【文章內(nèi)容簡介】 業(yè)務(wù)范圍擴展至信用等級、信用調(diào)查等；征信機構(gòu)主要以從事企業(yè)征信業(yè)務(wù)為主，從事個人征信業(yè)務(wù)的征信機構(gòu)較少。 信用評級機構(gòu)。目前，納入人民銀行統(tǒng)計范圍的信用評級機構(gòu)共70多家，其中8家從事債券市場評級業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)規(guī)模相對較大。與傳統(tǒng)征信相比，互聯(lián)網(wǎng)征信將迎來爆發(fā)式發(fā)展。和傳統(tǒng)征信數(shù)據(jù)主要來源于借貸領(lǐng)域有所不同，脫胎于互聯(lián)網(wǎng)的信用數(shù)據(jù)來源更廣、種類更豐富，時效性也更強，涵蓋了信用卡還款、網(wǎng)購、轉(zhuǎn)賬、理財、水電煤繳費、租房信息、社交關(guān)系等方面。通過大數(shù)據(jù)和云計算，互聯(lián)網(wǎng)征信能多維度勾勒出網(wǎng)絡(luò)用戶的信用狀況。大數(shù)據(jù)征信利用社交網(wǎng)絡(luò)、電商網(wǎng)站、網(wǎng)貸平臺中產(chǎn)生的大量碎片化數(shù)據(jù)，非結(jié)構(gòu)性特征強，挖掘其中相關(guān)性被放在更加突出的位置。云計算則通過利用安全的中央網(wǎng)絡(luò)和存儲能力來增加效率，同時允許他們使用專有的硬件來運行關(guān)鍵業(yè)務(wù)應(yīng)用程序，為用戶提供了效率和安全的保障。IT基礎(chǔ)設(shè)施回顧互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展歷程，可以說技術(shù)的進步是推動產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)變革的先決條件——3G的普及帶來的移動網(wǎng)絡(luò)速度飛躍推動了移動互聯(lián)網(wǎng)的高速發(fā)展，電子標簽和傳感器在設(shè)備中的應(yīng)用也成為物聯(lián)網(wǎng)概念真正落地的前提……互聯(lián)網(wǎng)金融也不例外。云端化和平臺化為互聯(lián)網(wǎng)金融走向普惠金融和互聯(lián)互通提供了技術(shù)架構(gòu)的基礎(chǔ)。在金融走向普惠、擁抱長尾市場的過程中，傳統(tǒng)金融IT的架構(gòu)可能無法支撐巨量涌入的長尾客戶，而小型互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)亦無法負擔龐大的初始IT投資，IT系統(tǒng)的云端化勢在必行。同時，IT架構(gòu)的云端化將徹底打破傳統(tǒng)架構(gòu)的限制，實現(xiàn)平臺上各類機構(gòu)之間信息的自由流通，由此產(chǎn)生的呈指數(shù)級增長的數(shù)據(jù)量在平臺上沉淀，則成為了互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)?；诮鹑谛袠I(yè)系統(tǒng)穩(wěn)定性和安全性高要求，傳統(tǒng)金融機構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)化有較高的技術(shù)門檻。混業(yè)經(jīng)營的趨勢的加劇下，產(chǎn)品線齊全、覆蓋行業(yè)廣泛的IT服務(wù)商最有可能滿足用戶需求，形成贏者通吃局面。從布局的行業(yè)的廣泛程度和主要客戶對互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新的動力和力度來看，我們認為在證券資管領(lǐng)域形成全面產(chǎn)品覆蓋，并在保險、銀行等領(lǐng)域擁有豐富建設(shè)經(jīng)驗的金融IT龍頭將最有可能承擔起傳統(tǒng)金融機構(gòu)擁抱互聯(lián)網(wǎng)的IT建設(shè)。既然IT架構(gòu)的改造和升級是實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的前提，我們相信金融IT服務(wù)商在互聯(lián)網(wǎng)金融時代，在產(chǎn)業(yè)鏈中的地位將得到明顯提升。尤其是對互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新最為急迫的中小金融機構(gòu)客戶，IT廠商所提供的價值有望由傳統(tǒng)的IT服務(wù)升級為IT咨詢，從而更深度地介入到金融客戶的互聯(lián)網(wǎng)化過程中去。同時，平臺化的趨勢也將使得IT服務(wù)商原有的傳統(tǒng)金融機構(gòu)客戶有了信息出入口的價值?？偟膩碚f，作為驅(qū)動互聯(lián)網(wǎng)金融實現(xiàn)落地的前提條件，金融IT服務(wù)商有望實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈地位的升級帶來的盈利模式轉(zhuǎn)型，突破以往規(guī)模不經(jīng)濟的服務(wù)與解決方案模式，向平臺化下按照流量、使用量、資產(chǎn)規(guī)模收費的模式轉(zhuǎn)型。業(yè)務(wù)入口層：互聯(lián)網(wǎng)金融之干接入系統(tǒng)層是互聯(lián)網(wǎng)金融大樹之桿，連接著基礎(chǔ)設(shè)施層和應(yīng)用層，主要包括第三方支付、行情軟件、互聯(lián)網(wǎng)平臺等。第三方支付：互聯(lián)網(wǎng)切入金融的橋頭堡 支付媒介的產(chǎn)生滿足人們進行商品交易的需求，從自給自足到易貨貿(mào)易，從金屬貨幣到紙幣，從地區(qū)貨幣流轉(zhuǎn)到國際支付結(jié)算，商品交易空間范圍的擴大反過來不斷推動支付媒介的創(chuàng)新，那么當電子商務(wù)興起，商品交易從物理世界拓展至虛擬空間，會誕生怎樣的互聯(lián)網(wǎng)支付工具？銀行匯款及郵寄支票只是對在線支付難題簡單粗暴的解答，網(wǎng)上銀行及信用卡支付并未搭建統(tǒng)一的支付系統(tǒng)，用戶迫切地需要這樣一種支付媒介，它需要能與所有網(wǎng)站和銀行數(shù)據(jù)對接以完成簡單輕松支付，它還需要能提供信用擔保以完成“一手交錢、一手交貨”，于是第三方互聯(lián)網(wǎng)支付公司應(yīng)運而生，截至2014年7月，全國已有269家第三方支付企業(yè)獲得支付牌照。根據(jù)起步階段的市場和功能定位來看，目前國內(nèi)的第三方支付平臺分為兩大陣營： 一是以支付寶、財付通、盛付通為代表的用戶粘性平臺，或者稱為互聯(lián)網(wǎng)型支付企業(yè)，它們起步之初是捆綁于大型電子商務(wù)網(wǎng)站，為自有平臺上的客戶提供支付服務(wù)，發(fā)展成熟后期業(yè)務(wù)拓展到其他領(lǐng)域，支付寶和財付通是當中的佼佼者。 二是以銀聯(lián)電子支付、快錢、匯付天下為代表的開放式平臺，或者成為金融型支付企業(yè)，起步之初定位于側(cè)重開發(fā)其他行業(yè)需求和應(yīng)用。清科數(shù)據(jù)顯示，2014年中國互聯(lián)網(wǎng)第三方支付交易規(guī)模達80767億元，%，其中，支付寶、財付通在第三方支付市場占有率居前，兩者市場占有率接近70%。隨著我國電子商務(wù)環(huán)境的不斷優(yōu)越，支付場景的不斷豐富，以及金融創(chuàng)新的活躍，第三方支付將迎來更大發(fā)展機遇。第三方互聯(lián)網(wǎng)支付正在重構(gòu)傳統(tǒng)金融支付模式：支付寶已扮演類似央行的清算職能，為用戶直接提供部分支付清算。用戶將不再需要與商業(yè)銀行建立直接聯(lián)系，而是通過第三方支付公司與商業(yè)銀行間接取得聯(lián)系，第三方支付公司成為用戶與商業(yè)銀行支付清算的對手方，大幅提高支付清算效率。未來，第三方支付四大趨勢：第一，第三方支付結(jié)合場景應(yīng)用的范圍會越來越廣?；ヂ?lián)網(wǎng)支付開始由線上延伸至線下，與線下的衣、食、住、行、玩等各種應(yīng)用場景相結(jié)合，并衍生出二維碼掃描付款、NFC近場支付、聲波付款、生物特征識別付款（如指紋、人臉）等新型支付形態(tài)。互聯(lián)網(wǎng)金融平臺和產(chǎn)品的實現(xiàn)需要第三方支付的支撐，第三方支付推動互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)圈的完成。例如，微信紅包應(yīng)用和普及，極大地豐富了騰訊金融生態(tài)圈的內(nèi)涵。第二，移動支付業(yè)務(wù)的占比會逐步擴展。從目前第三方支付市場結(jié)構(gòu)來看，互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)占比增速顯著放緩，而移動支付業(yè)務(wù)占比則呈現(xiàn)激烈擴張的趨勢。未來第三方支付的藍海仍然在于移動支付領(lǐng)域，其市場前景依然廣闊。如果說電子商務(wù)的崛起成就第三方支付的黃金十年，O2O商業(yè)模式或?qū)⒊蔀橐苿又Ц讹w速發(fā)展的最大推動力。第三，第三方支付盈利模式多樣化。除了有形收益如服務(wù)收益和沉淀資金利息外，還有大量無形收益，即獲取大量客戶資料和交易行為信用記錄，為數(shù)據(jù)服務(wù)和征信盈利提供了可能。第四，轉(zhuǎn)型成為新型金融機構(gòu)。第三方支付通過支付結(jié)算業(yè)務(wù)，在信息流、支付流、供應(yīng)鏈物流、資金流等領(lǐng)域積累了大量資源，為發(fā)展小額信貸、第三方理財?shù)於嘶A(chǔ)，并依此逐步向新型金融機構(gòu)轉(zhuǎn)型，提供綜合金融服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)巨頭：流量擁有者不少人認為，既然是互聯(lián)網(wǎng)金融，只要是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都能切入金融。我們對此持否定觀點?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)能否順利地進入金融領(lǐng)域，應(yīng)當滿足三個基本條件：一是支付賬戶，即用戶在該網(wǎng)站擁有賬戶，用于開展?jié)撛诘馁Y金流進流出；二是貼近金融業(yè)務(wù)的消費場景，即網(wǎng)站與金融或財經(jīng)具備某種天然的聯(lián)系，能夠構(gòu)建金融業(yè)務(wù)的消費場景；三是足夠大的平臺效應(yīng)，具有海量用戶規(guī)模，能夠帶來聚沙成塔的效應(yīng)。依此衡量，互聯(lián)網(wǎng)巨頭BAT、京東、蘇寧，以及財經(jīng)類垂直網(wǎng)站如東方財富、大智慧等企業(yè)具有向金融滲透的優(yōu)勢。而其他眾多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，可以與傳統(tǒng)金融機構(gòu)合作分享流量再變現(xiàn)的利益，但很難在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域有強大作為。產(chǎn)品應(yīng)用層：互聯(lián)網(wǎng)金融之葉互聯(lián)網(wǎng)金融的應(yīng)用層是與終端用戶接觸的各種金融產(chǎn)品（應(yīng)用）。通過互聯(lián)網(wǎng)+傳統(tǒng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)品范疇極大擴大，既有傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的互聯(lián)網(wǎng)化，也衍生出許多新業(yè)務(wù)。本報告中，我們重點分析P2P、股權(quán)眾籌、傳統(tǒng)金融互聯(lián)網(wǎng)化、供應(yīng)鏈金融等四個應(yīng)用。P2P：小生意也能打造大平臺P2P產(chǎn)生于傳統(tǒng)金融體系不能滿足的投融資需求。一方面，中小個人投資者的投資渠道匱乏，現(xiàn)有的渠道要么投資門