資本市場(chǎng)類型和特征(ppt45)-銷售管理-資料下載頁(yè)
2025-08-03 13:30本頁(yè)面
【導(dǎo)讀】按市場(chǎng)工具來劃分，場(chǎng)和投資基金構(gòu)成。股票只是消失掉的或現(xiàn)實(shí)資本的。終的剩余索取權(quán)。境、心理因素、供求關(guān)系等諸多因素的影響，其波動(dòng)沒有范圍限制。股、周期股、防守股、概念股和投機(jī)股。定股息并且在普通股之前收取股息。益率也低于普通股。累積優(yōu)先股與非累積優(yōu)先股。分為參加優(yōu)先股和非參加優(yōu)先股。所謂新發(fā)行的股票包括初次。2．選定作為承銷商的投資銀行。這一市場(chǎng)為股票創(chuàng)造流動(dòng)性，即能夠迅速脫手換取現(xiàn)值。證券交易所是由證。的秩序的正式組織。世界各國(guó)證券交易所的組織形式大致可。員作了資格限制。各國(guó)確定會(huì)員資格的。各證交所的上市標(biāo)準(zhǔn)大同小異,主要包括。經(jīng)營(yíng)狀況良好等等。做市商交易制度和競(jìng)價(jià)交易制度。競(jìng)價(jià)交易制度又分為間斷性競(jìng)價(jià)交易制度和連。目前世界上大多數(shù)證券交易所都是實(shí)行混合的。對(duì)于大宗交易，各個(gè)證券交易所都實(shí)行了較特。殊的交易制度，其中最常見的是拍賣和標(biāo)購(gòu)。上賣出，并在未來買回該證券還給經(jīng)紀(jì)人。般含義的柜臺(tái)交易。
【正文】 ?？煞譃橐韵聨最悾? （ 1）按抵押擔(dān)保狀況分為信用債券、抵押債券、擔(dān)保信托債券和設(shè)備信托證。 （ 2）按利率可分為固定利率債券、浮動(dòng)利率債券、指數(shù)債券和零息債券。 （ 3）按內(nèi)含選擇權(quán)可分成可贖回債券、償還基金債券、可轉(zhuǎn)換債券和帶認(rèn)股權(quán)證的債券。 3．金融債券 金融債券是銀行等金融機(jī)構(gòu)為籌集信貸資金而發(fā)行的債券。在西方國(guó)家，由于金融機(jī)構(gòu)大多屬于股份公司組織，故金融債券可納入公司債券的范圍。它的 信用風(fēng)險(xiǎn)要比公司債券低 二、債券的一級(jí)市場(chǎng) （ 一 ） 發(fā)行合同書 （ Indenture） ： 它一般可分成否定性條款 （ Negative Covenants） 和肯定性條款 （ Positive Covenants） 。 （ 二）債券評(píng)級(jí)：為了較客觀地估計(jì)不同債券的違約風(fēng)險(xiǎn) ，通常需要由中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)級(jí)。 （三）債券的償還 ： 債券的償還一般可分為定到期償還和任意償還兩種方式。 三、債券的二級(jí)市場(chǎng) 債券的二級(jí)市場(chǎng)與股票類似，也可分為證券交易所、場(chǎng)外交易市場(chǎng)以及第三市場(chǎng)和第四市場(chǎng)幾個(gè)層次。證券交易所是債券二級(jí)市場(chǎng)的重要組成部分，在證券交易所申請(qǐng)上市的債券主要是公司債券，但國(guó)債一般不用申請(qǐng)即可上市，享有上市豁免權(quán)。 場(chǎng)外交易市場(chǎng)是債券二級(jí)市場(chǎng)的主要形態(tài) 。 第三節(jié) 投資基金 投資基金是資本市場(chǎng)的一個(gè)新的形態(tài) ，它本質(zhì)上是股票 、 債券及其他證券投資的機(jī)構(gòu)化 ， 不僅有利于克服個(gè)人分散投資的種種不足 ， 而且成為個(gè)人投資者分散投資風(fēng)險(xiǎn)的最佳選擇 ， 從而極大推動(dòng)了資本市場(chǎng)的發(fā)展 。 投資基金的概念和種類 （一）投資基金的概念 投資基金 ， 是通過發(fā)行基金券 （ 基金股份或收益憑證 ） ， 將投資者分散的資金集中起來 ， 由專業(yè)管理人員分散投資于股票 、 債券或其他金融資產(chǎn) ， 并將投資收益分配給基金持有者的一種投資制度 。 它具有以下幾個(gè)特點(diǎn)： 1． 規(guī)模經(jīng)營(yíng) —— 低成本 2． 分散投資 —— 低風(fēng)險(xiǎn) 3． 專家管理 —— 更多的投資機(jī)會(huì) 4． 服務(wù)專業(yè)化 —— 方便 （二）投資基金的種類 1．根據(jù)組織形式分為公司型基金和契約型基金，其中公司型基金又可細(xì)分為開放型（ Openend） 和封閉型（ Closeend） 兩種。 2．根據(jù)投資目標(biāo)，可分為收入型基金、成長(zhǎng)型基金和平衡型基金。 3．根據(jù)地域不同，可分為國(guó)內(nèi)基金、國(guó)家基金、區(qū)域基金和國(guó)際基金。 4．按投資對(duì)象細(xì)分，基金又大致可分為股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、專門基金、衍生基金和杠桿基金、對(duì)沖基金與套利基金、雨傘基金（ Umbrella Funds） 及基金中的基金（ Funds of Funds） 等八種。 投資基金的設(shè)立 設(shè)立基金首先需要發(fā)起人，發(fā)起人可以是一個(gè)機(jī)構(gòu)，也可以是多個(gè)機(jī)構(gòu)共同組成。 發(fā)起人要確定基金的性質(zhì)并制訂相關(guān)的要件，報(bào)送主管機(jī)關(guān)，申請(qǐng)?jiān)O(shè)立基金 一般來說基金是由基金管理公司或下設(shè)基金管理部的投資銀行作為發(fā)起人 投資基金的募集 基金的設(shè)立申請(qǐng)一旦獲主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，發(fā)起人即可發(fā)表基金招募說明書，發(fā)行方式可分公募和私募兩種 投資基金的運(yùn)作與投資 （一）投資基金的運(yùn)作：對(duì)于封閉型基金股份或受益憑證，其交易與股票債券類似，可以通過自營(yíng)商或經(jīng)紀(jì)人在基金二級(jí)市場(chǎng)上隨行就市，自由轉(zhuǎn)讓。對(duì)于開放型基金，其交易表現(xiàn)為投資者向基金管理公司認(rèn)購(gòu)股票或受益憑證，或基金管理公司贖回股票或受益憑證。 （二）投資基金的投資：基金的投資就是投資組合的實(shí)現(xiàn)，不同種類的投資基金根據(jù)各自的投資對(duì)象和目標(biāo)確定和構(gòu)建不同的 “ 證券組合 ”
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