項(xiàng)目投資決策評價(jià)指標(biāo)-資料下載頁
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【正文】 能否反映方案本身的獲利能力 否 否 是 是否需要事先設(shè)定貼現(xiàn)率 是 是 否 適用的決策 互斥決策 獨(dú)立決策 獨(dú)立決策 2021/6/16 42 思考題 ? 利用內(nèi)含報(bào)酬率法評價(jià)投資項(xiàng)目時(shí)，計(jì)算出的內(nèi)含報(bào)酬率是方案本身的投資報(bào)酬率，因此不需再估計(jì)投資項(xiàng)目的資金成本或最低報(bào)酬率。 ? （ ） ? 投資項(xiàng)目的獲利指數(shù)法和內(nèi)含報(bào)酬率都是根據(jù)相對比率來評價(jià)投資方案，因此都可以用于獨(dú)立的方案獲利能力的比較，兩種方法的評價(jià)結(jié)論也是相同的 ? （ ） 2021/6/16 43 思考題 ? 不考慮時(shí)間價(jià)值的前提下，投資回收期越短，投資獲利能力越強(qiáng)。 ? （ ） ? 如果其他因素不變，一旦折現(xiàn)率提高，則下列指標(biāo)中其數(shù)值將會變小的是（） ? A. 凈現(xiàn)值率 B. 凈現(xiàn)值 C. 內(nèi)部收益率D. 獲利指數(shù) 2021/6/16 44 思考題 ? 某投資項(xiàng)目在建設(shè)期內(nèi)投入全部原始投資，該項(xiàng)目的獲利指數(shù)為 ，則該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值率為（）。 ? A. B. C. D. ? 已知某投資項(xiàng)目按 14%折現(xiàn)率計(jì)算的凈現(xiàn)值大于零，按 16%折現(xiàn)率計(jì)算的凈現(xiàn)值小于零，則該項(xiàng)目的內(nèi)部收益率肯定（）。 ? A. 大于 14%，小于 16% B. 小于 14% ? C. 等于 15%D. 大于 16% 2021/6/16 45 思考題 ? 若利用凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)和內(nèi)部收益率指標(biāo)對 同一個(gè)獨(dú)立項(xiàng)目 進(jìn)行評價(jià)，會得出完全相同的結(jié)論。 ? （ √） 2021/6/16 46 思考例題 ? 2021中級職稱試題 ——綜合題一 ? E公司擬投資建設(shè)一條生產(chǎn)線，行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為 10％，現(xiàn)有六個(gè)方案可供選擇，相關(guān)的凈現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)如表 4所示： 2021/6/16 47 思考例題 2021/6/16 48 思考例題 ? 要求： ? （ 1）根據(jù)表 4數(shù)據(jù)，分別確定下列數(shù)據(jù)： ① A方案和 B 方案的建設(shè)期； ② C方案和 D方案的運(yùn)營期； ③ E方案和 F方案的項(xiàng)目計(jì)算期。 2021/6/16 49 思考例題 ? （ 2）根據(jù)表 4數(shù)據(jù)，說明 A方案和 D方案的資金投入方式。 （ 3）計(jì)算 A方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期指標(biāo)。 （ 4）利用簡化方法計(jì)算 E方案不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期指標(biāo)。 （ 5）利潤簡化方法計(jì)算 C方案凈現(xiàn)值指標(biāo)。 （ 6）利用簡化方法計(jì)算 D方案內(nèi)部收益率指標(biāo)。 2021/6/16 50 思考例題：比較 NPV、 IRR、 PI ? 假設(shè)有兩個(gè)項(xiàng)目 D和 E，它們的初始投資分別為 110000元和 10000元，且初始投資都在期初一次投入。兩個(gè)項(xiàng)目的經(jīng)營期均為 3年，其中 D項(xiàng)目的年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量為 50000元， E項(xiàng)目的年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量為 5050元。若企業(yè)的資本成本為 14％，要求： ? 分別計(jì)算兩個(gè)項(xiàng)目的 NPV、 IRR、 PI； ? 比較上述三個(gè)指標(biāo)，在企業(yè)資本無限量的情況下，哪個(gè)指標(biāo)是最好的評價(jià)方法。 2021/6/16 51 項(xiàng)目 D % IRRE? IRRD? 14 凈現(xiàn)值（千元） 40 30 20 10 ?10 5 10 15 20 25 30 貼現(xiàn)率（ %） 0 項(xiàng)目 E
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