國際貨幣制度的演變及其發(fā)展趨勢(shì)(編輯修改稿)
2025-02-07 14:05 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ? 黃金的市場(chǎng)價(jià)格必須能夠長(zhǎng)期保持在官價(jià)水平 從美元荒、美元過剩到美元危機(jī) ? 在布雷頓森林體系建立的初期，歐洲各資本主義主要國家需要從美國進(jìn)口各種商品，但又缺乏美元來支付。這種缺乏美元的現(xiàn)象被稱為“美元荒”。 ? 但是從 50年代中期起，美國的國際收支逐漸從順差變?yōu)槟娌睢ｋS著美元和黃金大量地從美國流出，形成了所謂的“美元過?！?。 ? 60年代以后，美國始終無法扭轉(zhuǎn)的國際收支逆差，使美元在國際上的地位每況愈下，最終在 1960年爆發(fā)了第一次美元危機(jī)。 美國拯救美元危機(jī)措施 ? 穩(wěn)定黃金價(jià)格； ? 建立黃金總庫； ? 達(dá)成“借款總協(xié)定”協(xié)議； ? 簽署貨幣互換協(xié)議； ? 黃金雙價(jià)制； ? “特別提款權(quán)”的創(chuàng)設(shè) ? 簽署史密森協(xié)定 布雷頓森林體系的崩潰 ? 大規(guī)模的美元危機(jī)最早爆發(fā)于 1960 年，其后在 1968 年、 1971 年、 1973 年多次爆發(fā)。最終，當(dāng) 1973 年 2 月外匯市場(chǎng)再度爆發(fā)美元危機(jī)時(shí)，布雷頓森林體系徹底崩潰了 。 ? 現(xiàn)象上看，布雷頓森林體系崩潰的直接原因 ：美元停兌黃金 ；固定匯率波動(dòng)幅度擴(kuò)大 。 ? 根本上看，布雷頓森林體系崩潰的原因 ：布雷頓森林體系本身存在不可解脫的矛盾 ；主要發(fā)達(dá)國家國際收支的極端不平衡 ；主要發(fā)達(dá)國家利率及通貨膨脹程度的懸殊 。 ? 現(xiàn)象上看，布雷頓森林體系崩潰的直接原因 ：美元停兌黃金 ；固定匯率波動(dòng)幅度擴(kuò)大 。 ? 根本上看，布雷頓森林體系崩潰的原因 ：布雷頓森林體系本身存在不可解脫的矛盾 ；主要發(fā)達(dá)國家國際收支的極端不平衡 ；主要發(fā)達(dá)國家利率及通貨膨脹程度的懸殊 。 第二節(jié)當(dāng)代國際貨幣體系及其改革 ? 布雷頓森林體系崩潰以后，國際金融關(guān)系動(dòng)蕩混亂，許多國家實(shí)行浮動(dòng)匯率制，匯率劇烈波動(dòng)，全球性國際收支失衡現(xiàn)象日益嚴(yán)重。 1976年 7月，國際貨幣基金組織“國際貨幣制度臨時(shí)委員會(huì)”在牙買加首都金斯敦召開會(huì)議，并達(dá)成了“牙買加協(xié)議”。同年 4月，國際貨幣基金組織理事會(huì)通過了 《 國際貨幣基金協(xié)定第二次修正案 》 ，從而逐漸形成“牙買加體系”。 一、牙買加協(xié)議： ? 牙買加協(xié)議 ：指 1976年 1月所謂“臨時(shí)委員會(huì)”在牙買加會(huì)議上，就有關(guān)國際貨幣制度的匯率制度、黃金處理、擴(kuò)大借款額度、增加會(huì)員國在國際貨幣基金中的份額，修改國際貨幣基金組織條款等問題達(dá)成的協(xié)議。此次條款修改的主要內(nèi)容為：第一，承認(rèn)現(xiàn)行浮動(dòng)匯率制的合法性；第二，削弱黃金在國際貨幣制度中的地位；第三，擴(kuò)大特別提款權(quán)的使用。 牙買加體系的主要內(nèi)容 ? 增加 IMF會(huì)員國繳納的基金份額 ? 增加基金組織會(huì)員國繳納的基金份額，由原來的 292億特別提權(quán)款單位，增加了 %。 ? 黃金非貨幣化 ? 廢除黃金條款，取消黃金官價(jià)，使黃金與貨幣相分離，讓黃金成為單純的商品。各國中央銀行可按市價(jià)自由進(jìn)行黃金交易，取消會(huì)員國這間及會(huì)員國與 IMF之間須用黃金支付的義務(wù)。 ? 浮動(dòng)匯率合法化 ? 強(qiáng)調(diào)匯率體系的靈活性，使浮動(dòng)匯率合法化，會(huì)員國可自行選擇匯率制度，但各國的匯率政策應(yīng)受基金組織的管理和監(jiān)督。 ? 關(guān)于儲(chǔ)備資產(chǎn) ? 協(xié)議規(guī)定特別提款權(quán)作為主要國際儲(chǔ)備資產(chǎn)和各國貨幣定值的標(biāo)準(zhǔn)，以及進(jìn)行國際借貸之用。 ? 擴(kuò)大對(duì)發(fā)展中國家的資金融通 ? 擴(kuò)大對(duì)發(fā)展中國家的資金融通， 以出售黃金所得的收入設(shè)立“信托資金”，以優(yōu)惠的條件資助持續(xù)發(fā)生巨額國際收支逆差的國家，放松貸款條件，延長(zhǎng)償還期限。同時(shí)， IMF擴(kuò)大信用貸款部分的總額，由占會(huì)員國份額的 100%增加到 145%，并放寬“出口波動(dòng)補(bǔ)償貸款”的額度，由占份額的 50%提高到75%。 牙買加體系的特點(diǎn) ? 國際儲(chǔ)備多元化 ? 浮動(dòng)匯率開始居主導(dǎo)地位 ? 多種國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制相互補(bǔ)充 對(duì)牙買加體系的評(píng)價(jià) ? 積極作用 ? 該體系基本上擺脫了布雷頓森林體系基準(zhǔn)通貨國家與附屬國家相互牽連的弊端，并在一定程度上解決了“ 特里芬難題 ” ； ? 該體系比較靈活的混合匯率體制，能夠靈敏地反映不斷變化的經(jīng)濟(jì)情況，有利于國際經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)和世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展； ? 該體系采取多種調(diào)節(jié)機(jī)制相互補(bǔ)充的辦法來調(diào)節(jié)國際收支，因而在一定程度上緩和了布雷頓森林體系調(diào)節(jié)機(jī)制的困難。 消極影響 ? 該體系所呈現(xiàn)的國際貨幣多元化趨勢(shì)日益加強(qiáng)；而多元國際貨幣缺乏統(tǒng)一的穩(wěn)定的貨幣標(biāo)準(zhǔn)，這本身便是一種不穩(wěn)定的因素； ? 在該體系下，主要工業(yè)國家全都采用浮動(dòng)匯率制，匯率波動(dòng)頻繁而劇烈； ? 國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制不健全。 二、國際貨幣體系改革及其趨勢(shì) ? “特別提款權(quán)”制度 ? “特別提款權(quán)” Special Drawing Right,簡(jiǎn)稱SDR，亦稱“紙黃金”：是國際貨幣基金組織創(chuàng)設(shè)的一種儲(chǔ)備資產(chǎn)和記帳單位，亦稱“紙黃金 (Paper Gold)”。它是基金組織分配給會(huì)員國的一種使用資金的權(quán)利。 ? 會(huì)員國在發(fā)生國際收支逆差時(shí)，可用它向基金組織指定的其他會(huì)員國換取外匯，以償付國際收支逆差或償還
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