【正文】 估算 項(xiàng)目應(yīng)繳納稅金為增值稅、城市維護(hù)建設(shè)費(fèi)、教育費(fèi)附加。增值稅銷(xiāo)項(xiàng)稅率為 17％，進(jìn)項(xiàng)稅率為 17％城市維護(hù)建設(shè)費(fèi)費(fèi)率為 7％教育費(fèi)附加費(fèi)率為 3%。 經(jīng)計(jì)算，滿(mǎn)負(fù)荷生產(chǎn)年份項(xiàng)目的增值稅為 92 22 萬(wàn)元，城市維護(hù)建設(shè)費(fèi)為 萬(wàn)元，教育費(fèi)附加為 萬(wàn)元。 三、成本費(fèi) 用估算 （ 1） 經(jīng)營(yíng)成本估算 1） 外購(gòu)材料費(fèi) 外購(gòu)材料價(jià)格按當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)價(jià)格計(jì)算。 2） 燃料及動(dòng)力費(fèi) 燃料及動(dòng)力的消耗量根據(jù)類(lèi)似企業(yè)牛產(chǎn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)及項(xiàng)目工藝設(shè)計(jì)綜 燃料及動(dòng)力的消耗量根據(jù)類(lèi)似企業(yè)牛產(chǎn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)及項(xiàng)目 T藝設(shè)計(jì)綜合確定，燃料按目前市場(chǎng)價(jià)格計(jì)算，電價(jià)根據(jù)電力部門(mén)公布的工業(yè)生產(chǎn)用電價(jià)格計(jì)算。 3） 職 工工 資及福利費(fèi) ++++++++++++++限公司 個(gè)人汽車(chē)消費(fèi)貸款擔(dān)保項(xiàng)目可行性研究報(bào)告 29 項(xiàng)目定員為 30 人，平均工資及福利按 萬(wàn)元／人年估算。 4)修理費(fèi)以固定資產(chǎn)原值為基數(shù)按比例提取 ,其中建筑提取比例為 3％設(shè)備提取比例為 2% 5） 其他費(fèi)用參照同類(lèi)企業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)估算 通過(guò)上述計(jì)算，滿(mǎn) 負(fù)荷生產(chǎn)年份項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)成本為 752 27 萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)成經(jīng)營(yíng)成本估算見(jiàn)下表。 序號(hào) 費(fèi)用名稱(chēng) 年成本（萬(wàn)元） 估算說(shuō)明 1 外購(gòu)材料及輔助材料費(fèi) 2 燃料及動(dòng)力費(fèi) 3 職工工資及福利 4 修理費(fèi) 5 其他支出 經(jīng)營(yíng)成本 （ 2） 折舊費(fèi)、攤銷(xiāo)費(fèi) 折舊費(fèi)按直線(xiàn)折舊法以 T 程分類(lèi)計(jì)算。建筑折舊年限為 40 年，設(shè)備年限為 15 年，固定資產(chǎn)殘值率按 5％計(jì)算。無(wú)形及其他資產(chǎn)按 10 年攤銷(xiāo)。 估算得項(xiàng)目年折舊費(fèi)為 萬(wàn)元， 年攤銷(xiāo)費(fèi)為 萬(wàn)元。 （ 3） 財(cái)務(wù)費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用為建設(shè)投資借款余額應(yīng)在牛產(chǎn)期支付的利息、流動(dòng)資金借款利息與建設(shè)期借款利息之和，本項(xiàng)目財(cái)務(wù)費(fèi)用共支出 萬(wàn) 元 。 （ 4） 總成本費(fèi)用 通過(guò)上述估算，正常生產(chǎn)年份項(xiàng)目的總成本費(fèi)用為 萬(wàn)元。 ++++++++++++++限公司 個(gè)人汽車(chē)消費(fèi)貸款擔(dān)保項(xiàng)目可行性研究報(bào)告 30 四、盈利能力分析 （ 1） 項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表分析 本項(xiàng)目為技改項(xiàng)目，進(jìn)行盈利能力分析時(shí)將原有資產(chǎn)按適當(dāng)比例計(jì)入本項(xiàng)目投資進(jìn)行分析，根據(jù)項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表計(jì)算的財(cái)務(wù)指標(biāo)如下： 項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率： ％ (所得稅前 )； 項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率： ％ (所得稅后 )； 項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值： (所得稅前 ) 萬(wàn)元 (ic=12%）； 項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值： (所得稅后 ) 萬(wàn)元 (ic=12%） 項(xiàng)目投資同收期 (所得稅前 )： 年； 項(xiàng)目投資回收期 (所得稅后 )： 年。 分析上述財(cái)務(wù)指標(biāo)，項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率： % (所得稅前 )，項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率： ％ (所得稅后 )，均高于基準(zhǔn)收益率；項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值所得稅前和所得稅后均大于零。因此，本項(xiàng)目的財(cái)務(wù)盈利能力可滿(mǎn)足要求。 （ 2） 項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表分析 根據(jù)項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表 ，項(xiàng)目的資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為 ％ 。因此，從項(xiàng)目資本金投入可獲得的收益水平看，滿(mǎn)足投資者的要求，項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可以被接受。 （ 3） 利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表分析 項(xiàng)目 正 常生產(chǎn)年份新增銷(xiāo)售收入為 萬(wàn)元，銷(xiāo)售稅金及附加為 萬(wàn)元，增值稅為 萬(wàn)元，總成本費(fèi)用為 萬(wàn)元，利潤(rùn)總額為 元。 ++++++++++++++限公司 個(gè)人汽車(chē)消費(fèi)貸款擔(dān)保項(xiàng)目可行性研究報(bào)告 31 所得稅稅率為 25％年繳納所得稅為 萬(wàn) 元 ，稅后利潤(rùn)為 萬(wàn)元 。 法定盈余公積金按稅后利潤(rùn)的 10％提取 ,法定盈余公積金為 。 根據(jù)利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表計(jì)算的盈利指標(biāo)如下： 總投資 收益率 (ROI=EBIT/TI 100％ =％ 式中 EBIT—— 營(yíng)運(yùn)期正常年份息稅前利潤(rùn) TI—— 項(xiàng)目總投資 (包括流動(dòng)資金 ) 資本金凈利潤(rùn)率 (ROE)=NP/EC 100％ =％ 式中 NP—— 營(yíng)運(yùn)期內(nèi)年平均凈利潤(rùn) EC—— 項(xiàng)目資本金 均滿(mǎn)足投資者的要求。 五、財(cái)務(wù)生存能力分析 根據(jù)財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表可以看出，計(jì)算期內(nèi)各年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入均大于現(xiàn)金流出；從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)全部?jī)衄F(xiàn)金流量看，營(yíng)運(yùn)期各年現(xiàn)金流入均大于現(xiàn)金流出，累計(jì)盈余資金逐年增加。 因此，項(xiàng)目具 備財(cái)務(wù)生存能力。 六、不確定性分析 （ 1） 盈虧平衡分析 盈虧平衡分析以項(xiàng)目計(jì)算期第八年的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)進(jìn)行，該年總成本費(fèi)用為 萬(wàn)元，可變成本為 萬(wàn)元，固定成本為 萬(wàn)元，新增年銷(xiāo)售收入為 萬(wàn) 元 ，年稅金及附加為 9 22 萬(wàn) 元 ，根據(jù)上述數(shù) 據(jù)訓(xùn)算項(xiàng)目盈虧平衡點(diǎn)如下： BEP(利用率 )=年固定總成本 /(年銷(xiāo)售收入 年可變成本 銷(xiāo)售稅金及附加 ) 100％ =％ 。 ++++++++++++++限公司 個(gè)人汽車(chē)消費(fèi)貸款擔(dān)保項(xiàng)目可行性研究報(bào)告 32 盈虧平衡分析表明，本項(xiàng)目的營(yíng)運(yùn)能力只需達(dá)到設(shè)計(jì)規(guī)模的 ％ 時(shí)，企業(yè)就可以保本，說(shuō)明項(xiàng)目具有一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。 （ 2） 敏感性分析 項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)可能發(fā)生變化的因素有產(chǎn)品收入、建設(shè)投資和經(jīng)營(yíng)成本，以上各單因素變化177。 10%177。 5%時(shí)對(duì)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率影響的程度見(jiàn)下表。 敏感性分析表 序號(hào) 項(xiàng)目 不確定因素變化率 項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 敏感度系數(shù) 臨界點(diǎn) % 基本方案 1 建設(shè)投資 2 經(jīng)營(yíng)成本 3 營(yíng)業(yè)收入 所得稅前為 26 6%，均高于基準(zhǔn)收益率，資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為 %投資者的要求。投資回收期為 年 、低于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說(shuō)明項(xiàng)目的盈利能力較好。 計(jì)算期內(nèi)各年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入均大于現(xiàn)金流出；從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)傘部?jī)衄F(xiàn)金流量看，營(yíng)運(yùn)期各年現(xiàn)金流入均大于現(xiàn)金流出，累訓(xùn)盈余資金逐年增加，項(xiàng)目具備財(cái)務(wù)生存能力 。 從小確定性分析來(lái)看和敏感性分析來(lái)看，項(xiàng)目具有一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能 力。 綜上所述，該項(xiàng)目存財(cái)務(wù)上是可行的。 ++++++++++++++限公司 個(gè)人汽車(chē)消費(fèi)貸款擔(dān)保項(xiàng)目可行性研究報(bào)告 33 營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)稅金及附加和增值估算表 單位：萬(wàn)元 序號(hào) 項(xiàng)目名稱(chēng) 合計(jì) 計(jì)算期 1 2 3 4 5 6 7 8 915 1 營(yíng)業(yè)收入 2 營(yíng)業(yè)稅金及附加 營(yíng)業(yè)稅 消費(fèi)稅 城市維護(hù)建設(shè)費(fèi) 教育費(fèi)附加 3 增值稅 銷(xiāo)項(xiàng)稅 進(jìn)項(xiàng)稅 ++++++++++++++限公司 個(gè)人汽車(chē)消費(fèi)貸款擔(dān)保項(xiàng)目可行性研究報(bào)告 34 總成本費(fèi)用估算表達(dá)式 單位：萬(wàn)元 序號(hào) 項(xiàng)目 合計(jì) 計(jì)算期（年） 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 1215 1 外購(gòu)原材料費(fèi) 2 外購(gòu)燃料及動(dòng)力費(fèi) 3 工資及福利費(fèi) 4 修理費(fèi) 5 其他費(fèi)用 6 經(jīng)營(yíng)成本（ 1+2+3+4+5） 7 折舊費(fèi) 8 攤銷(xiāo)費(fèi) 9 利息支出 建設(shè)投資借款利息 流動(dòng)資金借款利息 10 總成本費(fèi)用（ 6+7+8+9） 固定成本 可變成本 ++++++++++++++限公司 個(gè)人汽車(chē)消費(fèi)貸款擔(dān)保項(xiàng)目可行性研究報(bào)告 35 ++++++++++++++限公司 個(gè)人汽車(chē)消費(fèi)貸款擔(dān)保項(xiàng)目可行性研究報(bào)告 36 九、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析 一、風(fēng)險(xiǎn)因素識(shí)別 建設(shè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，是指由于一些不確定性因素的存在，導(dǎo)致項(xiàng)目實(shí)施 后偏預(yù)期結(jié)果而造成損失的可能性，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)貫穿于項(xiàng)目建設(shè)和生產(chǎn)運(yùn)營(yíng) 的全過(guò)程。本項(xiàng)目系基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，根據(jù)其特點(diǎn)，參考類(lèi)似的實(shí)施狀況， 其風(fēng)險(xiǎn)王要有以下幾種： (1)政策風(fēng)險(xiǎn) 由于經(jīng)濟(jì)條件發(fā)生重大變化或者 政府政策作出重大調(diào)整，導(dǎo)致項(xiàng)目原 定目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)甚至無(wú)法實(shí)現(xiàn)。 (2)資金風(fēng)險(xiǎn) 資金來(lái)源中斷或供應(yīng)不足，導(dǎo)致項(xiàng)目工期拖期甚至被迫終止。 (3)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是本項(xiàng)目遇到的重要風(fēng)險(xiǎn)。它的損失王要表現(xiàn)在項(xiàng) 目 產(chǎn)品銷(xiāo)路不暢，以至產(chǎn)量和銷(xiāo)售收入達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)。項(xiàng)目的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)王要來(lái)源 于三個(gè)方面：一是市場(chǎng)供需實(shí)際情況與預(yù)測(cè)值發(fā)生偏離；二是項(xiàng)目產(chǎn)品幣 場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)于發(fā)生重大變化；三是項(xiàng)目的實(shí)際銷(xiāo)售額與預(yù)測(cè)價(jià)格發(fā) 生較大偏離。 （ 4）社會(huì)風(fēng)險(xiǎn) 預(yù)測(cè)的社會(huì)條件、社會(huì)環(huán)境 發(fā)生變化，給項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)帶來(lái)?yè)p失。 二、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 ++++++++++++++限公司 個(gè)人汽車(chē)消費(fèi)貸款擔(dān)保項(xiàng)目可行性研究報(bào)告 37 按風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)投資項(xiàng)目影響程度和風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性大小，我們把風(fēng) 險(xiǎn)分為一般風(fēng)險(xiǎn)、較大風(fēng)險(xiǎn)、嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)和災(zāi)難性風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)等級(jí)。根據(jù) 目的實(shí)際情況，該項(xiàng)目的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)程度見(jiàn)下表： 三、應(yīng)對(duì)措施 根據(jù)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)因素及風(fēng)險(xiǎn)程度的分析，項(xiàng)目面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)已然明確，針對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)因素提出如下的防范和降低風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策，提請(qǐng)項(xiàng)目有關(guān)各方考慮： 做好項(xiàng)目前期工作，在管理方面做好充分的準(zhǔn)備，以應(yīng)對(duì)復(fù)雜的情況。 協(xié)調(diào)好各方面的關(guān)系，爭(zhēng)取各級(jí)政府和部門(mén)的支持 ，與銀行合作保證項(xiàng)目建設(shè)的順利推進(jìn)。 保證資金能夠按時(shí)到位。同時(shí)制訂較為合理的資金投放計(jì)劃和籌措計(jì)劃，控制資金風(fēng)險(xiǎn)。 ++++++++++++++限公司 個(gè)人汽車(chē)消費(fèi)貸款擔(dān)保項(xiàng)目可行性研究報(bào)告 38 十、結(jié)論 梅山行汽車(chē)租賃有限公司具有盈利水平高、能支撐公司可持續(xù)發(fā)展的商業(yè)模式，大力發(fā)展擔(dān)保及其延伸業(yè)務(wù)是公司的主營(yíng)方向。 湖南 榮冠通汽車(chē)銷(xiāo)售有限公司的商業(yè)模式和主營(yíng)業(yè)務(wù)是實(shí)現(xiàn)公司致力成為 湖南 個(gè)人汽車(chē)消費(fèi)貸款擔(dān)保行業(yè)領(lǐng)先者和著名品牌的先決條件。 與所有金融企業(yè)一樣， 湖南 榮冠通汽車(chē)銷(xiāo)售有限公司能否持續(xù)經(jīng)營(yíng)的根本保證在于風(fēng)險(xiǎn)控制。對(duì)此，公司運(yùn)營(yíng)規(guī)劃將風(fēng)險(xiǎn)控制貫穿市場(chǎng)、管理、財(cái)務(wù)及涉及到經(jīng)營(yíng) 活動(dòng)的每一個(gè)環(huán)節(jié)。公司可行性研究報(bào)告針對(duì)可能出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的主要層面都提示了應(yīng)對(duì)措施。保護(hù)包括發(fā)起人在內(nèi)的所有投資人利益的根本在于公司能否有效地執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)管理措施。 從投資人角度分析 湖南 榮冠通汽車(chē)銷(xiāo)售有限公司的項(xiàng)目規(guī)劃表明，本項(xiàng)目投資雖具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，但投資收益明顯。該項(xiàng)目的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(所得稅后 )為 26． 60％，滿(mǎn)足投資者的要求。投資回收期為 年，說(shuō)明項(xiàng)目的盈利能力較好。能否達(dá)到獲利豐厚的投資收益取決于經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)。 梅山行汽車(chē)租賃有限公司的遠(yuǎn)景目標(biāo)能凝聚一直具有較深專(zhuān)業(yè)化知識(shí)和豐富操作經(jīng)驗(yàn)的經(jīng) 營(yíng)團(tuán)隊(duì)。公司的中高層干部的高知識(shí)結(jié)構(gòu)和業(yè)內(nèi)資深經(jīng)歷將是經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的核心基礎(chǔ)。 最后，梅山行汽車(chē)租賃有限公司將堅(jiān)定不移地立足于擔(dān)保投資領(lǐng)域，以企業(yè)價(jià)值最大化為最終經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，持續(xù)為 湖南 乃至西南地區(qū)的客戶(hù)全面服務(wù)，為股東，為投資人創(chuàng)造更大的價(jià)值。