國際經(jīng)濟學國際貨幣制度(編輯修改稿)
2024-09-14 09:15 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 年 7月 1日 ， 各歐元實施國的本國貨幣完全退出流通 ， 歐洲貨幣一體化計劃初步完成 。 第四節(jié) 國際貨幣制度和發(fā)展中國家的金融問題 一、發(fā)展中國家金融體制的特征 （一）發(fā)展中國家的金融市場 ? 長期資本融資市場尚未成熟； ? 投機活動在相當大的程度上受非經(jīng)濟因素的影響； ? 銀行系統(tǒng)或短期資本融資的市場受到政府的嚴格控制； ? 人為地控制貸款的利息率水平，造成存貸款利率倒掛； ? 黑市猖獗，非法金融機構(gòu)多； ? 為了使企業(yè)獲得足夠的資金需要，較大程度上要借助引進外資。 （二）發(fā)展中國家的匯率制度 ? 采取釘住匯率制度； ? 實行外匯管制； ? 本國貨幣不能自由兌換外國貨幣。 （三）發(fā)展中國家匯率制度的局限性 ? 釘住匯率制度的維持是有條件的； ? 外匯管制將鼓勵外匯黑市的出現(xiàn)； ? 本國貨幣不能自由兌換也意味著國際貿(mào)易和引進外資的便利性較差； ? 匯率的人為高估或低估可能破壞該國對外貿(mào)易和引進外資的正常條件。 （一）債務危機的爆發(fā) ? 1982年 8月 12日，墨西哥通知外國金融官員，該國不能按照原計劃償付外債。不久巴西也出現(xiàn)類似情況。債務危機爆發(fā)了。 （二）債務危機的原因 ? 發(fā)展中國家債務負擔日益加重，難以用商品的大量出口保證債務的順利償還； ? 拉美國家對國際金融市場過分樂觀，大量舉債； ? 美國及其他發(fā)達國家的商業(yè)銀行對拉美經(jīng)濟過度樂觀，不顧其償債能力，以各種形式向拉美國家提供貸款。 二、發(fā)展中國家的債務危機 （三）債務危機的處理 ? 1989年，美國當時的財政部長尼古拉斯 布雷迪提出了解決債務危機的計劃； ? 布雷迪計劃的顯著特點是減少拉美的債務負擔； ? 拉美國家積極配合國際社會，調(diào)整了它們的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟政策，收到了良好的效果； ? 1992年，在巴西和阿根廷與它們的債權(quán)國簽定了減免債務協(xié)定時，發(fā)展中國家終于渡過這次債務危機。 三、發(fā)展中國家的金融危機 （一）東南亞金融危機的爆發(fā) 1997年 7月 2日泰國政府和金融當局宣布，放棄實行長達 13年之久的釘住美元的匯率制度，隨后泰銖貶值了 48%左右。隨后，泰國的金融危機波及菲律賓、馬來西亞、印度尼西亞、新加坡、韓國和日本等。金融市場的動蕩波及到該地區(qū)的證券市場。東南亞乃至東亞地區(qū)的金融危機導致了該地區(qū)持續(xù)高速經(jīng)濟增長的中斷，泰國、馬來西亞、印度尼西亞、韓國的經(jīng)濟從過去每年經(jīng)濟增長 7%，降低到零增長，甚至是負增長。日本也出現(xiàn)了罕見的負增長。 直到 2020年，東亞各國經(jīng)濟才相繼從危機中恢復過來。 （二）東亞金融危機爆發(fā)的原因 東亞地區(qū)的金融危機產(chǎn)生于內(nèi)外經(jīng)濟的根本性失衡 ? 對外資的過度依賴迫使這些國家采取高利率政策； ? 該地區(qū)出口產(chǎn)品的雷同或相互競爭，導致東亞某些國家處于不利地位 ； ? 金融投機商們正是看到了這些國家支持釘住匯率基礎的薄弱，乘虛而入，大肆進行投機活動，終于導致一些國家放棄釘住美元的匯率制度； ? 這種金融危機在東亞地區(qū)的連鎖反應來源于該地區(qū)相互依賴的分工結(jié)構(gòu)。 （三）東亞金融危機的啟示 東亞的金融危機向我們提出了許多值得思考的問題。 ? 首先，作為一個發(fā)展中國家是否應該長期維持釘住的匯率制度，是否應該隨著經(jīng)濟開放度的提高，而逐步將自己的匯率制度由主要抵御內(nèi)部沖擊為主的相對固定匯率制度，向以抵御外部沖擊為主的相對變動的匯率制度轉(zhuǎn)變； ? 其次，發(fā)展中國家在什么時間段上開放自己的金融市場才能在融入國際社會的同時，不致付出過多的代價； ? 作為發(fā)展中的大國，是否應該不顧及外部市場，只是一味地促進本國的出口；發(fā)展中國家是否應該同時采取外向型的經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略發(fā)展本國經(jīng)濟。 本章小結(jié) 本章首先探討了國際貨幣制度的歷史演變過程；其次介紹固定匯率制與浮動匯率制的優(yōu)劣之爭及國際貨幣制度未來的發(fā)展方向；然后闡述了最優(yōu)貨幣區(qū)理論及歐洲貨幣一體化的實踐；最后分析發(fā)展中國家的匯率制度和債務危機及金融危機問題。 第十六章 國際收支調(diào)整 本章結(jié)構(gòu) ? 國際收支的彈性分析方法 ? 商品市場與外匯市場 ? 匯率變動的經(jīng)濟影響 ? 貨幣貶值對國際收支的影響：馬歇爾 — 勒納條件 ? 貨幣貶值的時滯效應及“Ｊ曲線” ? 國際收支的吸收分析方法 ?開放條件下的收入決定 ?開放經(jīng)濟乘數(shù) ?吸收分析法 ?吸收分析方法的缺陷 ? 國際收支的貨幣分析方法 ?貨幣分析法的基本思想
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