（ 10） ：P133134. [22] 王軍武 ， 王林 ． 基于 AHP 的房地產(chǎn)項目風(fēng)險分析 ． 國外建材科技 ， 2020（ 1） ：P119120. [23] 李然 ． 淺談房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理 ． 中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計 ， 2020（ 2） ：P100101. [24] 張麗琴 ． 論房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)管理 ． 內(nèi)蒙古科技與經(jīng)濟 ， 2020（ 18） ： P3839. [25] 黃后偉 ． 房地產(chǎn)造價可視化管理及造價工程師管理 — 以納帕地產(chǎn)昆山項目為例 ． 經(jīng)濟研究導(dǎo)刊 ， 2020（ 23） ： P187188. [26] Jim Clayton, David C. Ling, Andy Naranjo, 2020. “Commercial Real Estate Valuation: Fundamentals Versus Investor Sentiment” . Springer Science, , July, . [27] Bill Winterberg. 2020. “Efficiently Monitor Client Cash” . Journal of Financial Planning, November, . 16 致 謝