【導(dǎo)讀】2021年國際經(jīng)濟金融形勢復(fù)雜嚴峻，國內(nèi)經(jīng)濟增長總體穩(wěn)定，銀行業(yè)規(guī)模平穩(wěn)增長，資產(chǎn)質(zhì)量和流動性狀況保持穩(wěn)定，資本實力和風(fēng)險抵御能力有所增強。但部分地區(qū)個別銀行。資產(chǎn)質(zhì)量較2021年有所惡化，城商行不良貸款余額和不良貸款率雙雙增加。截至2021年底，我國共有城市商業(yè)銀行144家，與2021年底持平。為寧波東海銀行，這也標志著城市信用社改制工作基本完成，城商行組建也基本告一段落；速度快于銀行業(yè)整體規(guī)模增長速度。銀監(jiān)會2021年年報數(shù)據(jù)顯示，截至2021年年底，城商。城商行在銀行業(yè)中的地位持續(xù)提升，但仍遠低于大型商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行。2021年底，城商行資產(chǎn)總額在全部銀行業(yè)金融機構(gòu)資產(chǎn)總額。存款規(guī)模超過1000億元的城商行數(shù)量為20家，較2021. 銀行和江蘇銀行仍然位列前三，它們也是僅有的三家資產(chǎn)規(guī)模超過5000億元的城商行。年四季度，城商行不良貸款余額較三季度末減少5億元。年底城商行平均不良貸款率由2021年年底的%增至%。此外，A股16家上市銀行資本充足率均值高于核

　　

【正文】 ，給銀行的風(fēng)險管理和控制帶來很大挑戰(zhàn)。專業(yè)銀行管理難度較低，而且專業(yè)化有助于銀行在經(jīng)營過程中積累經(jīng)驗和技巧，有助于提高效率、降低成本以及在具體業(yè)務(wù)上實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟。綜合化和專業(yè)化需要一個“度”。 綜合化經(jīng)營被認為是大中型銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的方向。一些中小銀行也在著力拓展業(yè)務(wù)范圍，進入非銀行金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域。近兩年，部分商業(yè)銀行設(shè)立了投資銀行部門。受此 吸引，南京銀行、北京銀行、上海銀行等城商行也取得了主承銷資格。 在基金管理公司試點方面，城商行于 2021年首次入圍。銀監(jiān)會公開信息顯示，北京銀行關(guān)于發(fā)起設(shè)立基金管理公司的請示于 2021年 3月 4日獲得銀監(jiān)會批復(fù)。北京銀行聯(lián)合 加拿大 豐業(yè)銀行、北京有色金屬研究總院共同發(fā)起設(shè)立中加基金管理公司，投資 民幣并持有基金管理公司 62%的股權(quán)。 2021年 3月 15日，中加基金 管理公司獲 證監(jiān)會 批準成立。 2021年 6月 14日和 6月 18日，寧波銀行、南京銀行關(guān)于發(fā)起設(shè)立基金管理公司先后獲中國銀監(jiān)會批復(fù)。當前，上海銀行與中國機械工業(yè)集團有限公司發(fā)起設(shè)立的上銀基金管理有限公司正在籌建過程中。 除了那些發(fā)展速度較快、規(guī)模較大、實力較強的城商行之外，其他城商行需要保持特色，專業(yè)化經(jīng)營。大部分城商行資源有限、專業(yè)人才缺乏，不能盲目跟風(fēng)，一味拓展業(yè)務(wù)范圍。綜合化經(jīng) 營帶來的復(fù)雜性，也會給風(fēng)險管理、風(fēng)險偏好、企業(yè)文化帶來很大沖擊。集中人才和資源于優(yōu)勢領(lǐng)域，城商行也可以獲得較高的盈利。 信貸資產(chǎn)證券化 信貸資產(chǎn)證券化是促進傳統(tǒng)銀行業(yè)向現(xiàn)代銀行業(yè)轉(zhuǎn)變一個重要的金融創(chuàng)新。證券化能夠降低貸款業(yè)務(wù)發(fā)展對于吸收存款的依賴，甚至使貸款業(yè)務(wù)獨立于吸收存款，同時為銀行業(yè)管理信用風(fēng)險、流動性和改善資本充足性提供了強有力的工具。中國信貸資產(chǎn)證券化試點正式起始于 2021年。 2021年資產(chǎn)證券化試點一度陷入停滯。 2021年試點重啟以來，已有 6家機構(gòu)發(fā)行 6單資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模 228億 元。截至 2021年 6月底，我國信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品累計發(fā)行量達到 896億元。 2021年 7月 1日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于金融支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》提出，“逐步推進信貸資產(chǎn)證券化常規(guī)化發(fā)展，盤活資金支持小微企業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整”。中國信貸資產(chǎn)證券化迎來從“試點”向“常規(guī)化發(fā)展”的機遇。人民銀行和銀監(jiān)會作為信貸資產(chǎn)證券化的監(jiān)管部門表示，將研究推動信貸資產(chǎn)證券化常規(guī)化發(fā)展。 城商行信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品尚未出現(xiàn)。臺州銀行、北京銀行、哈爾濱銀行等三家城商行進入 2021年信貸資產(chǎn)證券化試點范圍，三家城商 行試點額度為 20億元。臺州銀行公開信息顯示，該行已于 2021年 12月 28日將資產(chǎn)證券化項目資料上報至浙江銀監(jiān)局，首期資產(chǎn)證券化計劃募集資金 5億元。截至目前，北京銀行和哈爾濱銀行尚未公開開展信貸資產(chǎn)證券化的計劃。 隨著試點推廣和信貸資產(chǎn)常規(guī)化發(fā)展，將由更多城商行開展信貸資產(chǎn)證券化。然而新一輪全球金融危機表明，證券化的影響并不總是積極的。參與證券化過程會改變銀行自身的風(fēng)險結(jié)構(gòu)和激勵結(jié)構(gòu)。這些潛在問題要求銀行制定審慎的信用風(fēng)險管理戰(zhàn)略、原則、政策和程序，并連貫一致地、嚴格地貫徹執(zhí)行下去。監(jiān)管部門需要從維護證券 化過程有序、穩(wěn)健運轉(zhuǎn)出發(fā)，為證券化過程及其參與者制定規(guī)則，并確保規(guī)則得到執(zhí)行。 創(chuàng)新資本管理 中國銀監(jiān)會于 2021年 6月 7日發(fā)布了《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，于 2021年 1月 1日起施行，要求商業(yè)銀行在 2021年底前達到規(guī)定的資本充足率監(jiān)管要求。銀監(jiān)會于 2021年 11月 29日發(fā)布《關(guān)于商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新的指導(dǎo)意見》，提出“以商業(yè)銀行為主體、先易后難穩(wěn)步推進、先探索后推廣”的資本工具創(chuàng)新原則，并于 2021年 11月 30日發(fā)布《關(guān)于實施〈商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）〉過渡期安排相關(guān)事項的通知》。資本要求新規(guī)正式實施之后，銀行業(yè)資本充足率監(jiān)管要求包括最低資本要求、儲備資本要求、逆周期資本要求、系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求以及第二支柱資本要求（見表 1）。 資本要求得以強化，城商行則將在更高的成本上運行。新資本管理辦法實施之后，儲備資本要求和逆周期資本要求都需要由核心一級資本來滿足，城商行核心一級資本最低要求將達到 %～ 10%。由于始終沒有看到監(jiān)管部門放行城商行公開上市的跡象，當前城商行補充資本金的渠道主要有增資擴股、留存利潤、發(fā)行二級資本工具三條。此外，強化資本意識、節(jié)約資本、減少業(yè)務(wù)發(fā)展的資本占用 也是城商行改善資本充足率的重要間接方式。 公開發(fā)行股票是銀行業(yè)補充資本金的重要方式。在 A股上市遙遙無期的情況下，多家城商行開始把目光從 A股轉(zhuǎn)向 H股。公開信息顯示，上海銀行、重慶銀行、 大連銀行 、徽商銀行已向銀監(jiān)會遞交 H股上市申請。上海銀行已經(jīng)于 2021年 4月的股東大會上通過 H股發(fā)行方案。重慶銀行也于 2021年開始籌備 H股上市，并于 2021年 2月的股東大會上通過上市相關(guān)方案。在股 權(quán)轉(zhuǎn)讓方面，由于溢價過高， 2021年城商行股權(quán)轉(zhuǎn)讓流拍現(xiàn)象時有發(fā)生。 大部分城商行都通過增資擴股來補充資本。 2021年城商行頻頻增資擴股或出臺增資擴股計劃，募集資金主要用于補充資本金和提高資本充足率。比如，威海市商業(yè)銀行按全體股東每 10股配約 ，向原有股東配售 ，配股價格 2元，實現(xiàn)增資約 億元。南昌銀行于 2021年完成第五次增資擴股工作，募集資金 ，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)。寧波通商銀行向原股東募集 ， 13家股東按持股比例同比例增股。廣西北部灣銀行于 2021年 12月完成增資擴股 5億元，注冊資本由原 20億元變更為 25億元。廈門銀行于2021年 6月 29日啟動增資擴股計劃，年內(nèi)實現(xiàn)擴股 ，實現(xiàn)增資總額 人民幣。湖北銀行自 2021年 7月正式啟動增資擴股，并于 2021年 12月累計完成增發(fā) 億股，籌集資金 。龍江銀行于 2021年 9月啟動了該行成立以來的第二輪增資擴股，增資計劃于 2021年初完成。溫州銀行 2021年 12月完成 2021年以來第五次增資擴股，配股增發(fā) 。漢口銀行 2021年 12月 10日召開的 2021年第一次臨時股東大會 審議通過了關(guān)于該行五年內(nèi)的第三次增資擴股方案的議案，最終實現(xiàn)募集資金 ，募股價格為每股人民幣 。重慶銀行 2021年 11月 1日第四屆董事會審議通過了《關(guān)于非公開定向增資擴股的議案》，同意通過非公開定向的方式發(fā)行 ，認購價格為每股人民幣 5元，募集 13億元資金用于補充資本金。寧夏銀行第四輪增資擴股方案于 2021年 10月31日第四屆股東大會臨時會議審議通過，計劃以每股 ，定向募集新股 5億～ 7億股。華融湘江銀行于 2021年研究制定了 2021年實施增資擴股的初步方案，方案于 2021年 4月 28日召開的 2021年度股東大會審議通過，該行將按每 10 股配售 ，配售股份總數(shù)為 1232226275 股，每股 。此外，江蘇銀行、天津銀行、長沙銀行、珠海華潤銀行等城商行也在計劃進行增資擴股。 未來一段時期，增資擴股仍將是城商行補充核心一級資本的重要方式。除增資擴股之外，補充核心一級資本主要通過創(chuàng)造利潤來實現(xiàn)。在新資本管理辦法的合格資本構(gòu)成中，從利潤中提取的公積金和一般準備金以及未分配的利潤都可以全部或部分作為核心一級資本（見表1）。城商行還可以采取利潤轉(zhuǎn)增注冊資本的方式調(diào)整資 本結(jié)構(gòu)。但無論采取哪種方式，內(nèi)源性補充資本金的最終來源是利潤。然而，在當前以利息收入為主要收入來源的情況下，創(chuàng)造更多利潤意味著需要更多資本金，或者說，資本金缺乏正是制約利潤增長的重要原因。為了保證長期較高的盈利，城商行需要拓展業(yè)務(wù)范圍，增加非利息收入，提高資產(chǎn)利用效率，降低業(yè)務(wù)發(fā)展對于資本金的依賴。 在發(fā)行次級債方面， 2021年城商行依然非常踴躍。其原因主要有兩個：一是城商行補充資本金壓力大，二是銀監(jiān)會《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》要求，銀行業(yè)從 2021年1月 1日起發(fā)行的非普通股新型資本工具需要包含“ 減記”、或“轉(zhuǎn)股”條款。 2021年共有17家城商行發(fā)行次級債 ，發(fā)行期限大部分是 10年，發(fā)行次級債城商行數(shù)量比 2021年多一家，但發(fā)行總額低于 2021年的 。此外，浙江泰隆商業(yè)銀行發(fā)行 15年期混合資本債券的請示于 2021年 8月 1日獲銀監(jiān)會批復(fù)，并于 2021年 3月 6日成功發(fā)行。 二級資本工具是二級資本的重要構(gòu)成。減記型二級資本工具是二級資本工具創(chuàng)新的一個重要突破。 2021年 7月 25 日，天津濱海農(nóng)村商業(yè)銀行 15億元二級資本債券成功發(fā)行，債券期限 10年，含有減記條款，且不含贖 回激勵條款，附發(fā)行人第 5年末贖回選擇權(quán)，票面利率為 %。這是國內(nèi)首支按照資本管理新規(guī)發(fā)行并附有減記條款的二級資本工具。另有多家銀行提出發(fā)行減記型二級資本工具。城商行也需要在發(fā)行創(chuàng)新型二級資本工具上有所作為。 （本部分報告執(zhí)筆人：歐明剛、張坤）