公司層面風險管理案例分析(編輯修改稿)
2024-10-25 06:37 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 入“完全第一”，是其在馬里蘭州巴爾的摩的兩名交易員之一。作為一名中級職員，他目前的年薪為８．５萬美元，不過在生活上卻從未表現(xiàn)得像當年的利森那么奢華。愛爾蘭銀行的股票在倫敦和都柏林證券交易所一度暴跌１３．７％，市值縮水１２％，損失２４億美元，并帶動其他金融證券下挫?！奥?lián)愛”在本國銀行中的排名已跌至第二位，落到其最大的競爭對手愛爾蘭銀行的后面。該行的一級資本也受到嚴重削弱，比率從７．２％下降到６．４％。,通常，外匯交易人員每天經(jīng)手的貨幣買賣交易以數(shù)十億美元計，他們不僅從事即時買賣，而且進行遠期交易。根據(jù)相關規(guī)定，為了確保不使交易損失積累過多，交易人員必須通過購買選擇性合約彌補可能的虧空。如果外匯市場走勢與交易員的預測背道而馳，他們的交易頭寸就會用選擇性合約彌補。,案件嫌疑人魯斯納克目前已經(jīng)向調(diào)查人員初步承認，他曾經(jīng)做了一系列沒有規(guī)避風險的日元對美元的交易。當交易失敗后，他的損失愈聚愈大，為了彌補損失，他開始偽造與其他銀行的交易合同，制造一種沒有虧空的假象。為此，他還偽造了大量由其他銀行發(fā)來的傳真。,聯(lián)愛銀行所受的影響,首先，它可能嚴重打擊該行長期以來在美國擴大業(yè)務的雄心，減緩其在美國金融市場的拓展步伐；其次，長期以來作為歐洲經(jīng)營最好的“無風險”銀行之一，聯(lián)合愛爾蘭銀行在交易員作弊長達一年的時間內(nèi)竟然沒有察覺，導致人們對它的風險控制機制產(chǎn)生懷疑，其聲譽將大大受損；第三，利潤大打折扣意味著該行為滿足銀行管理條例而保留的準備金會降到底線。據(jù)悉，國際銀行信譽評級機構正在考慮降低聯(lián)合愛爾蘭銀行的信譽等級,原因分析,法外匯交易員進行詐騙的最強烈的動機就是要把錢據(jù)為己有。魯斯納克有三種方式可以從交易中獲利：,一是以非市場價格與其同伙進行交易。他可以按低于市場的價格賣出，也可以按高于市場的價格買入。,二是賣出期權，然后將現(xiàn)金以某種方式藏匿起來。不過，這一手段在魯斯納克案中使用的可能性不大，因為聯(lián)愛銀行已表示，他的期權合約都是偽造的。,三是通過制造交易利潤額極高的假象，來增加自己每年的紅利。還有一個更重要的原因就是，他們希望通過新的交易來挽回以前的損失。一筆交易失敗后，他們寧愿造假掩蓋也不會向上司匯報。欺騙的時間越長，就越難以承認，損失也就越大。,公司漏洞,一、公司高層對外匯風險的估計不足,二、公司管理層對復雜的衍生品工具不熟悉，導致看不出報表問題。,三、公司內(nèi)部高層監(jiān)管不夠，偽造的期權合約能通過層層審批，可能內(nèi)部高層有人協(xié)助作案。,從長虹事件看出口企業(yè)的資金風險管理,引言,2004年我國進出口總額歷史性地突破了萬億美元大關， 標志著我國對外貿(mào)易規(guī)模邁上了一個新臺階。在令人歡欣鼓舞的同時， 年底四川長虹事件卻令人深思。,四川長虹2003年年報、2004年半年報上早就赫然顯示，APEX公司拖欠長虹應收賬款40余億元。 一家美籍華人公司怎么會與長虹有如此深的淵源，40億元的貨款為何一拖再拖？,故事回放,2001年起，為實現(xiàn)長虹的海外戰(zhàn)略、提高銷售額，一車車的長虹彩電便源源不斷地發(fā)向美國，由APEX公司在美國直接提貨。,2002年，長虹的出口額達7.6億美元，其中APEX就占了近7億美元；2003年長虹出口額達8億美元左右，APEX占6億美元。而從2000年長虹開始出口到2004年，其總的出口額也就24億多美元。長虹內(nèi)部為此專門成立了APEX項目組，分別由兩位經(jīng)理負責彩電和DVD業(yè)務。同時，長虹在美國設立了一個聯(lián)絡點，但這個聯(lián)絡點不負責APEX項目的監(jiān)管，只負責接待。,一車車的彩電運出去卻沒能為長虹換回大把的美元， APEX公司總是以質(zhì)量或貨未收到為借口，拒付或拖欠貨款。 長虹一方面也提出對賬的要求，一方面卻繼續(xù)發(fā)貨，APEX方面總是故意搪塞或少量付款。,2003年底，長虹曾專門派出高管去與APEX交涉，但季龍粉撇下這些到美國的高管，殺回長虹會晤高層，結果2004年初長虹又發(fā)了3000多萬美元的貨給季龍粉。這種情況讓直接經(jīng)辦APEX項目的人員也感到其中的風險太大，2003年底，兩位分別負責彩電和DVD的APEX項目經(jīng)理，在勞動合同期滿時同時離開了長虹。,故事主角,APEX公司： 1999年底，季龍粉與徐安克共創(chuàng)的APEX品牌DVD剛在美國市場亮相，到了2000年底時的市場占有率已經(jīng)達到15%，僅用一年就超越了索尼和松下等知名品牌，成為美國DVD的新霸主。據(jù)稱當時在美國最大的零售渠道商威名百貨遍布全美國的2400家賣場中，每星期APEX牌DVD的銷售量就高達6萬臺，平均每1.2秒就有一臺APEX的DVD被賣出。為此，在2002年12月的美國《時代》雜志上，季龍粉和徐安克被評為全球15位“年度最具影響力企業(yè)家”。,APEX就是打的
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