10628445_趙菲_公司財(cái)務(wù)作業(yè)01-資料下載頁(yè)
2025-08-26 13:10本頁(yè)面
【導(dǎo)讀】a.彩虹公司是否購(gòu)買機(jī)器？從凈現(xiàn)值和內(nèi)部報(bào)酬率考慮，彩虹公司不應(yīng)該購(gòu)買該機(jī)器。在附加服務(wù)合同后，PV=4,500/+4,500/2+……NPV=30,–35,000<0，所以不應(yīng)購(gòu)買。從IRR看應(yīng)選擇方案4，而從NPV來(lái)看應(yīng)選擇方案3。反映出實(shí)際的投資收益。投資者所關(guān)注的是投資實(shí)際所獲得的收益，NPV指標(biāo)更加直接的。方案一，將政府資助是同為現(xiàn)金流入，令NPV=0，每年政府要資助51,631美元；方案二，政府每年的支付金額為128,261美元；此政府的投入產(chǎn)生的凈現(xiàn)值要達(dá)到75,000+35,666=106,389美元，政府的資助每年為43,517. 實(shí)際支付將最少。新發(fā)行股票后，現(xiàn)有股東的資產(chǎn)價(jià)值將會(huì)增加。
【正文】 四、 VAI公司 案例 該項(xiàng)投資計(jì)劃的凈現(xiàn)值（ NPV） =210,000 – 110,000=100,000 本投資計(jì)劃需要資金 110,000，投資實(shí)現(xiàn)后凈現(xiàn)金流入現(xiàn)值為 100,000，公司的總資產(chǎn)將變?yōu)?1,100,000 美元，假定要發(fā)行 x股，預(yù)期的股票價(jià)格變化成 p 美元，可以得出新的股票價(jià)格為 p=1,100,000/(10,000+x)，發(fā)行股數(shù)和每股價(jià)格 見下表 ： 發(fā)行股數(shù) 每股價(jià)格 現(xiàn)有股東資產(chǎn)價(jià)值增加額 100 89, 200 78, 300 67, 400 57, 500 47, 600 37, 700 28, 800 18, 900 9, 1000 新發(fā)行股票后，現(xiàn)有股東的資產(chǎn)價(jià)值將會(huì)增加。
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