【導讀】公司注冊資金88萬元，現(xiàn)有員工100余人。公司現(xiàn)有運輸車輛7輛，其中裝載。量5噸2輛，10噸3輛,15噸2輛。以運輸、配送和倉儲為核心開展業(yè)務(wù)并承攬各類貨代業(yè)。公司現(xiàn)正著重發(fā)展黃驊地區(qū)業(yè)務(wù)，并將完善黃驊區(qū)域的物流平臺網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。未來公司將與多家物流企業(yè)形成戰(zhàn)略合作伙伴，并不斷完善各種物。流服務(wù)，盡量滿足客戶的各種需要。中不斷發(fā)展，滿足客戶日益增長的需求。物流市場狀況進行考察論證的基礎(chǔ)上，擬新建物流中心。黃驊港銷售中心，西鄰黃驊港開發(fā)區(qū)。²，綠化占地面積m²,廠區(qū)道路占地面積4013m²。總占地面積m²，購置運。輸設(shè)備及其他相關(guān)的設(shè)施設(shè)備，并配套道路，綠化，停車場，排水和變配電等輔助設(shè)施工程。據(jù)項目實施進度安排投資計劃。積極發(fā)展多式聯(lián)運，集裝箱，特種貨物，廂式貨車運輸以及重點物資的散裝運。周邊50多公里的陸地及海面。便利陸路交通體系，建成一個集水路、鐵路、公路三位一體多種運輸方式并存的交通樞紐。

　　

【正文】 0 A 折舊及攤銷的估算依據(jù) :折舊按現(xiàn)行財務(wù)制度及稅法規(guī)定的折舊年限及殘值率進行分類估算，固定資產(chǎn)殘值率按 5%，設(shè)備折舊年限按 10%，房屋建筑物按 20 年進行估算。 B 修理費用的估算依據(jù)： 修理費用第年限固定資產(chǎn)計提折舊費的 30%進行估算。 （ 3） 其他營運費用的估算依據(jù)： 其他營運費用按運 輸收入的 30%及倉儲年固定費用 12 萬元的合計估算。 167。 （ 1） 管理人員的工資及福利費的估算依據(jù)： 依據(jù)目前當?shù)丶霸撈髽I(yè)職工平均工資水平，并考慮不關(guān)法律規(guī)定的社會福利及企業(yè)職工人數(shù)進行估算。考慮職工的職務(wù)要求管理人員年人均工資 10000 元，福利及各種保險按年平均工資額的 43%估算。折舊費、修理費及無形資產(chǎn)攤銷估算依據(jù) A 折舊及攤銷的估算依據(jù)：這就按現(xiàn)行財務(wù)制度及稅法規(guī)定的折舊年限及殘值率進行分類估算。固定資產(chǎn)殘值率按 5%，辦公設(shè)備折舊年限按 5 年。辦公房屋建筑物按 20 年進行估算。 B 無形 資產(chǎn)攤銷的估算依據(jù)： 無形資產(chǎn)按 10 年進行攤銷。 C 修理費用的估算依據(jù)： 修理費用按第年固定資產(chǎn)計提折舊費的 30%進行估算。 （ 2） 其他管理費用的估算依據(jù)： 其他管理費用按營業(yè)額收入的 8%進行估算。 167。 （ 1） 營銷人員的工資及福利費的估算依據(jù)： 依據(jù)目前當?shù)丶霸撈髽I(yè)職工平均工資水平，并考慮不關(guān)法律規(guī)定的社會福利及企業(yè)職工人數(shù)（職工人數(shù)為 8 人）進行估算。考慮職工的職務(wù)要求管理人員年人均工資 120200 元，福利及各種保險按平均工資額的 43%估算。 （ 2） 其他營業(yè)費用的估算依據(jù) 其他營業(yè)費 用按銷售收入的 5%進行估算。 第十章 經(jīng)濟效益指標分析 167。 靜態(tài)投資回收期是指用項目的凈收益補償原始投資額所需要的年限。這個指標反映了投資的回收速度，同時也能部分描述項目的風險一般從項目開始年份計算。 其公式為01 0n tr CC? ???： ；式中的 tC 為 t 時期的凈現(xiàn)金流量， 0C 為原始投資額，則滿足上的 n 值，為靜態(tài)投資回收期?？筛鶕?jù)項目的現(xiàn)金流量表計算出該項目不 包含建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期。 21 167。 （ NPV）分析 凈現(xiàn)值指投資項目在計算期內(nèi)各年現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和。計算公式為：0 (1 )n tit NCFNPV i?? ?? 式中 t 表示計算期數(shù)， tNCF 表示第 t 期時發(fā)生的現(xiàn)金流量， i 表示與凈現(xiàn)金流量相適應(yīng)的折現(xiàn)率。 凈現(xiàn)值實質(zhì)表明投資項目在滿足投資者最低報酬率要求下，項目的費用流量不斷為收益流量所回收的程度。 NPV0，表明投資項目的收益流量不僅能夠回收期費用，滿足折現(xiàn)率規(guī)定的盈利要求，還可以得到以現(xiàn)值表示 的超額利潤，投資項目可行。 NPV0，表明投資費用直到項目壽命期終了仍未被完全回收，項目的收益流量尚不完全補償項目費用流量及滿足折現(xiàn)率對項目占用資金的盈利要求，項目不可行。 NPV=0，表明項目實現(xiàn)的收益正好能夠補償項目費用流量及滿足折現(xiàn)率對項目占用資金的盈利要求，項目盈虧平衡，選擇可行或不可行均不影響項目的總體價值。 167。 （ IRR）分析 內(nèi)部收益率是指在項目計算期內(nèi)，使投資現(xiàn)金流入現(xiàn)值之和等于現(xiàn)金流出現(xiàn)值之和的折現(xiàn)率。計算公式為：0 0(1 )n tit NCFN P V IR R????? 一 個項目的內(nèi)部收益率代表了在整個項目的生命周期之內(nèi)，初始投資為投資者帶來的真實報酬率大小，同時也真實反映了項目的盈利能力。 IRR 大于基準收益率時，項目可行； IRR 小于基準收益率時，項目不可行； IRR 等于基準收益率時，項目可以接受也可以不接受。 167。 （ ROI）分析 投資報酬率又稱投資效果系數(shù)，等于年凈利潤除以投資總額，表示單位投資每年可獲得的利潤率。即： NBROI K? 式中： NB 為年凈利潤，以等額年凈利潤、年平均凈利潤或達產(chǎn)年份的凈利潤表示； K為投資 額，可以初始投資或投資總額表示。 若 ROI? E（標準投資效果系數(shù)），則方案可行；反之，方案不可行。 第十一章 不確定性分析及風險對策 在對 公司 進行評估時，所采用的各種數(shù)據(jù)多數(shù)來自預測和估算，由于資料和信息來源的有限性，將來的實例情況可能與此有較大的出入，即評價結(jié)果具有不確定性，這對項目的建設(shè)決策會帶來風險。為了避免或盡可能減少這種風險，要分析不確定性因素對項目經(jīng)濟評價指標的影響，以確定項目的經(jīng)濟上的可靠性。這項工作稱為不確定性分析。 22 根據(jù)分析內(nèi)容和側(cè)重面不 同，不確定性分析主要包括盈虧平衡分析、敏感性分析，主要解決投資項目決策中的兩個問題：第一，當不確定事件發(fā)生時，哪些經(jīng)濟變量可能成為風險因素；第二，當風險因素發(fā)生變化時，對投資預期收益的影響程度。 167。 盈虧平衡分析是指投資項目在正常生產(chǎn)情況下，分析銷售價格和總投資兩者之間的關(guān)系，確定盈虧平衡點的一種方法。 在盈虧平衡點上，投資項目收入等于支出，投資項目既無盈利也無虧損。 盈虧平衡點越低，則項目的盈利空間越大，項目的抗風險能力越強；盈虧平衡點越高，項目的盈利空間越小，項目抗風險能力越弱，因此 盈虧平衡分析反映了項目的盈利能力。 167。 盈虧平衡分析是指項目在正常生產(chǎn)與銷售狀態(tài)下，通過盈虧平衡點分析項目成本與收益的平衡關(guān)系，盈虧平衡點是項目的盈利與虧損的轉(zhuǎn)折點，即在這一點上，銷售（營業(yè)、服務(wù)）收益等于總成本費用，正好盈虧平衡，用以考察項目對產(chǎn)銷變化的適應(yīng)能力和抗風險能力。盈虧平衡點越低，表明項目適應(yīng)產(chǎn)銷量變化的能力越大，抗風險能力越強。 盈虧平衡點通過正產(chǎn)年份的產(chǎn)量或者銷售量、可變成本、固定成本、產(chǎn)品（或服務(wù)）銷售價格和營業(yè)稅金及附加等數(shù)據(jù)計算。正常年份應(yīng)選擇還款期間的第一 個達產(chǎn)年和還款后的年份分別計算，以便分別給出最高和最低的盈虧平衡點區(qū)間范圍。 盈虧平衡點分析分為線性盈虧平衡分析和非線性平衡分析，項目數(shù)據(jù)分析中僅進行線性盈虧平衡分析，線性盈虧平衡分析有以下四個假定條件： 產(chǎn)量等于銷售量，即當年生產(chǎn)的產(chǎn)品（服務(wù)，下同 0 當年銷售出去； 產(chǎn)量變化，單位可變成本不變，從而總成本費用是產(chǎn)量的線性函數(shù)； 產(chǎn)量變化，產(chǎn)品售價不變，從而銷售收入是銷售量的線性函數(shù)； 按單一產(chǎn)品計算，當生產(chǎn)多種產(chǎn)品時，應(yīng)換算為單一產(chǎn)品，不同產(chǎn)品的生產(chǎn)負荷率的變化應(yīng)保持一致。 線性盈虧平衡分析的基本公式為： 0 vfPX T X C X C? ? ? 其中 P 為產(chǎn)品預計銷售價格， X 為產(chǎn)品產(chǎn)銷量， 0T 為單位產(chǎn)品營業(yè)稅金及附加， vC 為單位產(chǎn)品可變成本， fC 為固定成本。 經(jīng)計算，本項目盈虧平衡點為 ： *( ) 10 0% 37 .09 %XBEP E X? ? ? 167。 敏感性分析是項目數(shù)據(jù)分析中應(yīng)用十分廣泛的一種技術(shù)，用以考察項目涉及的各種不確定因素對項目 基本方案經(jīng)濟評價指標的影響，找出敏感因素，估計項目效益對它們的敏感程 23 度，粗略預測項目可能承擔的風險，為進一步的風險分析打下基礎(chǔ)。 敏感性分析包括單因素敏感性分析和多因素敏感性分析。為了找出關(guān)鍵的敏感性因素，通常多進行單因素敏感性分析。但因素敏感性分析是指每次只改變一個因素的數(shù)值來進行分析，估算單個因素的變化對項目經(jīng)濟評價指標產(chǎn)生的影響。 敏感性分析的分析步驟為：假設(shè)某因素發(fā)生變動、其他因素不變，計算并列表表示項目經(jīng)濟效益評價指標的變動情況，繪制敏感性分析圖，計算并列出臨界點和敏感度系數(shù)。 臨界點是指不確定因 素的變化使項目由可行變?yōu)椴豢尚械呐R界數(shù)值，可采用不確定因素相對基本方案的變化率或其對應(yīng)的具體數(shù)值表示，當不確定因素的變化超過了臨界點所表示的不確定因素的極限變化時，項目將由可行變?yōu)椴豢尚?。在一定的基準收益率下，臨界點越低，說明相應(yīng)不確定因素對項目經(jīng)濟評價指標的影響越大，項目對該因素就越敏感。 敏感度系數(shù)指項目經(jīng)濟效益評價指標變化的百分率與不確定因素變化的百分率之比，反映了經(jīng)濟效益評價指標對單個因素變化的敏感程度。敏感度系數(shù)越大，表示經(jīng)濟效益評價指標對該因素越敏感。 敏感度系數(shù)計算公式為： //AF AAS FF??? 其中， AFS 為經(jīng)濟效益評價指標 A 對于不確定因素 F 的敏感性系數(shù)； /FF? 為不確定因素 F 的變化率； /AA? 為不確定因素 F 發(fā)生 F*變化時，經(jīng)濟效益評價指標 A 的相應(yīng)變化率。 AFS 0，表示經(jīng)濟效益評價指標不確定因素同方向變化； AFS 0,表示經(jīng)濟 效益評價指標與不確定因素反方向變化。 ｜ AFS ｜ 較大者敏感度系數(shù)較高，說明經(jīng)濟效益評價指標A 對不確定因素 F 的敏感程度較高。 本項目選取總投資財務(wù)內(nèi)部收益率和總投資財務(wù)凈現(xiàn)值兩個經(jīng)濟效益評價指標對銷售收入和管理費用兩個不確定因素進行敏感性分析，分析結(jié)果如下： 敏感性分析表 ： 單位 :萬元 不確定因素 變化率 內(nèi)部收益率 凈現(xiàn)值 銷售收入 5% % 0% % 5% % 管理費用 5% % 0% % 5% % 相應(yīng)對策： 針對這些風險，我們將透過購買保險等方式規(guī)避一定得風險，務(wù)求把風險降至最低，以 24 避免這些因素地公司造成損害；同時，我們還將增強風險因素防患意識，避免人為因素的發(fā)生，維護正常生產(chǎn)經(jīng)營秩序。 為了應(yīng)對突發(fā)事件對公司的影響，我們還將制定緊急應(yīng)對方案，關(guān)鍵時刻將啟動必要應(yīng)對方案。 第十二章 結(jié)論與建議 167。 社會效益分 析 167。 就業(yè)效益分析 物流 公司 項目的建成將增加 42個就業(yè)崗位，可以解決部分剩余勞動力就業(yè)問題，同時，建成的倉儲 、運輸 物流中心可以帶動周邊地區(qū)的配套產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提高當?shù)氐慕?jīng)濟效益。 167。 稅收效益分析 建成的 物流 業(yè) 項目在未來的 10年內(nèi)將繳納各種稅費 萬元，增加地方財政收入。 167。 總投資金額為 2020 萬元， 計劃 年均收入 1005 萬元 左右 ，年均總成本費用 643 萬元 左右 ，年均銷售稅金及附加 39 萬元 左右 ，年均利潤總額 32 萬元 左右 ，年均所得稅 80 萬元 左右 ，年 均后利潤 242萬元 左右 。 年投資報酬率 %，投資報酬率高于社會平均利潤率 。靜態(tài)投資回收期 年；內(nèi)部收益率 ,高于行業(yè)基準收益率 10%；項目凈現(xiàn)值 ，經(jīng)濟效益顯著，綜上所述，此項目是可行的。 167。 建議 1 企業(yè)要記事完成項目的各種審批手續(xù)，以保證項目能夠順利開工。 2 好的籌資渠道，以保證項目建設(shè)能順利進行。 3 在施工過程中，嚴格按照環(huán)保部門的相關(guān)規(guī)定進行規(guī)范施工，最大限度的減少對周圍環(huán)境的影響。 4 在項目建設(shè)中要切實把好質(zhì)量關(guān)。