財務(wù)報表分析基本理論與作用(編輯修改稿)
2024-11-19 22:17 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ,盈利能力和經(jīng)營活動效率的權(quán)衡 指標凸現(xiàn)行業(yè)特色 總杠桿率的權(quán)衡 經(jīng)營杠桿和財務(wù)杠桿 貢獻毛益/EBIT EBIT/凈利潤 討論：如何區(qū)分總成本費用中的固定和變動部分？,財務(wù)指標概覽,資產(chǎn)負債表的結(jié)構(gòu)指標 資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 負債結(jié)構(gòu) 權(quán)益結(jié)構(gòu) 利潤表的結(jié)構(gòu)指標 毛利率 營業(yè)利潤率 EBIT率和EBITDA率 凈利潤率,財務(wù)指標的評價,便于不同規(guī)模的公司或同一公司在不同階段比較風(fēng)險和收益（按規(guī)模標準化） 假定分子和分母分別獨立于企業(yè)規(guī)模 忽略成本性態(tài) 假定分子和分母之間的關(guān)系為線性 缺乏評判標準，好壞的評價取決于分析者的立場 分子分母為負值可能導(dǎo)致謬誤 會計方法的選擇至關(guān)重要 企業(yè)容易通過期末交易影響指標,財務(wù)報表分析的基本理論,投入和產(chǎn)出 投資報酬效率 營運資本管理,投入和產(chǎn)出,微觀企業(yè)資源配置的問題 專注于某個行業(yè) Vs 投資于多個行業(yè) 關(guān)于投入的衡量 關(guān)于產(chǎn)出的衡量 舉例：萬科企業(yè),投入和產(chǎn)出,銷售收入,流動資產(chǎn),A,B,C,投資報酬效率,減少,增加,獲利的機會增加,總資產(chǎn)報酬率舉例,投資報酬效率,另一方面,現(xiàn)金,應(yīng)收 帳款,存貨,保持最低水平,保證最快變現(xiàn),保持最低存量,催收,由于,降低了企業(yè)清償?shù)狡趥鶆?wù)的能力,嚴格控制采購,營運資本管理分析方法,流動比率的分析 營運資金余量 流動資產(chǎn)是越多越好嗎？ 對沖法檢驗,營運資本管理,永久性營運資本： 滿足企業(yè)長期最低需求的那部分流動資產(chǎn)； 臨時性營運資本： 隨季節(jié)需求而變化的流動資產(chǎn),長期融資和短期融資的結(jié)合,對沖法（融資安排） 每項資產(chǎn)的變現(xiàn)日與相應(yīng)負債到期日大致相同,對沖法之資產(chǎn)分布,,長期資產(chǎn),永久性營運資產(chǎn),季節(jié)性營運資產(chǎn),對沖法之融資分布,,長期融資,長期融資,短期融資,風(fēng)險與成本的權(quán)衡,短期 融資,保守型融資政策,,長期融資,長期融資,風(fēng)險與成本的權(quán)衡,短期 融資,攻擊性的融資政策,長期融資,長期融資,中興通訊的流動比率,中興通訊的資產(chǎn)和融資結(jié)構(gòu),財務(wù)報表的服務(wù)對象,投資者和債權(quán)人 內(nèi)部管理和績效評估 競爭對手 監(jiān)管機構(gòu),財務(wù)報表分析的作用,由上而下的分析方法 宏觀分析—行業(yè)分析—企業(yè)價值分析 企業(yè)價值分
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