【文章內容簡介】 沖擊下顯得非常脆弱。本土市場不發(fā)達導致許多企業(yè)到海外上市，其在國外融到的資金又以外匯的形式匯回國內，給中央銀行增加了貨幣投放的壓力，導致了“貨幣錯配”現(xiàn)象。中國人民銀行的資產負債表有高達近２萬億美元的外幣資產，而它的負債方全部是人民幣，匯率風險很大程度上由人民銀行承擔。這也是金融市場不發(fā)達和金融工具稀缺所造成的。經驗表明，動蕩的市場環(huán)境往往是推出金融創(chuàng)新工具的良好時機。這一方面是因為動蕩的環(huán)境下更需要多樣化的金融風險管理工具，一些特定金融衍生產品的推出，還可以為中國在應對危機沖擊方面贏得更大的政策空間和主動性；同時動蕩的市場環(huán)境也是培養(yǎng)和鍛煉中國金融機構應對能力的良好時機，不經歷市場波動的洗禮中國的金融業(yè)可能也難以成熟起來。所以，我們要及時捕捉金融危機中出現(xiàn)的機遇經過30年的改革開放，中國經濟已經深深融入到全球經濟體系中。金融危機對中國經濟傳導和影響渠道的多樣化，也迫使中國必須及早把握金融危機的發(fā)展演變脈絡，以理性和建設性的態(tài)度，量力而行，參與全球應對金融危機和全球金融體系的完善工作。第一，在參與全球金融危機應對中積極推進人民幣的國際化進程。美國通過大量發(fā)行貨幣進行金融危機的救援，為未來的美元泛濫留下了隱患，也增大了中國推進人民幣國際化的迫切性。在力所能及的前提下，中國可以多種方式提供流動性支持，同時也推進人民幣的國際化。例如，可以允許美國、IMF以及其他一些國際金融機構在中國內地或者香港市場發(fā)行人民幣債券。此舉有助于防范匯率風險，促進中國本土債券市場的發(fā)展。第二，以贏得更大國際金融話語權為原則，在現(xiàn)有的國際金融格局下適當參與全球金融救援行動?；诋斍爸袊慕洕鹑趯嵙?，在參與國際救援時，應當主要依托現(xiàn)有的國際金融框架，同時在主要國際組織中爭取更大的話語權。在購買美元及其相關金融資產時，可以要求更高的權利保證和更為優(yōu)惠的價格，在確保投資風險可控的情況下，分享被救援企業(yè)的成長性。第三，重點放在對可能出現(xiàn)支付危機的發(fā)展中國家的救援，輔之以相應的國家資源戰(zhàn)略和產業(yè)整合戰(zhàn)略。由于部分過于依賴外部融資的新興市場國家可能出現(xiàn)債務危機，結合中國現(xiàn)有的產業(yè)整合能力和資源需求狀況，中國可以把參與救援的重點放到那些擁有戰(zhàn)略性資源的發(fā)展中國家以及中國企業(yè)具有產業(yè)整合優(yōu)勢和整合能力的特定行業(yè)，而不能將大量資金投向中國缺乏整合優(yōu)勢的發(fā)達國家的金融業(yè)等領域。第四，國際資源價格的大幅下跌，對于中國這樣一個資源相對稀缺的加工制造大國來說無疑是一個十分有利的機會。資源價格大幅下跌會顯著改善中國的貿易條件，減少中國因為大量購買高價資源導致的福利流失。從長期來看，金融危機導致的資源價格大幅下跌，也給了中國以更為從容的機會來重新部署全球的資源戰(zhàn)略。第五，在應對金融危機的過程中，各國日益關注國際金融監(jiān)管體系的完善。目前，尚有規(guī)模龐大的次貸證券沒有清算，這些證券分布在不同國家的不同金融機構中，無從判斷其規(guī)模及其損失程度，也就無從進行相應的監(jiān)管和應對，因此，建立國際性的專門清算機構，是掌握全球次貸證券現(xiàn)狀和演變趨勢等重要信息的關鍵。中國還可以利用當前時機呼吁國際間擬定對場外衍生市場和對沖基金進行監(jiān)管的國際準則，幷通過參與這些準則的制定過程提升新興國家及發(fā)展中國家的知情權和話語權。第六，為了避免因歐美等國通過大量發(fā)行貨幣來應對金融危機而引發(fā)的匯率風險，中國作為最大的外匯儲備持有國，可以呼吁建立主要儲備貨幣匯率的穩(wěn)定機制和貨幣發(fā)行限制機制，防止歐美利用其儲備貨幣地位濫發(fā)貨幣，在設計相關的限制機制時，中國可以主動提出建立“美元歐元人民幣”的發(fā)行聯(lián)動機制，相應提升人民幣的國際地位，促進人民幣的國際化。金融危機在上半年仍將深化，年內見底可能性不大，西方經濟要走出衰退泥潭，消費回到原先水平尚需相當時日。這場危機為促進我國擴大內需，轉變發(fā)展方式提供了可以轉化為動力的外在壓力近些年來，我國政府堅定實施宏觀調控，力圖優(yōu)化經濟結構，轉變發(fā)展方式，扭轉經濟發(fā)展過多依賴國外市場、內需相對不足的局面。這對我國經濟保持持續(xù)健康發(fā)展具有根本性的戰(zhàn)略意義。然而，前些年面對外需旺盛帶來的可觀眼前利益，一些地方和一些行業(yè)的企業(yè)很有些“現(xiàn)錢難舍”，對國家宏觀調控的認識不到位，對經濟轉型和產業(yè)升級并不主動積極，甚至不惜犧牲環(huán)境和勞動者利益片面追求出口規(guī)?！，F(xiàn)在，外需持續(xù)不足的嚴峻現(xiàn)實將會使一些企業(yè)或地方不再對原有發(fā)展模式戀戀不舍，從而更好地凝聚擴大內需的共識，更加積極主動地調整經濟結構，轉變發(fā)展方式。一、抓住儲備資源的有利時機美元指數(shù)的長期圖顯示，美元在7072點一帶構筑中期底部，即使在此次金融海嘯中，依舊呈趨勢性大幅度不斷走高態(tài)勢。美元指數(shù)走高不僅使大宗商品的牛市結束，同時壓制資源出口國的貿易順差，加劇全球匯市動蕩，甚至資本外逃。這種匯市動蕩有利于轉嫁美國的金融風險，美國不想甚至根本不想自己獨自買單次貸和金融危機，負債必須像金融海嘯式地傳遞出去。但由于美國已經從一個債權國淪落到一個債務國，因此，即使這一輪美元走強，也難現(xiàn)已往的輝煌，可以預計美元走強的空間和時間將小于前兩次（1980年1985年；19952001年）。美元強勢導致大宗商品進入中期調整，中國可以充分利用目前豐富的外匯儲備，積極穩(wěn)妥地抓住儲備資源的有利時機，為中國工業(yè)化積累廉價資源的儲備。同時，我國單一美元的外匯儲備在美元下降周期中已經顯示出明顯的風險，因此在美元上漲過程中可以積極進行外匯結構的調整，適當提高外匯儲備的靈活性，甚至利用部分外匯儲備在市場低迷時加大國外資源的開發(fā)。二、世界資本再度選擇中國目前中央提出的新農村改革是農村邁向現(xiàn)代化的一次深層次的大變革，中國的農業(yè)生產有望實現(xiàn)分散到集中，更有效地集約化大生產，從而進一步解放生產力。新一輪改革將最終實現(xiàn)農村現(xiàn)代化的宏偉目標，讓農村分享現(xiàn)代化的成果。而在這個過程中，中國農村將提供巨大的建設和消費市場，保障我國經濟在世界經濟遭受金融海嘯大背景下繼續(xù)保持持續(xù)、穩(wěn)健、健康地快速發(fā)展。另一方面，目前美國經濟衰退了，歐洲、日本也面臨衰退，原油價格回落導致中東地區(qū)、俄羅斯經濟以及那些過分依賴資源單一性的國家也受到了巨大的負面影響。金融海嘯導致其它國家匯率動蕩下跌，資本流出加劇，而我國人民幣堅挺并繼續(xù)保持對美元小幅升值態(tài)勢的有利因素。看來，資本的去處就只剩下中國了。三、重視房地產問題保持國民經濟穩(wěn)定反思次貸問題引發(fā)的金融海嘯，我國應重視房地產問題。中國的房地產市場實際上并不像想像的那么頑強和紅火，投資和銷售的可持續(xù)性要求較高，一旦周轉不靈，系統(tǒng)性風險很大。因此，必須采取靈活審慎的政策，保持房地產市場的穩(wěn)定，從而保持國民經濟的穩(wěn)定。解決房地產行業(yè)問題，可通過配合農村改革，開放藍印戶口、減免交易稅、甚至減免個調稅等多種手段，讓利于消費者，讓房地產市場軟著落；而對于二手房交易市場，為了保持房地產市場的可持續(xù)發(fā)展，避免大起大落，應出臺不鼓勵投機購房的政策。如買入3年內進行轉讓的增值稅全額征收，買入49年內進行轉讓的增值部分按80％到20％依次遞減征收，購入10年以上進行轉讓的免征增值稅。這樣可以避免房地產市場成為