7信息不對稱與市場規(guī)制(編輯修改稿)
2024-09-26 14:12 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 為。保戶在與保險公司簽訂合約存在著隱藏行為，則導(dǎo)致道德風(fēng)險，一旦人們和保險公司簽訂了保險合約，他們往往會不再像以往那樣仔細(xì)看管家中的財產(chǎn)了，當(dāng)出門的時候，他可能不再像沒有保險以前那樣仔細(xì)地檢查煤氣是否關(guān)好，因為現(xiàn)在屋子著火了，他將獲得保險公司的賠償。作為極端的例子，有人甚至自己故意造成火災(zāi)來騙取保費。在這里，因為保險公司無法觀察到人們在投保后防災(zāi)行為而產(chǎn)生“隱蔽行為”。保險公司面臨著人們松懈責(zé)任甚至可能采取“不道德”行為而引致的損失，嚴(yán)重的情況會使保險公司關(guān)門。 保險市場逆向選擇（事先信息不對稱）來自保險公司事前不知道投保人的風(fēng)險程度，從而使保險水平不能達(dá)到對稱信息情況下的最優(yōu)水平。當(dāng)保險金處于一般均衡價格時，低風(fēng)險類型的消費者群預(yù)期投保后得到的效用小于他不參加保險時的效用，這類消費者會退出保險市場，只有高風(fēng)險類型的消費者預(yù)期投保的潛在收益大于潛在成本會愿意投保。低風(fēng)險消費者退出后，如果保險金和賠償金不變，會由于賠償概率的上升而使保險公司可能虧損。這種條件下，為了不出現(xiàn)虧損，保險公司將不得不提高保險金。這樣，那些次低風(fēng)險的顧客群認(rèn)為支付這筆費用不值得，從而不再投保，高風(fēng)險類型消費者不會在意保費的提高而踴躍進(jìn)入保險大軍。這樣一來，高風(fēng)險者就會把低風(fēng)險消費者“驅(qū)逐”出保險市場?？磥?，靠提高保費的辦法，對保險公司是不管用的。約瑟夫斯蒂格利茨（josephstiglitz）的重要觀點出現(xiàn)了：我們不能用通過提高保費的辦法來使保險市場的逆向選擇現(xiàn)象和道德風(fēng)險消失。相反，提高保費，會加劇該來的不來，不該來的來了。為了解決這一問題，保險人可以通過提供不同類型的合同，將不同風(fēng)險的投保人區(qū)分開，讓買保險者在高自賠率加低保險費和低自賠率加高保險費兩種投保方式之間選擇，以防止被保人的欺詐行為。即不是使保險處于混同均衡，而是出現(xiàn)分離均衡。分離均衡已經(jīng)成為微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中一個廣泛運(yùn)用的概念和分析方法。 信貸配給理論是約瑟夫斯蒂格利茨（josephstiglitz）又一經(jīng)典理論。約瑟夫斯蒂格利茨（josephstiglitz）與安德魯魏斯（andrewweiss）于1981年合作的劃時代論文《不完全信息市場上的信貸配給》，創(chuàng)造性地分析了信貸市場由于信息不對稱而引起的逆向選擇和道德風(fēng)險，指出企業(yè)存在的騙貸行為與信息不對稱有關(guān)。他們認(rèn)為銀行降低壞帳損失的最優(yōu)策略是對貸款進(jìn)行配給而不是提高貸款利率。這些創(chuàng)見因現(xiàn)實世界信貸配給十分普遍而使研究更進(jìn)一步接近更為現(xiàn)實的信貸市場理論，并對公司融資、市場理論和宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究也產(chǎn)生了巨大影響。 在古典經(jīng)濟(jì)學(xué)中，供大于求，利率就會下降；供不應(yīng)求，利率就會上升。如果供求總平衡的話，均衡利率會很容易確定下來，長期來看供求平衡。約瑟夫斯蒂格利茨（josephstiglitz）對這一理論提出了質(zhì)疑，他發(fā)現(xiàn)在借貸市場上供求不相等是一個長期的現(xiàn)象，實際利率比均衡利率要低。貸款人的投資是有風(fēng)險的，而且不同的貸款人的風(fēng)險偏好不同。那些對未來投資回報率預(yù)期較高的人，愿意接受較高的利率，如果銀行想通過提高利率來提高效益，就會把那部分預(yù)期有穩(wěn)定回報的低風(fēng)險投資者拒之門外，貸款給高風(fēng)險者，銀行的風(fēng)險就會增大。如此循環(huán)下去，最終結(jié)果是貸款質(zhì)量下降，不但不能提高銀行的利潤，反而會隱藏著巨大的金融風(fēng)險。約瑟夫斯蒂格利茨（josephstiglitz）解釋為，銀行靠提高利率的辦法無效，而采取信貸配給是有效的方式。在所有申請貸款的人中，只有部分人能夠得到滿足，哪怕有部分人想提高利率來獲得更高的貸款，銀行也不會同意。銀行是通過有選擇性地給申請人貸款的辦法來降低風(fēng)險。用他的理論可以解釋
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