【導(dǎo)讀】2021年國際經(jīng)濟(jì)金融形勢復(fù)雜嚴(yán)峻，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長總體穩(wěn)定，銀行業(yè)規(guī)模平穩(wěn)增長，資產(chǎn)質(zhì)量和流動(dòng)性狀況保持穩(wěn)定，資本實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力有所增強(qiáng)。但部分地區(qū)個(gè)別銀行。資產(chǎn)質(zhì)量較2021年有所惡化，城商行不良貸款余額和不良貸款率雙雙增加。截至2021年底，我國共有城市商業(yè)銀行144家，與2021年底持平。為寧波東海銀行，這也標(biāo)志著城市信用社改制工作基本完成，城商行組建也基本告一段落；速度快于銀行業(yè)整體規(guī)模增長速度。銀監(jiān)會(huì)2021年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年年底，城商。城商行在銀行業(yè)中的地位持續(xù)提升，但仍遠(yuǎn)低于大型商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行。2021年底，城商行資產(chǎn)總額在全部銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額。存款規(guī)模超過1000億元的城商行數(shù)量為20家，較2021. 銀行和江蘇銀行仍然位列前三，它們也是僅有的三家資產(chǎn)規(guī)模超過5000億元的城商行。年四季度，城商行不良貸款余額較三季度末減少5億元。年底城商行平均不良貸款率由2021年年底的%增至%。此外，A股16家上市銀行資本充足率均值高于核

　　

【正文】 ，給銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理和控制帶來很大挑戰(zhàn)。專業(yè)銀行管理難度較低，而且專業(yè)化有助于銀行在經(jīng)營過程中積累經(jīng)驗(yàn)和技巧，有助于提高效率、降低成本以及在具體業(yè)務(wù)上實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。綜合化和專業(yè)化需要一個(gè)“度”。 綜合化經(jīng)營被認(rèn)為是大中型銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的方向。一些中小銀行也在著力拓展業(yè)務(wù)范圍，進(jìn)入非銀行金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域。近兩年，部分商業(yè)銀行設(shè)立了投資銀行部門。受此 吸引，南京銀行、北京銀行、上海銀行等城商行也取得了主承銷資格。 在基金管理公司試點(diǎn)方面，城商行于 2021年首次入圍。銀監(jiān)會(huì)公開信息顯示，北京銀行關(guān)于發(fā)起設(shè)立基金管理公司的請(qǐng)示于 2021年 3月 4日獲得銀監(jiān)會(huì)批復(fù)。北京銀行聯(lián)合 加拿大 豐業(yè)銀行、北京有色金屬研究總院共同發(fā)起設(shè)立中加基金管理公司，投資 民幣并持有基金管理公司 62%的股權(quán)。 2021年 3月 15日，中加基金 管理公司獲 證監(jiān)會(huì) 批準(zhǔn)成立。 2021年 6月 14日和 6月 18日，寧波銀行、南京銀行關(guān)于發(fā)起設(shè)立基金管理公司先后獲中國銀監(jiān)會(huì)批復(fù)。當(dāng)前，上海銀行與中國機(jī)械工業(yè)集團(tuán)有限公司發(fā)起設(shè)立的上銀基金管理有限公司正在籌建過程中。 除了那些發(fā)展速度較快、規(guī)模較大、實(shí)力較強(qiáng)的城商行之外，其他城商行需要保持特色，專業(yè)化經(jīng)營。大部分城商行資源有限、專業(yè)人才缺乏，不能盲目跟風(fēng)，一味拓展業(yè)務(wù)范圍。綜合化經(jīng) 營帶來的復(fù)雜性，也會(huì)給風(fēng)險(xiǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)偏好、企業(yè)文化帶來很大沖擊。集中人才和資源于優(yōu)勢領(lǐng)域，城商行也可以獲得較高的盈利。 信貸資產(chǎn)證券化 信貸資產(chǎn)證券化是促進(jìn)傳統(tǒng)銀行業(yè)向現(xiàn)代銀行業(yè)轉(zhuǎn)變一個(gè)重要的金融創(chuàng)新。證券化能夠降低貸款業(yè)務(wù)發(fā)展對(duì)于吸收存款的依賴，甚至使貸款業(yè)務(wù)獨(dú)立于吸收存款，同時(shí)為銀行業(yè)管理信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性和改善資本充足性提供了強(qiáng)有力的工具。中國信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)正式起始于 2021年。 2021年資產(chǎn)證券化試點(diǎn)一度陷入停滯。 2021年試點(diǎn)重啟以來，已有 6家機(jī)構(gòu)發(fā)行 6單資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模 228億 元。截至 2021年 6月底，我國信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品累計(jì)發(fā)行量達(dá)到 896億元。 2021年 7月 1日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見》提出，“逐步推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化常規(guī)化發(fā)展，盤活資金支持小微企業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整”。中國信貸資產(chǎn)證券化迎來從“試點(diǎn)”向“常規(guī)化發(fā)展”的機(jī)遇。人民銀行和銀監(jiān)會(huì)作為信貸資產(chǎn)證券化的監(jiān)管部門表示，將研究推動(dòng)信貸資產(chǎn)證券化常規(guī)化發(fā)展。 城商行信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品尚未出現(xiàn)。臺(tái)州銀行、北京銀行、哈爾濱銀行等三家城商行進(jìn)入 2021年信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)范圍，三家城商 行試點(diǎn)額度為 20億元。臺(tái)州銀行公開信息顯示，該行已于 2021年 12月 28日將資產(chǎn)證券化項(xiàng)目資料上報(bào)至浙江銀監(jiān)局，首期資產(chǎn)證券化計(jì)劃募集資金 5億元。截至目前，北京銀行和哈爾濱銀行尚未公開開展信貸資產(chǎn)證券化的計(jì)劃。 隨著試點(diǎn)推廣和信貸資產(chǎn)常規(guī)化發(fā)展，將由更多城商行開展信貸資產(chǎn)證券化。然而新一輪全球金融危機(jī)表明，證券化的影響并不總是積極的。參與證券化過程會(huì)改變銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)和激勵(lì)結(jié)構(gòu)。這些潛在問題要求銀行制定審慎的信用風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略、原則、政策和程序，并連貫一致地、嚴(yán)格地貫徹執(zhí)行下去。監(jiān)管部門需要從維護(hù)證券 化過程有序、穩(wěn)健運(yùn)轉(zhuǎn)出發(fā)，為證券化過程及其參與者制定規(guī)則，并確保規(guī)則得到執(zhí)行。 創(chuàng)新資本管理 中國銀監(jiān)會(huì)于 2021年 6月 7日發(fā)布了《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，于 2021年 1月 1日起施行，要求商業(yè)銀行在 2021年底前達(dá)到規(guī)定的資本充足率監(jiān)管要求。銀監(jiān)會(huì)于 2021年 11月 29日發(fā)布《關(guān)于商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新的指導(dǎo)意見》，提出“以商業(yè)銀行為主體、先易后難穩(wěn)步推進(jìn)、先探索后推廣”的資本工具創(chuàng)新原則，并于 2021年 11月 30日發(fā)布《關(guān)于實(shí)施〈商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）〉過渡期安排相關(guān)事項(xiàng)的通知》。資本要求新規(guī)正式實(shí)施之后，銀行業(yè)資本充足率監(jiān)管要求包括最低資本要求、儲(chǔ)備資本要求、逆周期資本要求、系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求以及第二支柱資本要求（見表 1）。 資本要求得以強(qiáng)化，城商行則將在更高的成本上運(yùn)行。新資本管理辦法實(shí)施之后，儲(chǔ)備資本要求和逆周期資本要求都需要由核心一級(jí)資本來滿足，城商行核心一級(jí)資本最低要求將達(dá)到 %～ 10%。由于始終沒有看到監(jiān)管部門放行城商行公開上市的跡象，當(dāng)前城商行補(bǔ)充資本金的渠道主要有增資擴(kuò)股、留存利潤、發(fā)行二級(jí)資本工具三條。此外，強(qiáng)化資本意識(shí)、節(jié)約資本、減少業(yè)務(wù)發(fā)展的資本占用 也是城商行改善資本充足率的重要間接方式。 公開發(fā)行股票是銀行業(yè)補(bǔ)充資本金的重要方式。在 A股上市遙遙無期的情況下，多家城商行開始把目光從 A股轉(zhuǎn)向 H股。公開信息顯示，上海銀行、重慶銀行、 大連銀行 、徽商銀行已向銀監(jiān)會(huì)遞交 H股上市申請(qǐng)。上海銀行已經(jīng)于 2021年 4月的股東大會(huì)上通過 H股發(fā)行方案。重慶銀行也于 2021年開始籌備 H股上市，并于 2021年 2月的股東大會(huì)上通過上市相關(guān)方案。在股 權(quán)轉(zhuǎn)讓方面，由于溢價(jià)過高， 2021年城商行股權(quán)轉(zhuǎn)讓流拍現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。 大部分城商行都通過增資擴(kuò)股來補(bǔ)充資本。 2021年城商行頻頻增資擴(kuò)股或出臺(tái)增資擴(kuò)股計(jì)劃，募集資金主要用于補(bǔ)充資本金和提高資本充足率。比如，威海市商業(yè)銀行按全體股東每 10股配約 ，向原有股東配售 ，配股價(jià)格 2元，實(shí)現(xiàn)增資約 億元。南昌銀行于 2021年完成第五次增資擴(kuò)股工作，募集資金 ，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)。寧波通商銀行向原股東募集 ， 13家股東按持股比例同比例增股。廣西北部灣銀行于 2021年 12月完成增資擴(kuò)股 5億元，注冊(cè)資本由原 20億元變更為 25億元。廈門銀行于2021年 6月 29日啟動(dòng)增資擴(kuò)股計(jì)劃，年內(nèi)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)股 ，實(shí)現(xiàn)增資總額 人民幣。湖北銀行自 2021年 7月正式啟動(dòng)增資擴(kuò)股，并于 2021年 12月累計(jì)完成增發(fā) 億股，籌集資金 。龍江銀行于 2021年 9月啟動(dòng)了該行成立以來的第二輪增資擴(kuò)股，增資計(jì)劃于 2021年初完成。溫州銀行 2021年 12月完成 2021年以來第五次增資擴(kuò)股，配股增發(fā) 。漢口銀行 2021年 12月 10日召開的 2021年第一次臨時(shí)股東大會(huì) 審議通過了關(guān)于該行五年內(nèi)的第三次增資擴(kuò)股方案的議案，最終實(shí)現(xiàn)募集資金 ，募股價(jià)格為每股人民幣 。重慶銀行 2021年 11月 1日第四屆董事會(huì)審議通過了《關(guān)于非公開定向增資擴(kuò)股的議案》，同意通過非公開定向的方式發(fā)行 ，認(rèn)購價(jià)格為每股人民幣 5元，募集 13億元資金用于補(bǔ)充資本金。寧夏銀行第四輪增資擴(kuò)股方案于 2021年 10月31日第四屆股東大會(huì)臨時(shí)會(huì)議審議通過，計(jì)劃以每股 ，定向募集新股 5億～ 7億股。華融湘江銀行于 2021年研究制定了 2021年實(shí)施增資擴(kuò)股的初步方案，方案于 2021年 4月 28日召開的 2021年度股東大會(huì)審議通過，該行將按每 10 股配售 ，配售股份總數(shù)為 1232226275 股，每股 。此外，江蘇銀行、天津銀行、長沙銀行、珠海華潤銀行等城商行也在計(jì)劃進(jìn)行增資擴(kuò)股。 未來一段時(shí)期，增資擴(kuò)股仍將是城商行補(bǔ)充核心一級(jí)資本的重要方式。除增資擴(kuò)股之外，補(bǔ)充核心一級(jí)資本主要通過創(chuàng)造利潤來實(shí)現(xiàn)。在新資本管理辦法的合格資本構(gòu)成中，從利潤中提取的公積金和一般準(zhǔn)備金以及未分配的利潤都可以全部或部分作為核心一級(jí)資本（見表1）。城商行還可以采取利潤轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本的方式調(diào)整資 本結(jié)構(gòu)。但無論采取哪種方式，內(nèi)源性補(bǔ)充資本金的最終來源是利潤。然而，在當(dāng)前以利息收入為主要收入來源的情況下，創(chuàng)造更多利潤意味著需要更多資本金，或者說，資本金缺乏正是制約利潤增長的重要原因。為了保證長期較高的盈利，城商行需要拓展業(yè)務(wù)范圍，增加非利息收入，提高資產(chǎn)利用效率，降低業(yè)務(wù)發(fā)展對(duì)于資本金的依賴。 在發(fā)行次級(jí)債方面， 2021年城商行依然非常踴躍。其原因主要有兩個(gè)：一是城商行補(bǔ)充資本金壓力大，二是銀監(jiān)會(huì)《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》要求，銀行業(yè)從 2021年1月 1日起發(fā)行的非普通股新型資本工具需要包含“ 減記”、或“轉(zhuǎn)股”條款。 2021年共有17家城商行發(fā)行次級(jí)債 ，發(fā)行期限大部分是 10年，發(fā)行次級(jí)債城商行數(shù)量比 2021年多一家，但發(fā)行總額低于 2021年的 。此外，浙江泰隆商業(yè)銀行發(fā)行 15年期混合資本債券的請(qǐng)示于 2021年 8月 1日獲銀監(jiān)會(huì)批復(fù)，并于 2021年 3月 6日成功發(fā)行。 二級(jí)資本工具是二級(jí)資本的重要構(gòu)成。減記型二級(jí)資本工具是二級(jí)資本工具創(chuàng)新的一個(gè)重要突破。 2021年 7月 25 日，天津?yàn)I海農(nóng)村商業(yè)銀行 15億元二級(jí)資本債券成功發(fā)行，債券期限 10年，含有減記條款，且不含贖 回激勵(lì)條款，附發(fā)行人第 5年末贖回選擇權(quán)，票面利率為 %。這是國內(nèi)首支按照資本管理新規(guī)發(fā)行并附有減記條款的二級(jí)資本工具。另有多家銀行提出發(fā)行減記型二級(jí)資本工具。城商行也需要在發(fā)行創(chuàng)新型二級(jí)資本工具上有所作為。 （本部分報(bào)告執(zhí)筆人：歐明剛、張坤）