【文章內容簡介】 和意義、論文的思路和結構；第二部分是現(xiàn)金流量財務分析的理論基礎概述，從現(xiàn)金流量的基本內容與結構，以及財務分析的方法與作用進行理論總結；第三部分以 X 集團公司為例，利用其現(xiàn)金流量表進行實證分析，發(fā)現(xiàn)存在的問題并提出改進措施；第四部分得出結論，總結本文研究的局限性并對未來研究的展望。 二、現(xiàn)金流量表財務分析的理論基礎 （一）、現(xiàn)金流量表的基本內容與結構 1 現(xiàn)金流量表是 反映企業(yè)在一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表，是以現(xiàn)金為基礎按照收付實現(xiàn)制原則編制的財務狀況變動表 , 1郭佳 ， 《 對現(xiàn)金流量表指標的分析研究 》，《 價值工程 》， 2021年第 10 期 某企業(yè)現(xiàn)金流量表的財務分析探討 第 7 頁 共 34 頁 將權責發(fā)生制下的盈利信息調整為收付實現(xiàn)制下的現(xiàn)金流量信息 , 便于信息使用者了解企業(yè)凈利潤的質量。它作為企業(yè)財務報告的重要組成部分 ,可清楚反映出企業(yè)創(chuàng)造凈現(xiàn)金流量的能力 , 可清晰地揭示企業(yè)資產的流動性和財務狀況。同時 , 分析企業(yè)財務管理水平和制定營運資金計劃 , 加強財務管理和用好企業(yè)的營運資金。 根據企業(yè)業(yè)務活動的性質和現(xiàn)金流量的來源 , 現(xiàn)金流量表從結構上將企業(yè)一定期間產生的現(xiàn)金流量分為經營活動產生 的現(xiàn)金流量、投資活動產生的現(xiàn)金流量和籌資活動產生的現(xiàn)金流量： 一般來說，處于正常生產經營期間的企業(yè)，經營活動對企業(yè)現(xiàn)金流量的變化應占較大比重。經營活動中的購、產、銷等經濟業(yè)務的協(xié)調發(fā)展是企業(yè)維持正常生產經營的必要條件，這些業(yè)務要保持良性循環(huán)，必然會引起大量的現(xiàn)金流入或流出，因而成為引起現(xiàn)金流量變動的主要原因。 投資活動無疑也是企業(yè)的重要財務事項，從中不僅可以顯示企業(yè)投資能力，也可以表明企業(yè)的發(fā)展能力，現(xiàn)金流量中投資活動包括對外投資和對內進行的長期資產投 資。 籌資活動是企業(yè)的重要財務事項之一，對企業(yè)生產經營活動和財務狀況將會產生重大影響。企業(yè)有哪些資金籌資渠道，是否通過發(fā)行債券或股票取得資金，用現(xiàn)金償還多少債務，投資者有沒有收回其投入的資本等，這些信息都可以直接從現(xiàn)金流量中反映。 某企業(yè)現(xiàn)金流量表的財務分析探討 第 8 頁 共 34 頁 （二）、現(xiàn)金流量表財務分析的作用 1 企業(yè)每天都面臨生存和發(fā)展兩大課題。企業(yè)為了生存，必須獲取現(xiàn)金來支付各種開銷，擁有良好的現(xiàn)金流量對于企業(yè)至關重要，現(xiàn)金流量在企業(yè)中的作用表現(xiàn)在以下方面： 進行企業(yè)價值判斷的重要指標 現(xiàn)金流量作為收付實現(xiàn)制核算得出 的結果，不受財務會計政策調整的影響，是對企業(yè)經營狀況的如實反映。因此，利用現(xiàn)金流量進行企業(yè)價值評估，可以保證評估結果的科學性和真實性。 企業(yè)持續(xù)經營的基本保障 企業(yè)的經營活動是一個包括材料采購、產品生產、產品銷售以及售后服務在內的循環(huán)往復的有機系統(tǒng)。在這個過程中，現(xiàn)金流量的循環(huán)與生產經營循環(huán)緊密地結合在一起。在生產經營中，必須保證現(xiàn)金流量的循環(huán)暢通性。所以，現(xiàn)金流量是企業(yè)持續(xù)經營的基本保障，是維系企業(yè)生產經營的血脈，是企業(yè)生存的根本前提。 企業(yè)擴大再生產的資源保障 任何要擴大再生產的企業(yè)，都會遇到現(xiàn) 金流量嚴重短缺的問題。要擴大生產規(guī)模，不僅固定資產投資會擴大，還有存貨、應收賬款、營業(yè)費 1廖佑蓮 ， 《現(xiàn)金流量表分析在企業(yè)財務管理中的意義》，《 商場現(xiàn)代化 》， 2021 年第 3 期 某企業(yè)現(xiàn)金流量表的財務分析探討 第 9 頁 共 34 頁 用都會增加，這些都會使現(xiàn)金流出量擴大。同時，不僅要維持當前經營的現(xiàn)金平衡，而且還要設法滿足企業(yè)擴大再生產的現(xiàn)金需要，并且力求擴大后的現(xiàn)金流出量不超過擴大后的現(xiàn)金流入量。因此，只有合理安排好現(xiàn)金流量，企業(yè)才能實現(xiàn)發(fā)展的目標。 影響企業(yè)流動性強弱的決定因素 流動性是企業(yè)為償付其債務所持有的現(xiàn)金數(shù)額或通過資產轉化為現(xiàn)金的能力的描述。在企業(yè)經營中，流動性可以通過現(xiàn)金流量循環(huán)來創(chuàng)造。支付原材料、人工費等，將其轉化為可供銷售的產 品或服務，最后從客戶那里取得現(xiàn)金。正常的現(xiàn)金流量循環(huán)理應能夠保持企業(yè)的流動性。 三、案例分析 本文隨機選擇一上市公司，對其現(xiàn)金流量表進行財務狀況分析 ,以探求和驗證有效且可靠的現(xiàn)金流量表的財務分析方法。 主要從結構、創(chuàng)現(xiàn)能力及償債能力等三大方面入手。對這三個方面的具體分析具有以下意義 : 第一 , 有助于報表使用者從動態(tài)方面觀察資產負債表上的有關信息的發(fā)展變動狀況 。 第二 , 可以客觀揭示企業(yè)真正的價值 。 第三 ,可以有效彌補流動比率、速動比率等傳統(tǒng)指標的缺陷。下文將以 X集團代指案例公司 , 對其財務指標進行分析 , 以了解其財務狀況。 某企業(yè)現(xiàn)金流量表的財務分析探討 第 10 頁 共 34 頁 表 11 X集團公司現(xiàn)金流量匯總表 元 （一）、 X 集團公司現(xiàn)金流量結構分析 流入結構分析 在全部現(xiàn)金流入量中 ,經營活動所得現(xiàn)金占 %，投資活動所得現(xiàn) 1 數(shù)據來源：金融界， 2021 年度 2021 年度 2021 年度 2021 年度 經營活動現(xiàn)金流入合計 經營活動的現(xiàn)金凈額 投資活動現(xiàn)金流入小計 投資活動現(xiàn)金流出小計 投資活動現(xiàn)金凈額 籌資活動現(xiàn)金流入小計 籌資活動現(xiàn)金流出小計 籌資活動的現(xiàn)金凈額 現(xiàn)金及等價物凈增加額 某企業(yè)現(xiàn)金流量表的財務分析探討 第 11 頁 共 34 頁 金占 %，籌資活動所得現(xiàn)金占 %。由此可以看出公司其現(xiàn)金流入產生的主要來源為經營活動，其投資活動、籌資活動基本對于企業(yè)的的現(xiàn)金流入貢獻很小。 流出結構分析 在全部現(xiàn)金流出量中，經營活動所得現(xiàn)金占 %，投資活動所得現(xiàn)金占 %，籌資活動所得現(xiàn)金占 %。 公司 現(xiàn)金流出主要在經營活動方面，其投資活動、籌資活動占用流出現(xiàn)金很少。 流入流出比例分析 從公司的現(xiàn)金流量表可以看出： 經營活動中：現(xiàn)金流入量 元 現(xiàn)金流出量 元 該公司經營活動現(xiàn)金流入流出比為 ，表明 1 元的現(xiàn) 金流出可換回 元現(xiàn)金流入。 投資活動中：現(xiàn)金流入量 元 現(xiàn)金流出量 元 該公司投資活動的現(xiàn)金流入流出比為 ，公司投資活動引起的現(xiàn)金流入 流出 比 較小，表明公司正處于發(fā)展時期。 籌資活動中：現(xiàn)金流入量 元 現(xiàn)金流出量 元 某企業(yè)現(xiàn)金流量表的財務分析探討 第 12 頁 共 34 頁 籌資活動流入流出比為 ，表明 借 款明顯大于 還 款。說明 公司信譽較高，籌資能力較強 。 將現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入量和流入流出比例分析相結合，可以發(fā)現(xiàn)該公司的現(xiàn)金流入與流出主要來自于經營活動所得，用 于經營活動所支，其部分經營現(xiàn)金流量凈額用于補償投資和籌資支出；公司進行固定資產投資，無形資產投資等現(xiàn)金需要主要來源于經營活動所得，其投資活動基本上沒有產生現(xiàn)金流入 。 趨勢分析 集團 4 年經營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量、籌資活動現(xiàn)金流量及現(xiàn)金、等價物凈增加額如表 1 所示。從表 1 可見該集團近 4 年現(xiàn)金流量的特點 : , 處于一種波動狀態(tài) , 獲取現(xiàn)金能力相對欠缺。20212021 年經營活動凈流量 :2021 年比 2021 年下降了 %,2021 年雖比 2021 年增長了 %, 但 2021 年比 2021 年又下降了 %。20212021 年 ,經營活動現(xiàn)金凈流量占經營活動現(xiàn)金流入量的比值分別為%、 %、 %、 %都體現(xiàn)出這種結果。 。投資活動產生的現(xiàn)金凈流量近 4 年來均為負值。 4 年投資活動現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出比分別為%、 %、 %、 %。購表明企業(yè)正處于發(fā)展上升期，擴大生產的階段。