【導(dǎo)讀】（二）財(cái)務(wù)分析·········································41. 1．依據(jù)和證明······················&

　　

【正文】 附表 9— 1 建設(shè)投資估算表 單位：萬元 序 號(hào) 工程和費(fèi)用名稱 估 標(biāo) 價(jià) 值 技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo) 備 注 設(shè)置購置 安裝工程 建筑工程 其它 合計(jì) 單位 數(shù)量 指標(biāo) 一 工程 費(fèi)用 1 主要生產(chǎn)項(xiàng)目 11 1 組 石灰窯爐 M3 12 成品庫 M3 13 原材料堆場 m2 2020 14 筒倉 23 8 31 小 計(jì) 2 公用工程 環(huán)保節(jié)能自動(dòng)化石灰窯項(xiàng)目可行性研究報(bào)告書 第 33 頁 共 44 頁 21 供配電系統(tǒng)（含弱電系統(tǒng)） 22 通訊、消防 23 環(huán)境保護(hù)系統(tǒng) 小 計(jì) 3 輔助及服務(wù)項(xiàng)目 31 門衛(wèi)及值班室 32 其它輔助設(shè)施 小 計(jì) 工程費(fèi)用合計(jì) 二 無形資產(chǎn) 1 土地使用租金 環(huán)保節(jié)能自動(dòng)化石灰窯項(xiàng)目可行性研究報(bào)告書 第 34 頁 共 44 頁 2 勘察設(shè)計(jì)費(fèi) 小 計(jì) 三 遞延資產(chǎn) 1 前期開辦費(fèi) 2 建設(shè)單位管理費(fèi)、人員培訓(xùn)費(fèi) 3 辦公及生產(chǎn)工具購置費(fèi) 4 試運(yùn)行費(fèi)用 小 計(jì) 無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)合計(jì) 四 預(yù)備費(fèi) 環(huán)保節(jié)能自動(dòng)化石灰窯項(xiàng)目可行性研究報(bào)告書 第 35 頁 共 44 頁 41 基本預(yù)備費(fèi) 5% 小 計(jì) 五 建設(shè)資金 六 建設(shè)期貸款利息 七 鋪底流動(dòng)資金 八 項(xiàng)目建設(shè)總投資 九 流動(dòng)資金總額 十 項(xiàng)目建設(shè)總資金 環(huán)保節(jié)能自動(dòng)化石灰窯項(xiàng)目可行性研究報(bào)告書 第 36 頁 共 44 頁 十 財(cái)務(wù)評價(jià) (一 )產(chǎn)品成本和費(fèi)用估算 1. 基礎(chǔ)數(shù) 據(jù) (1) 主要原材料燃料動(dòng)力 表 101 單位產(chǎn)品成本消耗估算表 單位 :元 序號(hào) 名稱 規(guī)格 單位 耗量 單價(jià) 合計(jì) 備注 A 主要原材料及輔料 1 主要原材料 石灰石 噸 煤 噸 電 合計(jì) (2) 定員 和工資 本項(xiàng)目定員 30 人，工資及福利費(fèi)按人均 萬元計(jì)。 (3) 制造費(fèi)用 由固定資產(chǎn)折舊費(fèi)，修理費(fèi)及財(cái)務(wù)制度規(guī)定的其它制造費(fèi)用構(gòu)成。折舊費(fèi)根據(jù)固定資產(chǎn)分類，采用平均年限法計(jì)算，其它制造費(fèi)按折舊的 %估算。 環(huán)保節(jié)能自動(dòng)化石灰窯項(xiàng)目可行性研究報(bào)告書 第 37 頁 共 44 頁 (4) 管理費(fèi)用 由無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)，遞延資產(chǎn)攤銷費(fèi)及其它管理費(fèi)用構(gòu)成。無形資產(chǎn)從投產(chǎn)年起 10 年平均攤銷，遞延資產(chǎn)從投產(chǎn)年起 10 年平均攤銷；管理費(fèi)按按銷售收入的 %估算，技術(shù)開發(fā)費(fèi)按銷售收入的 %估算。 (5) 銷售費(fèi)用 按銷售收入的 %估算。 (6)財(cái)務(wù)費(fèi)用 按實(shí)際發(fā)生的 固定資產(chǎn)投資借款和流動(dòng)資金借款利息計(jì)。 2．成本估算結(jié)果 本項(xiàng)目年均總成本費(fèi)用為 萬元，其中固定成本為 萬元，占 %，可變成本為 萬元，占 %。本項(xiàng)目經(jīng)營成本為 萬元。 (二 ) 財(cái)務(wù)分析 1．依據(jù)和說明 (1)《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法與參數(shù)》和《投資項(xiàng)目可行性研究指南》 (2) 財(cái)政部《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》和相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則； (3) 現(xiàn)行稅務(wù)制度及有關(guān)政策； 環(huán)保節(jié)能自動(dòng)化石灰窯項(xiàng)目可行性研究報(bào)告書 第 38 頁 共 44 頁 2．基礎(chǔ)數(shù)據(jù) (1) 建設(shè)規(guī)模 高品位活性石灰 6 萬噸 /年 (2) 建設(shè)期：項(xiàng)目建設(shè)工期按 年計(jì)。 (3) 經(jīng)營期：項(xiàng)目經(jīng)營期按 10 年計(jì)。 (4) 產(chǎn)品銷售銷售方案及價(jià)格（含稅） （ 5）生產(chǎn)負(fù)荷：項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，半年 后均達(dá) 100％設(shè)計(jì)能力。 (6) 銷售稅金及附加 （ 1）本項(xiàng)目產(chǎn)品增值稅率均為 17％。 （ 2）城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加分別按增值稅額的 1％和 3％計(jì)。 （ 3）本項(xiàng)目產(chǎn)品地方資源費(fèi)及稅金按 元 /噸計(jì)。 (7) 所得稅 以應(yīng)納稅所得額為基礎(chǔ)，稅率 33％。 (8) 利潤分配 ①盈余公積金按 10％提取，法定公益金按 5％提取。 ②剩余利 潤全部作為應(yīng)付利潤分配給投資者。 (9)基準(zhǔn)收益率 本項(xiàng)目基準(zhǔn)收益率按 12％計(jì)。 環(huán)保節(jié)能自動(dòng)化石灰窯項(xiàng)目可行性研究報(bào)告書 第 39 頁 共 44 頁 3．財(cái)務(wù)盈利能力分析 通過分析測算，本項(xiàng)目主要盈利能力指標(biāo)如下表： 序號(hào) 指標(biāo)名稱 單位 數(shù)值 備注 一 靜態(tài)指標(biāo) 1 投資利潤率 ％ 2 投資利稅率 ％ 3 投資回收期 (含建設(shè)期 1 年 ) 年 稅后 4 投資回收期 (含建設(shè)期 1 年 ) 年 稅前 5 資本利潤率 ％ 二 動(dòng)態(tài)指標(biāo) 1 全部投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 (稅后 ) ％ 2 全部 投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 (稅前 ) ％ 3 全部 投 資財(cái) 務(wù) 凈現(xiàn) 值 ( 稅后I=12%) 萬元 4 全部 投 資財(cái) 務(wù) 凈現(xiàn) 值 ( 稅前I=12%) 萬元 5 自有資金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 ％ 6 自有資金財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 萬元 環(huán)保節(jié)能自動(dòng)化石灰窯項(xiàng)目可行性研究報(bào)告書 第 40 頁 共 44 頁 4．借款償還能力分析 （ 1）說明 本項(xiàng)目借款償還分析采用最大能力還款法，可以還款的資金來源為項(xiàng)目的折舊、攤銷和可以用作還款的利潤。 （ 2）計(jì)算借款償還期 通過表 105“借款還本付息表”，計(jì)算得到項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資借款償還期為 年（含建設(shè)期）。 （ 3）結(jié)論 本項(xiàng)目借款償還期為 年（含建設(shè)期），可以滿足貸款機(jī)構(gòu)對還款期限的要求。 (三 )不確定性分析 1．盈虧平衡分析 （ 1）說明 本項(xiàng)目進(jìn)行線形盈虧平衡分析，以生產(chǎn)能力利用率表示盈虧平衡點(diǎn)（ BEP）。 （ 2）計(jì)算盈虧平衡點(diǎn) 本項(xiàng)目以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)為 ％。 環(huán)保節(jié)能自動(dòng)化石灰窯項(xiàng)目可行性研究報(bào)告書 第 41 頁 共 44 頁 年固定總成本 BEP＝ ————————————————— ——— — 100% 年銷售收入－年可變總成本－年銷售稅金及附加 = —————————————————— 100% = ％ （ 3）結(jié)論 計(jì)算結(jié)果表明，在生產(chǎn)能力達(dá)設(shè)計(jì)能力的 ％即可盈虧平衡，說明項(xiàng)目對市場的適應(yīng)能力較強(qiáng)。 2．敏感性分析 （ 1）說明 對于建設(shè)項(xiàng)目，建設(shè)投資、產(chǎn)品成本、產(chǎn)品售價(jià)、生產(chǎn)負(fù)荷等是比較容易發(fā)生變化和波動(dòng)進(jìn)而影響項(xiàng)目效益的的主要因素。 本項(xiàng)目的敏感性分析選取原材料 價(jià)格和產(chǎn)品售價(jià)為不確定因素，同時(shí)選取所得稅后全部投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（ IRR）為敏感性分析指標(biāo)，通過計(jì)算敏感度系數(shù)，進(jìn)行項(xiàng)目的單因素敏感性分析。 敏感度系數(shù)為 IRR 變化的百分率與不確定性因素變化率之比。 （ 2）敏感性分析表 環(huán)保節(jié)能自動(dòng)化石灰窯項(xiàng)目可行性研究報(bào)告書 第 42 頁 共 44 頁 通過計(jì)算，將敏感性分析結(jié)果匯總到敏感性分析表。 敏感性分析表 序號(hào) 不確定因素 不確定因素變化率 項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 (%) IRR 變化值 基本方案 1 原材料價(jià)格 +10％ 原材料 價(jià)格 10％ 2 產(chǎn)品售價(jià) +10％ 產(chǎn)品售價(jià) 10％ （ 3）敏感性分析的結(jié)論和建議 敏感性分析結(jié)果表明，產(chǎn)品售價(jià)的敏感度系數(shù)最大，說明本項(xiàng)目的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率對產(chǎn)品銷售價(jià)格的敏感程度最高，其次是原材料價(jià)格。 由于產(chǎn)品售價(jià)是最為敏感因素，故提請項(xiàng)目單位應(yīng)積極采取措施，開拓和鞏固市場，提高產(chǎn)品的競爭能力，盡量回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。 (四 ) 財(cái)務(wù)評價(jià)結(jié)論 通過經(jīng)濟(jì)分析，可看出本項(xiàng)目具有較好的經(jīng)濟(jì)效益，具體為： （ 1）項(xiàng)目所得稅后和稅前內(nèi)部收益率分別為 %和 ％，環(huán)保節(jié)能自動(dòng)化石灰窯項(xiàng)目可行性研究報(bào)告書 第 43 頁 共 44 頁 均高于基準(zhǔn)收益率 12%，能達(dá)到建設(shè)項(xiàng)目的基本要求。 （ 2）項(xiàng)目所得稅后投資回收期為 年，即投產(chǎn)后 年即能全部收回投資。 （ 3）項(xiàng)目平均每年可實(shí)現(xiàn)收入 萬元，實(shí)現(xiàn)利潤（所得稅前） 萬元，投資利潤率為 ％。 （ 4）通過不確定性分析可看出本項(xiàng)目具有一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。 （ 5）通過借款償還分析可看出本項(xiàng)目具有較強(qiáng)的還款能力。 因此，本項(xiàng)目從財(cái)務(wù)評價(jià)角度看是可行的。 十一 風(fēng)險(xiǎn)及對策 （一） 政策風(fēng)險(xiǎn)及對策 本項(xiàng)目建設(shè)符合國家產(chǎn)業(yè)政策，也符合 湖南省 提出 “十二五”規(guī)劃方案 建 設(shè) 。本項(xiàng)目的實(shí)施將有效利用當(dāng)?shù)氐牡V產(chǎn)、土地、人力資源，提高產(chǎn)品質(zhì)量和檔次、降低能耗、改善石灰生產(chǎn)工藝環(huán)境，提高資源綜合利用率，大大減少對周圍環(huán)境的污染，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，進(jìn)一步優(yōu)化當(dāng)?shù)氐墓I(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，逐步形成新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)和支柱產(chǎn)業(yè)。因此本項(xiàng)目不存在政策風(fēng)險(xiǎn)，而且還有條件得到當(dāng)?shù)卣跋嚓P(guān)部門的大力支持。 （二）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)及對策 本項(xiàng)目擬生產(chǎn)的產(chǎn)品在未來幾年內(nèi)還不能完全滿足日益擴(kuò)大的 市場需求。公司將根據(jù)生產(chǎn)發(fā)展情況適時(shí)調(diào)整產(chǎn)品 品種，合理定價(jià)，環(huán)保節(jié)能自動(dòng)化石灰窯項(xiàng)目可行性研究報(bào)告書 第 44 頁 共 44 頁 進(jìn)一步開拓寬經(jīng)銷商渠道、放大利潤空間和開辟新的客戶區(qū)域。 （三）人才風(fēng)險(xiǎn)及對策 人才是企業(yè)重要的戰(zhàn)略資源。本項(xiàng)目對核心技術(shù)人員執(zhí)行傾斜政 策、人才優(yōu)化政策吸引和引進(jìn)人才，在尊重人才并提供良好的硬環(huán)境和軟環(huán)境的同時(shí)，還需重視人才管理及技術(shù)人才的技術(shù)管理。 （四）市場風(fēng)險(xiǎn)及對策 市場風(fēng)險(xiǎn)始終存在，應(yīng)有確實(shí)的化解措施。本項(xiàng)目將通過周密的 市場調(diào)查適時(shí)引進(jìn)具有競爭力和前景的產(chǎn)品調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，不斷提高產(chǎn)品品質(zhì)和質(zhì)量，同時(shí)加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，積極引進(jìn)新工藝，新技術(shù)，降低生產(chǎn)成本，使企業(yè)在市場上立于不敗之地 ，為推動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出一定的貢獻(xiàn)。 附件 1：石灰窯爐建設(shè)平面圖 附件 2：石灰窯爐工藝圖 附件 3：七個(gè)專利證書 特此報(bào)告書，望領(lǐng)導(dǎo)審批。 湖南省嘉禾縣輕工業(yè) 有限公司 2020 年 9 月 6 日