【文章內(nèi)容簡介】 處理同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)交易問題，建立規(guī)范的關(guān)聯(lián)交易決策制度。，制定可行的募股資金投向及其他投資項(xiàng)目的規(guī)劃。，診斷并解決問題。輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)和企業(yè)可以協(xié)商確定不同階段的輔導(dǎo)重點(diǎn)和實(shí)施手段。輔導(dǎo)前期的重點(diǎn)可以是摸底調(diào)查，形成全面、具體的輔導(dǎo)方案；輔導(dǎo)中期的重點(diǎn)在于集中學(xué)習(xí)和培訓(xùn)，診斷問題并加以解決；輔導(dǎo)后期的重點(diǎn)在于完成輔導(dǎo)計(jì)劃，進(jìn)行考核評(píng)估，做好首次公開發(fā)行股票申請(qǐng)文件的準(zhǔn)備工作。二、企業(yè)上市輔導(dǎo)的主要程序 。企業(yè)選擇輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)要綜合考察其獨(dú)立性、資信狀況、專業(yè)資格、研發(fā)力量、市場推廣能力、具體承辦人員的業(yè)務(wù)水平等因素。根據(jù)《證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)股票承銷業(yè)務(wù)管理辦法》(證委發(fā)[1996]18 號(hào))的規(guī)定，持有企業(yè)7%以上的股份或者是企業(yè)前5 名股東之一的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)，不得成為該企業(yè)的保薦機(jī)構(gòu)。如果企業(yè)想使輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)與保薦機(jī)構(gòu)合二為一，就不宜選擇上述不具備獨(dú)立性的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)擔(dān)任輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)。按規(guī)定，上市輔導(dǎo)應(yīng)在企業(yè)改制重組為股份有限公司后正式開始。但是，改制重組方案是企業(yè)發(fā)行上市準(zhǔn)備的核心內(nèi)容，是上市輔導(dǎo)工作的重中之重。因此，如果可能，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)在與企業(yè)達(dá)成輔導(dǎo)意向后，就應(yīng)及早介入企業(yè)發(fā)行上市方案的總體設(shè)計(jì)和改制重組的具體操作。，登記備案。待改制重組完成、股份公司設(shè)立后，企業(yè)和輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)簽訂正式的輔導(dǎo)協(xié)議，在輔導(dǎo)協(xié)議簽署后5個(gè)工作日內(nèi)到企業(yè)所在地的證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)辦理輔導(dǎo)備案登記手續(xù)。從輔導(dǎo)開始之日起，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)每3個(gè)月向證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)送1次輔導(dǎo)工作備案報(bào)告。隨著輔導(dǎo)的進(jìn)行，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)將針對(duì)企業(yè)存在的問題，提出整改建議，督促企業(yè)完成整改。在上市輔導(dǎo)過程中遇到的疑難問題，企業(yè)可嘗試征詢業(yè)內(nèi)專家或權(quán)威部門的意見，以少走彎路。企業(yè)應(yīng)在輔導(dǎo)期滿6個(gè)月之后10天內(nèi)，就接受輔導(dǎo)、準(zhǔn)備發(fā)行股票的事宜在當(dāng)?shù)刂辽?種主要報(bào)紙連續(xù)公告2次以上，接受社會(huì)監(jiān)督。公告后，證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)如果收到關(guān)于企業(yè)的舉報(bào)信，可能組織對(duì)舉報(bào)信的調(diào)查，企業(yè)應(yīng)積極配合調(diào)查，消除發(fā)行上市的風(fēng)險(xiǎn)隱患。輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)將在輔導(dǎo)期內(nèi)對(duì)接受輔導(dǎo)的人員進(jìn)行至少1次書面考試，全體應(yīng)試人員最終考試成績應(yīng)合格。輔導(dǎo)協(xié)議期滿，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)如果認(rèn)為輔導(dǎo)達(dá)到計(jì)劃目標(biāo)，將向證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)送“輔導(dǎo)工作總結(jié)報(bào)告”，提交輔導(dǎo)評(píng)估申請(qǐng)；輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)和企業(yè)如果認(rèn)為輔導(dǎo)沒有達(dá)到計(jì)劃目標(biāo)，可向證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)申請(qǐng)適當(dāng)延長輔導(dǎo)時(shí)間。證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)接到輔導(dǎo)評(píng)估申請(qǐng)后，將在20個(gè)工作日內(nèi)，完成對(duì)輔導(dǎo)工作的評(píng)估，如認(rèn)為合格，將向證監(jiān)會(huì)出具“輔導(dǎo)監(jiān)管報(bào)告”，發(fā)表對(duì)輔導(dǎo)效果的評(píng)估意見，輔導(dǎo)結(jié)束；如認(rèn)為不合格，將酌情要求延長不超過6個(gè)月的輔導(dǎo)時(shí)間。三、公司上市券商輔導(dǎo)的主要工作目前券商角度國內(nèi)上市流程大體是這樣的：（1）尋找客戶，明確大致服務(wù)意向和服務(wù)條款后初步盡職調(diào)查，如無大問題簽訂合同；（2）如中介機(jī)構(gòu)（券商+會(huì)計(jì)師+律師）未齊備，則協(xié)助組建完成。如有融資需求，協(xié)助完成；（3）根據(jù)各家公司風(fēng)控的不同要求完成較為全面的盡職調(diào)查，通過內(nèi)部立項(xiàng)；（4）根據(jù)申報(bào)期的要求準(zhǔn)備招股書稿和底稿、財(cái)務(wù)核查底稿等等等等，并與會(huì)計(jì)師、律師的審計(jì)報(bào)告和法律意見書相互協(xié)調(diào)，確保出具的時(shí)間點(diǎn)趕上申報(bào)期；（5）通過公司質(zhì)控的風(fēng)險(xiǎn)控制流程，類似一次小發(fā)審會(huì)；（6）向證監(jiān)會(huì)申報(bào)，等排隊(duì)。排到初審以后答復(fù)反饋意見，答復(fù)第二輪反饋意見，答復(fù)反饋意見的反饋意見，等等等等；（8）上發(fā)審會(huì)，過會(huì)以后等拿批文，沒過會(huì)回去喝西北風(fēng)；（9）拿到批文以后開始路演、薄記詢價(jià)等等等等，目前IPO的價(jià)格管制導(dǎo)致基本不用花心思賣IPO；（10）發(fā)行完成，數(shù)天以后敲鐘上市交易；（11）2或3年持續(xù)督導(dǎo)。四、公司上市會(huì)計(jì)師輔導(dǎo)的主要工作企業(yè)股份在證券市場上市，是其業(yè)務(wù)和實(shí)力的綜合效果，也是企業(yè)發(fā)展的一項(xiàng)重要里程碑。當(dāng)中涉及繁復(fù)的程序，專業(yè)的審核，冗長的耗時(shí)，不菲的代價(jià)。股份上市雖然能給企業(yè)帶來莫大的好處，但也必須經(jīng)過一個(gè)非常的痛苦過程，所以企業(yè)在決定上市時(shí)應(yīng)充分衡量上市的利弊與責(zé)任。企業(yè)是否符合上市的要求，選擇適當(dāng)?shù)纳鲜械?，安排合適的上市模式，利用最佳的上市時(shí)間，能夠在市場達(dá)到怎樣的規(guī)模與效果，往往是上市顧問團(tuán)隊(duì)的一項(xiàng)重要課題。專業(yè)的評(píng)估固然不可少，細(xì)則的規(guī)范基礎(chǔ)更是上市的重點(diǎn)和難題。在上市的操作諸多規(guī)范中，會(huì)計(jì)和稅務(wù)往往是企業(yè)上市籌備工作的重點(diǎn)和難點(diǎn)。如何規(guī)范基礎(chǔ)以符合上市的要求，除了原始基礎(chǔ)和依據(jù)的充分性外，還需要作出其中風(fēng)險(xiǎn)與成本的評(píng)估，以及技術(shù)和技巧上的安排，因此，企業(yè)上市操作必須非常重視會(huì)計(jì)和稅務(wù)的規(guī)范工作。企業(yè)在未有意向上市前，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)稅務(wù)基礎(chǔ)往往考慮較為簡單，并可能存在較多的不規(guī)范記錄和核算基礎(chǔ)的隨意性，此時(shí)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算結(jié)果，往往不能符合上市對(duì)會(huì)計(jì)稅務(wù)的要求，需要作出重大的規(guī)范工作。如何作出財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基礎(chǔ)規(guī)范工作，應(yīng)從如下方面作出安排：財(cái)務(wù)制度建設(shè)與執(zhí)行規(guī)范資產(chǎn)權(quán)屬記錄存貨的規(guī)范記錄業(yè)務(wù)情況是否適合上市的概念財(cái)務(wù)指標(biāo)是否符合上市基本要求公司的基礎(chǔ)建設(shè)是否符合上市的要求符合條件的上市目標(biāo)須明確和切合自身發(fā)展需要上市將帶來風(fēng)險(xiǎn)或負(fù)面影響的評(píng)估與分析上市的成本與代價(jià)分析五、公司上市法律顧問的主要工作第一階段：改制重組、設(shè)立股份公司，確定股份公司的主營業(yè)務(wù)、資產(chǎn)范圍等。在此項(xiàng)工作中，根據(jù)公司實(shí)際情況盡量避免同業(yè)競爭及關(guān)聯(lián)交易是關(guān)鍵，要使之符合相關(guān)要求，同時(shí)不致影響公司的整體利益。，律師將展開盡職調(diào)查。調(diào)查方式包括：全面、大量收集各方相關(guān)資料、實(shí)地考察、與相關(guān)人員談話及向有關(guān)部門調(diào)查核實(shí)等。，規(guī)范企業(yè)行為，初步建立現(xiàn)代企業(yè)制度的架構(gòu)，為股份公司的設(shè)立鋪路。《發(fā)起人協(xié)議》、股份公司《章程》等一系列相關(guān)法律文件。，律師將依據(jù)改制方案及實(shí)際情況，就股份公司的設(shè)立編制《法律意見書》，該文件內(nèi)容涉及股份公司的資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)等，是設(shè)立申報(bào)材料中必備的法律文件之一。，并就相關(guān)問題，提供專業(yè)的法律意見。第二階段：股份公司股票的發(fā)行與上市，在券商輔導(dǎo)期內(nèi)，律師將協(xié)助完善企業(yè)制度，強(qiáng)化企業(yè)管理機(jī)制，嚴(yán)格依照股份公司的要求規(guī)范企業(yè)行為，達(dá)到發(fā)行與上市的目的。，協(xié)助公司高管人員的工作，協(xié)助企業(yè)起草經(jīng)營過程中的法律文書。，依法進(jìn)行全面的盡職調(diào)查，編制股份公司股票發(fā)行與上市的《法律意見書》?！墩泄烧f明書》，就其是否存在法律風(fēng)險(xiǎn)作出公正的判斷，并就其中相關(guān)問題提出專項(xiàng)法律意見。，盡可能使之完美，力爭早日通過審查。，律師將及時(shí)提供法律、法規(guī)、規(guī)章及國家政策，隨時(shí)解答法律咨詢，為企業(yè)排憂解難。以上是我所從事各項(xiàng)證券業(yè)務(wù)的主要工作內(nèi)容。我們將以公認(rèn)的律師職業(yè)道德，憑借強(qiáng)大的業(yè)務(wù)實(shí)力為客戶提供全方位的盡職服務(wù)，以達(dá)到客戶利益的最大滿足。六、公司上市資產(chǎn)評(píng)估輔導(dǎo)的主要工作企業(yè)以實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等非貨幣資產(chǎn)出資設(shè)立公司的，應(yīng)當(dāng)評(píng)估作價(jià)，核實(shí)資產(chǎn)。國有及國有控股企業(yè)以非貨幣資產(chǎn)出資或者接受其他企業(yè)的非貨幣資產(chǎn)出資，應(yīng)當(dāng)遵守國家有關(guān)資產(chǎn)評(píng)估的規(guī)定，委托有資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)和執(zhí)業(yè)人員進(jìn)行；其他的非貨幣資產(chǎn)出資的評(píng)估行為，可以參照?qǐng)?zhí)行。企業(yè)申請(qǐng)公開發(fā)行股票涉及資產(chǎn)評(píng)估的，應(yīng)聘請(qǐng)具有證券從業(yè)資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)承擔(dān)，資產(chǎn)評(píng)估工作一般包括資產(chǎn)清查、評(píng)定估算、出具評(píng)估報(bào)告。根據(jù)《公司注冊(cè)資本登記管理規(guī)定》，有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司時(shí)，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)由具有評(píng)估資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估作價(jià)，并由驗(yàn)資機(jī)構(gòu)進(jìn)行驗(yàn)資。總結(jié)四點(diǎn)： 第一點(diǎn)：企業(yè)發(fā)行上市過程中非貨幣資產(chǎn)出資必須請(qǐng)證券資質(zhì)的評(píng)估機(jī)構(gòu)。第二點(diǎn)：企業(yè)發(fā)行上市過程中，成立擬上市的主體需要證券資質(zhì)的評(píng)估機(jī)構(gòu)梳理資產(chǎn)，進(jìn)行資產(chǎn)重組。第三點(diǎn)：企業(yè)發(fā)行上市過程中，成立擬上市的主體需要證券資質(zhì)的評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行股改成為股份制公司。第四點(diǎn)：企業(yè)發(fā)行上市過程中，非貨幣資產(chǎn)出資有非證券資質(zhì)的評(píng)估機(jī)構(gòu)，一般券商都會(huì)要求有證券評(píng)估資質(zhì)的評(píng)估所來復(fù)核七、企業(yè)上市前需要準(zhǔn)備的時(shí)間以向證監(jiān)會(huì)申報(bào)材料為基準(zhǔn)時(shí)間倒排時(shí)間表，關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)如下： 基準(zhǔn)時(shí)間：向證監(jiān)會(huì)申報(bào)材料。申報(bào)材料之前36個(gè)月內(nèi)：完成上市輔導(dǎo)的申請(qǐng)及備案工作。（具體時(shí)間依據(jù)各地證監(jiān)局對(duì)上市輔導(dǎo)的時(shí)間要求而定，通常要求36個(gè)月）同時(shí)，各中介機(jī)構(gòu)應(yīng)完成上市申報(bào)材料的制作工作。上市輔導(dǎo)申請(qǐng)時(shí)間之前3個(gè)月內(nèi)：完成股份公司改制（改制前應(yīng)完成賬務(wù)的調(diào)整工作，相關(guān)會(huì)計(jì)報(bào)表數(shù)據(jù)已經(jīng)相關(guān)中介機(jī)構(gòu)認(rèn)可，凈資產(chǎn)數(shù)據(jù)在改制后不存在繼續(xù)調(diào)減而導(dǎo)致出資不足的情形）。改制之前N個(gè)月內(nèi)（此過程需要短則幾個(gè)月，長則幾年的時(shí)間）：改制之前通常應(yīng)完成擬上市公司的規(guī)范工作，并按照設(shè)計(jì)的上市方案（例如，股權(quán)結(jié)構(gòu)、引入投資者、股權(quán)激勵(lì)等）完成相關(guān)工作。此步驟是影響IPO成功與否的關(guān)鍵步驟，根據(jù)不同公司的規(guī)范程度以及設(shè)計(jì)的上市方案復(fù)雜程度，不同公司的時(shí)間跨度存在很大區(qū)別，公司應(yīng)根據(jù)自身情況判斷上市準(zhǔn)備的時(shí)間。以下將擬上市公司經(jīng)常存在的，對(duì)上市時(shí)間可能有較大影響的問題，簡單列示，企業(yè)可以自行比較是否存在相關(guān)問題，來判斷自己準(zhǔn)備時(shí)間的長短。歷史上存在改制、剝離、設(shè)立需要上級(jí)部門或相關(guān)機(jī)構(gòu)審批但審批程序及手續(xù)有瑕疵的，需重新取得相關(guān)手續(xù)。存在代持、職工股導(dǎo)致股東人數(shù)超過200人等情況的，需要逐一清理并作出承諾，相關(guān)中介機(jī)構(gòu)需逐一核實(shí)。出資時(shí)存在瑕疵的，例如實(shí)際出資未到位、以沒有實(shí)際用途或價(jià)值明顯偏低的專利權(quán)出資、缺少相關(guān)驗(yàn)資、評(píng)估程序等等，需要補(bǔ)足或補(bǔ)充相關(guān)程序。收入核算不符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、為少交稅而隱匿利潤等，需重新追溯調(diào)整，補(bǔ)繳相關(guān)稅金。此情形需企業(yè)尤其注意，其可能直接影響企業(yè)是否具備上市申報(bào)的條件而導(dǎo)致申報(bào)時(shí)間大幅后移。企業(yè)未上市時(shí)，通常有隱藏利潤少交稅的動(dòng)機(jī)，甚至部分地區(qū)稅務(wù)機(jī)關(guān)滿足征稅指標(biāo)的情況下，授意企業(yè)不要超額交稅，然而如果企業(yè)想要上市，一方面IPO對(duì)擬上市公司有業(yè)績要求，另一方面，IPO審核時(shí)關(guān)注會(huì)計(jì)核算的規(guī)范及納稅守法問題，因此為順利上市，企業(yè)需要釋放原隱匿起來的利潤，這樣就會(huì)帶來大幅的賬務(wù)跨年調(diào)整。若這種賬務(wù)調(diào)整涉及補(bǔ)繳稅金的金額較大，可能面臨稅務(wù)機(jī)關(guān)的滯納金、罰金，以及無法開具稅收守法證明，保薦機(jī)構(gòu)、律師無法發(fā)表稅收守法意見的情形，從而導(dǎo)致不具備IPO申報(bào)條件，相關(guān)無法作為IPO申報(bào)期的問題。此情形實(shí)務(wù)中非常多，若有上市打算，必須及早規(guī)劃業(yè)績及稅負(fù)。財(cái)務(wù)核算不規(guī)范、內(nèi)控制度不健全，需進(jìn)行相關(guān)規(guī)范后才能申報(bào)材料。例如，未進(jìn)相關(guān)明細(xì)核算、成本核算無法與收入相配比等，需企業(yè)重新對(duì)申報(bào)前三年一期的賬務(wù)進(jìn)行調(diào)整。且需聘請(qǐng)有資格的會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行相關(guān)審計(jì)確認(rèn)。為解決上市前資金需求或改變單一持股、引入戰(zhàn)略投資者等，需引入投資者，從尋找合適的投資者、談判、方案設(shè)計(jì)到最終投資到位，也需要相當(dāng)長的時(shí)間。有些企業(yè)還涉及自身股權(quán)結(jié)構(gòu)、組織結(jié)構(gòu)的調(diào)整，也需要預(yù)留充分的時(shí)間。上市前為激勵(lì)高管、穩(wěn)定員工，可能涉及股權(quán)激勵(lì)等事項(xiàng)，相關(guān)方案設(shè)計(jì)、持股公司設(shè)立等也需要一定時(shí)間。上述未做一一列示，但由上可見，上市準(zhǔn)備時(shí)間因企業(yè)而異，很難泛泛而論，有時(shí)也與企業(yè)一把手的性格特點(diǎn)以及中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)程度有很大關(guān)系，從實(shí)務(wù)中一年內(nèi)申報(bào)出去的算是很快的，準(zhǔn)備三五年的情況也不少，這還未考慮期間證監(jiān)會(huì)停止受理或?qū)μ厥庑袠I(yè)限制等政策因素的影響。？上市公司缺乏獨(dú)立性，會(huì)帶來許多問題，包括關(guān)聯(lián)交易頻繁，經(jīng)營業(yè)績失真，業(yè)務(wù)不穩(wěn)定，大股東侵害上市公司和中小股東的利益，嚴(yán)重危害到證券市場的健康發(fā)展。針對(duì)投資者十分關(guān)注的上市公司獨(dú)立性問題，證監(jiān)會(huì)在1998 年10 月發(fā)布的《關(guān)于對(duì)擬發(fā)行上市企業(yè)改制情況進(jìn)行調(diào)查的通知》（證監(jiān)發(fā)字[1998]259 號(hào)）中，對(duì)擬上市公司提出了人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)“三分開”的要求。證監(jiān)會(huì)于1999年5 月發(fā)布的《關(guān)于上市公司總經(jīng)理及高層管理人員不得在控股股東單位兼職的通知》（證監(jiān)公司字[1999]22號(hào)）和2000 年6 月發(fā)布的《關(guān)于上市公司為他人提供擔(dān)保有關(guān)問題的通知》（證監(jiān)公司字[2000]61 號(hào)），也對(duì)上市公司人員獨(dú)立和經(jīng)營獨(dú)立的特殊方面提出了具體要求。隨后，證監(jiān)會(huì)在2001 年3 月發(fā)布的《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第1 號(hào)——招股說明書》（證監(jiān)發(fā)[2001]41 號(hào)）、《證券公司從事股票發(fā)行主承銷業(yè)務(wù)有關(guān)問題的指導(dǎo)意見》（證監(jiān)發(fā)[2001]48號(hào)）和《公開發(fā)行證券公司信息披露的編報(bào)規(guī)則第12 號(hào)——公開發(fā)行證券的法律意見書和律師工作報(bào)告》（證監(jiān)發(fā)[2001]37 號(hào)）等文件中對(duì)擬上市公司進(jìn)一步提出了人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)“五分開”的要求。2002 年1 月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《上市公司治理準(zhǔn)則》（證監(jiān)發(fā) [2002]1 號(hào)），也要求上市公司實(shí)行人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)的“五分開”。2003年9 月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范股票首次發(fā)行上市有關(guān)工