【導讀】京城建混凝土公司屬于生產(chǎn)建筑材料的中小型工業(yè)企業(yè)。生產(chǎn)為主業(yè)，是全國最早生產(chǎn)預拌混凝土的企業(yè)之一。公司堅持“科技興企”的。最多和供應覆蓋面最大的專業(yè)預拌混凝土公司。站、西郊玉泉路站、北郊龍耀站)及修理廠、外加劑廠、礦渣粉廠。始終貫穿該公司，并且對公司各個階段的成敗起著決定性的作用?，F(xiàn)場攪拌混凝土的通知》仁3;。北京市政府根據(jù)國家政策法規(guī)及本地實際情況，也。大促進了建設單位和施工單位使用預拌混凝土。及噪聲等環(huán)境污染。產(chǎn)商品混凝土這種新型的主要的建筑材料，必將獲得豐厚的回報。凝土車間改制，作為城建集團總公司的全資子公司成立了。萬元人民幣;一個公司至少需一輛混凝土現(xiàn)場輸送泵車，約500萬元人民幣，共計需要2020一3000萬元人民幣。另外，國家也沒有強制要求在所有施工過程中必須使用商品混凝土，所以，可能高達50%以上?；貓舐食^預期。時我國市場經(jīng)濟發(fā)展初期，作為一個只有不到200人的小企業(yè)，

　　

【正文】 幾種籌資方式 : (1)吸收直接投資。企業(yè)可以通過自己的特色宣傳，比如掌握的先 進技術、 先進的管理經(jīng)驗、所處行業(yè)地位及公司的品牌等，直接吸收其他企業(yè)、專業(yè)投 資公司或個人的投資。如北京城建混凝土公司在 2020 年底吸收到投資資金，主 要是依靠公司的品牌和所掌握的先進技術。吸收直接投資后，出資者即成為企 業(yè)的所有者，他們對企業(yè)具體經(jīng)營管理權，并按出資比例分享企業(yè)利潤并承擔 相應風險。 (2)發(fā)行股票。目前，我國企業(yè)發(fā)行股票包括兩種形式，即公開發(fā)行與不 公開發(fā)行。公開發(fā)行即公募發(fā)行，是通過股票經(jīng)銷商公開向社會公眾發(fā)行股票 。 不公開發(fā)行是指向公司內(nèi)部職工和與公司有關的法人 (發(fā)起人 )發(fā)售股票。 發(fā)行 股票己成為對不具備銀行融資和資本市場融資條件的中小企業(yè)的重要途徑。這 種方式不僅便捷，而且可操作性強。很多國家的中小企業(yè)的外部融資都依靠發(fā) 行股票融資途徑獲得的，它也是世界各國通用的一條解決中小企業(yè)融資問題的 有效途徑之一〔葬一。 (3)企業(yè)內(nèi)部融資，主要是利用企業(yè)的自有資金以及在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的 資金積累部分。主要包括 :稅后留存收益融資、閑置資產(chǎn)處置和典當、應收賬 款出售或抵押、設備售后回租、出售部分股份、經(jīng)費開支壓縮和利用會計方法 進行稅收融資等。 (4)向銀行借款，中小企業(yè)由于資產(chǎn)規(guī)模小、風險高 、信用記錄難以達到 銀行要求，很難獲得銀行貸款，特別是中長期貸款。但隨著我國金融市場的開 放，越來越多的銀行相繼推出針對中小企業(yè)的貸款，中小企業(yè)貸款的門檻大幅 降低，產(chǎn)品特色也日益鮮明，銀行貸款已成為中小企業(yè)融資的一條重要渠道。 (5)發(fā)行債券，是指中小企業(yè)向投資人發(fā)行債券。目前，我國中小企業(yè)債 券融資一直未取得突破性進展，但當中小企業(yè)發(fā)展到穩(wěn)定期時，應該有理由讓 其進入金融市場。 2020 年初，國家發(fā)改委公布了 2020 年度企業(yè)債券的發(fā)行額度， 其中就包括深圳市中小企業(yè)集合債券和中關村高新技術中小企業(yè)集合債券 (共 7 家，籌資規(guī)模為 億元 )。對于中小企業(yè)來說，更大的意義在于這一做法打通 了債券市場的融資渠道。 (7)利用商業(yè)信用。是中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，與其他合作企業(yè)之間 產(chǎn)生的應付賬款和預收貨款等。 (8)利用國家政策融資仁 30j。根據(jù)《中華人民共和國中小企業(yè)法》的相關規(guī) 定，國家設立中小企業(yè)發(fā)展基金，有針對性地扶持一些中小企業(yè)。如中小企業(yè) 創(chuàng)新基金，就是一項專門用于培育、扶持和促進科技型中小企業(yè)創(chuàng)新的政府專 項基金，根據(jù)不同特點，支持方式主要有 :貸款貼息、無償資助和資本金投入 等幾種方式。 總之，中小 企業(yè)融資首先要根據(jù)商業(yè)環(huán)境確定自己的業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略，衡量 自己企業(yè)的特點、優(yōu)勢和對資金提供者的吸引力，并考慮不同融資方式對企業(yè) 融資量、籌集資金所需要的時間、融資成本的影響，然后再確定融資決策的具 體原則和標準。 投資管理方面 、合理確定影啊投資項目價值的所有相關因素 11 (戶產(chǎn)品銷售量。確定增加投資能給企業(yè)帶來的增加的銷售量，主要根據(jù) 企業(yè)產(chǎn)況，的市場競爭力進行分析，包括產(chǎn)，異、的市場占有率，巾‘場潛力如何，竟 爭對手和企業(yè)擁有技術的領先性等方面因素來確定。 仁 2)銷售價格和銷售成本。預計增加銷售 量后市場產(chǎn)品的價格變化和產(chǎn)，鉆 的生產(chǎn)成木水平等，并在此基礎上，對企業(yè)未米一定時間內(nèi)的財務狀況和盈利 能力進行預測。 (3)投資項目生命周期。包括整個項目建設期和產(chǎn)出期的劃分及各個階段 可為企業(yè)帶來的收益和需要的支出。 (4)投資資金來源及資金成本。根據(jù)項日所需的資金頂算，比較各種資金 來源及成本，資金來源是否有保障。 總之，影響投資項日價值的因素很多，具體情況還應具體分析。 綜合采用多種項目評價的方法 項日投資評價是投資決策的基礎，現(xiàn)金流量是項目評價的主要考慮因素。 因此，投資決策必須在認真調(diào)查分析的 基礎上，結合現(xiàn)金流量的特征與變化， 選擇科學合理的評價方法，對項目投資做出可行性分析，以確定投資決策的正 確性與合理性。 投資收益的高低，是項目投資決策的核心標準。常用的項目投資評價方法 分為兩類 :一類是靜態(tài)評價方法，又稱為非折現(xiàn)評價方法，不考慮貨幣的時間 價值 。另一類是動態(tài)評價方法，又稱折現(xiàn)評價方法，要考慮貨幣的時間價值。 在投資決策時，一般重點考察動態(tài)評價方法，而以靜態(tài)評價方法為輔側。 (1)靜態(tài)評價方法，常見的有投資回收期法和會計收益法 : ①投資回收期法。重點側重于考察收回項目投資總額所需時間的長短。 回 收期越短，項目越作為首選，但沒有考慮回收期以后的收益。當決策者重點關 注項目風險和流動性時，可以采用這種方法，其理論依據(jù)是 :項目能夠越快收 回，投資風險越小。 ②會計收益率法。主要考察資項目年投資回報率，年回報率越高，越作為 項目首選，該方法側重于投資項目的成本收益關系。 (2)動態(tài)評價方法，是考慮了貨幣的時間價值，并將預測的各期現(xiàn)金流量 折算為現(xiàn)時價值后再進行評價的方法。這類方法計算相對精確、全面，且考慮 了項目整個投資期的收益情況，但計算較為復雜或困難，一般用于對投資項目 的詳細可行性研究。常見的有 :凈現(xiàn)值法、獲利指數(shù)法、內(nèi)含報酬率法等等。 企業(yè)在評價項日時應綜合采用各種不同的方法，從不同的角度分析項目的 價值。 評價項目的投資風險 企業(yè)可以采用敏感性分析、情景分析等方法進行項目的投資風險評估邵。 敏感性分析是分析研究在項目壽命周期內(nèi)，當項目中某個不確定因素 (如 產(chǎn)量、產(chǎn)品價格、固定成本、變動成本、項目壽命周期、固定資產(chǎn)投資、流動 資金、匯率等 )的變動對項目性能指標 (如凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等 )的影響。 通過敏感性分析，項目風險分析人員可以知道哪些因素是微小變動可能會帶來 項目價值很大變化的因素，進而 控制投資風險因素。 情景分析是按照未來可能發(fā)生的幾種設定情景去計算投資項目的價值。如 可以根據(jù)未來的好、中、壞三種情形計算項目的各種價值指標進行項目的評價。 注、建立投資項目的動態(tài)評價機制 按照上述的評價方法對投資項目進行評價后，如果選擇了該項目，在項目 實施過程中，仍然要對項目的價值進行跟蹤評價。項目的評價不是簡單的事前 評價，必須進行事中以及事后的項目全過程的評價和決策。 應收賬款管理方面 中小企業(yè)加強應收賬款管理的具體對策有 t 陽 : 對客戶做好信用管理，建立賒銷信用評級制度，確定合理的賒銷 額度。 由于賒銷在企業(yè)的經(jīng)營活動中不可避免，為了加強必要的監(jiān)控，保證必要的銷 售額和回款額，可以建立健全客戶信用檔案，對經(jīng)常性客戶進行信用評級，不 同信用等級的客戶給予不同的賒銷額度。做好信用風險評估和控制，是企業(yè)合 理確定信用銷售額度、有效控制壞賬損失的基礎工作。 對銷售人員建立正確的激勵機制。在對銷售人員的業(yè)務考核過程中，應 將回款率和回款額作為一個較大權重的指標納入考核體系，并對已形成的壞賬 損失分析原因，追究相關責任人的責任，實行一定的懲罰措施。迫使銷售人員 改進銷售策略，加強回收款力度，減少壞 賬損失的發(fā)生。 加強對已形成的應收賬款的管理和監(jiān)控。對已形成的應收賬款管理可采 取以下辦法 : 一是建立應收賬款的清查制度，加強財務業(yè)務部門的對賬管理。建立財務、 業(yè)務部門對賬管理辦法，建立財務業(yè)務一體信息系統(tǒng)，避免核算管理和銷售的 脫節(jié) 。 二是建立應收賬款的催收責任制度。對應收賬款的催收管理落實到責任人， 加強追蹤分析，及時了解客戶的資金狀況，爭取盡早足額回款，避免損失的發(fā) 生 。 三是建立應收賬款臺賬制度。詳列各業(yè)務部門以及各客戶應收賬款的發(fā)生、 增減變動、余額等信息。對應收賬款采取賬齡分析法?？蛻粲馄?拖欠賬款時間 越長，賬款催收的難度越大，發(fā)生壞賬的可能性越大。企業(yè)必須做好賬齡分析 工作，密切注意應收賬款的回收進度和出現(xiàn)的變化，每月定期做好催收工作。 必要時通過法律手段解決收款問題〔減。 不斷完善應收賬款政策。如建立壞賬準備金制度、根據(jù)市場行情和應收 賬款所占銷售額比重改變賒銷信用額度、建立債權債務轉移辦法、修改債務條 件等。 . 收益分配管理方面 依法分配仁洲。中小企業(yè)的收益分配的對象是在一定會計期間內(nèi)取得了的， 主要是稅后利潤的分配。企業(yè)稅前利潤首先應按稅法規(guī)定作相應調(diào)整，增減應 納稅所 得額，依法繳納所得稅。稅后利潤的分配應按順序彌補以前年度虧損、 提取盈余公積金，再向投資者分配利潤。 分配與積累并重的原則。 中小企業(yè)應在日常做好積蓄財力的準備。這樣，有利于抓住時機，實現(xiàn)發(fā) 展。因此中小企業(yè)在收益分配前，必須對企業(yè)的內(nèi)外多種因素綜合起來考慮， 如債務條件、現(xiàn)金流量、籌資能力、投資機會等，根據(jù)企業(yè)所處的環(huán)境，考慮 以后的發(fā)展，制定收益分配政策，正確處理長遠期利益和近期利益的辯證關系 [37 丁 制訂符合本企業(yè)的收益分配政策。 在現(xiàn)行的收益分配實務中，收益政策主要有以下種類型 : (1)剩 余股利政策。就是在公司有著良好的投資機會時，根據(jù)一定的目標 資本結構，測算出投資所需要的資金，先從盈余當中留用，然后將剩余的盈余 作為股利予以分配。如果沒有剩余盈余，則不派發(fā)股利。這種分配政策將投資 放在首位，以發(fā)展的眼光看待收益分配，有利于企業(yè)把握投資機會，降低資金 成本，增加企業(yè)收益水平 。不足之處是萬一投資失誤，將會嚴重損害投資人的 收益。 (2)固定或持續(xù)增長股利政策。對于經(jīng)營比較穩(wěn)定的企業(yè)，可采取這種政 策。就是保持公司股利長期地固定在某一水平，只有當公司認為未來盈余將會 顯著地、穩(wěn)定地增長時，才提 高年度股利發(fā)放額。這種分配政策有利于樹立企 業(yè)良好形象，增強投資者的信心，缺點是股利和盈利脫節(jié)，股利分配水平不能 反映企業(yè)的盈利水平，在盈利水平較低時也要按固定股利支付，加大企業(yè)資金 壓力。 (3)固定股利支付率政策。就是公司確定一個股利占盈利的比率，長期按 此比率支付股利和政策。這種分配政策較切合實際，公司股利和盈利相聯(lián)系， 但是盈利的變化會導致股利的變化，極易造成公司經(jīng)營不穩(wěn)定的感覺，不利于 樹立公司形象。 (4)低正常股利加額外股利政策。就是公司一般情況下，每年只支付一筆 固定的、數(shù)額較低的股利，在盈 余較多地年份再根據(jù)實際情況向股東發(fā)放額外 股利。這種方式比較適合公司收益波動較大的企業(yè)，正常情況下維持低股利， 當公司盈利積累較多或無投資需求時，可以增發(fā)股利，有利于增強投資者的信 心，樹立公司形象川。 總之，在收益分配實務，影響公司收益分配的因素較多，各中小企業(yè)要根 據(jù)所處環(huán)境進行具體分析，采取適合自己企業(yè)的分配辦法。 建立健全中小企業(yè)的財務管理制度 建立財務決策制度 財務決策，就是企業(yè)按照既定的財務目標，通過對財務管理環(huán)境的分析， 利用定性與定量的決策方法，從若干可行的備選方案中選擇最優(yōu) 方案的過程。 則‘務決策屬事前管理，事關企業(yè)財務活動的成敗甚至企業(yè)的興衰，是財務預測 的延續(xù)，也是編制財務預算的依據(jù)。 財務決策制度是為了保證企業(yè)在擬開展某項財務活動時，決策者能夠依據(jù) 盡正確、完備的信息，采用盡「 U一能科學、合理的決策方法進行決策， _且所涉及 的利益相關者能夠在決策過程中充分、真實地表達其意志而做出的制度安排， 主要內(nèi)容包括決策規(guī)則、程序、權限和責任等。財務決策制度是財務運行機制 的核心組成部分，設計合理的財務決策制度能夠增加企業(yè)經(jīng)營活動的預見性、 計劃性，減少盲目性，合理、優(yōu)化配置企業(yè)有 限的資源，均衡各方利益，避免 摩擦和爭執(zhí)等。近年暴露的一些公司高管經(jīng)濟犯罪大案，肇端便是企業(yè)在委托 理財這類牽涉大額資金的重人財務事項卜，授權隨意性很大，財務決策制度形 同虛設，公司的獨立董事、執(zhí)行策事和其他高管甚至對相關決策一無所知，更 說不卜參與決策或監(jiān)督了。如損失達 億美兒的中航汕 (新加坡 )巨額國 (J’ 資產(chǎn)流失事件，主要就是則一務決策內(nèi)部失控造成的氣 財務決策在實施時必須實行回避制度，即投資者、經(jīng)營者在財務決策過程， 遇到個人利益與企業(yè)利益有沖突的關聯(lián)交易事項時，應當予以回避。這體現(xiàn)了 《公司法 》的精神 )《公司法》第二卜條規(guī)定，公司股東不得濫用股東權利損害 公司或者其他股東的利益，第二十一條規(guī)定“公司的控股股東、實際控制人、 董事、監(jiān)事、高級管理人員不得利用其關聯(lián)關系損害公司利益”。建立財務決策 回避制度，是有效貫徹實施《公司法》的要求禮。 建立財務預算管理制度 企業(yè)財務預算，就是企業(yè)依據(jù)戰(zhàn)略要求和發(fā)展規(guī)劃，在財務預測、決策基 礎上，利用價值形式對未來一定時期的財務活動進行規(guī)劃和安排，以明確財務 日標，落實財務管理措施，并提供財務考核以及獎懲標準的一種管理手段。換 言之，財務預算的根木目 的，是明確企業(yè)內(nèi)部各部門、各單位的責、權、利關 系，對各種財務及 J}財務資源進行分配、考核和控制，以便有效地組織和協(xié)調(diào) 企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，完成既定的財務目標。財務預算最終以預計資產(chǎn)負債表、 預計利潤表、預計現(xiàn)金流量表等形式體現(xiàn)。 根據(jù)財政部印發(fā)的《關于企業(yè)實行財務預算管理的指導意見》 (財企〔 2020〕 102 號 )，完整的財務預算管理制度，應當包括財務預算管理的組織機構、預算 形式、編制流程、執(zhí)行與控制、預算調(diào)整、分析與考核等內(nèi)容。企業(yè)在設計財 務預算管理制度時，可以結合自身特點，注重整合財務預算