【正文】 其它支出參照企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)驗數(shù)據(jù)估算。 通過上述計算，項目滿負荷生產(chǎn)年份經(jīng)營成本為 5402 萬元，經(jīng)營成本估算結(jié)果見表 146 重慶市紡織工業(yè)研究所有限責任公司退城入園整體搬遷項目 44 表 146 營成本估算表 序號 費用名稱 成 本 （萬元） 1 原材料 3942 2 燃料及動力費 250 3 工資及福利 219 5 修理費 152 6 銷售費用 640 7 管理費及其它支出 200 經(jīng)營成本 5402 （二）折舊費、攤銷費、財務費用 折舊費按直線折舊法以工程分類計算。建筑工程折舊年限為 20年，設備及安裝工程折舊年限為 10 年。 無形及遞延資產(chǎn)按 5 年攤銷。 財務費用為建設投資貸款生產(chǎn)期利息與流動資金貸款利息之和。 經(jīng)計算，項目年折舊費為 278 萬元，年攤銷費為 150 萬元，財務費用為 96 萬元。 詳見附表 14— 7 固定資產(chǎn)折舊表。 （三）總成本 通過上述計算，項目正常生產(chǎn)年份總成本為 5895 萬元。項目逐年成本估算見附表 142 四、利潤估算 項目正常生產(chǎn)年份銷售收入為 8000 萬元， 銷售稅金及附加為 萬元， 其中 增值稅為 萬元，總成本費用為 5895 萬元，重慶市紡織工業(yè)研究所有限責任公司退城入園整體搬遷項目 45 利潤總額為 萬元。年所得稅額 萬元，稅后利潤 萬元。 利潤估算見 利潤 及利潤分配表（附表 148）。 五、盈利能力分析 項目 利潤 和利潤分配表見附表 148 項目財務現(xiàn)金流量表見附表 149 項目資本金財務現(xiàn)金流量表見附表 1410 根據(jù)損益和利潤分配表計算項目投資利潤率、投資利稅率等財務指標如下： 投資利潤率 =年平均利潤總額 /總投資 100% =% 投資利稅率 =年平 均利稅總額 /總投資 100% =% 根據(jù)項目財務現(xiàn)金流量表及項目資本金財務現(xiàn)金流量表計算項目財務內(nèi)部收益率、資本金收益率、財務凈現(xiàn)值、投資回收期等財務指標如下： 財務內(nèi)部收益率： % 資本金收益率： % 財務凈現(xiàn)值： 萬元（基準收益率 13%） 投資回收期： 年 分析上述財務指標，項目財務內(nèi)部收益率 %，高于行業(yè)基重慶市紡織工業(yè)研究所有限責任公司退城入園整體搬遷項目 46 準收益率 13%和銀行長期貸款利率 8%，財務凈現(xiàn)值 萬元，大于零；說明項目在財務上是可以接受的。 六、財務平衡及清償能 力分析 項目資金來源與運用表見附表 1411 分析表中數(shù)據(jù)，產(chǎn)品開發(fā)期項目的資金流入與流出持平， 從投產(chǎn)年份（計算期第二年）開 始項目均有盈余資金。說明項目的資金是匹配的，能夠保證財務平衡。 借款償還計劃見附表 （含 建設期 3 年） ，滿足借款機構要求。 七、不確定性分析 （一）敏感性分析 項目在計算期內(nèi)可能發(fā)生變化的因素有產(chǎn)品銷售價格、固定資產(chǎn)投資和經(jīng)營成本，各單因素變化177。 10%，177。 5%時對財務內(nèi)部收益率影響的程度見表 1413。 根據(jù)敏感性分析表所示數(shù)據(jù)繪制敏感性分析圖 見圖 141。 表 1413 敏感性分析表 序號 不確定性因素 變化率（ %） 項目內(nèi)部收益率 項目稅后靜態(tài)投資回收期 基本方案 0% % 年 1 銷售收入 5% % 年 5% % 年 2 固定資產(chǎn) 投資 5% % 年 5% % 年 3 經(jīng)營成本 5% % 年 5% % 年 重慶市紡織工業(yè)研究所有限責任公司退城入園整體搬遷項目 47 財務內(nèi)部收益率( % )0102030405010 0 10不確定因素變化率( % )銷售價格變化基準收益率基本方案固定資產(chǎn)投資變化經(jīng)營成本變化 圖 141 財 務敏感性分析圖 從敏感性分析表和分析圖可以看出，項目對產(chǎn)品銷售價格變化最為敏感，經(jīng)營成本變化次之，對固定資產(chǎn)投資變化最不敏感。 （二） 盈虧平衡分析 盈虧平衡分析以項目達到設計生產(chǎn)能力年份為基礎進行分析，該年總成本費用為 萬元，可變成本為 5206 萬元，固定成本為1504 萬元 ,年銷售收入為 8000 萬元，年銷售稅金及附加為 萬元 ，增值稅 萬元 。根據(jù)上述數(shù)據(jù)計算項目盈虧平衡點如下，繪制盈虧平衡分析圖見圖 142。 重慶市紡織工業(yè)研究所有限責任公司退城入園整體搬遷項目 48 BEP（利用率） = 年 固 定 總 成 本 年銷售收入 年可變成本 銷售稅金及附加 100% =% 盈虧平衡分析表明，該項目生產(chǎn)能力達到設計規(guī)模的 %，企業(yè)可以保本，說明項目具有一定的抗風險能力。 八、財務評價結(jié)論 該項目的財務內(nèi)部收益率高于行業(yè)基準收益率和銀行長期貸款利率，項目投資回收期 年 （含建設期 3 年） ，投資回收期限較短，說明項目的盈利能力較強；從項目的清償能力分析可知，項目借款償還期 年 （含建設期 3 年） ，滿足貸款機構的要求；從不確定性分析來看，該項目具有一 定的抗風險能力。 綜上所述，該項目從財務上講是可以接受的。 重慶市紡織工業(yè)研究所有限責任公司退城入園整體搬遷項目 49 附表 141 銷售收入、銷售稅金及附加和增值稅估算 單位：萬元 序號 項 目 合計 計算期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 生產(chǎn)負荷 60% 80% 100% 100% 100% 100% 100% 1 銷售收入 2 稅金與附加 營業(yè)稅 城市維護建設稅 教育費附加 增值稅 銷項稅額 進項稅額 3 凈收入 重慶市紡織工業(yè)研究所有限責任公司退城入園整體搬遷項目 50 續(xù) 附表 141 銷售收入、銷售稅金及附加和增值稅估算 單位：萬元 序號 項 目 合計 計算期 11 12 13 14 15 16 17 生產(chǎn)負荷 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 1 銷售收入 2 稅金與附加 營業(yè)稅 城市維護建設稅 教育費附加 增值稅 銷項稅額 進項稅額 3 凈收入 重慶市紡織工業(yè)研究所有限責任公司退城入園整體搬遷項目 51 附表 142 總 成本估算表 單位：萬元 序號 項 目 合計 計算期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 外購原材料費 50452 2841 3153 3942 3942 3942 3942 2 外購燃料及動力費 13326 678 903 1129 1129 1129 1129 3 工資及福利費 2845 219 219 219 219 219 219 4 修理費 1976 152 152 152 152 152 152 5 銷售費用 8192 384 512 640 640 640 640 6 其他費用 2600 200 200 200 200 200 200 7 經(jīng)營成本 79392 4089 5140 6282 6282 6282 6282 8 折舊費 2640 278 278 278 278 278 278 9 攤銷費 150 150 150 150 150 150 10 利息支出 96 80 64 32 0 0 11 總成本費用 83478 4598 5632 6742 6710 6710 6710 其中 :可變成本 65533 3654 4192 5206 5206 5206 5206 固定成本 17945 944 1440 1536 1504 1504 1504 重慶市紡織工業(yè)研究所有限責任公司退城入園整體搬遷項目 52 續(xù)附表 142 總成本估算表 單位：萬元 序號 項 目 合計 計算期 10 11 12 13 14 15 16 17 1 外購原材料費 50452 3942 3942 3942 3942 3942 3942 3942 3942 2 外購燃料及動力費 13326 1129 1129 1129 1129 1129 1129 1129 0 3 工資及福利費 2845 219 219 219 219 219 219 219 219 4 修理費 1976 152 152 152 152 152 152 152 152 5 銷售費用 8192 640 640 640 640 640 640 640 640 6 其他費用 2600 200 200 200 200 200 200 200 200 7 經(jīng)營成本 79392 6282 6282 6282 6282 6282 6282 6282 5152 8 折舊費 2640 278 278 278 83 83 83 83 83 9 攤銷費 150 150 150 150 10 利息支出 96 11 總成本費用 83478 6710 6710 6710 6514 6364 6364 6364 5235 其中 :可變成本 65533 5206 5206 5206 5206 5206 5206 5206 4077 固定成本 17945 1504 1504 1504 1308 1158 1158 1158 1158 重慶市紡織工業(yè)研究所有限責任公司退城入園整體搬遷項目 53 附表 143 外購原材料費用表 單位：萬元 序號 項 目 合計 計算期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 外購原材料費 化纖長絲 單價 (萬元 /噸 ) 數(shù)量 (噸 ) 進項稅額 麻棉類紗線 單價 (萬元 /噸 )