日本主銀行制度演變的路徑分析-資料下載頁
2025-04-23 12:13本頁面
【正文】 復制修改刪減 （ 1）銀行持有大量企業(yè)股票，在股票市場上升時，銀行能夠獲得豐厚的資本溢價收益。當股票市場全面下跌時，銀行資本會隨之縮水，銀行的安全性受到威脅； （ 2）銀行對企業(yè)的貸款大多數(shù)是抵押貸款，企業(yè)的抵押品主要是房地產(chǎn)、設備和股票。如果以經(jīng)濟高漲時期膨脹的房地產(chǎn)作為抵押品，在經(jīng)濟蕭條時期，企業(yè)破產(chǎn)和房地產(chǎn)價格的下降會使銀行得不到應有的貸款保障，結(jié)果形成銀行不良債權；（ 3）主銀行助長了企業(yè)參與房地產(chǎn)投資、設備投資和股票投資，是導致 80 年代末日本經(jīng)濟泡沫膨脹的重要原因之一。當泡沫經(jīng)濟破碎以后，銀行又是最大的受害者，企業(yè)大量無法收回的投資、破產(chǎn)、倒閉最終轉(zhuǎn)化為不良債權。大量不良債權降低了企業(yè)的活力和金融系統(tǒng)的安全性，進一步制約了日本經(jīng)濟走出低谷，使日本經(jīng)濟長期處于 低迷狀態(tài)。而長期低迷的經(jīng)濟又進一步使不良債權越積越多，結(jié)果形成了惡性循環(huán)。 泡沫經(jīng)濟崩潰后，日本銀行紛紛裁減人員，收縮海外業(yè)務規(guī)模。宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化，不僅影響銀行的經(jīng)營戰(zhàn)略，也迫使主銀行調(diào)整對企業(yè)的持股方式和援助方式。主銀行因其自身實力的衰落，無法為眾多企業(yè)提供長期援助，企業(yè)融資方式由主要依靠主銀行轉(zhuǎn)向海外融資和直接融資。同時，由于主銀行的資質(zhì)下降，主銀行無力支撐長期持有股票，不得不買出部分股票，主銀行對企業(yè)的影響也因持股關系的削弱而降低。 四、對主銀行制度的再認識 綜上所述，日本主銀行 制度體現(xiàn)的是一種緊密的銀企關系，這DOC 格式 論文 ，方便 您的 復制修改刪減 種緊密的銀企關系既是造就日本經(jīng)濟奇跡的主要動力之一，也是制約日本經(jīng)濟擺脫長期低迷的主要障礙。 首先，主銀行制度的有效性需有外部條件的配合，這個外部條件就是經(jīng)濟增長。在經(jīng)濟增長時期，企業(yè)經(jīng)營狀況良好，主銀行能夠獲得持股企業(yè)的股票溢價收益和貸款利息，企業(yè)與銀行處于良性互動狀態(tài)。主銀行支持企業(yè)投資，企業(yè)發(fā)展為銀行帶來豐厚收益，兩者相互促進，共同發(fā)展。但在經(jīng)濟蕭條時期，經(jīng)濟不景氣將使大量企業(yè)陷入困境，客觀上也削弱主銀行對單一企業(yè)的救助能力。更為重要的是，企業(yè)危機可以直接轉(zhuǎn)化為 銀行危機，對金融系統(tǒng)的安全構(gòu)成威脅，結(jié)果導致企業(yè)與銀行的雙向惡性循環(huán)，使經(jīng)濟難以擺脫長期蕭條的困境。因此，主銀行制度具有雙重作用。在經(jīng)濟增長時期，企業(yè)與主銀行形成了資金需求與供給的良性循環(huán)，能夠促進宏觀經(jīng)濟更加快速的發(fā)展；在經(jīng)濟蕭條時期，企業(yè)與銀行也會產(chǎn)生不良債權的惡性循環(huán)，使宏觀經(jīng)濟難以擺脫長期低迷狀態(tài)。 其次，路徑依賴對日本主銀行制度的發(fā)展具有較大的影響。雖然日本曾經(jīng)出現(xiàn)了建立美國式銀企分離制度的機遇，但路徑的作用使日本朝著建立主銀行制度的方向發(fā)展，而且這種趨勢在經(jīng)濟高速增長時期得到強化。盡管泡沫 經(jīng)濟崩潰后日本緊密銀企關系的弊端暴露無遺，但路徑依賴使日本主銀行制度改革面臨重重困難。從某種意義上說，只有日本擺脫了導致不良債權惡性循環(huán)的制度性因素，日本經(jīng)濟才能重新走上健康發(fā)展的軌道。主銀行制度只是形成日本不良債權惡性循環(huán)的制度之一，日本的企業(yè)管理模式。文化傳統(tǒng)等眾多制度都在DOC 格式 論文 ，方便 您的 復制修改刪減 一定程度上制約著日本經(jīng)濟的發(fā)展，日本經(jīng)濟重新獲得活力需要這些具有多重均衡性制度的整體變遷，而這一過程是一個長期而痛苦的。因此，主銀行制度的轉(zhuǎn)變不僅需要較長的時間，而且不是一個獨立的過程，其他制度安排的變化也對其有著重要影響。 「 參考文獻」 [1] 李向陽。企業(yè)信譽、企業(yè)行為與市場機制 — 日本企業(yè)制度模式研究 [M].北京經(jīng)濟科學出版社， 1999. [2] 陳國進。日本金融制度變遷的路徑依賴和適應效率 [J].金融研究， 2021（ 12）。 [3] Sheard， Paul， 1989，“ The Main Bank System and Corporate Monitoring and Control in Japan”。 Journal of Economic Behavior and Organization， . [4] 青木昌彥。契約分析與日本企業(yè) [A].今井賢一，小宮隆太郎?，F(xiàn)代日本企業(yè)制度 [C].北京：經(jīng)濟科學出版社， 1998.
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