國際貨幣制度的演變及其發(fā)展趨勢(編輯修改稿)
2025-02-07 14:05 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ? 黃金的市場價格必須能夠長期保持在官價水平 從美元荒、美元過剩到美元危機 ? 在布雷頓森林體系建立的初期，歐洲各資本主義主要國家需要從美國進口各種商品，但又缺乏美元來支付。這種缺乏美元的現(xiàn)象被稱為“美元荒”。 ? 但是從 50年代中期起，美國的國際收支逐漸從順差變?yōu)槟娌?。隨著美元和黃金大量地從美國流出，形成了所謂的“美元過?！?。 ? 60年代以后，美國始終無法扭轉(zhuǎn)的國際收支逆差，使美元在國際上的地位每況愈下，最終在 1960年爆發(fā)了第一次美元危機。 美國拯救美元危機措施 ? 穩(wěn)定黃金價格； ? 建立黃金總庫； ? 達成“借款總協(xié)定”協(xié)議； ? 簽署貨幣互換協(xié)議； ? 黃金雙價制； ? “特別提款權(quán)”的創(chuàng)設(shè) ? 簽署史密森協(xié)定 布雷頓森林體系的崩潰 ? 大規(guī)模的美元危機最早爆發(fā)于 1960 年，其后在 1968 年、 1971 年、 1973 年多次爆發(fā)。最終，當 1973 年 2 月外匯市場再度爆發(fā)美元危機時，布雷頓森林體系徹底崩潰了 。 ? 現(xiàn)象上看，布雷頓森林體系崩潰的直接原因 ：美元停兌黃金 ；固定匯率波動幅度擴大 。 ? 根本上看，布雷頓森林體系崩潰的原因 ：布雷頓森林體系本身存在不可解脫的矛盾 ；主要發(fā)達國家國際收支的極端不平衡 ；主要發(fā)達國家利率及通貨膨脹程度的懸殊 。 ? 現(xiàn)象上看，布雷頓森林體系崩潰的直接原因 ：美元停兌黃金 ；固定匯率波動幅度擴大 。 ? 根本上看，布雷頓森林體系崩潰的原因 ：布雷頓森林體系本身存在不可解脫的矛盾 ；主要發(fā)達國家國際收支的極端不平衡 ；主要發(fā)達國家利率及通貨膨脹程度的懸殊 。 第二節(jié)當代國際貨幣體系及其改革 ? 布雷頓森林體系崩潰以后，國際金融關(guān)系動蕩混亂，許多國家實行浮動匯率制，匯率劇烈波動，全球性國際收支失衡現(xiàn)象日益嚴重。 1976年 7月，國際貨幣基金組織“國際貨幣制度臨時委員會”在牙買加首都金斯敦召開會議，并達成了“牙買加協(xié)議”。同年 4月，國際貨幣基金組織理事會通過了 《 國際貨幣基金協(xié)定第二次修正案 》 ，從而逐漸形成“牙買加體系”。 一、牙買加協(xié)議： ? 牙買加協(xié)議 ：指 1976年 1月所謂“臨時委員會”在牙買加會議上，就有關(guān)國際貨幣制度的匯率制度、黃金處理、擴大借款額度、增加會員國在國際貨幣基金中的份額，修改國際貨幣基金組織條款等問題達成的協(xié)議。此次條款修改的主要內(nèi)容為：第一，承認現(xiàn)行浮動匯率制的合法性；第二，削弱黃金在國際貨幣制度中的地位；第三，擴大特別提款權(quán)的使用。 牙買加體系的主要內(nèi)容 ? 增加 IMF會員國繳納的基金份額 ? 增加基金組織會員國繳納的基金份額，由原來的 292億特別提權(quán)款單位，增加了 %。 ? 黃金非貨幣化 ? 廢除黃金條款，取消黃金官價，使黃金與貨幣相分離，讓黃金成為單純的商品。各國中央銀行可按市價自由進行黃金交易，取消會員國這間及會員國與 IMF之間須用黃金支付的義務(wù)。 ? 浮動匯率合法化 ? 強調(diào)匯率體系的靈活性，使浮動匯率合法化，會員國可自行選擇匯率制度，但各國的匯率政策應受基金組織的管理和監(jiān)督。 ? 關(guān)于儲備資產(chǎn) ? 協(xié)議規(guī)定特別提款權(quán)作為主要國際儲備資產(chǎn)和各國貨幣定值的標準，以及進行國際借貸之用。 ? 擴大對發(fā)展中國家的資金融通 ? 擴大對發(fā)展中國家的資金融通， 以出售黃金所得的收入設(shè)立“信托資金”，以優(yōu)惠的條件資助持續(xù)發(fā)生巨額國際收支逆差的國家，放松貸款條件，延長償還期限。同時， IMF擴大信用貸款部分的總額，由占會員國份額的 100%增加到 145%，并放寬“出口波動補償貸款”的額度，由占份額的 50%提高到75%。 牙買加體系的特點 ? 國際儲備多元化 ? 浮動匯率開始居主導地位 ? 多種國際收支調(diào)節(jié)機制相互補充 對牙買加體系的評價 ? 積極作用 ? 該體系基本上擺脫了布雷頓森林體系基準通貨國家與附屬國家相互牽連的弊端，并在一定程度上解決了“ 特里芬難題 ” ； ? 該體系比較靈活的混合匯率體制，能夠靈敏地反映不斷變化的經(jīng)濟情況，有利于國際經(jīng)濟運轉(zhuǎn)和世界經(jīng)濟的發(fā)展； ? 該體系采取多種調(diào)節(jié)機制相互補充的辦法來調(diào)節(jié)國際收支，因而在一定程度上緩和了布雷頓森林體系調(diào)節(jié)機制的困難。 消極影響 ? 該體系所呈現(xiàn)的國際貨幣多元化趨勢日益加強；而多元國際貨幣缺乏統(tǒng)一的穩(wěn)定的貨幣標準，這本身便是一種不穩(wěn)定的因素； ? 在該體系下，主要工業(yè)國家全都采用浮動匯率制，匯率波動頻繁而劇烈； ? 國際收支調(diào)節(jié)機制不健全。 二、國際貨幣體系改革及其趨勢 ? “特別提款權(quán)”制度 ? “特別提款權(quán)” Special Drawing Right,簡稱SDR，亦稱“紙黃金”：是國際貨幣基金組織創(chuàng)設(shè)的一種儲備資產(chǎn)和記帳單位，亦稱“紙黃金 (Paper Gold)”。它是基金組織分配給會員國的一種使用資金的權(quán)利。 ? 會員國在發(fā)生國際收支逆差時，可用它向基金組織指定的其他會員國換取外匯，以償付國際收支逆差或償還
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