【文章內(nèi)容簡介】 能是正數(shù)一種形式，而投資的風(fēng)險價值則有正數(shù)或負(fù)數(shù)兩種形式。 (√ )P49 39． 投資組合理論 的核心是在“有”和“效”二字。 ( )P105 40．復(fù)合杠桿系數(shù)是指每股收益的變動率相對于 利潤額變動率 的倍數(shù)。 ( ) 41．股票能等價或溢價發(fā)行， 也能 折價發(fā)行。 ( )P144 42．供應(yīng)間隔系數(shù)是庫存原材料資金的平均占用額與最高占用額的比例。 (√ )P228 四、名詞解 釋 (每小題 2 分，共 8 分 ) 43．財務(wù)風(fēng)險 P105 財務(wù)風(fēng)險就是企業(yè)運用負(fù)債融資及優(yōu)先股籌資后，普通股股東所負(fù)擔(dān)的額外風(fēng)險。 44．營運能力 P71 營運能力是企業(yè)的經(jīng)營運行能力，它通過自己周轉(zhuǎn)狀況反映出來。 45．信用條件 P211 10 / 40 信用條件是銷貨人對付款時間和現(xiàn)金折扣所作的具體規(guī)定，它包括折扣率、折扣期限和信用期限三要素。 46．現(xiàn)金流量 P250 現(xiàn)金流量是指與固定資產(chǎn)投資決策有關(guān)的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的數(shù)量，它是評價投資方案是否可行時必須實現(xiàn)計算的一個基礎(chǔ)性指標(biāo)。 五、簡答題 (每小題 5 分 ，共 15 分 ) 47．簡述企業(yè)與各方面的財務(wù)關(guān)系。 P6 企業(yè)與投資者之間的財務(wù)關(guān)系。 企業(yè)與受資者之間的財務(wù)關(guān)系。 企業(yè)與債權(quán)人的財務(wù)關(guān)系。 企業(yè)與債務(wù)人的財務(wù)關(guān)系 企業(yè)與國家、企業(yè)內(nèi)部、勞動者之間的財務(wù)關(guān)系。 48．簡述股利政策及其種類。 P377 股利政策是關(guān)于股份有限公司的股利是否發(fā)放、發(fā)放多少和何時發(fā)放等問題的方針和策略。 現(xiàn)金股利 財產(chǎn)股利 負(fù)債股利 股票股利 股票回購 49．簡述企業(yè)兼并形式。 P404 入股式 承擔(dān)債務(wù)式 購買式 采取資本重組 的方式，將其某一企業(yè)的資產(chǎn)和另一企業(yè)的資產(chǎn)整體合并或?qū)蓚€企業(yè)的資本折成股份合并，其中一個企業(yè)作為母公司，另一個企業(yè)成為被控股的子公司之一。 由出資者授權(quán)，將某一企業(yè)的資本經(jīng)營權(quán)委托給另一個企業(yè)，并由該企業(yè)派出人員對資本被授權(quán)企業(yè)的經(jīng)營班子進行“人事參與”。 六、計算題 (每小題 5 分。共 35 分 ) 50．某人可以選擇在未來 10 年中每年末收到 2021 元收入，或是現(xiàn)在一次性收到 15000 元，試作出最佳選擇。已知年利率為 8％，一年復(fù)利一次， (P/A,8％ 10)=。 解： 10 年中每年年末收 到 2021 元收入的現(xiàn)值為 =2021(P/A,8％ 10)=2021 =13420 元 13420 低于 15000 元因此，應(yīng)選一次性收款。 51．某企業(yè) 2021 年資產(chǎn)總額期初為 1 017 450 元，期末為 1 208 650 元；該年度實收資本為 750 000 元；年度銷售收入為 396 000元，年度銷售成本為 250 000 元，銷售費用 6 500 元，銷售稅金及附加 6 600 元，管理費用 8000 元，財務(wù)費用 8900 元；年初所有者權(quán)益為 793 365 元，年末數(shù)為 814 050 元。 試計算該年度： (1)資產(chǎn)收益率； (2)資本金報酬率； (3)銷售利潤率； (4)權(quán)益報酬率； (5)成本費用利潤率。 解： 息稅后收益 =3960002500006500660080008900=116000元 平均資產(chǎn)總額 =（ 101745+1208650） /2=1113050 平均股東收益 =（ 793365+814050） /2= 成本費用總和 =250000+6500+6600+8000+8900=280000 （ 1）資產(chǎn)收益率 =息稅后收益 /資產(chǎn)總額 =116000/1113050=% （ 2）資本金報酬率 =稅后利潤 /實收資本 =116000/750000=% （ 3）銷售凈利率 =稅后收益 /銷售收入 =116000/750000=% 11 / 40 （ 4）權(quán)益報酬率 =116000/=% （ 5）成本費用率 =利潤總額（息稅后收益） /成本費用總額 =116000/280000=% 52．某企業(yè)擬利用銀行借款 98 萬元購一設(shè)備，銀行利率 10％，該設(shè)備使用年限 5 年，期末無殘值，試用內(nèi)含報酬率法判定此方案是否可行 (據(jù)測試當(dāng)貼現(xiàn)率為 12％時，凈現(xiàn)值大于零為 萬元；當(dāng)貼現(xiàn)率為 14％時，凈現(xiàn)值小于零為 – 萬元 )。 解： 內(nèi)含報酬率 =偏低的折現(xiàn)率 +兩個折現(xiàn)率的差額 =12%+（ 14%12%） =%10% 可行 53．某公司每年需要某種零件 360000 個，生產(chǎn)設(shè)備每天能生產(chǎn) 4000 個，每日領(lǐng)用 1000 個，每批調(diào)整準(zhǔn)備成本為 2021 元，每個零件每年的儲存成本為 2 元，求最優(yōu)生產(chǎn)批量和最優(yōu)生產(chǎn)批數(shù)。 解： 最優(yōu)生產(chǎn)批量 = = =30984 最優(yōu)生產(chǎn)批量 =360000/30984=12 54．某企業(yè)準(zhǔn)備投資開發(fā)一新產(chǎn)品，現(xiàn)有三個方案可供選擇，市場預(yù)測結(jié)果列下表： 市場狀況 發(fā)生概率 預(yù)計年收益率 市場狀況 發(fā)生概率 A 方案 B 方案 C 方案 繁榮 30％ 40％ 50％ 一般 15％ 15％ 15％ 衰退 0 15％ 30％ 解： 1） EA= 30%+ 15%+ 0=+==% EB= 40%+ 15%+（ 15%） =+==% EC= 50%+ 15%+（ 30%） =+==% (2) %%)(%)%15(%)%30()( 2222 ????????????? ? PEXA? %%)%15(%)%15(%)%40()( 2222 ?????????????? ? PEXB? %%)%30(%)%15(%)%50()( 2222 ?????????????? ? PEXC? (3) 63 % % ??? EV A ?? , % % ??? EV B ?? , 68 % % ??? EV C ?? 12 / 40 從 3個方案中看出，期望報酬率均相等，但是從標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)看， C方案風(fēng)險＞ B方案風(fēng)險＞ A 方案風(fēng)險，因此選擇 A方案比較好。 計算三個方案的期望值、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)差率并進行風(fēng)險比較分析。 55．某公司發(fā)行面 額為 1000 元、票面利率 10％、期限 10 年的債券，每年末付息一次，請計算當(dāng)市場利率分別為 10％、 8％、 12％時的債券發(fā)行價格。 (PIA8％ 1O)=， (PIAl2％ 10)=， (PIA10％ 10)=， (P8％10)： ， (P12％ 10)=， (P10％ 10)=。 解： （ 1）市場利率為 10％的發(fā)行價 =1000（ P/F， 10%， 10） +1000x10% x（ P/A， 10%， 10） =+=1000元； （ 2）市場利率為 12％的發(fā)行價 =1000（ P/F， 12%， 10） +1000x10%x（ P/A， 12%， 10） =+=887元； （ 3）市場利率為 8％的發(fā)行價 =1000（ P/F， 8%， 10） +100010%x（ P/A， 8%， 10） =+=1134 元。 56．某企業(yè)資金總額為 2 000 萬元，借入資金占 50％，利率為 10％，企業(yè)息稅前利潤為 300 萬元，求企業(yè)財務(wù)杠桿系數(shù)。 2021 年 10 月江蘇省 27092 財務(wù)管理學(xué) 一、單項選擇題 （每小題 1分，共 26分）在下列每小題的四個備選答案中選出一個正確答案，并將其字母標(biāo)號填入題干的括號內(nèi)。 1．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明（ C ） P73 ，但可能減少銷售收入 2．某公司流動比率為 2： 1，若企業(yè)借人短期借款，將引起流動比率（ A ） P67 3．某投資方案貼現(xiàn)率為 16%時，凈現(xiàn) 值為 ；貼現(xiàn)率為 18%時，凈現(xiàn)值為－ ，則該方案的內(nèi)含報酬率為（ D ） P259 % % % % 4．留用利潤資金成本與普通股資金成本在計算上的區(qū)別是，前者不考慮（ B ） P101 5．如果一項長期投資方案的凈現(xiàn)值小于零，下列表述不正確的是（ D ） P254 金成本率 1 6．企業(yè)收回當(dāng)期部分應(yīng)收賬款，對財務(wù)指標(biāo)的影響是（ C ） P67 7．不屬于貨幣資金需要量預(yù)測方法的是（ D ） P194 8．可以在執(zhí)行日或以前任何一天行使的期權(quán)是（ A ） P187 式期權(quán) 9．企業(yè)進行某項投資，其同類項目的投資收益率為 10%，無風(fēng)險收益率為 6%，風(fēng)險價值系數(shù)為 8%，則收益標(biāo)準(zhǔn)離差率是（ D ） P51 % % % % 10．不屬于分立的動因的是（ D ） P413 13 / 40 11．將股票投資分為國家股、法人 股、個人股和外資股的依據(jù)是（ B ） P133 12．下列不屬于跨國公司專門籌資方式的是（ B ） P435 13．下列長期投資決策評價指標(biāo)中，其數(shù)值越小越好的指標(biāo)是（ B ） P261 14．衡量信用標(biāo)準(zhǔn)通常用預(yù)計的（ C ） P205 15．若一次性投資 80萬元建設(shè)某項目，該項目 2年后完工，每年現(xiàn)金凈流量保持 25萬元，連續(xù)保持 8年，則該項目發(fā)生的現(xiàn)金流量屬于（ D ）輔 P11 16．某企業(yè)現(xiàn)將 1 000元存入銀行，年利率為 10%，按復(fù)利計算。 4年后企業(yè)可從銀行取出的本利和為（ C ） 200元 17．下列財務(wù)比率中，可以反映企業(yè)償債能力的是（ D ）輔 P24 18．假如一種長期債券（無期限）每年利息為 60元，在 8%的期望收益率下，你購買此債券愿付的最高價格是（ D ） 19．股東權(quán)益報酬率取決于（ C ） P82 乘數(shù) 20．某企業(yè)以“ 2/10， n/30”的條件購進商品 100萬元，若放棄現(xiàn)金折扣，其資金的機會成本為（ C ） % % % % 21．最佳資本結(jié)構(gòu)在企業(yè)實際工作中應(yīng)是（ C ） P112 22．某產(chǎn)品的單位變動成本為 10元，預(yù)計銷售量 1 000件，售價 15元 ，欲實現(xiàn)利潤 800元，固定成本應(yīng)該為（ A ） 200元 800元 800元 23．清算機構(gòu)應(yīng)在清算組成立之日起多少日內(nèi)通知債權(quán)人？（ A ） P425 24．我國《公司法》規(guī)定，企業(yè)發(fā)行債券其累計債券總額不超過公司凈資產(chǎn)額的（ B ） P170 % % % % 25．在工業(yè)企業(yè)中，不屬于期間費用的是（ A ） P332 26．溢價發(fā)行債券，應(yīng)付利息等于（ A ） P170 票面利率 市場利率 票面利率 市場利率 二、多項選擇題（每小題 1 分，共 6 分）在下列每小題的五個備選答案中有二至五個正確答案，請將正確答案全部選出，并將其字母標(biāo)號填入題干的括號內(nèi)。 27．財務(wù)管理的價值 觀念有（ A ）（ B ）（ ）（ ）（ ） P29 28．計算每股盈利，應(yīng)搜集的資料有（ A ）（ B ）（ C ）（ ）（ ） P385 29．屬于清算損失的有（ A ）（ B ）（ C ）（ ）（ ） P426 15萬元 權(quán) 20 萬元 100萬元 200萬元 523萬元 14 / 40 30．按股東權(quán)利和義務(wù)的不同，股票可分為（ C ）（ E ）（ ）（ ）（ ） P132 31．股票具有的主要特征有（ A ）（ B ）（ C ）（