【導(dǎo)讀】公司注冊(cè)資金88萬元，現(xiàn)有員工100余人。公司現(xiàn)有運(yùn)輸車輛7輛，其中裝載。量5噸2輛，10噸3輛,15噸2輛。以運(yùn)輸、配送和倉儲(chǔ)為核心開展業(yè)務(wù)并承攬各類貨代業(yè)。公司現(xiàn)正著重發(fā)展黃驊地區(qū)業(yè)務(wù)，并將完善黃驊區(qū)域的物流平臺(tái)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。未來公司將與多家物流企業(yè)形成戰(zhàn)略合作伙伴，并不斷完善各種物。流服務(wù)，盡量滿足客戶的各種需要。中不斷發(fā)展，滿足客戶日益增長的需求。物流市場(chǎng)狀況進(jìn)行考察論證的基礎(chǔ)上，擬新建物流中心。黃驊港銷售中心，西鄰黃驊港開發(fā)區(qū)。²，綠化占地面積m²,廠區(qū)道路占地面積4013m²?？傉嫉孛娣em²，購置運(yùn)。輸設(shè)備及其他相關(guān)的設(shè)施設(shè)備，并配套道路，綠化，停車場(chǎng)，排水和變配電等輔助設(shè)施工程。據(jù)項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度安排投資計(jì)劃。積極發(fā)展多式聯(lián)運(yùn)，集裝箱，特種貨物，廂式貨車運(yùn)輸以及重點(diǎn)物資的散裝運(yùn)。周邊50多公里的陸地及海面。便利陸路交通體系，建成一個(gè)集水路、鐵路、公路三位一體多種運(yùn)輸方式并存的交通樞紐。

　　

【正文】 0 A 折舊及攤銷的估算依據(jù) :折舊按現(xiàn)行財(cái)務(wù)制度及稅法規(guī)定的折舊年限及殘值率進(jìn)行分類估算，固定資產(chǎn)殘值率按 5%，設(shè)備折舊年限按 10%，房屋建筑物按 20 年進(jìn)行估算。 B 修理費(fèi)用的估算依據(jù)： 修理費(fèi)用第年限固定資產(chǎn)計(jì)提折舊費(fèi)的 30%進(jìn)行估算。 （ 3） 其他營運(yùn)費(fèi)用的估算依據(jù)： 其他營運(yùn)費(fèi)用按運(yùn) 輸收入的 30%及倉儲(chǔ)年固定費(fèi)用 12 萬元的合計(jì)估算。 167。 （ 1） 管理人員的工資及福利費(fèi)的估算依據(jù)： 依據(jù)目前當(dāng)?shù)丶霸撈髽I(yè)職工平均工資水平，并考慮不關(guān)法律規(guī)定的社會(huì)福利及企業(yè)職工人數(shù)進(jìn)行估算?？紤]職工的職務(wù)要求管理人員年人均工資 10000 元，福利及各種保險(xiǎn)按年平均工資額的 43%估算。折舊費(fèi)、修理費(fèi)及無形資產(chǎn)攤銷估算依據(jù) A 折舊及攤銷的估算依據(jù)：這就按現(xiàn)行財(cái)務(wù)制度及稅法規(guī)定的折舊年限及殘值率進(jìn)行分類估算。固定資產(chǎn)殘值率按 5%，辦公設(shè)備折舊年限按 5 年。辦公房屋建筑物按 20 年進(jìn)行估算。 B 無形 資產(chǎn)攤銷的估算依據(jù)： 無形資產(chǎn)按 10 年進(jìn)行攤銷。 C 修理費(fèi)用的估算依據(jù)： 修理費(fèi)用按第年固定資產(chǎn)計(jì)提折舊費(fèi)的 30%進(jìn)行估算。 （ 2） 其他管理費(fèi)用的估算依據(jù)： 其他管理費(fèi)用按營業(yè)額收入的 8%進(jìn)行估算。 167。 （ 1） 營銷人員的工資及福利費(fèi)的估算依據(jù)： 依據(jù)目前當(dāng)?shù)丶霸撈髽I(yè)職工平均工資水平，并考慮不關(guān)法律規(guī)定的社會(huì)福利及企業(yè)職工人數(shù)（職工人數(shù)為 8 人）進(jìn)行估算。考慮職工的職務(wù)要求管理人員年人均工資 120200 元，福利及各種保險(xiǎn)按平均工資額的 43%估算。 （ 2） 其他營業(yè)費(fèi)用的估算依據(jù) 其他營業(yè)費(fèi) 用按銷售收入的 5%進(jìn)行估算。 第十章 經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)分析 167。 靜態(tài)投資回收期是指用項(xiàng)目的凈收益補(bǔ)償原始投資額所需要的年限。這個(gè)指標(biāo)反映了投資的回收速度，同時(shí)也能部分描述項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)一般從項(xiàng)目開始年份計(jì)算。 其公式為01 0n tr CC? ???： ；式中的 tC 為 t 時(shí)期的凈現(xiàn)金流量， 0C 為原始投資額，則滿足上的 n 值，為靜態(tài)投資回收期?？筛鶕?jù)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量表計(jì)算出該項(xiàng)目不 包含建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期。 21 167。 （ NPV）分析 凈現(xiàn)值指投資項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)各年現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和。計(jì)算公式為：0 (1 )n tit NCFNPV i?? ?? 式中 t 表示計(jì)算期數(shù)， tNCF 表示第 t 期時(shí)發(fā)生的現(xiàn)金流量， i 表示與凈現(xiàn)金流量相適應(yīng)的折現(xiàn)率。 凈現(xiàn)值實(shí)質(zhì)表明投資項(xiàng)目在滿足投資者最低報(bào)酬率要求下，項(xiàng)目的費(fèi)用流量不斷為收益流量所回收的程度。 NPV0，表明投資項(xiàng)目的收益流量不僅能夠回收期費(fèi)用，滿足折現(xiàn)率規(guī)定的盈利要求，還可以得到以現(xiàn)值表示 的超額利潤，投資項(xiàng)目可行。 NPV0，表明投資費(fèi)用直到項(xiàng)目壽命期終了仍未被完全回收，項(xiàng)目的收益流量尚不完全補(bǔ)償項(xiàng)目費(fèi)用流量及滿足折現(xiàn)率對(duì)項(xiàng)目占用資金的盈利要求，項(xiàng)目不可行。 NPV=0，表明項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)的收益正好能夠補(bǔ)償項(xiàng)目費(fèi)用流量及滿足折現(xiàn)率對(duì)項(xiàng)目占用資金的盈利要求，項(xiàng)目盈虧平衡，選擇可行或不可行均不影響項(xiàng)目的總體價(jià)值。 167。 （ IRR）分析 內(nèi)部收益率是指在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)，使投資現(xiàn)金流入現(xiàn)值之和等于現(xiàn)金流出現(xiàn)值之和的折現(xiàn)率。計(jì)算公式為：0 0(1 )n tit NCFN P V IR R????? 一 個(gè)項(xiàng)目的內(nèi)部收益率代表了在整個(gè)項(xiàng)目的生命周期之內(nèi)，初始投資為投資者帶來的真實(shí)報(bào)酬率大小，同時(shí)也真實(shí)反映了項(xiàng)目的盈利能力。 IRR 大于基準(zhǔn)收益率時(shí)，項(xiàng)目可行； IRR 小于基準(zhǔn)收益率時(shí)，項(xiàng)目不可行； IRR 等于基準(zhǔn)收益率時(shí)，項(xiàng)目可以接受也可以不接受。 167。 （ ROI）分析 投資報(bào)酬率又稱投資效果系數(shù)，等于年凈利潤除以投資總額，表示單位投資每年可獲得的利潤率。即： NBROI K? 式中： NB 為年凈利潤，以等額年凈利潤、年平均凈利潤或達(dá)產(chǎn)年份的凈利潤表示； K為投資 額，可以初始投資或投資總額表示。 若 ROI? E（標(biāo)準(zhǔn)投資效果系數(shù)），則方案可行；反之，方案不可行。 第十一章 不確定性分析及風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策 在對(duì) 公司 進(jìn)行評(píng)估時(shí)，所采用的各種數(shù)據(jù)多數(shù)來自預(yù)測(cè)和估算，由于資料和信息來源的有限性，將來的實(shí)例情況可能與此有較大的出入，即評(píng)價(jià)結(jié)果具有不確定性，這對(duì)項(xiàng)目的建設(shè)決策會(huì)帶來風(fēng)險(xiǎn)。為了避免或盡可能減少這種風(fēng)險(xiǎn)，要分析不確定性因素對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響，以確定項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)上的可靠性。這項(xiàng)工作稱為不確定性分析。 22 根據(jù)分析內(nèi)容和側(cè)重面不 同，不確定性分析主要包括盈虧平衡分析、敏感性分析，主要解決投資項(xiàng)目決策中的兩個(gè)問題：第一，當(dāng)不確定事件發(fā)生時(shí)，哪些經(jīng)濟(jì)變量可能成為風(fēng)險(xiǎn)因素；第二，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)因素發(fā)生變化時(shí)，對(duì)投資預(yù)期收益的影響程度。 167。 盈虧平衡分析是指投資項(xiàng)目在正常生產(chǎn)情況下，分析銷售價(jià)格和總投資兩者之間的關(guān)系，確定盈虧平衡點(diǎn)的一種方法。 在盈虧平衡點(diǎn)上，投資項(xiàng)目收入等于支出，投資項(xiàng)目既無盈利也無虧損。 盈虧平衡點(diǎn)越低，則項(xiàng)目的盈利空間越大，項(xiàng)目的抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)；盈虧平衡點(diǎn)越高，項(xiàng)目的盈利空間越小，項(xiàng)目抗風(fēng)險(xiǎn)能力越弱，因此 盈虧平衡分析反映了項(xiàng)目的盈利能力。 167。 盈虧平衡分析是指項(xiàng)目在正常生產(chǎn)與銷售狀態(tài)下，通過盈虧平衡點(diǎn)分析項(xiàng)目成本與收益的平衡關(guān)系，盈虧平衡點(diǎn)是項(xiàng)目的盈利與虧損的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，即在這一點(diǎn)上，銷售（營業(yè)、服務(wù)）收益等于總成本費(fèi)用，正好盈虧平衡，用以考察項(xiàng)目對(duì)產(chǎn)銷變化的適應(yīng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。盈虧平衡點(diǎn)越低，表明項(xiàng)目適應(yīng)產(chǎn)銷量變化的能力越大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)。 盈虧平衡點(diǎn)通過正產(chǎn)年份的產(chǎn)量或者銷售量、可變成本、固定成本、產(chǎn)品（或服務(wù)）銷售價(jià)格和營業(yè)稅金及附加等數(shù)據(jù)計(jì)算。正常年份應(yīng)選擇還款期間的第一 個(gè)達(dá)產(chǎn)年和還款后的年份分別計(jì)算，以便分別給出最高和最低的盈虧平衡點(diǎn)區(qū)間范圍。 盈虧平衡點(diǎn)分析分為線性盈虧平衡分析和非線性平衡分析，項(xiàng)目數(shù)據(jù)分析中僅進(jìn)行線性盈虧平衡分析，線性盈虧平衡分析有以下四個(gè)假定條件： 產(chǎn)量等于銷售量，即當(dāng)年生產(chǎn)的產(chǎn)品（服務(wù)，下同 0 當(dāng)年銷售出去； 產(chǎn)量變化，單位可變成本不變，從而總成本費(fèi)用是產(chǎn)量的線性函數(shù)； 產(chǎn)量變化，產(chǎn)品售價(jià)不變，從而銷售收入是銷售量的線性函數(shù)； 按單一產(chǎn)品計(jì)算，當(dāng)生產(chǎn)多種產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)換算為單一產(chǎn)品，不同產(chǎn)品的生產(chǎn)負(fù)荷率的變化應(yīng)保持一致。 線性盈虧平衡分析的基本公式為： 0 vfPX T X C X C? ? ? 其中 P 為產(chǎn)品預(yù)計(jì)銷售價(jià)格， X 為產(chǎn)品產(chǎn)銷量， 0T 為單位產(chǎn)品營業(yè)稅金及附加， vC 為單位產(chǎn)品可變成本， fC 為固定成本。 經(jīng)計(jì)算，本項(xiàng)目盈虧平衡點(diǎn)為 ： *( ) 10 0% 37 .09 %XBEP E X? ? ? 167。 敏感性分析是項(xiàng)目數(shù)據(jù)分析中應(yīng)用十分廣泛的一種技術(shù)，用以考察項(xiàng)目涉及的各種不確定因素對(duì)項(xiàng)目 基本方案經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響，找出敏感因素，估計(jì)項(xiàng)目效益對(duì)它們的敏感程 23 度，粗略預(yù)測(cè)項(xiàng)目可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，為進(jìn)一步的風(fēng)險(xiǎn)分析打下基礎(chǔ)。 敏感性分析包括單因素敏感性分析和多因素敏感性分析。為了找出關(guān)鍵的敏感性因素，通常多進(jìn)行單因素敏感性分析。但因素敏感性分析是指每次只改變一個(gè)因素的數(shù)值來進(jìn)行分析，估算單個(gè)因素的變化對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)產(chǎn)生的影響。 敏感性分析的分析步驟為：假設(shè)某因素發(fā)生變動(dòng)、其他因素不變，計(jì)算并列表表示項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)指標(biāo)的變動(dòng)情況，繪制敏感性分析圖，計(jì)算并列出臨界點(diǎn)和敏感度系數(shù)。 臨界點(diǎn)是指不確定因 素的變化使項(xiàng)目由可行變?yōu)椴豢尚械呐R界數(shù)值，可采用不確定因素相對(duì)基本方案的變化率或其對(duì)應(yīng)的具體數(shù)值表示，當(dāng)不確定因素的變化超過了臨界點(diǎn)所表示的不確定因素的極限變化時(shí)，項(xiàng)目將由可行變?yōu)椴豢尚小Ｔ谝欢ǖ幕鶞?zhǔn)收益率下，臨界點(diǎn)越低，說明相應(yīng)不確定因素對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響越大，項(xiàng)目對(duì)該因素就越敏感。 敏感度系數(shù)指項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)指標(biāo)變化的百分率與不確定因素變化的百分率之比，反映了經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)單個(gè)因素變化的敏感程度。敏感度系數(shù)越大，表示經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)該因素越敏感。 敏感度系數(shù)計(jì)算公式為： //AF AAS FF??? 其中， AFS 為經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)指標(biāo) A 對(duì)于不確定因素 F 的敏感性系數(shù)； /FF? 為不確定因素 F 的變化率； /AA? 為不確定因素 F 發(fā)生 F*變化時(shí)，經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)指標(biāo) A 的相應(yīng)變化率。 AFS 0，表示經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)指標(biāo)不確定因素同方向變化； AFS 0,表示經(jīng)濟(jì) 效益評(píng)價(jià)指標(biāo)與不確定因素反方向變化。 ｜ AFS ｜ 較大者敏感度系數(shù)較高，說明經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)指標(biāo)A 對(duì)不確定因素 F 的敏感程度較高。 本項(xiàng)目選取總投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和總投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值兩個(gè)經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)銷售收入和管理費(fèi)用兩個(gè)不確定因素進(jìn)行敏感性分析，分析結(jié)果如下： 敏感性分析表 ： 單位 :萬元 不確定因素 變化率 內(nèi)部收益率 凈現(xiàn)值 銷售收入 5% % 0% % 5% % 管理費(fèi)用 5% % 0% % 5% % 相應(yīng)對(duì)策： 針對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)，我們將透過購買保險(xiǎn)等方式規(guī)避一定得風(fēng)險(xiǎn)，務(wù)求把風(fēng)險(xiǎn)降至最低，以 24 避免這些因素地公司造成損害；同時(shí)，我們還將增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)因素防患意識(shí)，避免人為因素的發(fā)生，維護(hù)正常生產(chǎn)經(jīng)營秩序。 為了應(yīng)對(duì)突發(fā)事件對(duì)公司的影響，我們還將制定緊急應(yīng)對(duì)方案，關(guān)鍵時(shí)刻將啟動(dòng)必要應(yīng)對(duì)方案。 第十二章 結(jié)論與建議 167。 社會(huì)效益分 析 167。 就業(yè)效益分析 物流 公司 項(xiàng)目的建成將增加 42個(gè)就業(yè)崗位，可以解決部分剩余勞動(dòng)力就業(yè)問題，同時(shí)，建成的倉儲(chǔ) 、運(yùn)輸 物流中心可以帶動(dòng)周邊地區(qū)的配套產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提高當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)效益。 167。 稅收效益分析 建成的 物流 業(yè) 項(xiàng)目在未來的 10年內(nèi)將繳納各種稅費(fèi) 萬元，增加地方財(cái)政收入。 167。 總投資金額為 2020 萬元， 計(jì)劃 年均收入 1005 萬元 左右 ，年均總成本費(fèi)用 643 萬元 左右 ，年均銷售稅金及附加 39 萬元 左右 ，年均利潤總額 32 萬元 左右 ，年均所得稅 80 萬元 左右 ，年 均后利潤 242萬元 左右 。 年投資報(bào)酬率 %，投資報(bào)酬率高于社會(huì)平均利潤率 。靜態(tài)投資回收期 年；內(nèi)部收益率 ,高于行業(yè)基準(zhǔn)收益率 10%；項(xiàng)目凈現(xiàn)值 ，經(jīng)濟(jì)效益顯著，綜上所述，此項(xiàng)目是可行的。 167。 建議 1 企業(yè)要記事完成項(xiàng)目的各種審批手續(xù)，以保證項(xiàng)目能夠順利開工。 2 好的籌資渠道，以保證項(xiàng)目建設(shè)能順利進(jìn)行。 3 在施工過程中，嚴(yán)格按照環(huán)保部門的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行規(guī)范施工，最大限度的減少對(duì)周圍環(huán)境的影響。 4 在項(xiàng)目建設(shè)中要切實(shí)把好質(zhì)量關(guān)。