風險管理與風險機構讀書筆記-資料下載頁
2025-08-29 17:48本頁面
【導讀】金融領域經典教材的注腳?！讹L險管理與風險機構》是由約翰·赫爾教授所寫作的一本金融。專業(yè)入門書，主要向讀者介紹了銀行以及其他金融機構的風險管理方法。風險以及管理方法，并且展示了一些金融領域的重要理論，如風險厭惡、有效邊界等等。保險公司和養(yǎng)老基金、共同基金和對沖基金，以及各種金融衍生品等。分別從分類、功能、面臨風險詳細描述，并對其面臨風險和應對策略進行了簡要描述。第六章到第十章介紹了度。量風險的指標，定量地計量風險，并且根據不同模型討論風險管理策略。從第十二章開始到最后一章，主要篇幅敘述了金融機構面臨的幾大風險：市場。風險與回報有一種替代關系，要取得高回報通常要承擔高風險以作為代價。承銷并向投資人出售。相較而言，對沖基金所受監(jiān)管之約較少。Delta是組合價值的變化隨基礎資產價格變化的比率。生的次數(shù)，第二檢測發(fā)生的聚束效應。模型構件法假定分布為某種特殊形式。一般假定市場變量百分比變化服
【正文】 求是是否可以獲得資金。金融機構要在正常及受壓市場條件下，對先進需求進行預測，并判斷持有現(xiàn)金是否可以滿足要求，這樣做對金融機構而言至關重要。 最極端的流動性性風險被稱為流動性黑洞，這一現(xiàn)象的產生可能是由于市場交易員在同一時刻均處于單邊市場而引起的，也可能是因為交易員持有相同的頭寸或采用相似方法來管理風險而導致。 回顧這些知識后，再次看美國次貸危機，或許會有新的感受。 2020年開始的信用危機給全球金融帶來了災難。這一危機最初源于美國房屋市場，美國政府曾經熱衷于鼓勵住房擁有率，利率一度很低，按揭經紀以及按揭發(fā)行商可以通過降低貸款標準來贏得更多業(yè)務。市場上產生證券化產品使投資人所面臨的信用風險不同于最初按揭發(fā)行人所面臨的信用風險，信用評級公司對證券化 的高級份額給出了 AAA的評級，市場上出現(xiàn)大量AAA 份額的投資者，這是因為高份額 AAA 級債券的回報要高于其他 AAA 債券。銀行認為這一“黃金時光”將會持續(xù)，因為交易員的獎勵是集中于其短期表現(xiàn)，銀行分析人員忽略了房屋市場泡沫以及他們所交易的這些復雜產品對于市場的潛在影響。 當初次購房者以及投資者一起進入市場時，房價上漲。有些按揭包括適用于最初兩三年的優(yōu)惠利率，當優(yōu)惠利率結束后，許多貸款利息會顯著增加，因為不能償還高麗麗貸款，貸款人只能違約，從而造成了取消抵押品贖回權的增大，同時也增大了買方市場的供應。 200年至 2020年市場上上漲現(xiàn)象終于戛然而止，投機者以及其他投資者發(fā)現(xiàn)他們所欠按揭的價值大于違約的房屋價值，這加重了房價的下滑幅度。 在這次次貸危機中，沒有及時規(guī)避的不僅是信用風險，還有金融機構錯誤判斷、為及時調整風險管理系統(tǒng)形成的操作風險。 同時，金融機構過于看重短期表現(xiàn)的急功近利的心態(tài)也加速了危機的擴大。顯然美國政府也意識到了這點， 2020年，奧巴馬總統(tǒng)宣布，對美國金融系統(tǒng)中放任自由的將近文化進行改革將是他的工作重點。市場交易的透明度應該增加，風險應該被廣大的投資人所理解。 聯(lián)系到我國的國情，我國信用基礎設施的建設尚處于發(fā)展階段，而我國亟待建立一套完整有效的信用評級系統(tǒng)，這里面不僅包括信息的收集，更涉及到立法等制度上的規(guī)范。在對借款申請人的審查中，現(xiàn)階段多采用經驗方法，而缺乏一套科學的信用體系支持。于此同時，借款人收入等重要指標來源真實性不高，沒有相關信息可查詢，也并無相關機構可提供審核。信息不透明，操作起來困難重重。因而，就銀行而言，在信用風險的管理上，我國還有很長一段路要走。
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