浙江大學(xué)當(dāng)代中國經(jīng)濟課程次貸-資料下載頁
2025-05-10 23:35本頁面
【正文】 一收購機會的原因是缺乏足夠的資本和時間。 ? ４月１日，瑞銀集團（ＵＢＳ）和德意志銀行雙雙爆出最新巨額次貸損失，至此，在過去９個月內(nèi)，瑞銀集團已沖銷４００億美元次貸損失，成為迄今為止這場危機中銀行業(yè)最大的損失者。對于此次事件，許多國際媒體很樂觀，他們認為，以這次事件為標(biāo)志，美國次貸危機已經(jīng)見底。 ? 關(guān)于瑞銀的消息，再加上德意志銀行如預(yù)期中的那樣宣布沖減３９億美元損失，引發(fā)歐美股市大漲。一部分投資者樂觀地認為，歐美各大銀行的損失即將蓋棺論定，今后它們可以將關(guān)注重點放在銀行業(yè)務(wù)重建上。 《 華爾街日報 》 ２日報道說，瑞銀在宣布第一季度資產(chǎn)減記后，其首席執(zhí)行官羅 納爾稱：“今天，公司歷史翻過了陣痛的一頁，我們將重整旗鼓，恢復(fù)盈利。”Ｆｏｘ－Ｐｉｔｔ公司分析師古德溫對英國《 每日電訊報 》 說：“現(xiàn)在還不能保證最困難時期已過。但從市場表現(xiàn)以及最近購買有問題資產(chǎn)的興趣來看，至少我們能看到拋物線下降的終點了?！? 掌管６５０億美元資金的Ｗａｄｄｅｌｌ＆Ｒｅｅｄ金融公司首席執(zhí)行官赫爾曼說：“瑞銀出現(xiàn)巨額減記，股票卻還在上升，這對市場很有幫助。這和人們減輕危機感有關(guān)，市場覺得次貸危機正在過去。” ? 美國花旗集團總裁 5月 20日在倫敦表示，雖然2021年遭遇種種不確定因素，但是 銀行 已經(jīng)渡過了次貸危機最艱難的時刻， 銀行 在這方面不會再有大規(guī)模的資產(chǎn)減記。 ? 法國巴黎巴國民 銀行 總裁 5月 20日認為，金融危機最艱難的時刻已經(jīng)過去，但是它遠沒有結(jié)束。他認為，毫無疑問 3月份代表著最為艱難的時刻，人們可以認為以資產(chǎn)減記和市場蒸發(fā)為主要特征的最困難時期已經(jīng)過去，但是金融危機遠沒有結(jié)束，我們遠遠沒有恢復(fù)到正常狀態(tài)，例如，流動資金成本對于 銀行 來說還是過高。普羅特認為市場依然有蒸發(fā)，因為金融危機對美國經(jīng)濟沖擊的規(guī)模尚不確定，只要有不確定性，市場就會有蒸發(fā)。普羅特認為 銀行 應(yīng)該從金融危機中吸取的教訓(xùn)之一就是， 銀行 不應(yīng)該偏離其基礎(chǔ)職能太遠。普羅特說，巴黎巴國民 銀行 并未收縮貸款，在第 1 季度巴黎巴國民 銀行 的貸款上升了近 11%。 ? 德意志 銀行 董事長 ， “ 我們接近危機的結(jié)束 ” 。他引用了一些象征美國房地產(chǎn)和通脹有所緩解的統(tǒng)計數(shù)據(jù)。 是否見底仍具不確定性 ? 《 世界報 》 的文章認為，贊同阿克曼看法的人提到 2021年的金融危機，那次危機過后，信貸市場僅用一年時間就恢復(fù)了。但問題在于，那次是企業(yè)貸款造成的危機，只占全球貸款的四分之一。而這一次，主要是房貸和消費貸款，占全球貸款的四分之三。現(xiàn)實經(jīng)濟會影響 銀行 很長一段時間，雖然眾多 銀行 已經(jīng)穩(wěn)住陣腳。歷史經(jīng)驗表明 銀行危機之后，借貸人的持續(xù)虛弱迫使 銀行 好幾年備足準(zhǔn)備金。 瑞士信貸 銀行 總裁 于樂觀了。杜甘對于潛在的新困難深表擔(dān)憂，他擔(dān)心 銀行 業(yè)會遭遇新的沖擊。歐洲央行行長特里謝表示還看不到信貸危機的結(jié)束。 ? 一些 資深的專業(yè)人士卻認為， 次貸危機還遠遠沒有結(jié)束。 著名華裔基金經(jīng)理李山泉在接受采訪時認為，也不能說最糟糕的時候過去了，而只能說美國聯(lián)儲局和聯(lián)邦政府采取的措施都在慢慢地起作用。這些措施在時間上有個滯后，究竟什么時候作用能夠完全顯現(xiàn)，那就不知道了。如果再過３ —５個月還沒有顯現(xiàn)，美國經(jīng)濟就麻煩大了。至于說美國股市見沒見底，現(xiàn)在沒有人能夠判斷。 與此同時，美國金融大鱷索羅斯認為，目前的次貸金融危機是上世紀(jì)３０到４０年代 “ 經(jīng)濟大蕭條 ” 以來最嚴(yán)重的一次。他預(yù)言，今年全球股票市場在經(jīng)過短暫反彈后將繼續(xù)下跌。 索羅斯在紐約接受電視采訪時說： “ 我們已見到比較扎實的底部。 ” 他指的是美聯(lián)儲上個月協(xié)助摩根大通收購瀕臨破產(chǎn)的貝爾斯登之后，股市和美元持續(xù)上揚。不過索羅斯話鋒一轉(zhuǎn)稱， “ 但這可能不是最終的底部。 ” 他預(yù)言，本輪股市反彈可能僅持續(xù)６周至３個月，因為美國會更接近經(jīng)濟衰退 。 ? 美哥倫比亞商學(xué)院教授、諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主約瑟夫 斯蒂格利茨３月２０日表示，次貸危機結(jié)束尚需兩三年。 他認為，次貸危機結(jié)束尚待美國房地產(chǎn)價格反彈，這還將需要２－３年的時間。由于房地產(chǎn)價格持續(xù)下滑，目前美國約有１４００萬人因付不起高昂的抵押貸款而面臨喪失住房的危險。美聯(lián)儲的持續(xù)降息政策只能起到短期作用，主要是為了恢復(fù)市場信心，而不是為人們“ 提供貸款 ” ， “ 不能阻止美國經(jīng)濟走入衰退 ” 。他認為，市場不能自我監(jiān)管，缺乏監(jiān)管的結(jié)構(gòu)創(chuàng)新將帶來深刻的經(jīng)濟和社會影響，政府應(yīng)關(guān)注于設(shè)計適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管框架，不僅針對金融市場，也應(yīng)保證如工廠、勞動者和環(huán)境、社會等部門的安全。
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