【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 新成立的基金需要經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的考察。（4）凈值越高的基金說(shuō)明基金經(jīng)理投資能力越強(qiáng)基金凈值的高低受到四個(gè)因素的影響：成立時(shí)間，投資策略（股票多頭、股票多空、市場(chǎng)中性等），投資類型（股票、債券、期貨等），投資能力。成立時(shí)間不同，風(fēng)格策略不同的基金不宜簡(jiǎn)單的用凈值來(lái)比較投資能力。因此，建議投資者在比較不同基金產(chǎn)品時(shí)將同一時(shí)期成立且投資類型相同的基金作對(duì)比。（5）凈值高的陽(yáng)光私募上漲空間小于凈值低的私募陽(yáng)光私募凈值的高低與其未來(lái)的收益空間并不存在著因果關(guān)系，不同的凈值水平僅反映了目前該陽(yáng)光私募基金凈資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值。真正決定陽(yáng)光私募未來(lái)收益高低的是基金經(jīng)理的投資能力。？在選擇陽(yáng)光私募基金時(shí)，您需要考慮以下幾個(gè)方面：1)了解自身需求。理清您的投資目標(biāo)、投資周期、期望收益以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力等。2)了解私募基金。掌握基金的業(yè)績(jī)歸因及投資風(fēng)格。熟悉基金經(jīng)理的過(guò)往投資經(jīng)歷，私募基金的投資理念、投資策略及風(fēng)險(xiǎn)控制措施。了解公司基本面情況，如投研團(tuán)隊(duì)、股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理情況、管理規(guī)模等。3)構(gòu)建投資組合。根據(jù)您的投資需求，結(jié)合市場(chǎng)情況，選擇與您的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的私募基金，構(gòu)建投資組合。并在未來(lái)根據(jù)您投資需求的改變、市場(chǎng)波動(dòng)及私募基金本身的變動(dòng)，動(dòng)態(tài)調(diào)整投資組合。投資者可向第三方機(jī)構(gòu)咨詢私募基金，尋找與您需求相匹配、風(fēng)險(xiǎn)收益比極佳的私募基金。? 私募基金根據(jù)組織形式可以分為以下三種：契約型基金。指未成立法律實(shí)體，而是通過(guò)契約的形式設(shè)立私募基金，基金管理人、投資者和其他基金參與主體按照契約約定行使相應(yīng)權(quán)利，承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)和責(zé)任。其次是公司型基金。指投資者依據(jù)《公司法》，通過(guò)出資形成一個(gè)獨(dú)立的法人實(shí)體—基金公司，由基金公司自行或者通過(guò)委托專門的基金管理人機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，投資者既是基金份額持有者又是基金公司股東，按照公司章程行使相應(yīng)權(quán)利、承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)和責(zé)任。最后是合伙型基金。指投資者依據(jù)《合伙企業(yè)法》，成立投資基金有限合伙企業(yè)，由普通合伙人對(duì)合伙債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，由基金管理人具體負(fù)責(zé)投資運(yùn)作。第三篇：私募基金基礎(chǔ)知識(shí)簡(jiǎn)介(三)私募基金開立證券賬戶后，是否必須有交易行為？ 是的。當(dāng)發(fā)生證券賬戶開立后 6 個(gè)月內(nèi)沒有進(jìn)行交易、私募基金終止等情形時(shí)，私募基金管理人或資產(chǎn)托管人應(yīng)于上述情形發(fā)生后 15 個(gè)工作日內(nèi)辦理證券賬戶注銷手續(xù)； 未按要求注銷證券賬戶的，中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司有權(quán)注銷或限制該賬戶的使用。4如果私募基金申購(gòu)新股、炒作風(fēng)險(xiǎn)警示股票的，是否可以開立證券賬戶？不可以。私募基金管理人應(yīng)加強(qiáng)自律，不得為專門申購(gòu)新股、炒作風(fēng)險(xiǎn)警示股票（ST股）的私募基金申請(qǐng)開立證券賬戶。中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司按照監(jiān)管部門的要求對(duì)私募基金證券賬戶開立及使用情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)。4私募投資基金有資產(chǎn)托管人的，能否由基金管理人申請(qǐng)開戶？可以。私募基金由基金管理人申請(qǐng)開戶，有資產(chǎn)托管人的私募基金，也可以由資產(chǎn)托管人申請(qǐng)開戶。對(duì)于有資產(chǎn)托管人的私募投資基金，原則上由資產(chǎn)托管人直接到本公司上海、深圳分公司辦理開戶手續(xù)。4對(duì)于同一托管人負(fù)責(zé)結(jié)算的、同一家管理人的多個(gè)私募投資基金產(chǎn)品，托管人可否共用同一專用交易單元進(jìn)行交易清算？ 可以，但托管人需自行辦理各私募投資基金產(chǎn)品的證券交易結(jié)算明細(xì)。4募集機(jī)構(gòu)是否必須開設(shè)私募基金募集結(jié)算資金專用賬戶？ 是的。募集機(jī)構(gòu)或者合同約定的責(zé)任主體，應(yīng)當(dāng)開立私募基金募集結(jié)算直接專用賬戶，用于統(tǒng)一歸集私募基金募集結(jié)算資金、向投資者分配收益、給付贖回款項(xiàng)以及分配基金清算后的剩余基金財(cái)產(chǎn)等，確保資金原路返還。三、私募基金的募集推介與合格投資者4私募基金募集行為方式和募集主體有哪些？自行募集：在中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)辦理私募基金管理人登記的機(jī)構(gòu)可以自行募集其設(shè)立的私募基金。委托募集：在中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)取得基金銷售資格并已成為中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員的機(jī)構(gòu)可以受私募基金管理人的委托募集私募基金。其他任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得從事私募基金的募集活動(dòng)。4采用互聯(lián)網(wǎng)方式推介私募基金的，如何履行特定對(duì)象確定程序？募集機(jī)構(gòu)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)媒介在線向投資者推介私募基金之前，應(yīng)當(dāng)設(shè)置在線特定對(duì)象確定程序，在線特定對(duì)象確定程序包括但不限于：（一）投資者如實(shí)填報(bào)真實(shí)身份信息及聯(lián)系方式；（二）募集機(jī)構(gòu)應(yīng)通過(guò)驗(yàn)證碼等有效方式核實(shí)用戶的注冊(cè)信息；（三）投資者閱讀并同意募集機(jī)構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)協(xié)議；（四）投資者閱讀并主動(dòng)確認(rèn)其自身符合《私募辦法》第三章關(guān)于合格投資者的規(guī)定；（五）投資者在線填報(bào)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力的問卷調(diào)查；（六）募集機(jī)構(gòu)根據(jù)問卷調(diào)查及其評(píng)估方法在線確認(rèn)投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力。4通過(guò)管理人網(wǎng)站、微信朋友圈等渠道推介私募基金是否屬于公開宣傳私募基金？募集機(jī)構(gòu)不得通過(guò)未設(shè)置特定對(duì)象確定程序的募集機(jī)構(gòu)官方網(wǎng)站、微信朋友圈等互聯(lián)網(wǎng)沒接推介私募基金。因此，管理人網(wǎng)站和微信朋友圈在設(shè)置了特定對(duì)象確定程序的前提下推介私募基金的，不屬于公開宣傳行為，反之則構(gòu)成公開宣傳。在線特定對(duì)象確定程序參見《私募投資基金募集行為管理辦法》的規(guī)定。4私募基金的募集推介是否需要遵循《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》的要求？需要遵循?！蹲C券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》第二條規(guī)定，向投資者銷售公開或者非公開發(fā)行的證券、公開或者非公開募集的證券投資基金和股權(quán)投資基金、公開或者非公開轉(zhuǎn)讓的期貨及其他衍生產(chǎn)品，或者為投資者提供相關(guān)業(yè)務(wù)服務(wù)的，適用本辦法。4私募機(jī)構(gòu)是否可以向普通投資者銷售高風(fēng)險(xiǎn)的私募產(chǎn)品？ 可以。按照監(jiān)管規(guī)定，普通投資者主動(dòng)要求購(gòu)買與之風(fēng)險(xiǎn)承受能力不匹配的基金產(chǎn)品或服務(wù)時(shí)，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在確認(rèn)其不屬于風(fēng)險(xiǎn)承受能力最低類別的投資者后，應(yīng)當(dāng)就產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高于其承受能力進(jìn)行特別的書面風(fēng)險(xiǎn)警示，投資者仍堅(jiān)持購(gòu)買的，可以向其銷售相關(guān)產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù)。經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向普通投資者銷售高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù)，應(yīng)當(dāng)履行特別的注意義務(wù)，包括制定專門的工作程序，追加了解相關(guān)信息，告知特別的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，給予普通投資者更多的考慮時(shí)間，或者增加回訪頻次等。50、私募機(jī)構(gòu)是否可以在銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)前通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)向投資者告知相關(guān)信息？可以。通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)等非現(xiàn)場(chǎng)方式進(jìn)行的，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)完善配套留痕安排，由普通投資者通過(guò)符合法律、行政法規(guī)要求的電子方式進(jìn)行確認(rèn)。5普通投資者和專業(yè)投資者之間是否可以相互轉(zhuǎn)化？ 可以，需要滿足法規(guī)要求的條件并履行轉(zhuǎn)化程序。5私募基金投資者人數(shù)限制？單只私募基金投資人數(shù)累計(jì)不得超過(guò)《證券投資基金法》、《公司法》、《合伙企業(yè)法》等法律規(guī)定的特定人數(shù)。合伙型基金投資者、有限公司型基金投資者累計(jì)不得超過(guò)50人；契約型基金投資者、股份公司型基金投資者累計(jì)不得超過(guò)200人。5私募基金合格投資者如何界定？私募基金的合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，投資于單只私募基金的金額不低于100萬(wàn)元且凈資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元的單位；或投資于單只私募基金的金額不低于100萬(wàn)元且金融資產(chǎn)（金融資產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計(jì)劃、銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、保險(xiǎn)產(chǎn)品、期貨權(quán)益等）不低于300萬(wàn)元或者最近三年個(gè)人年均收入不低于50萬(wàn)元的個(gè)人。5投資者本人是否只要書面承諾為合格投資者，就可以購(gòu)買私募基金產(chǎn)品？不是。按照監(jiān)管規(guī)定，應(yīng)由募集機(jī)構(gòu)進(jìn)行合格投資者確認(rèn)后方可購(gòu)買，即在完成私募基金風(fēng)險(xiǎn)揭示后，投資者應(yīng)向募集機(jī)構(gòu)提供金融資產(chǎn)證明文件，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)審查其是否符合合格投資者條件。5基金業(yè)協(xié)會(huì)視為合格投資者及豁免穿透核查的情形包括哪些？ 社會(huì)保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會(huì)公益基金；依法設(shè)立并在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的投資計(jì)劃；投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業(yè)人員；中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他投資者。上述基金業(yè)協(xié)會(huì)被視為合格投資者。上述投資者豁免穿透核查最終投資者是否為合格投資者并不再合并計(jì)算投資者人數(shù)，將其視為單一合格投資者；豁免履行特定對(duì)象確認(rèn)、投資者冷靜期及回訪確認(rèn)。5經(jīng)登記的私募基金管理人募集設(shè)立新的私募基金，在適用合格投資者標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，針對(duì)合伙企業(yè)、契約等非法人形式的投資者類型，是否需要穿透核查最終投資者為合格投資者，并合并計(jì)算投資者數(shù)量？需要。以合伙企業(yè)、契約等非法人形式，通過(guò)匯集多數(shù)投資者的資金直接或間接投資于私募基金的，私募基金管理人或者私募基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)穿透核查最終投資者是否為合格投資者，并合并計(jì)算投資者人數(shù)。5保險(xiǎn)資金設(shè)立私募基金的，是否可以向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)募集資金？ 可以。保險(xiǎn)資金設(shè)立私募基金的，可以向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和其他合格投資者募集。5私募基金募集機(jī)構(gòu)可以公開宣傳哪些信息？ 根據(jù)《私募投資基金募集行為管理辦法》第十六條，“募集機(jī)構(gòu)僅可以通過(guò)合法途徑公開宣傳私募基金管理人的品牌、發(fā)展戰(zhàn)略、投資策略、管理團(tuán)隊(duì)、高管信息以及由中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)公示的已備案私募基金的基本信息。私募基金管理人應(yīng)確保前述信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整?！币虼?，私募基金募集機(jī)構(gòu)僅可以公開宣傳上述規(guī)定所列舉的六類信息。5投資冷靜期及其起算時(shí)間指什么？基金合同應(yīng)當(dāng)約定給投資者設(shè)置不少于二十四小時(shí)的投資冷靜期，募集機(jī)構(gòu)在投資冷靜期內(nèi)不得主動(dòng)聯(lián)系投資者。私募證券投資基金：私募證券投資基金合同應(yīng)當(dāng)約定，投資冷靜期自基金合同簽署完畢且投資者交納認(rèn)購(gòu)基金的款項(xiàng)后起算。非私募證券投資基金（私募股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金）：非私募證券投資基金（私募股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金等其他私募基金）合同關(guān)于投資冷靜期的約定可以參照對(duì)私募證券投資基金的相關(guān)要求，也可以自行約定。第四篇：解讀合伙型私募基金【私募學(xué)院】三分鐘讓你看懂：有限合伙私募基金有限合伙私募基金雖然起步較晚，但因其機(jī)制靈活而備受追捧，發(fā)展極其迅速。那到底什么是有限合伙私募基金，它的設(shè)立條件、投資限制、抗風(fēng)險(xiǎn)能力、與其他組織形式相比的優(yōu)勢(shì)又是什么呢？三分鐘讓你看懂：有限合伙私募基金。有限合伙私募基金，是以《合伙企業(yè)法》為基礎(chǔ)，采取合伙制企業(yè)的組織形式，簡(jiǎn)而言之就是由一個(gè)管理團(tuán)隊(duì)（GP）和一個(gè)投資團(tuán)隊(duì)（LP）合伙成立的以基金規(guī)模為限承擔(dān)有限責(zé)任的采用公司制運(yùn)作的基金。有限合伙人是資金主要提供者，不參與企業(yè)日常管理。普通合伙人作為企業(yè)管理者的相應(yīng)出資比例約占合伙資金的1%左右，作為激勵(lì)，普通合伙人未來(lái)獲得業(yè)績(jī)報(bào)酬的分配比例可達(dá)20%上下。有限合伙人以其認(rèn)繳的出資額為限，對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)責(zé)任,普通合伙人對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，以此來(lái)保護(hù)投資者的權(quán)益。在這種模式下，私募基金管理人可以繞過(guò)信托公司獨(dú)立籌集和運(yùn)作基金，而除了在法律范圍內(nèi)的特殊性和不存在信托管理人以外，這種新型私募證券投資基金的運(yùn)營(yíng)架構(gòu)與陽(yáng)光私募信托基金并無(wú)二致。在設(shè)立方面有限合伙制的私募投資基金需要委托一家基金公司或資產(chǎn)管理公司進(jìn)行管理，因此，在設(shè)立基金的同時(shí)也需要設(shè)立一家基金公司或資產(chǎn)管理公司；另外有限合伙私募基金還應(yīng)滿足總募集金額不得低于1000萬(wàn)元；合伙人人數(shù)必須在2個(gè)以上，50個(gè)以下等基本設(shè)立條件。在投資方面由于私募投資屬于高風(fēng)險(xiǎn)投資，因此對(duì)投資范圍、投資方式及項(xiàng)目分配投資比例等都有嚴(yán)格的約束，在實(shí)踐中采用“否定性約束”的方式達(dá)到控制投資風(fēng)險(xiǎn)的目的。在激勵(lì)機(jī)制方面有限合伙的激勵(lì)機(jī)制在于利益捆綁。有限合伙制通常規(guī)定，普通合伙人出資1%，而取得風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)收益的20%，有限合伙人出資 99%，而取得風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)收益的80%。這種制度安排，比較充分地考慮了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資家的利益激勵(lì)，為了追求自身利益，風(fēng)險(xiǎn)投資家將盡全力爭(zhēng)取成功。在風(fēng)險(xiǎn)方面任何投資都是有風(fēng)險(xiǎn)的，有限合伙也不例外。但不同的是，有限合伙企業(yè)由普通合伙人和有限合伙人組成，普通合伙人對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，有限合伙人以其認(rèn)繳的出資額為限對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。通俗來(lái)講，就是投資項(xiàng)目發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，有限合伙人將面臨資金損失的風(fēng)險(xiǎn)，而基金管理公司作為普通合伙人承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，賠到破產(chǎn)為止。當(dāng)然，投資通常都是利益