理財(cái)學(xué)第4章-資料下載頁(yè)
2025-01-16 22:13本頁(yè)面
【正文】 或暫停與 終止上市,怎樣進(jìn)行第一筆融資買(mǎi)入交易（忽略交易費(fèi)用）,信用賬戶內(nèi)有100萬(wàn)現(xiàn)金為保證金，融資買(mǎi)入 證券 A ，保證金比例為50%。,可融資最大金額為：,100萬(wàn)元247。50%=200萬(wàn)元,證券A最近成交價(jià)為5元，自有資金100萬(wàn)元和融資300萬(wàn)元以每股5元發(fā)出委托，可買(mǎi)入的最大數(shù)量為60萬(wàn)股,至此債權(quán)債務(wù)關(guān)系建立。,若A當(dāng)日收盤(pán)價(jià)為5元／股，則維持保證金比例為150% 資產(chǎn)300萬(wàn)元247。負(fù)債200萬(wàn)元=150%,⑴買(mǎi)入證券后出現(xiàn)連續(xù)上漲,若次日A上漲，收盤(pán)價(jià)為5.4元，資產(chǎn)為 324萬(wàn)元，負(fù)債仍為200萬(wàn)元，維持擔(dān)保比 例為164%（投資者帳戶浮盈24萬(wàn)元）,若第三日A繼續(xù)上漲至5.8元，資產(chǎn)為348萬(wàn)元，負(fù)債仍為200萬(wàn)元，維持擔(dān)保比例為174%（投資者帳戶浮盈48萬(wàn)元）,⑵買(mǎi)入證券后出現(xiàn)連續(xù)下跌,若次日A下跌，收盤(pán)價(jià)為4.5元，資產(chǎn)為 270萬(wàn)元，負(fù)債仍為200萬(wàn)元，維持擔(dān)保比 例為135%（投資者帳戶浮盈24萬(wàn)元）,若第三日A繼續(xù)下跌至4.1元，資產(chǎn)為246萬(wàn)元，負(fù)債仍為200萬(wàn)元，維持擔(dān)保比例為123%（投資者帳戶浮盈54萬(wàn)元），低于130%,此時(shí)應(yīng)賣(mài)券還款、增加保證金，使維持保證金比例達(dá)到150%,⑶買(mǎi)空交易中應(yīng)追加保證金的臨界價(jià)格,臨界價(jià)格=（130%200萬(wàn)元）247。60萬(wàn)股=4.33元,維持擔(dān)保比例=（4.33元／60萬(wàn)股）247。200萬(wàn)元=130%,⑷償還融資債務(wù),若第四日擬賣(mài)券還200萬(wàn)元，A為每股4 元，需賣(mài)出A50萬(wàn)股，此后帳戶剩10萬(wàn)股 A,市值40萬(wàn)元，虧損60萬(wàn)元。,㈢融券業(yè)務(wù)介紹,融券交易的含義？,投資者向券商交納一定的保證金，融（借） 入一定數(shù)量的證券并賣(mài)出的交易行為。,融券交易為投資者提供了新的盈利模 式和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的途徑,融券交易特點(diǎn),⑴融券標(biāo)的證券：資產(chǎn)不變、負(fù)債變化 ⑵融券委托價(jià)格：只能限價(jià)委托；賣(mài)出申 報(bào)價(jià)格不能低于最近成交價(jià),⑶融券保證金比例 ⑷融券債務(wù)償還： 直接還券； 買(mǎi)券還券——先使用融券賣(mài)出凍結(jié)資金， 不足則使用信用賬戶內(nèi)自有資金； 買(mǎi)券還券委托數(shù)量必須為 100股的整數(shù)倍； 買(mǎi)券還券超過(guò)融券負(fù)債數(shù)量 的部分稱為余券，存放在券商融券專用帳 戶。投資者可申請(qǐng)將余券從券商融券專用 證券賬戶劃轉(zhuǎn)至投資者信用證券賬戶。,融券交易應(yīng)注意的風(fēng)險(xiǎn),利率調(diào)整影響交易成本、標(biāo)的證券調(diào)整或暫停與 終止上市、價(jià)格上漲、杠桿交易放大風(fēng)險(xiǎn),怎樣進(jìn)行第一筆融券賣(mài)出交易（忽略交易費(fèi)用）,信用賬戶內(nèi)有50萬(wàn)現(xiàn)金為保證金，融券賣(mài)出 證券 A ，融券保證金比例為50%。,可融券賣(mài)出的最大金額為：,50萬(wàn)元247。50%=100萬(wàn)元,證券A最近成交價(jià)為10元，以此價(jià)格發(fā)出融券交易委托，可融券賣(mài)出最大數(shù)量為10萬(wàn)股,至此債權(quán)債務(wù)關(guān)系建立。,⑴若A當(dāng)日收盤(pán)價(jià)為10元／股，則維持擔(dān)保比例為150% 資產(chǎn)150萬(wàn)元247。負(fù)債100萬(wàn)元=150%,⑵若次日A上漲，收盤(pán)價(jià)為11元，資產(chǎn)仍為 150萬(wàn)元，負(fù)債則為110萬(wàn)元，維持擔(dān)保比 例約為136%，已接近追加擔(dān)保物的維持 擔(dān)保比例130%,⑶若第三日A繼續(xù)上漲至12元，資產(chǎn)仍為150萬(wàn)元，負(fù)債則為120萬(wàn)元，維持擔(dān)保比例約為125%，低于130%,此時(shí)應(yīng)增加保證金、融券債務(wù)償還來(lái)提高維持擔(dān)保比例至達(dá)到150%,⑷賣(mài)空交易中應(yīng)追加保證金的臨界價(jià)格,臨界價(jià)格=（10萬(wàn)股10元+50萬(wàn)元）247。（130%10萬(wàn)股）=11.54元,維持擔(dān)保比例=（50萬(wàn)元+10萬(wàn)股10元）247。（11.54元10萬(wàn)股）=130%,⑸償還融券債務(wù),若第四日A開(kāi)盤(pán)價(jià)為11.5元，申報(bào)“買(mǎi)券還 券”A數(shù)量10萬(wàn)股。買(mǎi)入證券時(shí)，先使用融 券凍結(jié)資金100萬(wàn)元，再使用自有資金 15萬(wàn)元，了結(jié)融券債務(wù)后信用賬戶內(nèi)資產(chǎn) 為現(xiàn)金35萬(wàn)元，實(shí)際虧損15萬(wàn)元。,㈣我國(guó)融資融券實(shí)例（融資交易）,客戶自有資金100萬(wàn)元，融資保證金比例為0.5；客戶可先普 通買(mǎi)入股票100萬(wàn)元，以其作為擔(dān)保物融資買(mǎi)入股票140萬(wàn)元: 融資買(mǎi)入金額=保證金247。融資保證金比例 =擔(dān)保物市值折算率247。融資保證金比例 =100 0.7 247。0.5 =140萬(wàn)元 總共可買(mǎi)240萬(wàn)元市值的股票 交易所規(guī)定：融資保證金比例不得低于50%，股票 折算率最高不超過(guò)70%，故保證金比例通常高于0.5,券商實(shí)時(shí)計(jì)算客戶擔(dān)保物價(jià)值與所欠債務(wù)的 比例（維持擔(dān)保比例），低于130%補(bǔ)足差額,維持擔(dān)保比例=擔(dān)保物247。負(fù)債 =（現(xiàn)金+擔(dān)保物市值)247。(融資買(mǎi)入金額+融券賣(mài)出證券數(shù)量市價(jià)+利息及費(fèi)用）,因維持擔(dān)保比例指標(biāo)變化引發(fā)強(qiáng)制平倉(cāng)的主要因素有：交易所或券商提高最低維持擔(dān)保比例；擔(dān)保證券價(jià)格下跌、證券被調(diào)出擔(dān)保證券范圍，使得擔(dān)保證券市值減少；融券賣(mài)出證券價(jià)格上漲、利率或費(fèi)率上調(diào)，使得負(fù)債增加.,財(cái)富路漫漫其修遠(yuǎn)兮，,吾將上下而求索
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1