上市公司高管非正常變更的綜述-資料下載頁(yè)
2025-04-05 12:59本頁(yè)面
【正文】 的重要原因；(2)并購(gòu)活動(dòng)所帶來(lái)的公司高管地位的變化通常會(huì)導(dǎo)致高管的非正常變更。在并購(gòu)活躍的時(shí)期，往往伴隨著更換業(yè)績(jī)低劣的高管。(3)控制權(quán)轉(zhuǎn)移(控股股東更換)，國(guó)外文獻(xiàn)表明，大股東憑借其特殊的控股地位，在上市公司的高管聘用機(jī)制中發(fā)揮實(shí)質(zhì)上的作用。從大量研究文獻(xiàn)來(lái)看，國(guó)外高管發(fā)生非正常變更的主要原因是低劣的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)或股票收益。而我國(guó)上市公司多數(shù)高管是因道德問(wèn)題而發(fā)生非正常變更，因經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)低劣而被更換的是少數(shù)。而在中國(guó)因業(yè)績(jī)低劣而被更換的高管并不多。研究的局限性。非正常變更的比率增加在某種程度上說(shuō)明市場(chǎng)機(jī)制在發(fā)揮作用，業(yè)績(jī)低劣、進(jìn)行職務(wù)犯罪的高管能夠及時(shí)被替換，但也不排除個(gè)別公司也存在“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象。與此同時(shí)，高管非正常變更的過(guò)于頻繁也從另一個(gè)側(cè)面反映了公司治理存在的缺陷，也使股東的利益受到了損失。從公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的角度來(lái)看也是不利的，因?yàn)楸３忠粋€(gè)穩(wěn)定而有效的管理團(tuán)隊(duì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)來(lái)說(shuō)非常重要。國(guó)外一般會(huì)對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳的公司高管進(jìn)行調(diào)整，如果問(wèn)題不是出在高管身上，就會(huì)追究董事會(huì)的責(zé)任，也會(huì)相應(yīng)地對(duì)董事會(huì)做出調(diào)整。對(duì)高管的監(jiān)管和約束，董事會(huì)有不可推卸的責(zé)任，借用審計(jì)上的一句術(shù)語(yǔ)，董事會(huì)對(duì)高管也應(yīng)保持應(yīng)有的職業(yè)關(guān)注，提高對(duì)高管的監(jiān)管效力。目前國(guó)內(nèi)的研究?jī)H僅局限于企業(yè)績(jī)效的角度來(lái)研究高管的更換，對(duì)我國(guó)當(dāng)前上市公司的公司治理中出現(xiàn)的新問(wèn)題缺乏深入的理論分析。總的來(lái)說(shuō)，中國(guó)公司治理中表現(xiàn)出來(lái)的高管問(wèn)題，背后隱藏的是董事會(huì)的無(wú)效運(yùn)作，監(jiān)管乏力和喪失獨(dú)立性。另外，我們應(yīng)該對(duì)上市公司高管的非正常變更有一個(gè)正確全面的認(rèn)識(shí)，非正常變更并不是一件壞事，它對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)可能是壞消息也可能是好消息，這取決于發(fā)生非正常變更背后的原因以及變更的經(jīng)濟(jì)后果。 7 / 7
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