[我們要怎樣的投資理念]成長型投資將成市場主流-資料下載頁
2024-09-04 09:53本頁面
【導(dǎo)讀】資本獲利的途徑有兩個，一是來源于被投資企業(yè)回報，二是通過市場交易套利。同的立足點，投資者會選擇不同的投資策略。中國證券市場是一個不斷發(fā)展變化的市場，市。場機制尚處于不斷完善之中，我們需要選擇適合不同歷史階段的投資策略。有以獲得資本利得為取向的成長型投資策略才適合我們。企業(yè)的經(jīng)營決策權(quán)、分紅權(quán)和剩余財產(chǎn)索取權(quán)。將出現(xiàn)審美疲勞而退出。一個30歲的普通投資者，到了50歲總要將錢收回用于。對于機構(gòu)投資者而言，價值投資。的，至少目前尚看不到改變的趨勢。在目前的市場環(huán)境和投資主體下，成長型投資策略將是未來較。成長型上市公司必須具備兩個重要特點，一是業(yè)績。和良好的流動性才能喚起投資者持有和不斷買入的熱情，投資者才能獲得切實的回報。會大幅降低估值的基準(zhǔn)。中小公司的成長性最為明顯，大盤藍(lán)籌股的成長性受到高基數(shù)制約。企業(yè)降低價格的空間，毛利率高意味著企業(yè)可以通過合理降價等方式提高市場份額。但這有可能損害股東利益。
【正文】 長型投資需要科學(xué)的發(fā)展戰(zhàn)略，管理層傾向于將盈利留在上市公司，喜歡不斷融資和擴(kuò)大規(guī)模，但這有可能損害股東利益。企業(yè)管理者是企業(yè)的靈魂，所有的決策都需要管理層制定和落實。投資非上市公司不認(rèn)識管理層是不可思議的，但有多少上市公司的股東了解自己所聘請的管理層呢 ?因此，財務(wù)分析和技術(shù)分析已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠了，必須真正以股東的態(tài)度深入企業(yè)。 成長型投資需要建立全新的估值方法。公司價值不僅體現(xiàn)為 盈利能力，而且表現(xiàn)在對社會資源的壟斷。應(yīng)積極挖掘公司的閑置資產(chǎn)和潛在盈利能力，因為公司重組會改變公司的價值。此外，公司價值可以表現(xiàn)為獨立價值，也可以表現(xiàn)為對第三方的收購價值。因此，應(yīng)充分認(rèn)識到現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型（ DCF）的局限性，尤其在目前上市公司缺乏切實回報的市場環(huán)境下， DCF模型會不適用于成長型投資策略。
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