【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 3 美元 ,賺時(shí)只有 美元 ,算算總賬 ,還是虧錢(qián)。 情況并不完全如此。當(dāng)股價(jià)從 30 美元跌到 28 美元時(shí) ,我總是把止損點(diǎn)下移 ,有時(shí)移到 26 或 25 美元。我給自己定 10%的止損 ,在實(shí)際中的損失常超出 10%的數(shù)目。我知道這樣做不對(duì) ,但我忍不住。我怕股價(jià)一碰到 27 美元就反彈。這樣的事情發(fā)生過(guò)很多次。當(dāng)股票升時(shí) ,我通常沒(méi)有困難 在進(jìn)價(jià)之上賣(mài)股。如 35 美元的股票跌到 32 美元 ,我不會(huì)將 美元的止損價(jià)往下移 ,因?yàn)槲乙延? 美元的利潤(rùn)。 最慘的是這段時(shí)間 ,我試過(guò)專(zhuān)用基礎(chǔ)分析來(lái)炒股 ,研究股票的盈利及公司資產(chǎn)值 ,研究成本收益比率 ,你想得到的指標(biāo)我全試過(guò)。結(jié)果還是不賺錢(qián)。我試過(guò)用技術(shù)分析來(lái)炒股 ,找最低點(diǎn) ,找最高點(diǎn) ,結(jié)果不斷以 ” 止損 ” 收?qǐng)?。止損 ,止損 ,止損 ,我不斷止損 ,就是看不到盈利。止損把我止怕了。我還試過(guò)各種電腦的計(jì)算指標(biāo) ,如平均線、威廉 %、 MACD 等等 ,沒(méi)有一樣有效。結(jié)果總是不斷地在止損。好不容易偶爾賺次錢(qián) ,也常因?yàn)橹箵p點(diǎn)定的 太低 ,沒(méi)賺多少。這段時(shí)間我不僅將蠻干階段幸運(yùn)地賺到的錢(qián)全賠了進(jìn)去 ,還虧了一些老本。就是說(shuō)我不僅白干了三年 ,還虧了本。 別忘了 ,這段時(shí)間我是專(zhuān)職炒股 ,我把讀到的、想像到的各種炒股方式全試過(guò) ,就是賺不到錢(qián)。我也將華爾街的各種各樣的家訓(xùn)讀到能倒背的地步 ,在實(shí)際中似乎它們完全無(wú)效。你可以想像我是多么的彷徨。 我對(duì)炒股失去了信心 ,我決定試試自己在期貨上的運(yùn)氣。我開(kāi)始炒賣(mài)黃金、白銀、外幣、黃豆、石油、小麥。那些在炒股中學(xué)到的規(guī)矩似乎也完全無(wú)效。期貨的人為操縱更厲害 ,我只是虧錢(qián)虧得更快。這時(shí)我的第一位女兒來(lái)到人間 ,我感覺(jué)身上的責(zé)任重大。我真正地開(kāi)始考慮是不是應(yīng)該放棄了 ,該轉(zhuǎn)行了 !如果付不起日后女兒上學(xué)的學(xué)費(fèi) ,我怎么向她交待 ? 花了近四年的時(shí)間 ,什么也沒(méi)有得到 ,虧了老本 ,換來(lái)一大堆經(jīng)驗(yàn)。如果離行另謀他就 ,這些經(jīng)驗(yàn)一錢(qián)不值 ,你可以想像我是多不甘心。期貨炒賣(mài)是極特殊的行業(yè) ,它不注重基礎(chǔ)分析 ,你說(shuō)日元或黃豆應(yīng)定什么價(jià) ?它極其注重技術(shù)分析 ,其中特別重要的是走勢(shì)和阻力線及支撐線的要領(lǐng)。把這些概念放回股票 ,我突然感覺(jué)股票運(yùn)動(dòng)其實(shí)有跡可循 !我突然間覺(jué)得有靈光在腦海中閃耀。 讓我先在這里停一下。因?yàn)樯鲜龅碾A段可以稱(chēng)為學(xué)股的摸 索階段。你如果還處在蠻干階段 ,這本書(shū)講的一切對(duì)你可能太深 ,你還不明白我在講什么。你如果正在摸索階段 ,你開(kāi)始明白這本書(shū)。 摸索階段的特點(diǎn)是你已多多少少明白炒股的行規(guī)。你知道要止損 ,要讓利潤(rùn)奔跑 ,但你還不清楚止損應(yīng)怎么止。你用 10%或 20%等機(jī)械的方法定止損點(diǎn)。有時(shí)你能辦到 ,有時(shí)你又想方法不去止損。讓利潤(rùn)奔跑時(shí)你不知應(yīng)讓它跑多遠(yuǎn) ,你不知怎么判定獲利點(diǎn)。各種各樣炒股的規(guī)則有時(shí)有效 ,有時(shí)無(wú)效 ,你還不知怎樣有選擇地應(yīng)用它們?？吹叫U干的炒手 ,你已知道他們?cè)谛U干 ,你知道不能那么干。你自己有時(shí)賺到錢(qián) ,有時(shí)虧了錢(qián) ,但你還 不明白為何虧錢(qián) ,也不清楚怎么賺到了錢(qián)。你還沒(méi)有有系統(tǒng)的買(mǎi)點(diǎn)和賣(mài)點(diǎn) ,這只股的成本收益比率很低了 ,那只股的紅利比較高 ,張證券行推薦這只股 ,李股評(píng)人看好那只股 ,你還在用自己的直覺(jué)加上 ” 應(yīng)該不會(huì)錯(cuò) ” 的理由來(lái)買(mǎi)賣(mài)股票。這些描述合適你嗎 ?如果對(duì)的話(huà) ,你還在摸索階段。 體驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)階段 摸索階段的下一步是體驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)階段。有時(shí)這兩個(gè)階段是同時(shí)進(jìn)行的。遺憾的是 ,體驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)階段的你常要虧大錢(qián) ,不虧上一兩次大錢(qián) ,你不會(huì)明白什么叫風(fēng)險(xiǎn) ,你也還不可能畢業(yè)。只有在虧錢(qián)虧得吃不下、睡不著的時(shí)候 ,你才會(huì)真正地反思炒股為什么會(huì)有這些行規(guī)。也 就是在這個(gè)時(shí)候 ,行規(guī)的意思變得很清楚。有了這個(gè)經(jīng)歷 ,再去讀讀第三章第二節(jié) ” 資金管理 (怎樣在股市下注 )” 的內(nèi)容 ,你就真正明白我在談什么了。 我每次賺了大錢(qián) ,隨即常常來(lái)一次虧大錢(qián) ,因?yàn)槊看钨嵙舜箦X(qián) ,都讓我自己覺(jué)得自己 ” 懂了 ” 。這樣的經(jīng)歷重復(fù)了好多次。這或許就如同游泳一樣 ,淹死的都是 ” 自己覺(jué)得 ” 會(huì)游泳的人。那些知道自己不會(huì)游泳或真正知道怎樣游泳的人通常不會(huì)淹死。 如果虧大錢(qián)的經(jīng)歷發(fā)生在你的蠻干階段 ,我對(duì)你深表同情。但如果你確確實(shí)實(shí)有了幾年的炒股經(jīng)驗(yàn) ,對(duì)研究股票及其運(yùn)動(dòng)規(guī)律下過(guò)苦功 ,這時(shí)虧大錢(qián)常常是你大成之 前的最后考驗(yàn) ,請(qǐng)千萬(wàn)不要放棄 !那些著名的炒股名家 ,在他們成 ” 家 ” 之前通常都有一次甚至幾次的破產(chǎn)經(jīng)歷。其中包括本書(shū)中提到的利物莫和巴魯克。在忍無(wú)可忍的時(shí)候 ,請(qǐng)?jiān)偃桃蝗獭? 回到我的故事。我炒股的最大挫折 ,就發(fā)生在 ” 有靈光在我腦海閃耀 ” 之后。四年多 ,我白干了 ,股市對(duì)我而言成了 ” 沒(méi)錢(qián)人學(xué)到很多經(jīng)驗(yàn) ” 的地方。我不知多想快快地?fù)粕弦还P。其間有兩個(gè)星期 ,我虧掉53000 美元。挫折不在金錢(qián)的數(shù)目 ,而在這次虧錢(qián)是完全不應(yīng)該的。按我的規(guī)則 ,我會(huì)虧掉 4000 美元左右 ,那是我止損的極限。但我注下的太大 ,又不肯及時(shí)止損。我犯了不 該犯的錯(cuò)誤。我用希望取代了分析。我自以為懂股票了 ,其實(shí)還不全懂。隨后一個(gè)月 ,我開(kāi)始整理自己的思路 ,總結(jié)五年來(lái)的經(jīng)驗(yàn)及教訓(xùn) ,綜合我這些年來(lái)的廣泛閱讀 ,結(jié)果就是這本書(shū)所說(shuō)的一切。這兩年 ,我完全按照這本書(shū)所說(shuō)的原理照辦 ,每年的回報(bào)率都超過(guò) 100%。需要說(shuō)明的是：這樣的回報(bào)是在極小的風(fēng)險(xiǎn)下取得的。日后是否還能持續(xù)這樣的回報(bào) ,我不知道 ,。 但我知道我已定出了可行的炒股計(jì)劃 ,只要按這個(gè)計(jì)劃做 ,我久賭必贏。區(qū)別只在贏多贏少 ,那同運(yùn)氣有些關(guān)系 久賭必贏階段 現(xiàn)在我們談炒股的最后階段 ,久賭必贏階段。 一個(gè)可行的計(jì) 劃 ,不能憑空想像 ,它必須有理有據(jù)。 “ 理 ” 就是數(shù)學(xué)的概率 ,如果你每次下注的贏面超過(guò) 50%,而且你只下本金的小部分 ,不會(huì)為幾次壞運(yùn)氣就剃光頭 ,從長(zhǎng)期而言你是勝定了。道理和開(kāi)賭場(chǎng)一樣。 “ 據(jù) ” 在于你知道怎樣找臨界點(diǎn) ,在長(zhǎng)期的觀察和實(shí)踐過(guò)程中 ,你知道這些點(diǎn)是出入場(chǎng)的關(guān)鍵點(diǎn) ,在這些點(diǎn)操作 ,你的贏面超出 50%,再加上應(yīng)用 “ 截短虧損 ,讓利潤(rùn)奔跑 ” 的原則 ,贏時(shí)贏大的 ,虧時(shí)虧小的 ,你的獲勝概率其實(shí)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了 50%。 到久賭必贏階段 ,你不應(yīng)對(duì)虧錢(qián)和賺錢(qián)有任何情緒上的波動(dòng)。你對(duì)止損不再痛苦 ,你明白這是游戲的一部分 ,你對(duì)賺錢(qián)也不 再喜悅 ,你知道這是必然結(jié)果。你不再將勝負(fù)放在心上 ,你只注重在正確的時(shí)間 ,做正確的事情。你知道利潤(rùn)會(huì)隨之而來(lái)。 有些人認(rèn)為股票的運(yùn)動(dòng)是可以預(yù)知的 ,有些說(shuō)是不可以預(yù)知的。這兩點(diǎn)都不對(duì) ,股票游戲是概率的游戲 ,沒(méi)有百分之百這回事。只有隨著經(jīng)驗(yàn)的增加 ,你才可能將預(yù)測(cè)股票運(yùn)動(dòng)的正確率從 50%提高到 60%、 70%。就算你能有 70%的正確率 ,若不遵循 “ 截短虧損 ,讓利潤(rùn)奔跑 ” 的原則 ,到頭來(lái)可能還是白忙一場(chǎng)。 到這個(gè)地步 ,你不再執(zhí)著成本收益比率或紅利之類(lèi)死的東西 ,你在用概率考慮問(wèn)題。股票的大市怎么樣 ?如果大市好 ,你買(mǎi)股 的獲勝概率增加了。股票的成本收益比率或紅利怎么樣 ?如果有吸引力的話(huà) ,你的獲勝概率增加了。這只股票本身的走勢(shì)怎么樣 ?如果正處在升勢(shì) ,你買(mǎi)股的獲勝概率增加了。這只股票的運(yùn)動(dòng)用你的經(jīng)驗(yàn)判定是否正常 ?是的話(huà) ,你的獲勝概率增加了。還有其它許多考慮的因素 ,你都試著用概率來(lái)評(píng)估它們的功用。 你知道股票運(yùn)動(dòng)在短期必受大戶(hù)的影響。某著名股評(píng)人極力推薦某只股 ,你可以看看這只股票的技術(shù)圖形 ,如果股票剛突破好的買(mǎi)入臨界點(diǎn) ,在此之前有被人暗中囤積的跡象 ,你可以懷疑該股評(píng)人可能和某大戶(hù)聯(lián)手 ,想推高股價(jià) ,但現(xiàn)在只是推高的開(kāi)始 ,你買(mǎi)入 應(yīng)還有段升高的路好走 ,獲勝概率較大。如果這只股票已暴升了很多 ,股評(píng)人還來(lái)這一手 ,則大約是在找最后的傻瓜 ,你此時(shí)買(mǎi)股就沒(méi)有什么贏面。同樣的 “ 好消息 ”, 你已知道怎樣分析及判斷 ,你不再迷信 “ 權(quán)威 ” 。 這時(shí)候你已知道你為什么能賺到錢(qián) ,你已有一套行動(dòng)計(jì)劃去重復(fù)賺錢(qián)的經(jīng)歷 ,你也清楚為什么會(huì)虧錢(qián) ,你已學(xué)會(huì)跌時(shí)止損 ,虧錢(qián)不再成為心理負(fù)擔(dān)。因?yàn)槟阒捞澋舻腻X(qián)很快就能賺回來(lái) ,到了這個(gè)地步 ,你知道你已能夠以炒股為生了。 你會(huì)不會(huì)就此發(fā)大財(cái) ,那要看運(yùn)氣。第七章 “ 抓住大機(jī)會(huì) ” 講述了這樣的機(jī)會(huì)及怎樣抓住它。這樣的機(jī)會(huì)可遇不可求 ,結(jié)果只有由上帝決定。祝你好運(yùn) ,也希望你祝我好運(yùn)。 炒股的知識(shí)是否到此為止 ?答案自然是 “ 否 ” 。炒家利物莫說(shuō)他炒股四十年 ,每天都能從股市學(xué)到新東西。華爾街有個(gè)說(shuō)法： “ 你如果能在股市熬十年 ,你應(yīng)能不斷賺到錢(qián) 。你如果熬了二十年 ,你的經(jīng)驗(yàn)將極有借鑒的價(jià)值 。如果熬了三十年 ,那么你退休的時(shí)候 ,定然是極其富有的人。 ” 每個(gè)循環(huán) ,炒股人的規(guī)則還是那些 ,但你對(duì)這些規(guī)則會(huì)有更深的體會(huì)。你會(huì)找到更多的例外 ,你會(huì)區(qū)分在不同的環(huán)境怎樣實(shí)施不同的規(guī)則。 我在這里粗略地將學(xué)股分成蠻干階段、摸索階段、體驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)階段和久賭必贏階段。不算 我業(yè)余炒股的經(jīng)驗(yàn) ,這四個(gè)階段花了我近六年的時(shí)間。我研究過(guò)很多炒家的傳記 ,他們的描述各有不同 ,但經(jīng)歷是相似的。能到久賭必贏的階段是學(xué)炒股的里程碑。到了這個(gè)階段 ,你就能在這行待下去 ,等待大機(jī)會(huì)。假如運(yùn)氣好 ,被你抓到幾個(gè)大機(jī)會(huì) ,你便從炒手升格為炒家。 你可以就我的描述估計(jì)一下自己現(xiàn)在處于什么階段 ,還要多久才能畢業(yè)。你如果有一定的悟性及對(duì)人性的認(rèn)識(shí) ,克服人性中的弱點(diǎn)不需花很