財務(wù)報表分析的基本過程概略(編輯修改稿)
2024-11-19 22:31 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 新股發(fā)行價 對B股公司的實證研究結(jié)果 對A股公司的實證研究結(jié)果,盈利操縱案例(中國大陸),23,避免停牌 在下列條件之一下, 上市公司的股票可被停牌: 1.公司股本及股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化而不再滿足上市要求 2.公司未據(jù)法律條例要求向公眾公報其財政狀況或偽造其會計報表 3.公司有重大違法行為 4.公司經(jīng)營連續(xù)三年虧損,盈利操縱案例(中國大陸),24,避免停牌 管理層操縱盈利的動機(jī): 長時期的停牌對公司有很大的負(fù)面影響，常常會導(dǎo)致最高管理層的人事變動 監(jiān)管、審計、披露及其它相關(guān)方面由于不完備而對管理層的盈利操縱行為未起到足夠的遏制作用,盈利操縱案例(中國大陸),25,避免停牌 幾個上市公司凈利潤分布：,盈利操縱案例(中國大陸),26,盈利操縱案例(中國大陸),滿足配股要求 証監(jiān)會關(guān)于配股的監(jiān)管條例： 1.距上次股票發(fā)行或配股至少一年 2.新配股通常不超過配股前總股本的30% 3.公司在過去三年沒有違反監(jiān)管股份公司的法規(guī),27,盈利操縱案例(中國大陸),滿足配股要求 4.公司滿足下述隨時間演變的最低盈利要求：,12/17/1993,9/28/1994,1/24/1996,于前兩年盈利,于前三年盈利且平均淨(jìng)資產(chǎn)回報率大于10%,前三年每年的 淨(jìng)資產(chǎn)回報率 大于10%,x,x,x,目前,前三年每年的 淨(jìng)資產(chǎn)回報率 大于6%，平均大于10%,x,28,盈利操縱案例(中國大陸),滿足配股要求 管理層操縱盈利的動機(jī): 配股是大陸上市公司籌措長期資金的最重要的來源 監(jiān)管、審計、披露及其它相關(guān)方面由于不完備而對管理層的盈利操縱行為未起到足夠的遏制作用,29,大陸上市公司的凈資產(chǎn)回報率分部,30,大陸上市公司的凈資產(chǎn)回報率分布,31,盈利操縱案例(中國大陸),滿足配股要求 幾個上市公司凈資產(chǎn)回報率分布：,32,盈利操縱案例(中國大陸),上海石化1997 和1996 年損益表(以1,000元計),33,盈利操縱案例(中國大陸),滿足配股要求 盈利操縱途徑: 1.投資收益 X股份有限公司1994至1996年公報的淨(jìng)資產(chǎn)回報率分為10.59%、11
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