【文章內(nèi)容簡介】 健全性原則、有效性原則、獨立性原則、相互制約原則以及成本效益原則。4中國境內(nèi)第一家較為規(guī)范的投資基金為淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資基金（簡稱淄博基金），于1992年11月經(jīng)中國人民銀行總行批準正式成立。4傳統(tǒng)銷售理論的4PS是指產(chǎn)品、價格、渠道和促銷。4申購費可采取的收費方式包括前端收費和后端收費。41998年3月27日，基金金泰、基金開元封閉式證券投資基金設立，由此拉開了中國證券投資基金試點的序幕。4證券投資基金市場的營銷涉及的內(nèi)容包括目標市場與客戶的確定、營銷環(huán)境的分析、營銷組合的設計、營銷過程的管理等四個方面。4資產(chǎn)配置是投資過程中最重要的環(huán)節(jié)之一，對投資組合業(yè)績的貢獻率達到90%以上。4在債券預期流動性較差的情況下，投資者一般會要求較高的債券收益率。4常用于對基金實際收益率衡量的指標是幾何平均收益率。50、詹森指數(shù)是1968年由詹森提出的；特雷諾指數(shù)與詹森指數(shù)只考慮了績效的深度，而夏普指數(shù)則同時對績效的深度和廣度加以考慮。詹森指數(shù)就是證券組合所獲得的高于市場的那部分風險溢價。5開放式基金連續(xù)發(fā)生巨額贖回時，已經(jīng)接受的贖回申請可以延緩支付贖回款項，但延緩期限不得超過20個工作日。5不同范圍資產(chǎn)配置在時間跨度上往往不同，一般而言，股票、債券資產(chǎn)配置的期限為半年。5投資組合保險策略在下降時賣出股票并在上升時買入股票，其支付曲線為凸型。5基金托管人的專門基金托管部門主要業(yè)務人員在1年內(nèi)變動超過30%時，托管人應當在變化發(fā)生之日起2日內(nèi)編制并披露臨時報告書，并報中國證監(jiān)會及其派出機構備案。5基金銷售適用性是指基金銷售機構在銷售基金和相關產(chǎn)品的過程中，注重根據(jù)基金投資人的風險承受能力銷售不同風險等級的產(chǎn)品，把合適的產(chǎn)品賣給合適的基金投資人。5根據(jù)法規(guī)規(guī)定，開放式基金份額的登記業(yè)務可以由基金管理人辦理，也可以委托中國證監(jiān)會認定的其他機構辦理。5基金份額持有人是受益人有權分享基金財產(chǎn)收益；基金管理公司應按照基金合同的規(guī)定及時、足額地向基金份額持有人支付基金收益。5目前我國常用的基金等級評價主要根據(jù)指標的排序范圍將基金評價等級設置為5個等級。5投資者于T日轉(zhuǎn)托管開放式基金份額成功后，T+2日起可以贖回該部分基金份額。60、特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務的管理費率、托管費率不得低于同類型或相似類型投資目標和投資策略的證券投資基金管理費率、托管費率的60%。6如果考察期內(nèi)基金的標準差發(fā)生變化，則夏普指數(shù)將不再有效。6不同發(fā)行人發(fā)行的債券與基礎利率之間存在一定的利差，這種利差有時也稱為市場板塊內(nèi)利差；發(fā)行人自身的違約風險是影響債券收益率的首要因素；稅收負擔也會影響債券的收益率?；A利率是投資者所要求的最低收益率。6根據(jù)《證券投資基金法》的規(guī)定，封閉式基金的基金管理人應當自募集期限屆滿之日起10日內(nèi)聘請法定驗資機構驗資。6貨幣市場基金的長期收益率較低，只適合短期投資，并不適合進行長期投資；貨幣市場基金不得投資于可轉(zhuǎn)換債券；貨幣市場基金不得投資于剩余期限超過397天的債券。6基金投資咨詢公司不得辦理開放式基金注冊登記業(yè)務。6基金管理人應在開放式基金合同生效后每6個月結束之日起45日內(nèi)，更新招募說明書并登載在網(wǎng)站上。6公募基金具有如下特征：可以面向社會公眾公開發(fā)售基金份額和宣傳推廣，基金募集對象不固定；投資金額要求低，適宜中小投資者參與；必須遵守基金法律和法規(guī)的約束，并接受監(jiān)管部門的嚴格監(jiān)管。6債券久期是指一只債券貼現(xiàn)現(xiàn)金流的加權平均到期時間。6債券的借貸期限由交易雙方協(xié)商確定，但最長不得超過365天。70、證券公司在存管銀行開立客戶交易結算基金匯總賬戶，用于集中存管客戶交易結算資金，交易結算資金賬戶只能用于客戶取款、證券交易資金交收及支付傭金手續(xù)費用途，客戶的證券資金賬戶與托管賬戶一一對應。7資產(chǎn)管理公司對客戶利益負擔信托責任。抽樣復制、現(xiàn)金留存、基金分紅及基金費用等都會導致跟蹤誤差。7獨立基金銷售機構應當具備的條件之一是注冊資本或者出資不低于2000萬元人民幣，且必須為實繳貨幣資本。7目前，我國證券投資基金托管費、基金管理費及基金銷售費用均是按日計提，按月支付?！蹲C券投資基金銷售業(yè)務信息平臺管理規(guī)定》發(fā)布并實施于2007年3月。7ETF的投資目標是取得與指數(shù)基本一致的收益。7貨幣市場基金每萬份基金當日凈收益的計算方法為：當日基金凈收益／當日基金份額總額*10000。7M2測度與夏普指數(shù)對基金績效表現(xiàn)的排序是一致的。夏普指數(shù)同時考慮了績效的深度和廣度。7目前，我國封閉式基金發(fā)行時，主要采用網(wǎng)上+往下的方式。7為安全保管基金資產(chǎn)，基金管理公司在托管銀行內(nèi)部以基金的名義開立銀行存款賬戶即資金賬戶。7ETF最大的特點是實物申購、贖回機制，采用完全復制或抽樣復制的方法進行被動投資的指數(shù)型基金。80、基金投資收益在扣除由基金承擔的費用后的盈余全部歸基金投資者所有，并依據(jù)各投資者所持有的基金份額比例進行分配。為基金提供服務的基金托管人、基金管理人只能按規(guī)定收取一定比例的托管費、管理費，并不參與基金收益的分配。8同一基金管理人管理的全部基金持有1家公司發(fā)行的證券，不得超過該證券的10%。8基金資產(chǎn)估值引起的資產(chǎn)價值變動作為公允價值變動損益計入當期損益。8在上海證券交易所，‰；在深圳證券交易所，‰，但最高不得超過500港元。自2012年6月1日起，‰。8基金管理公司申請合格境外投資者資格，最近一個會計管理的證券資產(chǎn)不少于5億美元；保險公司申請合格境外投資者資格，最近一個會計持有的的證券資產(chǎn)不少于5億美元；證券公司申請合格境外投資者資格，最近一個會計管理的證券資產(chǎn)不少于50億美元；商業(yè)銀行申請合格境外投資者資格，最近一個會計管理的證券資產(chǎn)不少于50億美元。8強有效市場假設認為：當前股票價格反映了全部信息的影響；半強有效市場假設認為：當前股票價格已經(jīng)充分反映了與公司前景有關的全部公開信息；弱有效市場假設認為：當前的股票價格已經(jīng)充分反映了全部歷史價格信息和交易信息。8馬可維茨于1952年開創(chuàng)了以均值方差法為基礎的投資組合理論。8QFII制度是一國在貨幣未完全可自由兌換、資本項目尚未完全對外開放情況下有限度地引進外資、開放資本市場的一項過渡性的制度安排。8財產(chǎn)保險公司只能將資產(chǎn)作中期投資。8買殼上市或借殼上市為不能直接進行IPO的私募股權投資項目提供退出路徑。90、基金管理費率通常與基金管理規(guī)模成反比，與風險成正比。9在我國金融市場上，Shibor是被廣泛采用的貨幣市場基準利率；在國際金融市場上，Libor是被廣泛采用的基準利率。9貝塔系數(shù)是評估證券或投資組合系統(tǒng)性風險的指標，反映的是投資對象對市場變化的敏感度。9一般來說，算術平均收益率要大于幾何平均收益率，兩者之間隨收益率波動加劇而增大。9夏普比率是用某一時期內(nèi)投資組合平均超額收益除以這個時期的收益的標準差，夏普比率對全部風險進行了衡量；特雷諾比率表示的是單位系統(tǒng)風險下的超額收益率；詹森@衡量的是基金組合收益中超過CAPM模型預測值的那一部分超額收益。9信息比率引入了業(yè)績比較基準的因素，因此是對收益率進行風險調(diào)整的分析指標。9我國開放式基金按規(guī)定在基金合同中約定每年基金利潤分配比例一般以期末可供分配利潤為基準計算。封閉式基金每周披露一次基金份額凈值，但每個交易日也進行估值。9《另類投資基金管理人指令》。9上海證券交易所規(guī)定的融資融券保證金比例不得低于50%；上海證券交易所規(guī)定的維持擔保比例下限為130%。對于可用于融資融券的標的股票的，股東人數(shù)不少于4000人。目前大部分證券公司要求普通投資者開戶時間需達到18個月，且持有資金不得低于50萬元人民幣。9做市商的利潤主要來自證券買賣差價；經(jīng)紀人的利潤則主要來自于傭金，經(jīng)濟人是為買賣雙方介紹交易以獲取傭金的中間商。100、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量包括為正常生產(chǎn)經(jīng)營活動投資的長期資產(chǎn)以及對外投資所產(chǎn)生的股權與債權；籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量反映的是企業(yè)長期資本（股票、債券及貸款等）籌集資金情況。10%時，基金管理公司應及時向監(jiān)管機構報告；%時，基金管理公司應當公告并報監(jiān)管機構備案。10QDII基金份額凈值應在估值日后2個工作日內(nèi)披露；QDII基金份額凈值應當至少每周計算并披露一次，如基金投資衍生品，應當在每個工作日計算并披露。10下行風險是指由于市場環(huán)境變化，未來價格走勢有可能低于基金經(jīng)理或者投資者所預期的目標價位；最大回撤是從資產(chǎn)最高價格到接下來最低價格的損失。10一般來說，流動比率大于1，速動比率大于2時，企業(yè)才能維持較好的短期償債能力和財務穩(wěn)定狀況。10分位數(shù)通常被用來研究隨機變量X以特定概率（或者一組數(shù)據(jù)以特定比例）取得大于等于（或小于等于）某個值的情況。10股票的賬面價值又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn)；股票的票面價值又稱面值，即在股票票面上標明的金額；股票的清算價值是公司清算時每一股份所代表的實際價值；股票的內(nèi)在價值又叫理論價值，指股票未來收益的現(xiàn)值。10配股是公司按照股東的持股比例向原有股東分配公司的新股認購權，準予其優(yōu)先購買新股的方式。10可轉(zhuǎn)換債券的最短期限為1年，最長為6年，自發(fā)行結束之日起6個月后才能轉(zhuǎn)換為公司股票。轉(zhuǎn)換價格=可轉(zhuǎn)換債券面值/轉(zhuǎn)換比例。10當期收益率是債券的年利息收入與當前的債券市場價格的比率。到期收益率又稱內(nèi)部收益率，指可以使投資者購買債券獲得的未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于債券當前市價的貼現(xiàn)率。1中期票據(jù)采用注冊發(fā)行，最大注冊額度不超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。11同業(yè)存單是存款類金融機構在全國銀行間市場上發(fā)行的記賬式定期存款憑證，其投資和交易主體為全國銀行間同業(yè)拆借市場成員、基金管理公司及基金類產(chǎn)品（包括信托公司）。112006年9月，中國金融期貨交易所在上海正式成立。2010年4月，中國金融期貨交易所推出滬深300指數(shù)期貨。2013年9月6日，首批三個5年期國債期貨合約正式在中國金融期貨交易所推出。11看漲期權指賦予期權的買方在事先約定的時間以執(zhí)行價格從期權賣方手中買入一定數(shù)量的標的資產(chǎn)的權利的合約；看跌期權指期權買方擁有一種權利，在預先規(guī)定的時間以執(zhí)行價格向期權賣出者賣出規(guī)定的標的的資產(chǎn)。期權費指期權買方為獲取期權合約所賦予的權利而向期權賣方支付的費用，它是期權合約中唯一的變量。11房地產(chǎn)權益基金指從事房地產(chǎn)項目收購、開發(fā)、管理、經(jīng)營和銷售的集合投資制度，可能會以股份公司、有限合伙公司或契約型基金的形式存在。11國際證監(jiān)會組織成立于1983年，總部設在西班牙馬德里。1994年發(fā)布了《集合投資事業(yè)監(jiān)管原則》。11對于每日按照面值進行報價的貨幣市場基金，可以在基金合同中將收益分配的方式約定為紅利再投資，應當每日進行權益分派。11報價驅(qū)動中，最重要的角色就是做市商，因此報價驅(qū)動市場也成為做市商制度。做市商通常由具備一定實力和信譽的證券投資法人承擔。做市商的利潤主要來自證券買賣差價。11在我國，保證金交易被稱為“融資融券”，融資即投資者借入資金購買證券，也叫買空交易。融券即投資者借入資金賣出證券，也稱賣空交易。11交易部是基金投資運作的具體執(zhí)行部門，負責投資組合交易指令的審核、執(zhí)行與反饋。1成長權益投資于已經(jīng)具備成型的商業(yè)模型和較好的顧客群，同時具備正現(xiàn)金流量的企業(yè)；風險投資一般采用股權形式將資金投入提供具有創(chuàng)新性的專門產(chǎn)品或服務的初創(chuàng)型企業(yè)；二次出售指私募股權投資基金將其持有的項目在私募股權二級市場出售的行為；私募股權二級市場投資通常以合伙人形式進行組織，其流程通常包括籌資、購買資產(chǎn)、資產(chǎn)出售后將資金回報還給投資者等整個投資過程。12不動產(chǎn)投資的特點包括異質(zhì)性、不可分性及低流動性。12期貨合約通常用保證金交易，因此有明顯的杠桿；期權合約中買方需要支付期權費，而賣方則需要繳納保證金，也會有杠桿效應；遠期合約和互換合約通常沒有杠桿效應。期貨合約只能在場內(nèi)交易，遠期合約通常在場外交易。12交易單位指交易時每一份衍生工具所規(guī)定的交易數(shù)量；交割價格是未來買賣合約標的資產(chǎn)的價格。12盯市制度又稱“逐日結算”。期貨市場的基本功能包括價格發(fā)現(xiàn)、風險管理和投機。12看漲期權的盈虧分布：看漲期權的買方虧損有限，其最大虧損額為期權價格，而盈利可能是無限大的；看漲期權的賣方盈利是有限的，其最大盈利為期權價格，而虧損可能是無限大的。標的資產(chǎn)價格越高、執(zhí)行價格越低，看漲期權的價格就越高。12看跌期權的盈虧分布：看跌期權的買方虧損有限，其最大虧損額為期權價格，而盈利可能是無限大的；看跌期權的賣方盈利是有限的，其最大盈利為期權價格，而虧損也是有限的。標的資產(chǎn)的價格越低、執(zhí)行價格越高，看跌期權的價格就越高。12對于美式期權而言，期權合約的有效期越長，期權價格越高。12杠桿性指衍工具只需要支付少量保證金或權利金就可以買入。12遠期合約指交易雙方約定在未來的某一確定的時間，按約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的某種合約標的資產(chǎn)的合約。遠期合約是一種非標準化合約，其一般不在交易所進行交易，通常用實物交割。其優(yōu)點是靈活，缺點是遠期合約市場的效率偏低、流動性比較差、違約風險比較高。1期貨合約指交易雙方簽署的在未來某個確定的時間按確定的價格買入或賣出某項合約標的資產(chǎn)的合約。期貨合約在交易所交易，一般采用現(xiàn)金結算。13商品期貨可分為農(nóng)產(chǎn)品期貨、金屬期貨和能源期貨，期中金融期貨主要包括貨幣期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨和股票期貨。13按回購期限劃分，我國在交易所掛牌的國債回購可以分為1天（隔夜回購）、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天及182天。13固定收益資本市場交易的主要是長期債券。中期債券的償還期限一般為1～10年，我國中期票據(jù)的期限通常為3年或5年。短期債券的償還期限一般為1年之內(nèi)，長期債券的償還期限一般為10年以上。13債券市場價格越接近債券面值，期限越長，則其當期收益率就越接近到期收益率；債券市場價格越偏離債券面值，期限越短，則其當期收益率就越