【正文】 ）評價(jià)參數(shù) 根據(jù)項(xiàng)目及行業(yè)特點(diǎn)分析，本項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營期取 14 年，項(xiàng)目建設(shè)期為 3 年，計(jì)算期為 17 年。 項(xiàng)目基準(zhǔn)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率取 13%。 重慶市紡織工業(yè)研究所有限責(zé)任公司退城入園整體搬遷項(xiàng)目 42 二、銷售收入、銷售稅金及附加和增值稅估算 （一）銷售收入估算 項(xiàng)目建成 達(dá)綱 生產(chǎn)后， 年銷售收入為 8000 萬 元。 序號 產(chǎn)品型號 名 稱 產(chǎn) 值（萬米） 單價(jià) 合計(jì) 1 T6062 軍用多功能蓬布 10 71 2 361 飛機(jī)蓬布 12 9 108 3 防化作訓(xùn)服面料 40 30 1200 4 防靜電作訓(xùn)服面料 7 13 91 5 工業(yè)蓬布基布 30 10 300 6 麻棉類服裝面料 30 16 480 7 122 彈藥車多功能蓬布 50 50 2500 8 吸毒面料 40 45 1800 9 多功能偽裝網(wǎng)底布 50 8 400 10 多功能偽裝網(wǎng)面布 50 9 450 11 T606 系列產(chǎn)品 60 10 600 12 合計(jì) 8000 （二）銷售稅金及附加和增值稅估算 項(xiàng)目應(yīng)繳納稅金為增值稅、城市維護(hù)建設(shè)費(fèi)、教育費(fèi)附加。增值稅銷項(xiàng)稅率為 17%、進(jìn)項(xiàng)稅率為 17%，城市維護(hù)建設(shè)費(fèi)費(fèi)率為 7%，教育費(fèi)附加費(fèi)費(fèi)率為 3%。 經(jīng)計(jì)算，項(xiàng)目滿負(fù)荷生產(chǎn)年份增值稅為 萬元，城市維護(hù)建設(shè)費(fèi)為 萬元，教育費(fèi)附加為 萬元。 項(xiàng)目逐年銷售收入、銷售稅金及附加和增值稅估算見附表 141。 三、成本估算 （一）經(jīng)營成本估算 重慶市紡織工業(yè)研究所有限責(zé)任公司退城入園整體搬遷項(xiàng)目 43 原材料費(fèi) 本項(xiàng)目的主要原材料為 ： 原料名稱 單 位 年需求量 主要供應(yīng)單位 化纖長絲 噸 430 麻棉類紗線 噸 405 導(dǎo)電長絲 公斤 1000 阻燃紗線 噸 119 其材料耗量根據(jù)生產(chǎn)實(shí)際使用量統(tǒng)計(jì)，材料價(jià)格按目前市場價(jià)格計(jì)算 ，詳見附表 14— 3 外購原 材料費(fèi)用表 。 燃料及動力費(fèi) 產(chǎn)品生產(chǎn)燃料及動力費(fèi)為電費(fèi) 、水費(fèi)、氣費(fèi)，耗用 量根據(jù)工藝設(shè)計(jì)及生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)綜合確定 ，詳見附表 14— 4 外購 燃料 和動力 費(fèi)用表 。 工資及職工福利費(fèi) 項(xiàng)目勞動定員 120 人，職工福利費(fèi)按工資總額的 14%計(jì)算 ，詳見附表 14— 5 工資 及福利估算表 。 修理費(fèi)以固定資產(chǎn)投資中設(shè)備購置費(fèi)及安裝工程費(fèi)原值為計(jì)算基數(shù)，提存率為 %。 根據(jù)以往企業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，本項(xiàng)目的銷售費(fèi)用按照 銷售收入的8%元計(jì)算。 管理費(fèi)及其它支出參照企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)估算。 通過上述計(jì)算，項(xiàng)目滿負(fù)荷生產(chǎn)年份經(jīng)營成本為 5402 萬元，經(jīng)營成本估算結(jié)果見表 146 重慶市紡織工業(yè)研究所有限責(zé)任公司退城入園整體搬遷項(xiàng)目 44 表 146 營成本估算表 序號 費(fèi)用名稱 成 本 （萬元） 1 原材料 3942 2 燃料及動力費(fèi) 250 3 工資及福利 219 5 修理費(fèi) 152 6 銷售費(fèi)用 640 7 管理費(fèi)及其它支出 200 經(jīng)營成本 5402 （二）折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、財(cái)務(wù)費(fèi)用 折舊費(fèi)按直線折舊法以工程分類計(jì)算。建筑工程折舊年限為 20年，設(shè)備及安裝工程折舊年限為 10 年。 無形及遞延資產(chǎn)按 5 年攤銷。 財(cái)務(wù)費(fèi)用為建設(shè)投資貸款生產(chǎn)期利息與流動資金貸款利息之和。 經(jīng)計(jì)算，項(xiàng)目年折舊費(fèi)為 278 萬元，年攤銷費(fèi)為 150 萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用為 96 萬元。 詳見附表 14— 7 固定資產(chǎn)折舊表。 （三）總成本 通過上述計(jì)算，項(xiàng)目正常生產(chǎn)年份總成本為 5895 萬元。項(xiàng)目逐年成本估算見附表 142 四、利潤估算 項(xiàng)目正常生產(chǎn)年份銷售收入為 8000 萬元， 銷售稅金及附加為 萬元， 其中 增值稅為 萬元，總成本費(fèi)用為 5895 萬元，重慶市紡織工業(yè)研究所有限責(zé)任公司退城入園整體搬遷項(xiàng)目 45 利潤總額為 萬元。年所得稅額 萬元，稅后利潤 萬元。 利潤估算見 利潤 及利潤分配表（附表 148）。 五、盈利能力分析 項(xiàng)目 利潤 和利潤分配表見附表 148 項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表見附表 149 項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表見附表 1410 根據(jù)損益和利潤分配表計(jì)算項(xiàng)目投資利潤率、投資利稅率等財(cái)務(wù)指標(biāo)如下： 投資利潤率 =年平均利潤總額 /總投資 100% =% 投資利稅率 =年平 均利稅總額 /總投資 100% =% 根據(jù)項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表及項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表計(jì)算項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、資本金收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、投資回收期等財(cái)務(wù)指標(biāo)如下： 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率： % 資本金收益率： % 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值： 萬元（基準(zhǔn)收益率 13%） 投資回收期： 年 分析上述財(cái)務(wù)指標(biāo)，項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 %，高于行業(yè)基重慶市紡織工業(yè)研究所有限責(zé)任公司退城入園整體搬遷項(xiàng)目 46 準(zhǔn)收益率 13%和銀行長期貸款利率 8%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 萬元，大于零；說明項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是可以接受的。 六、財(cái)務(wù)平衡及清償能 力分析 項(xiàng)目資金來源與運(yùn)用表見附表 1411 分析表中數(shù)據(jù)，產(chǎn)品開發(fā)期項(xiàng)目的資金流入與流出持平， 從投產(chǎn)年份（計(jì)算期第二年）開 始項(xiàng)目均有盈余資金。說明項(xiàng)目的資金是匹配的，能夠保證財(cái)務(wù)平衡。 借款償還計(jì)劃見附表 （含 建設(shè)期 3 年） ，滿足借款機(jī)構(gòu)要求。 七、不確定性分析 （一）敏感性分析 項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)可能發(fā)生變化的因素有產(chǎn)品銷售價(jià)格、固定資產(chǎn)投資和經(jīng)營成本，各單因素變化177。 10%，177。 5%時(shí)對財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率影響的程度見表 1413。 根據(jù)敏感性分析表所示數(shù)據(jù)繪制敏感性分析圖 見圖 141。 表 1413 敏感性分析表 序號 不確定性因素 變化率（ %） 項(xiàng)目內(nèi)部收益率 項(xiàng)目稅后靜態(tài)投資回收期 基本方案 0% % 年 1 銷售收入 5% % 年 5% % 年 2 固定資產(chǎn) 投資 5% % 年 5% % 年 3 經(jīng)營成本 5% % 年 5% % 年 重慶市紡織工業(yè)研究所有限責(zé)任公司退城入園整體搬遷項(xiàng)目 47 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率( % )0102030405010 0 10不確定因素變化率( % )銷售價(jià)格變化基準(zhǔn)收益率基本方案固定資產(chǎn)投資變化經(jīng)營成本變化 圖 141 財(cái) 務(wù)敏感性分析圖 從敏感性分析表和分析圖可以看出，項(xiàng)目對產(chǎn)品銷售價(jià)格變化最為敏感，經(jīng)營成本變化次之，對固定資產(chǎn)投資變化最不敏感。 （二） 盈虧平衡分析 盈虧平衡分析以項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力年份為基礎(chǔ)進(jìn)行分析，該年總成本費(fèi)用為 萬元，可變成本為 5206 萬元，固定成本為1504 萬元 ,年銷售收入為 8000 萬元，年銷售稅金及附加為 萬元 ，增值稅 萬元 。根據(jù)上述數(shù)據(jù)計(jì)算項(xiàng)目盈虧平衡點(diǎn)如下，繪制盈虧平衡分析圖見圖 142。 重慶市紡織工業(yè)研究所有限責(zé)任公司退城入園整體搬遷項(xiàng)目 48 BEP（利用率） = 年 固 定 總 成 本 年銷售收入 年可變成本 銷售稅金及附加 100% =% 盈虧平衡分析表明，該項(xiàng)目生產(chǎn)能力達(dá)到設(shè)計(jì)規(guī)模的 %，企業(yè)可以保本，說明項(xiàng)目具有一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。 八、財(cái)務(wù)評價(jià)結(jié)論 該項(xiàng)目的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率高于行業(yè)基準(zhǔn)收益率和銀行長期貸款利率，項(xiàng)目投資回收期 年 （含建設(shè)期 3 年） ，投資回收期限較短，說明項(xiàng)目的盈利能力較強(qiáng)；從項(xiàng)目的清償能力分析可知，項(xiàng)目借款償還期 年 （含建設(shè)期 3 年） ，滿 足貸款機(jī)構(gòu)的要求；從不確定性分析來看，該項(xiàng)目具有一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。 綜上所述，該項(xiàng)目從財(cái)務(wù)上講是可以接受的。 重慶市紡織工業(yè)研究所有限責(zé)任公司退城入園整體搬遷項(xiàng)目 49 附表 141 銷售收入、銷售稅金及附加和增值稅估算 單位：萬元 序號 項(xiàng) 目 合計(jì) 計(jì)算期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 生產(chǎn)負(fù)荷 60% 80% 100% 100% 100% 100% 100% 1 銷售收入 2 稅金與附加 營業(yè)稅 城市維護(hù)建設(shè)稅 教育費(fèi)附加 增值稅 銷項(xiàng)稅額 進(jìn)項(xiàng)稅額 3 凈收入 重慶市紡織工業(yè)研究所有限責(zé)任公司退城入園整體搬遷項(xiàng)目 50 續(xù) 附表 141 銷售收入、銷售稅金及附加和增值稅估算 單位：萬元 序號 項(xiàng) 目 合計(jì) 計(jì)算期 11 12 13 14 15 16 17 生產(chǎn)負(fù)荷 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 1 銷售收入 2 稅金與附加 營業(yè)稅 城市維護(hù)建設(shè)稅 教育費(fèi)附加 增值稅 銷項(xiàng)稅額 進(jìn)項(xiàng)稅額 3 凈收入 重慶市紡織工業(yè)研究所有限責(zé)任公司退城入園整體搬遷項(xiàng)目 51 附表 142 總 成本估算表 單位：萬元 序號 項(xiàng) 目 合計(jì) 計(jì)算期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 外購原材料費(fèi) 50452 2841 3153 3942 3942 3942 3942 2 外購燃料及動力費(fèi) 13326 678 903 1129 1129 1129 1129 3 工資及福利費(fèi) 2845 219 219 219 219 219 219 4 修理費(fèi) 1976 152 152 152 152 152 152 5 銷售費(fèi)用 8192 384 512 640 640 640 640 6 其他費(fèi)用 2600 200 200 200 200 200 200 7 經(jīng)營成本 79392 4089 5140 6282 6282 6282 6282 8 折舊費(fèi) 2640 278 278 278 278 278 278 9 攤銷費(fèi) 150 150 150 150 150 150 10 利息支出 96 80 64 32 0 0 11 總成本費(fèi)用 83478 4598 5632 6742 6710 6710 6710 其中 :可變成本 65533 3654 4192 5206 5206 5206 5206 固定成本 17945 944 1440 1536 1504 1504 1504 重慶市紡織工業(yè)研究所有限責(zé)任公司退城入園整體搬遷項(xiàng)目 52 續(xù)附表