【文章內(nèi)容簡介】 ......... 62 圖： 20xx20xx 年上海華氏大藥房收入變動趨勢 ....................... 62 連鎖藥店布局情況 ............................................ 62 圖： 20xx20xx 年上海華氏大藥房藥店擴張情況 ....................... 62 湖南芝林 .......................................................... 63 公司概述 .................................................... 63 收入狀況 .................................................... 63 圖： 20xx20xx 年湖南芝林收入變動趨勢 ............................. 63 連鎖藥店布局情況 ............................................ 64 圖： 20xx20xx 年湖南芝林藥店擴張情況 ............................. 64 深圳中聯(lián)大藥房 .................................................... 64 公司概述 .................................................... 64 收入狀況 .................................................... 65 圖： 20xx20xx 年深圳中聯(lián)大藥房收入變動趨勢 ....................... 65 連鎖藥店布局情況 ............................................ 65 20xx20xx 年 中國 醫(yī)藥連鎖行業(yè) 研究報告 圖： 20xx20xx 年深圳中聯(lián)大藥房藥店擴張情況 ....................... 65 沈陽東北大藥房 .................................................... 66 公司概述 .................................................... 66 收入狀況 .................................................... 66 圖： 20xx20xx 年沈陽東北大藥房收入變動趨勢 ....................... 66 連鎖藥店布局情況 ............................................ 66 圖： 20xx20xx 年沈陽東北大藥房藥店擴張情況 ....................... 67 北京金象大藥房 .................................................... 67 公司概述 .................................................... 67 收入狀況 .................................................... 67 圖： 20xx20xx 年北京金象大藥房收入變動趨勢 ....................... 68 連鎖藥店布局情況 ............................................ 68 圖： 20xx20xx 年北京金象大藥房藥店擴張情況 ....................... 68 同仁堂 ............................................................ 69 貴州一樹 .......................................................... 69 美信（ Medicine Shoppe） ........................................... 70 表： Medicine Shoppe 在中國的藥店分布情況 ......................... 70 版權(quán)聲明 ............................................... 錯誤 !未定義書簽。 免責聲明 ............................................... 錯誤 !未定義書簽。 20xx20xx 年 中國 醫(yī)藥連鎖行業(yè) 研究報告 1 第一章 中國醫(yī)藥行業(yè)概述 中國 醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈 一個典型的中國 醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈如下圖所示。 上游的醫(yī)藥制造企業(yè)生產(chǎn)出藥品，通過各種渠道（主要包括醫(yī)藥商業(yè)公司、廠家直銷 或 個體集貿(mào)市場等渠道）銷售到醫(yī)院、藥店和鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院 等銷售終端， 作為最終用戶的消費 者 主要 通過這 3 類地方購買 藥品。 圖： 中國 醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈示意圖 來源： 中國醫(yī)療體系改革 介紹 中國 醫(yī)改歷程回顧 1985 年，中國國務院轉(zhuǎn)發(fā)衛(wèi)生部《關(guān)于衛(wèi)生工作改革若干政策問題的報告》，標志著中國醫(yī)療體系改革正式開始。 但 20xx 年，國務院發(fā)展研究中心社會部提交了一份報告，認為醫(yī)改“基本不成功” ，引起全國性的大爭論，新的醫(yī)療體系改革因此拉開大幕。 醫(yī)藥制造企業(yè) 消 費 者 醫(yī)院 鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院 銷 售 渠 道 購買地點 本報告研究重點 藥店 20xx20xx 年 中國 醫(yī)藥連鎖行業(yè) 研究報告 2 表：中國醫(yī)改歷程 一覽 時間 改革內(nèi)容 1985 年 國務院轉(zhuǎn)發(fā)衛(wèi)生部《關(guān)于衛(wèi)生工 作改革若干政策問題的報告》，揭開了醫(yī)療機構(gòu)轉(zhuǎn)型的序幕。鼓勵醫(yī)院除了利用國家投入，還要在市場化的進程中以貸款等方式自籌資金發(fā)展醫(yī)院、蓋病房、增加病床、買設備，解決醫(yī)療資源短缺的問題。 1997 年 國務院下發(fā)《關(guān)于衛(wèi)生改革與發(fā)展的決定》，開始推行三項醫(yī)療改革，分別是中國醫(yī)療保險制度改革、醫(yī)療機構(gòu)改革和藥品流通體制改革。 20xx 年 頒布《關(guān)于城鎮(zhèn)醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的指導意見》，確定了城鎮(zhèn)醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的總目標和主要政策。 20xx 年 9 月 經(jīng)國務院批準，國家 16 個部委聯(lián)合成立醫(yī)療體制改革協(xié)調(diào)小組，新一輪醫(yī)改 拉開序幕。 20xx 年 1 月 全國衛(wèi)生工作會議提出醫(yī)改要建立 4 項基本制度：覆蓋城鄉(xiāng)居民的基本衛(wèi)生保健制度、國家基本藥物制度、多層次的醫(yī)療保障制度和公立醫(yī)院改革。 20xx 年 7 月 城鎮(zhèn)居民基本醫(yī)療保險試點工作啟動。 20xx 年 10 月 國家主席胡錦濤在十七大報告提出醫(yī)改的方向為“實行政事分開、官辦分開、醫(yī)藥分開、營利性和非營利性分開，強化政府責任和投入”。 20xx 年 3 月 國務院總理溫家寶在“兩會”期間提出今年將就醫(yī)改方案向社會征求意見。 來源：長江證券； 整理： 伴隨著醫(yī)改的進行， 中國政府還進行了 多次藥品價格調(diào)整 ，期望解決民眾廣泛反應的“藥價貴”問題 。從 20xx 年 起 ，國家先后共 26 次調(diào)整藥品價格，調(diào)整均以降價為主基調(diào)，但 總體上 效果并不明顯。 政府 逐步 意識到要降低藥價還需對藥品審批、生產(chǎn)和流通環(huán)節(jié)進行整頓，20xx 年也因此被稱為“整頓年”。 政府采取的措施主要 包括 ：（ 1）更靈活 運用 價格手段。 20xx年 1 月，發(fā)改委進行第 25 次藥品價格調(diào)整，不過此次調(diào)整 有升有降 ，目的是通過提高普藥和廉價藥的價格來鼓勵低價藥品的生產(chǎn)。 （ 2） 提高新藥審批壁壘，防止一些通過改劑型改包裝提高價格的“新藥”產(chǎn)生。從 20xx 年起，藥品審 批數(shù)量明顯下降。（ 3）在流通環(huán)節(jié)中，實行醫(yī)藥分離， 打擊商業(yè)賄賂，鼓勵集中采購集中配送，促進藥品流通渠道更加扁平化 和陽光化 ，提高行業(yè)集中度 ，以 達到 降低渠道成本 的目的 。 20xx20xx 年 中國 醫(yī)藥連鎖行業(yè) 研究報告 3 新 醫(yī)改 的 基本框架 、 目標 和措施 目前新的醫(yī)改政策尚未出臺， 但從政府 部門 各方面的舉措和即將出臺的征詢意見稿中，能夠看出醫(yī)改的基本框架。 表：醫(yī)改總體框架 醫(yī)療保障體系 ? 建設多層次醫(yī)療保障體系。 ? 提高財政補助標準。 公共衛(wèi)生服務體系 ? 抓好重大疾病防治。 ? 擴大國家免疫規(guī)劃范圍。 醫(yī)療服務體系 ? 農(nóng)村建立縣、鄉(xiāng)、村三級醫(yī)療衛(wèi)生服務體系。 ? 城市社區(qū)醫(yī)療衛(wèi)生服務主要負責為居民提供公共衛(wèi)生服務和基本醫(yī)療服務。 ? 大醫(yī)院承擔急危重癥和疑難病癥的診療以及教研培訓等職責。 藥品供應保障體系 ? 建立國家基本藥物制度。 ? 制定國家基本藥物目錄。 來源：中信證券；整理： 醫(yī)改的目標 非常 明確，包括兩個 方面 ：一是增加醫(yī)療體系的覆蓋范圍，二是降低消費者在藥品和診療方面的支出，從而根本解決居民看病難看病貴的問題。 具體的措施有：（ 1）改變藥品終端格局，控制城市醫(yī)院藥品市場份額，鼓勵藥品消費向藥店、社區(qū)醫(yī)院和農(nóng)村衛(wèi)生院分流 ，這對于醫(yī)藥連鎖業(yè)的發(fā)展是一大利好 ；（ 2）實行 “醫(yī)藥分家”，改變目前醫(yī)院收入 50%來自藥品銷售的“以藥養(yǎng)醫(yī)”的局面，而“以藥養(yǎng)醫(yī)”正是商業(yè)賄賂滋生和藥品流通行業(yè)秩序混亂的一個主要原因；（ 3）提高醫(yī)藥流通業(yè)的進入門檻，扶持大型醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)，以壓縮藥品渠道，促進渠道扁平化；（ 4）加大政府在醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域的投入。 中國醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的 主要驅(qū)動因素 醫(yī)藥行業(yè)被稱為“永遠 的朝陽產(chǎn)業(yè) ” ，主要原因在于其不斷增長的市場需求。 而 推動 中國 醫(yī)藥行業(yè)市場需求增長的主要因素 包括 經(jīng)濟 水平 的增長、人們自我保健意識的增強， 中國人口的老齡化和城鎮(zhèn)化進程以及醫(yī)療體系改革 的全面啟動 等，這些因素使得醫(yī)療消費的能力和意20xx20xx 年 中國 醫(yī)藥連鎖行業(yè) 研究報告 4 愿獲得極大的提升，醫(yī)藥行業(yè)未來的需求將保持快速的增長。 經(jīng)濟 增長 利用最近 10 年的數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)醫(yī)藥行業(yè)的銷售收入和 GDP 有著較好的正相關(guān)關(guān)系，銷售收入隨著 GDP 的增長而增長。長遠來看， 中 國經(jīng)濟將在相當長的時間內(nèi)保持快速穩(wěn)定的增長態(tài)勢，這將對中國醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生積極的影響。 圖： 中國醫(yī)藥行業(yè)銷售收入與 GDP回歸分析 y = R2 = 0100020xx300040005000600070000 50000 100000 150000 20xx00 250000 300000G D P （億元）醫(yī)藥行業(yè)銷售收入（億元） 來源： 國家統(tǒng)計局， 人口 老齡化 醫(yī)療支出具有年齡不均衡性，據(jù)估計約 50%的醫(yī)療支出花費在 5%的高齡人群中 。人口老齡化已成 為 中國醫(yī)療支出保持高速增長的主要原因之一。 20xx 年中國人口抽樣調(diào)查顯示，中國65 歲以上人口 已經(jīng)達到 10055 萬 人 ，占總?cè)丝?數(shù)的 %。 20xx 年全國老齡工作委員會發(fā)布的一份報告表明，中國已經(jīng)進入 了老齡社會，未來的人口老齡化還有加速趨勢，這將刺激醫(yī)藥需求不斷增長。 20xx20xx 年 中國 醫(yī)藥連鎖行業(yè) 研究報告 5 圖： 中國老齡人口比重 VS 醫(yī)保支出變化趨勢圖（ 20xx20xx） 來源：衛(wèi)生部，銀河證券 城市化進程 《中國城市發(fā)展報告 20xx》顯示，中國的城鎮(zhèn)化進程持續(xù)保持高速增長的勢頭， 20xx 年我國有 億城鎮(zhèn)人口，至 20xx 年 末城鎮(zhèn)人口已達 億，城鎮(zhèn)化水平為 45%。通過對歷年城鄉(xiāng)人均衛(wèi)生費用的對比，我們可以看出城市用藥的水平要遠遠高于農(nóng)村，平均大約是農(nóng)村的 34 倍。因此我國城鎮(zhèn)化的進程必將對醫(yī)藥行業(yè)的市場需求產(chǎn)生積極的作用。 圖： 中國城鄉(xiāng)人均衛(wèi)生費用對比圖 （ 20xx20xx） 020040060080010001200140020xx 20xx 20xx 20xx 20xx012345城鎮(zhèn)居民 農(nóng)村居民 倍數(shù)元 來源：衛(wèi)生部 ， 20xx20xx 年 中國 醫(yī)藥連鎖行業(yè) 研究報告 6 新醫(yī)改 的推動 從新醫(yī)改的 目標 來看， 中國的 醫(yī)療體系將覆蓋更多的 人群和更廣的范圍 ，居民的醫(yī)療消費需求將 受到 刺激，尤其是農(nóng)村醫(yī)療消費的潛力更是驚人。同時， 政府的投入力度將空前加大，必將使得醫(yī)藥行業(yè)進一步擴容。 相關(guān) 研究表 明，到 20xx 年，中國衛(wèi)生總費用將達到 34306億元，約占當年 GDP 的 %， 10 年內(nèi)全國衛(wèi)生費用將上漲 倍，年均增長 %。其中，政府投入將從 20xx 年的 1700 多億增長到 20xx 年的 120xx多億， 年均增長 %。 圖： 20xx20xx 年中國衛(wèi)生費用 來源： 衛(wèi)生部， 銀河證券