中級(jí)宏觀-通貨膨脹-資料下載頁
2025-05-11 17:20本頁面
【正文】 為債務(wù)率，ttt YBb /?，經(jīng)濟(jì)的赤字率為ttttYTGd??，因此有： ttttdbgib ?????? 1)1()1(， 赤字率td提高是否會(huì)引起年末債務(wù)率tb的增長（1?? tt bb），取決于該年的經(jīng)濟(jì)增長率與利率的差異。給定利率水平i，經(jīng)濟(jì)增長率tg越大，赤字率td引起債務(wù)率tb增長的可能性就越小。 進(jìn)一步分析，當(dāng)?? ?? bbb tt 1時(shí)，求解式中的td，我們有： ????? bgigdttt)1()(， 如果將?b看成是政府所允許的債務(wù)率上限或穩(wěn)態(tài)水平，那么即使現(xiàn)在的債務(wù)水平已經(jīng)達(dá)到這一上限，我們?nèi)钥梢园凑丈鲜浇o出的td來實(shí)施赤字財(cái)政，使債務(wù)率不再上升。當(dāng)然，我們也可以將?b看成是當(dāng)前的債務(wù)率1?tb。因此，按上式計(jì)算的td可以看成是使債務(wù)率水平穩(wěn)定不變時(shí)的赤字率。 從上式我們知道，當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長率ig t ?，?b越大， 使債務(wù)率保持不變的赤字率也越大。進(jìn)一步對(duì)上式對(duì)tg求偏導(dǎo)，可得： 0)1()1(])1()([2??????????ttttgbigbigg， 經(jīng)濟(jì)增長率越高，使債務(wù)水平保持不變的赤字率越 大。 例如，中國的實(shí)際 GDP 增長率為 9% ，通貨膨脹率%3??，因此%12?tg。此外，債務(wù)率為 20% ，政府債券利率為 3% ，在這些條件下，使債務(wù)水平不變的赤字率應(yīng)為： ????， 盡管這一赤字率很低，但它與目前 20% 這一較低的債務(wù)水平分不開的。很容易看出，如果目前的債務(wù)率為 40% ，則使這一債務(wù)水平保持不變的赤字率可以達(dá)到 0. 032% 。 （中國債務(wù)構(gòu)成的特殊性：或有債務(wù)、隱性債務(wù)、綜合負(fù)債，中國的債務(wù)水平是可持續(xù)的嗎？） 公共財(cái)政與通貨膨脹課后作業(yè) 政府預(yù)算與公共財(cái)政政策： 主要掌握李嘉圖等價(jià)定理、貨幣赤字化、通貨膨脹稅及鑄幣稅的計(jì)算，可持續(xù)債務(wù)水平的決定等。課后作業(yè)： 1 、李嘉圖等價(jià)定理。在兩時(shí)期模型中，假定人們的偏好是想維持完全穩(wěn)定的消費(fèi)（即12CC ?），政府比家庭的壽命期更長，因此第二時(shí)期末政府有一定的債務(wù)留下來，其預(yù)算約束為： 2 2 2111 1 1gG T DGTr r r? ? ? ?? ? ?， 假設(shè)一國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)如下： 家庭生產(chǎn)為12 200 , 110 ??，政府支出為12 50 , 110GG ??，實(shí)際利率10%r ?，政府稅收為：12 4 0 , 5 5TT ??。請問： （ 1 ）政府支出和收入的現(xiàn)值各是多少？假設(shè)初始時(shí)期的政府債務(wù)為 0 ，第二期末的政府債務(wù)的現(xiàn)值是多少？每一時(shí)期的家庭消費(fèi)是多少？ （ 2 ）兩個(gè)時(shí)期中國民總儲(chǔ)蓄、家庭部門儲(chǔ)蓄及政府儲(chǔ)蓄各是多少？ 2 、假設(shè)政府需要用鑄幣 稅籌集占 G D % 的稅收。貨幣需求由PQM ?3，其中12?Q。計(jì)算同這種鑄幣稅融資相伴的通貨膨脹稅。 3 、請?jiān)趥鶆?wù)滾動(dòng)模型中討論利率、債務(wù)水平與經(jīng)濟(jì)增長率之間的關(guān)系。如經(jīng)濟(jì)增長率越高，使債務(wù)水平保持不變的赤字率越大。例如，中國的實(shí)際 GDP 增長率為 9% ，通貨膨脹率 %3?? ，因此%12?tg。此外，債務(wù)率為 2 0% ，政府債券利率為 6% 。計(jì)算該經(jīng)濟(jì)中使債務(wù)水平不變的赤字率。 ? 通貨膨脹會(huì)給貨幣持有者帶來哪些成本或者損失？弗里德曼提出最優(yōu)通貨膨脹率假說的理論依據(jù)是什么？
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