【導(dǎo)讀】陳述或重大遺漏，并對(duì)其真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性承擔(dān)個(gè)別和連帶的法律責(zé)任。本次非公開發(fā)行完成后，公司新增401,606,459股，發(fā)行價(jià)格/股，日起鎖定十二個(gè)月。根據(jù)深圳證券交易所相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定，公司股票價(jià)格在上市首日不除權(quán)，本次非公開發(fā)行后，公司股權(quán)分布仍滿足上市條件。

　　

【正文】 ，湖南省的業(yè)務(wù)收入在公 司業(yè)務(wù)收入中的比例下降。 （二）毛利率及變動(dòng)分析 報(bào)告期內(nèi)公司毛利率如下表： 項(xiàng) 目 2021年 19月 2021年度 2021年度 2021年度 毛利率 收入占比 毛利率 收入占比 毛利率 收入占比 毛利率 收入占比 廣告制作代理 % % % % % % % % 影視節(jié)目制作發(fā) 行 % % % % % % % % 網(wǎng)絡(luò)傳輸服務(wù) % % % % % % % % 旅游業(yè) % % % % % % % % 房地產(chǎn) % % % % % % % % 藝術(shù)品經(jīng)營(yíng) % % % % % % % % 投資管理收入 % % % % % % % % 其他業(yè)務(wù) % % % % % % 綜合毛利率 % % % % 注：對(duì)綜合毛利率的貢獻(xiàn) =毛利率 *收入占比 報(bào)告期內(nèi)，公司綜合毛利率總體呈上升趨勢(shì)。綜合毛利率的波動(dòng)主要是受公 司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和主要產(chǎn)品毛利率變動(dòng)的共同影響 。 2021年毛利率較低的廣告制作 代理占營(yíng)業(yè)收入的比例較大，所以使得 2021年的綜合毛利率較低。 2021年起， 公司業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)趨于穩(wěn)定，綜合毛利率也趨于穩(wěn)定，總體處于較高水平。 （三）期間費(fèi)用分析 報(bào)告期期間費(fèi)用變動(dòng)情況見下表： 單位：萬元 項(xiàng) 目 2021年 19月 2021年度 2021年度 2021年度 金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例 營(yíng)業(yè)收入 376, % 406, % 284, % 619, % 銷售費(fèi)用 15, % 20, % 21, % 46, % 管理費(fèi)用 59, % 72, % 55, % 64, % 財(cái)務(wù)費(fèi)用 29, % 33, % 30, % 24, % 費(fèi)用合計(jì) 104, % 126, % 107, % 136, % 報(bào)告期內(nèi)，公司的期間費(fèi)用隨著公司營(yíng)業(yè)收入的增減和合并報(bào)表范圍的增加 而變動(dòng)。公司從 2021年開始不再獨(dú)家代理湖南廣播電視臺(tái)的廣告業(yè)務(wù)，因此， 26 營(yíng)業(yè)收入減少，導(dǎo)致 2021年的期間費(fèi)用的下降。 報(bào)告期內(nèi)，銷售費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比例比較平穩(wěn)， 2021年銷售費(fèi)用隨著營(yíng) 業(yè)收入的下降而下降。 報(bào)告期內(nèi)，管理費(fèi)用由于人工成本的增長(zhǎng)、新增合并 公司的增加以及為整合 網(wǎng)絡(luò)資源而帶來相應(yīng)費(fèi)用的增加使得管理費(fèi)用不斷增長(zhǎng)， 2021年由于電廣傳媒 不再獨(dú)家代理湖南廣播電視臺(tái)廣告業(yè)務(wù)引起營(yíng)業(yè)收入下降導(dǎo)致當(dāng)年管理費(fèi)用絕 對(duì)金額小于 2021年，但管理費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比例明顯上升。 由于公司有線網(wǎng)絡(luò)、廣告代理等業(yè)務(wù)的發(fā)展主要通過銀行貸款提供資金支 持，使得報(bào)告期內(nèi)財(cái)務(wù)費(fèi)用持續(xù)增加。 隨著公司主營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大以及募集資金項(xiàng)目的投產(chǎn)，公司期間費(fèi)用還 會(huì)有一定比例的增加。公司將通過加強(qiáng)內(nèi)部核算和費(fèi)用控制、完善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)等措 施，把期間費(fèi)用的增長(zhǎng)比例控制在一個(gè)合理的 水平。 四、現(xiàn)金流量分析 報(bào)告期內(nèi)公司現(xiàn)金流量情況如下： 項(xiàng)目 2021年 19月 2021年度 2021年度 2021年度 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 59, 54, 113, 68, 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 78, 126, 129, 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 30, 94, 79, 7, 匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物 的影響 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 49, 21, 163, 61, （一）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量主要為銷售商品、提供勞務(wù)、購(gòu)買商品、接受 勞務(wù)等公司主營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，表明公司主營(yíng)業(yè)務(wù)正常，經(jīng)營(yíng)情況良 好。 2021年、 2021年、 2021年 19月，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與公司實(shí)現(xiàn)的 凈利潤(rùn)基本相符； 2021年公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量波動(dòng)較大，與公司經(jīng)營(yíng) 規(guī)模和經(jīng)濟(jì)效益 有一定的偏離，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量遠(yuǎn)低于凈利潤(rùn)，主要原 因如下： 27 2021年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為 113,，遠(yuǎn)低于當(dāng)年的凈利潤(rùn) 63,，主要原因?yàn)椋簭?2021年開始，電廣傳媒不再獨(dú)家代理湖南廣 播電視臺(tái)的廣告業(yè)務(wù)，當(dāng)年廣告分公司轉(zhuǎn)出廣告訂金 79,； 2021年， 公司加大了藝術(shù)品的投資，年內(nèi)存貨中經(jīng)營(yíng)性藝術(shù)品增加 44,； 2021 年，公司通過中國(guó)嘉德國(guó)際拍賣有限公司拍賣的藝術(shù)品收 入 17,，款 項(xiàng)尚未收回；公司的廣告業(yè)務(wù)加大了與湖南電視臺(tái)之外媒體的合作，預(yù)付的廣告 訂金增加，從而使得預(yù)付款項(xiàng) 2021年增加 16,。 （二）投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 報(bào)告期內(nèi)，公司投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出主要為：對(duì)現(xiàn)有的有線電視網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)進(jìn) 行了持續(xù)的數(shù)字化設(shè)備和改造投入、為整合湖南省內(nèi)有線電視網(wǎng)絡(luò)和各地縣廣電 局等組建各縣級(jí)網(wǎng)絡(luò)合資公司而支付的現(xiàn)金、對(duì)創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目的持續(xù)投入以及交 易性金融資產(chǎn)的投資。 2021年，支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 57, 元，主要為支付的 聯(lián)營(yíng)企業(yè)瀘溪電廣網(wǎng)絡(luò)有限公司等借款 11,、預(yù)付 郴州市廣播電視局等的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款 10,、支付基金投資創(chuàng)投項(xiàng)目減持 退出款 28,，以及不再將惠心公司、惠德公司納入合并范圍對(duì)現(xiàn)金的 影響 6,。 2021年支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 5,， 主要為支付茶陵縣廣播電視局農(nóng)網(wǎng)收購(gòu)款 1,，支付基金投資創(chuàng)投項(xiàng) 目減持退出款 3,。 2021年收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 4,，系取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單 位支付的現(xiàn)金凈額。 報(bào)告期內(nèi)，公司投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入主要為：創(chuàng)投項(xiàng)目減持引起的現(xiàn)金流入、 與湖南廣播電視臺(tái)所屬各媒體進(jìn)行戰(zhàn)略合作投資款的提前收回（ 2021年）、交易 性金融資產(chǎn)的收回以及取得的投資收益。 2021年處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收 到的現(xiàn)金凈額 7,，各子公司納入合 并范圍而增加的現(xiàn)金。 （三）籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 公司 2021年、 2021年 19月經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量比較多，而投資活動(dòng) 流出的現(xiàn)金不多，公司不需要通過籌資活動(dòng)募集資金。 2021年、 2021年，投資 活動(dòng)需要的現(xiàn)金比較多，公司通過籌資活動(dòng)募集資金 79, 28 94,。 2021年公司支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 3, 系支付換股吸收合并暨關(guān)聯(lián)交易費(fèi)用。 綜上，公司的現(xiàn)金流量符合行業(yè)和公司的實(shí)際情況，公司的現(xiàn)金流量正常。 29 第四節(jié) 本次募集資金運(yùn)用 一、本次募集資金使用計(jì)劃 湖南電廣傳媒股份有限公司本次非公開發(fā)行股票 401,606,459股，募集資金 總額 5,297,189,，扣除發(fā)行費(fèi)用后募集資金凈額 5,073,068,， 將用于 “ 建設(shè)下一代廣播電視網(wǎng)，實(shí)現(xiàn)全業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)升級(jí)改造項(xiàng)目 ” 和償還銀行貸 款等項(xiàng)目，具體情況如下： 單位：元 序 號(hào) 項(xiàng)目名稱 項(xiàng)目 實(shí)施主體 投資總額 利用募集資金量 1 建設(shè)下一代廣播電視網(wǎng)，實(shí)現(xiàn)全業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)升級(jí)改造項(xiàng)目 湖南有線 3,727,329, 3,727,329, 2 償還銀行貸款 電廣傳媒 1,569,860, 1,345,739, 合計(jì) 5,297,189, 5,073,068, 本次非公開發(fā)行實(shí)際募集資金凈額低于項(xiàng)目投資總額，不足部分由公司自籌 或銀行貸款解決。為了保證募集資金投資項(xiàng)目的順利進(jìn)行，保護(hù)公司全體股東的 利益，在本次募集資金到位前，公司已以自籌資金先行投入項(xiàng)目，待募集資金到 位且經(jīng)會(huì)計(jì)師審驗(yàn)后再予以置換。 二、募集資金投資項(xiàng)目基本情況 （一）建設(shè)下一代廣播電視網(wǎng)，實(shí)現(xiàn)全業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)升級(jí)改造項(xiàng)目 實(shí)施主體 湖南省有線電視網(wǎng)絡(luò)（集團(tuán)）股份有限公司（以下簡(jiǎn) 稱 “ 湖南有線 ” ） 實(shí)施方案 由公司單方面按照不低于每股凈資產(chǎn)的價(jià)格對(duì)湖南有線進(jìn)行增資，鑒于湖南 有線的另外一個(gè)股東華豐達(dá)有線網(wǎng)絡(luò)控股有限公司為公司的全資子公司，增資 后，公司直接和間接持有湖南有線 100%的權(quán)益。 建設(shè)內(nèi)容及目標(biāo) 30 （ 1）建設(shè)內(nèi)容 基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)升級(jí)改造和建設(shè)：完善和擴(kuò)容省市縣干線傳輸網(wǎng)絡(luò)，滿足互聯(lián)互通 要求；升級(jí)擴(kuò)建 HFC基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)，提高廣播電視業(yè)務(wù)傳輸品質(zhì)，滿足新入網(wǎng)用戶的 基本業(yè)務(wù)要求；基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)雙向化改造，滿足全業(yè)務(wù)發(fā) 展的要求。 支撐平臺(tái)升級(jí)改造和建設(shè)：建設(shè)和完善業(yè)務(wù)管理支撐平臺(tái)系統(tǒng)（ BSS），確保 網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)有效運(yùn)營(yíng)；建設(shè)和完善網(wǎng)絡(luò)運(yùn)維管理支撐平臺(tái)系統(tǒng)（ OSS），確保網(wǎng)絡(luò)有 效運(yùn)行；建設(shè)和完善用戶服務(wù)支撐平臺(tái)系統(tǒng)（ SSS），確保對(duì)用戶的有效服務(wù)；建 立廣告發(fā)布平臺(tái)系統(tǒng)，確保數(shù)字電視廣告的有效發(fā)布；建立 IDC云媒體數(shù)據(jù)中心， 確保對(duì)業(yè)務(wù)的有效支撐。 專項(xiàng)業(yè)務(wù)配套建設(shè)：建設(shè)家庭網(wǎng)關(guān)系統(tǒng)，為家庭全業(yè)務(wù)接入提供保障；建設(shè) 家庭安控系統(tǒng)，為智慧城市的物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用提供家庭平臺(tái)；建設(shè)數(shù)字教育平臺(tái)，運(yùn) 用湖南有線全業(yè)務(wù)能力為全日制教育 、職業(yè)教育提供全媒體服務(wù)；建設(shè)數(shù)字旅游 平臺(tái)，運(yùn)用湖南有線全業(yè)務(wù)能力為湖南乃至全國(guó)提供旅游推介、廣告、交易、指 南等全媒體服務(wù)。 （ 2）建設(shè)目標(biāo) 通過本項(xiàng)目建設(shè)，將達(dá)到如下的建設(shè)目標(biāo)： 1）全省骨干傳輸網(wǎng)絡(luò)總帶寬達(dá) 2,200Gb以上，其中互動(dòng)電視占 230G、寬帶 數(shù)據(jù)占 1,970G；基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)由目前平均每光節(jié)點(diǎn)覆蓋 300戶左右減少到 100戶左 右；有線網(wǎng)絡(luò)安全、信息安全、設(shè)備安全等符合國(guó)家《信息等級(jí)安全保護(hù)規(guī)范》 等相關(guān)規(guī)范，一級(jí)信息中心通過國(guó)家的安全認(rèn)證。 2）新發(fā)展 100萬有線電視用戶并配套進(jìn)行網(wǎng) 絡(luò)擴(kuò)建和數(shù)字電視整體轉(zhuǎn)換， 使有線數(shù)字電視用戶總數(shù)達(dá)到 600萬戶，占全省居民總戶數(shù)的 30%；在現(xiàn)有條件 下，通過改造雙向用戶總規(guī)模達(dá)到 400萬戶。 3）建設(shè) MCC媒體處理中心，擴(kuò)建 20萬在線視頻并發(fā)流支撐系統(tǒng)，滿足 200 萬訂戶（包括數(shù)字電視雙向業(yè)務(wù)用戶和寬帶互聯(lián)網(wǎng)接入用戶）的業(yè)務(wù)要求。 4）建設(shè)多媒體通信平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)平臺(tái)與通信運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)的協(xié)議互聯(lián)，達(dá)到 50 萬用戶在線通信能力；建設(shè)物聯(lián)網(wǎng)監(jiān)視控制平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)物聯(lián)網(wǎng)與公安、小區(qū)物業(yè)、 移動(dòng)通信運(yùn)營(yíng)商的互聯(lián)，具備物聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)關(guān)接入能力的用戶達(dá)到 50萬戶。 5）建 設(shè)家庭網(wǎng)關(guān)用戶 220萬戶，占湖南有線用戶總數(shù)的 35%；家庭安控業(yè) 31 務(wù)用戶 40萬戶，占湖南有線用戶總數(shù)的 6%；發(fā)展數(shù)字教育業(yè)務(wù)學(xué)校用戶 1904 所，在教育行業(yè)用戶市場(chǎng)滲透率達(dá)到 10%；發(fā)展數(shù)字旅游網(wǎng)站用戶 2,000家、集 團(tuán)專網(wǎng)用戶 700家。 項(xiàng)目投資概算 本項(xiàng)目建設(shè)期總投資額為 ，主要由基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)升級(jí)改造和建設(shè)、支 撐平臺(tái)升級(jí)改造和建設(shè)、專項(xiàng)業(yè)務(wù)配套建設(shè)、基本預(yù)備費(fèi)用四大部分組成。詳見 下表： 單位：萬元 序號(hào) 項(xiàng)目 2021年 2021年 2021年 投資小計(jì) 1 基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)升級(jí)改造和建設(shè) 67, 37, 37, 142, 基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)容升級(jí) 37, 14, 15, 66, 新增用戶數(shù)字電視平移 12, 9, 9, 30, 雙向網(wǎng)絡(luò)改造 18, 13, 13, 46, 2 支撐平臺(tái)升級(jí)改造和建設(shè) 23, 15, 10, 48, 支撐系統(tǒng)建設(shè) 11, 6, 5, 22, IDC建設(shè) 12, 9, 5, 26, 3 專項(xiàng)業(yè)務(wù)配套建設(shè) 62, 49, 52, 163, 智慧家庭（安控） 17, 20, 30, 68, 家庭網(wǎng)關(guān) 18, 27, 21, 66, 數(shù)字教育 17, 17, 數(shù)字旅游 9, 1, 11, 4 基本預(yù)備費(fèi) 7, 5, 4, 17, 5 合計(jì) 161, 106, 104, 372, 項(xiàng)目進(jìn)度安排 項(xiàng)目建設(shè)期為 3年。 項(xiàng)目效益分析 根據(jù)本項(xiàng)目可行性研 究報(bào)告，項(xiàng)目建成后，預(yù)計(jì)年均收入可達(dá) 170, 萬元，內(nèi)部收益率（所得稅后）為 %，投資回收期（所得稅后）為 ， 年均投資利潤(rùn)率達(dá) %，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)合理，項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上具有較強(qiáng)的可行性。 本項(xiàng)目涉及的立項(xiàng)、土地、環(huán)保等有關(guān)報(bào)批事項(xiàng) 本項(xiàng)目不需新增土地，項(xiàng)目可行性研究報(bào)告于 2021年 12月 7日由湖南省發(fā) 32 展和改革委員會(huì)出具 “ 湘發(fā)改高技 [2021]1894號(hào) ” 《關(guān)于核準(zhǔn)湖南省有線電視 網(wǎng)絡(luò)（集團(tuán)）股份有限公司 “ 建設(shè) 下一代廣播電視網(wǎng)，實(shí)現(xiàn)全業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)升級(jí)改造 項(xiàng)目 ” 的批復(fù)》核準(zhǔn)。湖南省環(huán)保廳于 2021年 10月 26日出具了 “ 湘環(huán)立項(xiàng)表 [2021]22號(hào) ” 文，審批意見認(rèn)為： “ 項(xiàng)目建設(shè)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，根據(jù)對(duì)建設(shè) 單位填報(bào)的項(xiàng)目環(huán)境影響登記表進(jìn)行核查，從環(huán)保角度分析，我廳同意該項(xiàng)目實(shí) 施建設(shè)。 ” （二）償還銀行貸款 本次非公開發(fā)行股票原計(jì)劃將有 156,，具體 明細(xì)如下： 序 號(hào) 貸款行名稱 合同編號(hào) 借款起止日期 借款金額 1 中國(guó)工商銀行星沙支行 2021年星沙字 0024號(hào) 2021/8/6 2021/8/2 3, 2