【正文】 達(dá)的最高價(jià)，下影線為最低價(jià)， 常見(jiàn)的K線形態(tài)：標(biāo)準(zhǔn)陽(yáng)（陰）線，光頭陽(yáng)（陰）線，十字星，（倒）T形,趨勢(shì)線是指用來(lái)判斷未來(lái)價(jià)位水平的預(yù)期范圍圖表線。主要有兩種，即支撐線和阻力線，分別表示預(yù)期的最低和最高價(jià)位的水平，也是股價(jià)下跌的支撐位和上升的阻力位。 當(dāng)價(jià)格上升或下降時(shí)，價(jià)格變動(dòng)的范圍常常局限于一個(gè)狹窄的帶狀區(qū)內(nèi)，這個(gè)區(qū)域稱為“通道”，當(dāng)價(jià)格滯留于所局限的軌道內(nèi)時(shí)，交易者能夠預(yù)測(cè)價(jià)格的變動(dòng)，從而確定買(mǎi)賣(mài)的時(shí)機(jī)，即在通道下方買(mǎi)入，在通道上方賣(mài)出。,移動(dòng)平均線是指在最近特定時(shí)期中累進(jìn)計(jì)算的指數(shù)平均數(shù)。通常以5天、10天、20天、60天的交易日來(lái)計(jì)算。當(dāng)價(jià)格或指數(shù)跌到10天、60天平均數(shù)之下時(shí)，被看成是買(mǎi)入的時(shí)機(jī)；反之要沽（賣(mài)）出，但并非絕對(duì)可靠。,相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）的應(yīng)用 相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)反映市場(chǎng)多空雙方的力量對(duì)比，指標(biāo)值在0－100間波動(dòng)，在20附近時(shí)，表示空方力量十分強(qiáng)大，幾乎發(fā)揮到了極至，已經(jīng)出現(xiàn)了超賣(mài)的信號(hào)，離價(jià)格的底部不遠(yuǎn)，買(mǎi)入時(shí)機(jī)將要到來(lái)；在80附近時(shí)，表示多方力量十分強(qiáng)大，市場(chǎng)已經(jīng)買(mǎi)超，短期頂部即將形成，賣(mài)出時(shí)機(jī)可能快到了。,指數(shù)平滑異動(dòng)平均線（MACD）指標(biāo)的應(yīng)用 MACD指標(biāo)反映的時(shí)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)和強(qiáng)度的指標(biāo)。指標(biāo)值一般在正負(fù)5之間波動(dòng)。指標(biāo)值為正值時(shí)，表示市場(chǎng)是多頭市場(chǎng)（牛市）；為負(fù)值時(shí)，表示市場(chǎng)是空頭市場(chǎng)（熊市）。,隨機(jī)指標(biāo)（KDJ）的應(yīng)用 隨機(jī)指標(biāo)反映的是市場(chǎng)強(qiáng)弱變化的指標(biāo)，和RSI相類(lèi)似，指標(biāo)值也是在0－100間變化。接近20時(shí)，表示市場(chǎng)超賣(mài)，離底部不遠(yuǎn)；接近80時(shí)，表示市場(chǎng)超買(mǎi)，離頂部不遠(yuǎn)。投資者可以根據(jù)這個(gè)規(guī)律來(lái)采取相應(yīng)的投資策略。,第五講 基金投資,一.基金及其分類(lèi) 二.選擇適合的基金投資 三.基金投資的策略與技巧 四.四套組合應(yīng)對(duì)股市,一.基金及其分類(lèi),1.基金定義 2.基金的特征 3.基金的分類(lèi),1.基金是什么,我國(guó)的證券投資基金，是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式，即通過(guò)發(fā)行基金單位，集中投資者手中的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，以獲得投資收益和資本增值的投資方式。,2.投資基金的優(yōu)越性,資金優(yōu)勢(shì)：規(guī)模經(jīng)營(yíng)，提高效益 組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn) 專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)：專(zhuān)業(yè)知識(shí)，豐富經(jīng)驗(yàn) 專(zhuān)業(yè)人士，資深顧問(wèn) 安全優(yōu)勢(shì)：財(cái)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與保管公開(kāi) 收益優(yōu)勢(shì)：收益和風(fēng)險(xiǎn)的最佳組合,3.基金的分類(lèi),公司型基金 契約型基金 開(kāi)放式基金 ETF LOF 封閉式基金 收入型基金 成長(zhǎng)型基金 平衡型基金,股票基金 債券基金 貨幣市場(chǎng)基金 混合型基金 主動(dòng)型基金 被動(dòng)型基金 私募基金 公募基金,公司型和契約型基金的區(qū)別,開(kāi)放式與封閉式基金的區(qū)別,ETF與LOF,交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（Exchange Traded Fund），也稱交易所交易基金，簡(jiǎn)稱ETF。上市交易型開(kāi)放式基金（Listed Openend Fund），簡(jiǎn)稱LOF。,目前我國(guó)證券市場(chǎng)的ETF共有5家，它們是華夏上證50ETF（510050），易方達(dá)深100ETF（159901），華安180ETF（510180），華夏中小板ETF（159902）和上證紅利ETF（510880）。,目前市場(chǎng)上有24支LOF基金，分別是 南方高增(160106)，嘉實(shí)300(160706)，荷銀效率(162207)，萬(wàn)家公用(161903)，融通巨潮(161607)，廣發(fā)小盤(pán)(162703)，景順鼎益(162605)，南方積配(160105)，華夏藍(lán)籌(160311)，長(zhǎng)盛同智(160805)，融通領(lǐng)先(161610)，巨田資源(163302)，鵬華價(jià)值(160607)，招商成長(zhǎng)(161706)，中歐趨勢(shì)(166001)，鵬華動(dòng)力(160610)，鵬華治理(160611)，景順資源(162607)，中銀中國(guó)(163801)，博時(shí)主題(160505)，富國(guó)天惠(161005)，興業(yè)趨勢(shì)(163402)，天治核心(163503)，長(zhǎng)城久富 (162006)。,按照投資風(fēng)險(xiǎn)與收益目標(biāo)劃分,投資目標(biāo) 成長(zhǎng)型基金以追求資本的長(zhǎng)期成長(zhǎng)為投資目的，主要投資于成長(zhǎng)型公司的股票，這種股票的價(jià)格預(yù)期上漲速度快于一般公司的股票。它又可分為穩(wěn)定成長(zhǎng)型基金和積極成長(zhǎng)型基金。 穩(wěn)定成長(zhǎng)型基金一般不從事投機(jī)活動(dòng)，當(dāng)證券市場(chǎng)出現(xiàn)異常時(shí)這種基金會(huì)采取選擇權(quán)交易的方式回避風(fēng)險(xiǎn)。 積極成長(zhǎng)型基金追求資本的最大增值，把基金的資產(chǎn)投資于有高成長(zhǎng)潛力的股票或其他證券，這種基金的投機(jī)性相當(dāng)高，適合愿意承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)的投資者。 收益型基金以追求為投資者帶來(lái)高水平的當(dāng)期收人為目的，投資于各種可帶來(lái)收入的有價(jià)證券。它可分為固定收入型基金和股票收入型基金。 平衡型基金是指以支付當(dāng)期收入和追求資本的長(zhǎng)期成長(zhǎng)作為共同目的的投資基金。平衡型基金在以取得收入為目的的債券及優(yōu)先股和以資本增值為目的的普通股之間進(jìn)行權(quán)衡，這類(lèi)基金穩(wěn)定性較好，股利和股息都較高，但成長(zhǎng)潛力不大。,按照投資對(duì)象劃分,股票基金是指以股票為投資對(duì)象，投資目標(biāo)以追求資本成長(zhǎng)為主，投資收益較高但風(fēng)險(xiǎn)也較大，風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自所投資股票的價(jià)格波動(dòng)。 債券基金是指以債券為投資對(duì)象的投資基金。這類(lèi)基金能保證投資者獲得穩(wěn)定的投資收益，而且風(fēng)險(xiǎn)較小。一般情況下定期派息，回報(bào)率較穩(wěn)定，適合長(zhǎng)期投資。 貨幣市場(chǎng)基金是指投資于各類(lèi)貨幣市場(chǎng)工具的基金，如大額定期存單，銀行承兌匯票，商業(yè)票據(jù)，短期國(guó)債等。由于貨幣市場(chǎng)工具期限短風(fēng)險(xiǎn)低，收益相對(duì)較為穩(wěn)定。 指數(shù)基金是一種為使投資者能獲取與市場(chǎng)平均收益相接近的投資回報(bào)而設(shè)立的功能上近似或等于某種證券市場(chǎng)指數(shù)的基金。該類(lèi)基金的收益隨當(dāng)期的某種價(jià)格指數(shù)上下波動(dòng)，始終保持當(dāng)期的市場(chǎng)平均收益水平，不會(huì)過(guò)高也不會(huì)過(guò)低，故這類(lèi)基金適合穩(wěn)健的投資者。,契約型基金各關(guān)系人之間的關(guān)系,基金關(guān)系人之間的關(guān)系是由基金契約所確立。 基金投資者是基金資產(chǎn)的所有者，是基金信托資產(chǎn)的委托人又是基金信托資產(chǎn)的受益人。他的利益始終是第一位的，別的當(dāng)事人都是為了基金投資者的收益而服務(wù)著，各方當(dāng)事人努力的目標(biāo)就是使投資人的利益最大化。 基金管理人處于日常經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的中心，負(fù)責(zé)基金的日常投資決策與管理，它不僅發(fā)起設(shè)立基金而且負(fù)責(zé)基金投資的決策，他們是專(zhuān)注于投資的專(zhuān)業(yè)人士，通過(guò)管理投資者的資金而獲得報(bào)酬。 基金托管人與基金管理人之間是一種相互監(jiān)督和分工協(xié)作的關(guān)系。它們之間的相互監(jiān)督與相互制衡體現(xiàn)了保護(hù)投資者利益的內(nèi)在要求。 基金承銷(xiāo)人承擔(dān)了一個(gè)代理人的角色，他作為管理人的代理人與投資人進(jìn)行基金單位的買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)，方便基金的銷(xiāo)售和贖回。,二.選擇適合的基金投資,1.買(mǎi)賣(mài)基金的基本程序 開(kāi)戶 查閱基金有關(guān)資料 認(rèn)購(gòu)或申購(gòu)基金 賣(mài)出或贖回基金 我國(guó)基金的銷(xiāo)售渠道主要有兩種： 基金管理公司自行銷(xiāo)售。基金公司的自行銷(xiāo)售是指基金的股份不通過(guò)任何專(zhuān)門(mén)的銷(xiāo)售組織而直接面向投資者銷(xiāo)售。這是最簡(jiǎn)單的發(fā)行方式。 通過(guò)承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)代為銷(xiāo)售?；鸬拇N(xiāo)是指通過(guò)承銷(xiāo)商來(lái)發(fā)行基金的一種方式。 目前，我國(guó)開(kāi)放式基金主要通過(guò)基金管理人的直銷(xiāo)中心、商業(yè)銀行以及證券公司三個(gè)渠道進(jìn)行銷(xiāo)售。,2.基金投資選擇應(yīng)考慮的主要因素,基金管理公司和基金經(jīng)理 過(guò)往業(yè)績(jī)和風(fēng)險(xiǎn) 基金投資組合 費(fèi)用和稅收,3.如何管理基金投資,關(guān)注基金變化 風(fēng)格變化 公司管理層變化 基金經(jīng)理變化 規(guī)模變化 費(fèi)用變化 持股變化 申購(gòu)和贖回時(shí)機(jī)的選擇 選擇基金構(gòu)造投資組合 選擇不同投資風(fēng)格的基金進(jìn)行組合 選擇不同投資對(duì)象的基金進(jìn)行組合,4.基金投資風(fēng)險(xiǎn),市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 管理運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn) 道德風(fēng)險(xiǎn),三.基金投資的策略與技巧,1選擇好的基金管理公司 在相同的市場(chǎng)環(huán)境下，不同基金公司的經(jīng)營(yíng)水平也可能相差懸殊?；鸬臉I(yè)績(jī)表現(xiàn)、服務(wù)的好壞與基金管理公司的經(jīng)營(yíng)效率息息相關(guān)，好業(yè)績(jī)、好服務(wù)是投資者取得好回報(bào)的前提。,2.選擇適當(dāng)?shù)幕鸾M合 投資者應(yīng)該進(jìn)行分散投資。分散投資的含義在于投資于不同市場(chǎng)，比方說(shuō)債券基金、指數(shù)基金、紅利基金等。進(jìn)行多樣化配置，才有可能避免股票市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。,3.選擇長(zhǎng)線投資策略，以期降低交易成本 基金不像股票，不宜適合短期炒作，買(mǎi)基金要樹(shù)立成熟理財(cái)觀念，長(zhǎng)期持有。國(guó)外的研究表明，不論在哪個(gè)階段投資基金，其長(zhǎng)期收益基本沒(méi)有太大區(qū)別。,4.基金定投業(yè)務(wù),“定期定額投資業(yè)務(wù)”是指投資者可通過(guò)本公司指定的基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)提交申請(qǐng)，約定每月扣款時(shí)間和扣款金額，由銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)于每月約定扣款日在投資人指定資金賬戶內(nèi)自動(dòng)完成扣款和基金申購(gòu)申請(qǐng)的一種長(zhǎng)期投資方式。（戰(zhàn)勝人性的弱點(diǎn)）,定期定額投資基金的幾條建議 設(shè)定理財(cái)目標(biāo)。退休基金或子女教育基金等。計(jì)劃每月扣款數(shù)量； 量力而行。定期定額投資一定要做得輕松、沒(méi)負(fù)擔(dān)， 選擇有上升趨勢(shì)的市場(chǎng)。 投資期限決定投資對(duì)象。 持之以恒。 6.適當(dāng)?shù)?波段操作 7.可作基金轉(zhuǎn)換,5.固定比例投資,選擇一種組合，比如股票型的、配置型的 和債券型的基金進(jìn)行搭配，保持固定比例投資。,6.投資基金投資的幾個(gè)誤區(qū),1）買(mǎi)基金不會(huì)虧？基金是儲(chǔ)蓄的好替代品嗎？風(fēng)險(xiǎn)和收益，一個(gè)銅板的兩面。 2）是否應(yīng)該喜新厭舊？是否應(yīng)該喜低厭高？ 3）經(jīng)常分紅的基金就是好基金？ 4）長(zhǎng)期持有還是波段操作？股票思維做基金？ 5）別人走我也跑，怕被套？ 6）買(mǎi)基金的目標(biāo)不明確？（何時(shí)走，目標(biāo)多少？是否要進(jìn)行組合）,四.四套組合應(yīng)對(duì)股市,資產(chǎn)配置是根據(jù)投資需求將投資資金在不同資產(chǎn)類(lèi)別之間進(jìn)行分配. 股票、基金和債券。也就是通常所說(shuō)的將資產(chǎn)在低風(fēng)險(xiǎn)低收益證券與高風(fēng)險(xiǎn)高收益證券之間進(jìn)行分配。,1.投資組合之一——激進(jìn)組合 龍頭行業(yè)選龍頭,把所以雞蛋放在一只籃子里，然后看好它 適宜人群：激進(jìn)型投資者 預(yù)期收益：每年25％以上 出擊方向：金融、地產(chǎn)、消費(fèi)概念、機(jī)械制造等 選擇龍頭板塊的龍頭股 金融行業(yè)的中信證券、中國(guó)人壽、招商銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行，地產(chǎn)行業(yè)的萬(wàn)科A、保利地產(chǎn)、三G行業(yè)的中國(guó)聯(lián)通、中興通訊，機(jī)械行業(yè)的振華港機(jī)、三一重工，鋼鐵行業(yè)的寶鋼股份、鞍鋼股份，電力行業(yè)的長(zhǎng)江電力，消費(fèi)行業(yè)的貴州茅臺(tái)、五糧液，煤炭行業(yè)的神火股份、西山煤電，港口行業(yè)的上港集團(tuán)、天津港、中集集團(tuán)，石化行業(yè)的中國(guó)石化等,二種組合供參考,2.投資組合之二進(jìn)取組合：大盤(pán)藍(lán)籌加上基金組合,適宜人群：有冒險(xiǎn)精神但缺乏專(zhuān)業(yè)知識(shí)的年輕投資者 預(yù)期收益：每年10％～20％ 出擊方向：股票 +基金 進(jìn)取型投資組合，追求的目標(biāo)是相對(duì)穩(wěn)健的投資，在降低風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)中獲得良好收益。可以設(shè)計(jì)的進(jìn)取型投資組合以基金產(chǎn)品為主體，在進(jìn)取型基金和穩(wěn)健型基金中進(jìn)行投資組合，并少量配置大盤(pán)藍(lán)籌股。 基金：ETF、上投、華夏、南方、廣發(fā)、富國(guó)等,3.投資組合之三穩(wěn)健組合：養(yǎng)“基”專(zhuān)業(yè)戶,適宜人群：不愿承擔(dān)過(guò)高風(fēng)險(xiǎn)，又想取得不錯(cuò)收益的投資者 預(yù)期收益：8％～10％ 出擊方向：配置型基金、股票基金+債券基金組合 基金定投 “投資組合” 比如股票型基金可以和債券型基金搭配，大盤(pán)價(jià)值型基金可以和小盤(pán)基金搭配等等，這些搭配方式可以比較直接的捕捉到市場(chǎng)中上漲的機(jī)會(huì)，同時(shí)又降低了總體的風(fēng)險(xiǎn)。,4.投資組合 之四保守組合：追求低風(fēng)險(xiǎn)收益,適宜人群：懼怕風(fēng)險(xiǎn)，又不滿意銀行存款利息的投資者 預(yù)期收益：3％～8% 出擊方向：債券型基金、指數(shù)基金、保本基金、貨幣市場(chǎng)基金 、打新股 風(fēng)格較為保守的投資人，希望以較低的風(fēng)險(xiǎn)獲取10%以下的年收益，仍然有不少可以選擇的投資產(chǎn)品。一部分資金可以投資于債券型基金、貨幣市場(chǎng)基金，不僅可以保持良好的流動(dòng)性，同時(shí)還能獲取超過(guò)活期存款的收益。同時(shí)可以適當(dāng)配置諸如保本基金，指數(shù)基金，或者用一部分資金打新股，獲取低風(fēng)險(xiǎn)、甚至無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益